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| 金帝股份(603270)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
公司始终秉持“品质为金顾客是帝”的核心经营理念，以精密冲压技术为根基，持续拓展多元化应用场景，通过技术创新实现工艺升级与产品迭代，积极推进募投项目实施、量产产线复制和新产品、新业务拓展。公司积极推进项目建设、海外产能布局及外延式并购整合，为中长期发展蓄力。
2026年上半年，公司实现营业收入11.46亿元，同比增长37.28%；实现归属于上市公司股东的净利润0.68亿元。规模效应初步显现，期间费用率控制良好，但受产品结构变化及部分新产线处于爬坡期等因素影响，同时，基于公司中长期规划需要，战略布局新产品、新业务，装备产线、人员储备投入较多，综合效益略有承压，经营性现金流因业务规模扩大及备货需求，仍处于净流出状态。公司管理层将采取有效措施推进精细化管理，动态匹配战略投入节奏，持续改善综合盈利水平。
（一）双轮驱动质效并进，产品布局日趋完善
公司“轴承保持架+精密零部件”双轮驱动战略持续深化，产品矩阵日趋完善。在轴承保持架领域，公司发挥先发优势，持续创新开发，综合运用多种工艺，使用不同材质材料，形成上千种产品矩阵，为客户提供一站式的轴承保持架及配件使用需求解决方案，市场领先地位持续巩固。在精密零部件领域，凭借深厚的技术积淀和规模化优势，在巩固燃油汽车市场份额的同时，成功拓展了在新能源汽车等新兴领域的应用深度，精密零部件业务2026年上半年实现收入6.07亿元，同比增长78.65%，其中的新能源电驱动定转子业务快速放量，实现营业收入3.42亿元，同比增长156.94%。同时，公司依托精密冲压核心技术，积极向液冷散热、低空经济等新兴领域延伸，产品生态从轴承保持架、汽车零部件等基础业务，向新兴应用场景领域持续拓展，为公司未来可持续发展打开多维度成长空间。
（二）技术攻坚多点突破，核心壁垒筑牢筑厚
公司坚持创新驱动发展战略，技术攻坚取得一系列突破性成果，核心竞争壁垒持续筑牢筑厚。2026年上半年，研发投入持续加大，研发费用达到0.71亿元，占营业收入比例为6.21%。
在轴承保持架业务方面，创新研发管料成型齿轮箱轴承保持架，在此基础上通过工艺优化与模具升级，采用精密模具一次成型完成内外径精整，有效简化车内外径工艺流程；拓展研发智能装备用微型滚针轴承、玻纤增强聚酰胺高性能工程塑料柔性保持架等新品。在精密冲压业务方面，加速布局存储芯片散热模组总成液冷板系列产品研发，包含冷板腔体、内存条散热产品、分水器等，以汽车零部件精密成型工艺为基础，利用精密冲压技术优势，辅以精密机加工工艺，扩展到铲齿工艺，推进整体模组研发设计到零部件制造工艺生产，优化组装铜钎焊、气检、氦检、水检等安全测试，系列产品从单一零部件研发试制向总成开发推进。在新能源汽车电机定转子方面，产品项目持续增加，截至2026年8月，产品项目总数已达到137个，其中SOP阶段的项目达到73个，分别比2026年4月的统计数据增加8.73%和21.67%。在新能源汽车行业轻量化和降本需求的浪潮下，公司积极探索采用铝扁线替代定子绕组中的铜线技术，目前铝线材料级实验已完成，busbar的工艺验证和定子总成级别试验（机械振动、耐久试验以及性能试验等）和客户端总成级别实验正在进行中。公司多个前沿技术方向从实验室向产业化加速迈进，为公司产品迭代和市场竞争提供了源源不断的动力。
截至2026年6月末，公司及子公司拥有境内专利1,164项，其中发明专利185项；公司境外拥有专利7项，均为发明专利。公司逐步构建起覆盖材料研发、结构设计、工艺创新、智能制造的全链条技术壁垒，为新兴业务拓展与全球竞争格局的深化奠定了坚实的技术底座。
（三）场景生态融合共进，全球版图拓新拓实
公司坚持场景生态融合共进，加速构建“国内深耕+海外开拓+新兴延伸”的全球化立体布局。在核心业务场景纵深拓展方面，新能源电驱动定转子产品在异步电机铸铝转子领域持续巩固先发优势，并进一步向定子和永磁同步电机定转子总成延伸，已广泛应用于辰致、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、北汽、广汽、赛力斯、奥迪、沃尔沃、宝马等主流品牌车型，下游场景从新能源汽车向电动垂直起降飞行器（eVTOL）等低空经济领域创新延展，公司自主研发的驱动电机定转子生产工艺已成功应用于eVTOL电机总成开发，并交付客户样品通过整机测试。在海外版图拓新方面，公司“走出去”战略取得实质性进展——墨西哥生产基地电驱动项目已完成土建及设备调试，并实现样品交付，有效提升全球供应链的韧性与响应速度；塞尔维亚生产基地建设前期工作有序推进；日本、德国研发销售中心已正式投入运营，多点布局的全球服务网络初步成型。同时，公司全资子公司博源智驱以5,000万元增资控股宸裕精密，切入MIM工艺液冷板领域，样品已通过客户验证，进入小批量验证阶段，有效完善了液冷散热产业链条。公司以精密冲压核心技术为纽带，推动轴承保持架、精密零部件、新能源电驱动、液冷散热、低空经济等多场景生态深度融合，全球版图从“点状布局”向“网状协同”加速演进。
