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| 箭牌家居(001322)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
是 □否参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。金减少所致。筹资活动现金流入小计 940,257,786.82 381,279,694.54 146.61% 主要系本期取得借款收到的现金增加所致筹资活动现金流出小计 362,180,305.88 537,963,615.86 -32.68% 主要系本期偿还债务支付的现金和现金分红减少所致筹资活动产生的现金流量净额 578,077,480.94 -156,683,921.32 468.94% 主要系本期取得借款收到的现金增加、偿还债务支付的现金和现金分红减少所致现金及现金等价物净增加额 347,963,006.35 -858,288,678.71 140.54% 主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等减少，取得借款收到的现金增加所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
长期借款 851,692,348.31 9.17% 995,914,981.42 10.93% -1.76%
租赁负债 288,746.07 0.00% 531,863.46 0.01% -0.01%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用 不适用
说明：2025年8月，公司全资子公司广东乐华智能卫浴有限公司使用4,200万元暂时闲置自有资金，向广发银行佛山分行
认购了一款保本浮动收益型结构性存款产品。该产品期限183天，挂钩黄金现货价格，预期年化收益率在0.45%至1.85%之间，于2026年2月26日到期。此举属于公司在确保资金安全前提下，为提高闲置资金使用效率而进行的现金管理。“本期公允价值变动损益”为相较于2025年期末按照最低的预期年化收益率即0.45%预估金额变动情况，该理财产品于2026年2月26日到期并赎回，实际收益为389,564.38元。其他变动的内容：无报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
全，其银行账户被司法冻结 19,187,403.04元。该案系案外人纠纷引发，子公司恒业厨卫已履行完毕相关合同约定的付款
义务，对案外人的债务人不存在到期应付未付款项，一审判决已驳回其全部诉讼请求。由于原告于2026年7月提起上诉，二审尚未审结，截至本公告披露日，该部分资金仍处于司法冻结状态。
六、投资状况分析
1、总体情况
求：公司无周期性非金属建材产品，且报告期内公司无新建产能项目投资金额占公司最近一期经审计净资产10%以上的情
形。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
公司于2025年4月21日召开的第二届董事会第十六次会议、2025年5月13日召开的2024年度股东大会审议通过了《关
于开展外汇衍生品套期保值交易业务的可行性分析及申请交易额度的议案》，同意公司申请不超过 5,000万美元或者等值外币（含本数）的外汇衍生品套期保值交易额度，有效期为自公司股东大会审议批准上述事项之日起至公司下年度股东年度大会召开之日止，额度在授权有效期限内可循环使用。公司于2026年 4 月28 日召开的第三届董事会第二次会议、2026年 5 月20 日召开的2025年度股东会审议通过了《关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的可行性分析及申请交易额度的议案》，同意公司申请不超过 5,000万美元或者等值外币（含本数）的外汇衍生品套期保值交易额度，有效期为自公司股东会审议批准上述事项之日起至公司下年度股东会召开之日止，额度在授权有效期限内可循环使用。截至本报告披露日，公司尚未开展外汇衍生品套期保值交易业务。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
(3)=(2)/(1) 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额
注1 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2022年 首次公
开发行2022年 10
月26日 122,500.87 115,587.29 3,837.02 97,073.67 83.98% 4,000 4,000 3.46% 20,390.57 注2 0
合计 -- -- 122,500.87 115,587.29 3,837.02 97,073.67 83.98% 4,000 4,000 3.46% 20,390.57 -- 0募集资金总体使用情况说明经中国证券监督管理委员会《关于核准箭牌家居集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1977 号）核准，箭牌家居获准向社会首次公开发行人民币普通股股票（A 股）96,609,517股，每股面值人民币1.00元，每股发行价格为人民币12.68元，募集资金合计1,225,008,675.56元。根据公司与主承销商、保荐人中信证券股份有限公司签订的《承销及保荐协议》，公司应支付中信证券股份有限公司承销保荐费45,750,260.27元及对应增值税2,745,015.62元，公司募集资金扣除相关承销费用、保荐费用后的余额1,176,513,399.67元，已于2022年10月20日存入公司募集资金账户，另扣除律师费用、审计、验资及评估费用、用于本期发行的信息披露费用等其他费用 23,385,513.39元（不含税），实际募集资金净额为人民币 1,155,872,901.90元。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）已于2022年10月20日对以上募集资金进行了审验，并出具了XYZH/2022SZAA5B0001《验资报告》。