（四）精益管理纵深发力，运营效能增优增强
公司以“精益运营、全员创新、突出人效、提质增效”为核心着力点，深入推进全价值链精益管理变革。公司围绕效率、质量、成本管控、交期优化及利润提升等多个维度建立精益评价体系，推动从基层到管理层的工作思维与作业习惯根本性转变，强化“现场发现问题、现场解决问题”的精益实践文化。公司持续优化“以销定产”与“适度备货”相结合的生产组织模式，充分关注工艺、设备、人员等生产要素的匹配与协同，在确保按时交付的基础上实现生产组织的最优化。公司围绕“突出人效”导向，持续完善精细化管理与成本管控体系，运营效能稳步增优增强，为中长期战略落地奠定坚实的管理基础。
（五）治理基石持续夯实，合规风控从严从稳
公司持续完善治理架构，强化合规风控体系建设，筑牢高质量发展根基。公司严格按照《公司法》《证券法》及上海证券交易所相关规则规范运作，董事会下设的战略、审计、提名、薪酬与考核等专门委员会有效履职，治理结构持续优化。内部控制方面，公司已按照《企业内部控制基本规范》及相关规定建立了较为完善的内部控制体系；在投资者保护与股东回报方面，公司控股股东及一致行动人等4名股东基于对公司未来发展前景的高度认可，自愿将所持首发前限售股锁定期延长12个月，彰显了核心团队对公司长期价值的坚定信心；公司积极回应市场关切，通过业绩说明会、投资者调研、上证E互动等多种渠道加强与资本市场的沟通交流，持续传递公司价值。合规风控方面，公司持续完善风险管理体系，对战略投资、关联交易、对外担保等重大事项严格执行审议程序，保障决策的科学性与合规性，为公司全球化布局与新兴业务拓展提供坚实的制度保障。
（六）人才引擎升级迭代，组织活力迸发迸涌
公司持续迭代人才发展机制，全方位激发组织活力与创新动能。人才引进方面，公司持续完善分层分类招聘体系，统筹猎头、劳务、校企合作等多元渠道，重点引进了智能制造、模具工艺、精密加工等领域专业人才。人才培养方面，公司深化校企合作，与相关院校共建产教融合中心，将企业岗前培训前移至校园，重点培育数控车床、CNC加工、模具加工制造等领域高技能人才。公司深入推进管理、技术、技能三级人才梯队建设，完善干部任免、轮岗、述职、人才盘点及后备干部储备机制，搭建公平透明的职级晋升体系。在激励机制方面，公司建立了责权利统一的薪酬激励体系，充分体现“激励约束并重”原则。通过多层次的人才引进、产教融合培养、科学激励机制及组织治理优化，公司组织活力全面激发，为多基地运营、新产线爬坡及全球化战略落地提供了坚实的人才保障。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司于2026年2月6日召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于收购广州优尼精密有限公司全部股权的议案》，同意公司使用自有或自筹资金11,600万元受让优尼冲压（中国）投资有限公司持有的广州优尼精密有限公司100%股权，并签署《优尼冲压（中国）投资有限公司与山东金帝精密机械科技股份有限公司关于广州优尼精密有限公司之股权转让协议》。公司目前已按照《股权转让协议》的约定向优尼冲压支付首期及第二期交割价款，工商变更登记手续已完成，合并日为2026年7月8日，标的资产将纳入公司合并财务报表范围。本次交易评估基准日为2025年8月31日，市场价值为11,840.59万元。本次交割完成后，在公司合并报表层面，预计合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值7,790万元左右，根据《企业会计准则第20号——企业合并》相关规定，该差额作为非经常性损益，相应增加合并报表层面2026年第三季度及2026年度的归属于上市公司股东的净利润，但对合并报表层面2026年第三季度及2026年度的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润没有任何影响。广州优尼精密有限公司纳入公司合并财务报表范围后，需要继续在管理、业务、文化等多维度进行深度整合，同时，收购涉及的资金筹措将增加公司财务负担，新业务拓展也可能存在不确定性，整合效果能否达到预期存在不确定性。广州优尼精密有限公司主要产品为液力变矩器、离合器总成、太阳齿轮总成、气缸、缸体、法兰盘等，产品主要在燃油乘用车使用，目前终端应用市场尚处于下滑状态，可能会出现业绩下滑的情况，若持续下滑，原有业务可能存在亏损风险，为此，审计评估时已对部分设备资产等计提相应的资产减值准备，同时公司将充分利用优尼精密多年来深厚的冲压工艺、成熟管理经验及优质客户资源，与公司自身的精密加工制造与精细化管理能力的深度融合，拓展新产品，拓展精密冲压原有业务及新业务的客户群体与市场份额，提升市场占有率。另外，公司将充分发挥优尼精密区位优势，利用已有成熟的厂房设施，建设或复制非燃油汽车终端产品产线，通过资源整合与赋能，提升优尼精密的资产运营效率及市场响应速度，从而更好地服务华南区域客户，强化区域市场竞争力。。
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