自募集资金到账日至2026年6月30日期间，公司累计使用募集资金 970,736,722.78元，其中以募集资金置换预先投入募投项目金额 312,282,200.00元，直接投入募投项目金额 658,454,522.78元（其中，2022年度投入 216,985,673.90元，2023年度投入197,570,459.18元，2024年投入120,020,489.81元，2025年投入85,507,679.54元,2026年上半年投入38,370,220.35元）。截至2026年6月30日，共产生利息收入（含募集资金现金管理收入）18,930,075.92元，扣除相关手续费13,004.15元（2022年度产生利息收入（含募集资金现金管理收入）1,532,338.81元，扣除相关手续费866.02元；2023年度产生利息收入（含募集资金现金管理收入）9,833,261.58元，扣除相关手续费4,890.61元，2024年度产生利息收入（含募集资金现金管理收入）5,016,395.77元，扣除相关手续费4,442.20元；2025年度产生利息收入（含募集资金现金管理收入）1,998,605.67元，扣除相关手续费2,190.75元；2026年上半年产生利息收入（含募集资金现金管理收入）549,474.09元，扣除相关手续费614.57元），公司尚未使用的募集资金余额203,905,718.08元，上述募集资金均以协定存款方式存放于募集资金专户中。有关募集资金2026年半年度存放、管理与使用的详细情况请参照与本报告同日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《募集资金2026年半年度存放、管理与使用情况报告》等公告。注1：“尚未使用募集资金总额”含累计收到银行存款利息以及现金管理（协定存款等）收益扣除银行手续费的净额。注2：尚未使用的募集资金均以协定存款方式存放于募集资金专户中，期末余额为人民币203,905,718.08元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末
投资进度
(3)＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
首次公
开发行
股票2022年10月26日 1.智能家居产品产能技术改造项目 生产建设 否 45,000 45,000 2,061.69 39,452.44 87.67%2027年10月20日 1,218.79 9,094.32 不适用 否2.年产1000万套水龙头、300万套花洒项目 生产建设 是 36,000 32,000 662.14 28,343.38 88.57%2026年10月20日 -816.76 4,668.30 不适用 否3.智能家居研发检测中心技术改造项目 研发适用”的原因） 截至2026年6月30日，（1）“智能家居产品产能技术改造项目”、“年产1000万套水龙头、300万套花洒项目”，正按照进度建设中，暂未达到预定可使用状态，暂未达到预计效益。（2）“智能家居研发检测中心技术改造项目”、“数智化升级技术改造项目”为非生产性项目，不直接产生经济效益，上述项目建成后，将实现集团层面的技术资源整合，进一步增强公司的研发能力及科技成果转化的能力，以及提高公司整体信息化建设能力，从而提升公司的核心竞争力，为公司可持续发展奠定基础，促进公司业务健康、快速发展。（3）“补充流动资金”为非生产性项目，用于缓解公司营运资金压力、降低财务费用，缓解偿债压力，改善公司资本结构，为公司业务持续、快速、健康发展提供保障；主要是通过公司整体盈利能力的提升来体现效益，无法单独核算效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2022年11月11日，公司召开第一届董事会第二十五次会议、第一届监事会第二十一次会议，审议并通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，公司以首次公开发行募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金人民币 31,915.24万元（其中以自筹资金预先投入募投项目31,228.23万元，以自筹资金支付相关发行费用6,870,057.81元），信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）针对该事项于2022年11月9日出具了《箭牌家居集团股份有限公司募集资金置换专项审核报告》（XYZH/2022SZAA5F0003）。独立董事及保荐机构对上述事项分别发表了同意的独立意见及核查意见。上述预先投入募投项目资金置换已于2022年11月完成，以自筹资金支付相关发行费用置换已于2023年3月完成。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 报告期末，尚未使用的募集资金以协定存款方式均存放于募集资金专户，累计余额为人民币203,905,718.08元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用说明：（1）公司募投项目“补充流动资金”的募集资金已支取完毕，公司已于2023年 3 月办理完毕该募投项目对应的中国民生银行股份有限公司佛山分行营业部（账号：636694384）的募集资金专户的销户手续，并将该募集资金专户结转的银行存款利息扣除银行手续费后的净额 147,526.42元转出用于补充流动资金，公司、中信证券与上述开户银行签订的募集资金监管协议也相应终止。
（2）公司募投项目“智能家居产品产能技术改造项目”的募集资金存放于3个专户，其中专户广东顺德农村商业银行股份有限公司乐从支行（账号：801101001316459037）及专
户中信银行股份有限公司佛山分行营业部（账号：8110901012101491123）的募集资金已使用完毕，分别于2023年8月、2024年3月办理了销户手续。公司、上述募投项目实施
主体公司全资子公司佛山市乐华恒业厨卫有限公司、中信证券与上述开户银行签订的募集资金监管协议也相应终止。
（3）2024年4月19日召开的第二届董事会第十次会议、第二届监事会第十次会议审议通过了《关于部分募投项目延长实施期限的议案》，同意在募集资金投资用途及投资规模
等不发生变更的情况下，根据目前募投项目的实施进度，经综合考虑募投项目的投资计划及进度安排，以及为更好发挥募集资金投资效益，保障募集资金更加合理运用，更好地
保护股东利益、实现股东回报，促进公司长远发展，将募投项目“数智化升级技术改造项目”、“智能家居研发检测中心技术改造项目”的实施期限从2024年10月20日延长至
2026年12月31日。
（4）公司首次公开发行股票募投项目“智能家居研发检测中心技术改造项目”原实施主体为公司全资子公司佛山市乐华恒业厨卫有限公司，为更好地整合集团研发资源、提升协
同效率，强化母公司从顶层设计层面系统性研究智能家居核心技术的能力，保障募投项目高效推进，并结合项目实际开展需要，公司于2026年4 月28 日召开的第三届董事会第
二次会议审议通过了《关于增加募投项目实施主体及部分募投项目延长实施期限的议案》，同意增加母公司箭牌家居为募投项目“智能家居研发检测中心技术改造项目”的实施主体并授权公司法定代表人或其授权人士具体办理开设募集资金专户相关事宜；同意根据募投项目的实施进度，将募投项目“智能家居研发检测中心技术改造项目”及“数智化升级技术改造项目”的实施期限从2026年12月31日延长至2028年12月31日。
（3）募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(3)=(2)/(1
) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 是否达到预
计效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
首次
公开
发行
股票 首次
公开
发行 数智化升级技术改造项
目 年产1000万套
水龙头、300万套花洒项目 9,000 581.04 4,631.41 51.46%2028年12月31日 不 否年产1000万套水龙头、300万套花洒项目 数智化升级技术改造项目 32,000 662.14 28,343.38 88.57%2026年10月20日 -816.76 不适用 否合计 -- -- -- 41,000 1,243.18 32,974.79 -- -- -816.76 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目)2026年4月，募投项目“年产1000万套水龙头、300万套花洒项目”整体建设进度符合预期，已进入中后期实施阶段，尚未达到预定可使用状态。根据公司对该项目实际建设情况及未来资金需求的审慎评估，该项目后续仍需投入约 3,500万元用于工程尾款结算以及项目后续投入。公司在项目建设过程中严格执行预算管理，通过优化施工方案与采购流程，有效控制了投资成本，导致该项目在完成既定建设目标后预计将产生部分节余资金，经测算，“年产 1000万套水龙头、300万套花洒项目”募集资金专户余额中预计未来不会使用的资金约为4,000万元。为避免募集资金长期闲置，提高资金使用效率，公司本着对股东负责的态度，决定对该部分节余资金进行合理调配。本次变更旨在将资金投向更具战略价值与长期增长潜力的领域，进一步支持公司“数智化”转型进程，增强整体运营效率与核心竞争力。公司于2026年4月28日召开的第三届董事会第二次会议、2026年5月20日召开的2025年度股东会审议通过了《关于部分募投项目募集资金变更至其他募投项目的议案》，同意将募投项目“年产1000万套水龙头、300万套花洒项目”预计未来不会使用的募集资金4,000万元变更用于募投项目“数智化升级技术改造项目”。具体内容详见公司于2026年4月29日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）等指定信息披露媒体的《关于部分募投项目募集资金变更至其他募投项目的公告》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 截至2026年6月30日，（1）“年产1000万套水龙头、300万套花洒项目”，正按照进度建设中，暂未达到预定可使用状态，暂未达到预计效益。（2）“数智化升级技术改造项目”为非生产性项目，不直接产生经济效益，上述项目建成后，将实现集团层面的技术资源整合，进一步增强公司的研发能力及科技成果转化的能力，以及提高公司整体信息化建设能力，从而提升公司的核心竞争力，为公司可持续发展奠定基础，促进公司业务健康、快速发展。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
说明：PT. ARROW HOME INDONESIA为公司在印尼设立的全资子公司，主要是为了方便公司在该区域开展线上销售业务。
主要控股参股公司情况说明：无
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年11月10日召开的第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于制定<市值管理制度>的议案》。为加强和
规范公司市值管理工作，切实推动公司提升投资价值，提高投资者回报，积极响应《上市公司监管指引第10号——市值管理》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》及其他法律法规的有关规定，公司制定了《市值管理制度》。公司将牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者关系管理，增强信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央金融工作会议提出的要“大力提高上市公司质量”及新“国九条”明确指出要推动上市公司提升投资价值的会议精神和决策部署，积极响应深圳证券交易所“质量回报双提升”专项行动倡议，推动公司实现高质量发展和投资价值提升，切实增强投资者获得感，结合发展战略及实际经营情况，公司于2026年 4 月28 日召开的第三届董事会第二次会议审议通过了《关于“质量回报双提升”行动方案的议案》，具体内容详见公司于2026年4月29日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）等媒体披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。
2026年上半年，公司深入落实“质量回报双提升”行动方案，围绕聚焦主业提升经营质量、强化科技创新、完善公司治理、积极回报投资者、加强投资者沟通等方向推进各项工作，具体内容详见公司于2026年8月27日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）等媒体披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。
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