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| 伊利股份(600887)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期，公司实现营业总收入644.90亿元，利润总额73.14亿元。
(一)液体乳业务
报告期，公司液体乳业务实现营业收入365.90亿元，整体零售额市场份额稳居行业第一。
常温液态奶方面，公司持续优化子品牌组合策略，发展相对均衡的常温液态奶品牌组合，常温液态奶业务实现营收增长。公司顺应消费者对高品质、健康功能和丰富口感的需求，精准聚焦细分人群与消费场景，推出多种创新产品。“金典”品牌依托行业首创技术，发展“鲜活”系列新品，为消费者提供自然鲜甜、丝滑浓郁的饮用体验，实现品牌营收增长。“安慕希”推出行业首创整颗水果酸奶，以“整颗长白山蓝莓”“24小时枝头鲜采”为诉求点，打造真实果肉与丰富口感的饮用体验，巩固常温酸奶领先优势。“优酸乳”在“柠檬整榨、四重口感”产品力基础上，上市红心苹果与血橙口味新品，打造差异化复合果香产品矩阵，实现品牌营收良好增长。
低温液态奶方面，公司围绕低温液态奶消费者对健康化、功能化、场景化、年轻化的诉求，持续迭代全品类产品矩阵。低温酸奶方面，为满足年轻消费者对健康原料、丰富口感、便携包装、情绪共鸣的需求，“畅轻”品牌延展可以拎的“小奶壶”产品系列，上市牛油果羽衣甘蓝猕猴桃风味发酵乳，更好地融入年轻目标客群的生活方式；“宫酪”奶皮子酸奶引入从牧民传统手作酸奶中分离提纯的特色草原珍贵菌株，赋予产品独有的草原酪香风味。“畅轻”与“宫酪”协同，带动公司低温酸奶品类市场份额提升。低温牛奶方面，“金典”品牌上市有机鲜牛奶，通过中国与欧盟有机双认证，为消费者提供高品质营养；“秒鲜”品牌依托0.09秒瞬时锁鲜技术，打造浓醇原生的产品口感，一经上市即受到消费者的喜爱，月度营收环比快速提升。“金典”与“秒鲜”协同，满足消费者对营养和口感的差异化诉求。公司低温液态奶全链条创新体系有效驱动营收增长。
渠道方面，公司常温液态奶坚持渠道精耕、加大铺市力度并强化网点服务能力，持续提升渠道的多品牌承载能力，同时，持续提升渠道的产品新鲜度水平，为业务的可持续发展夯实良好基础；公司积极把握新兴渠道机遇，构建与新兴渠道适配的产品矩阵，在代表性新兴渠道会员店、零食店、即时零售、2B渠道均实现营收双位数及以上增长。公司低温液态奶借势品类市场渗透率的提升，快速扩大网点覆盖，抓住商超调改机会，发展高势能渠道，不断推出新品，响应定制化需求。
公司液体乳业务营收和销量均实现提升，产能利用率同步提升。
(二)奶粉及奶制品业务
报告期，公司奶粉及奶制品业务实现营业收入168.45亿元，整体市场份额位居行业第一。
婴幼儿营养品方面，公司围绕“六位一体”科研战略开展配方功效评价，产出乳脂肪球膜MFGM、母乳低聚糖HMO、结构脂等功效组合，给宝宝提供覆盖营养吸收、免疫保护、脑部发育、肠道健康、骨骼成长、低致敏防护的六维全面营养守护，持续强化配方引领。公司基于奶源、原料、成粉、工艺、包装五大维度，建立起“五重新鲜领航体系”，重构行业新鲜标准。公司强化内容营销体系建设并提升电商自运营能力，持续创新“领婴汇”母婴生态平台并持续升级DTB运营模式。
尼尔森与星图第三方零研数据综合显示，报告期，公司整体婴幼儿奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售额市场份额达到18.6%，较上年同期提升0.6个百分点，继续位居全国零售额市场份额第一。
“金领冠”品牌一段婴幼儿奶粉零售额全行业第一；“金领冠”品牌有机系列零售额同比增长50%以上。“金领冠”珍护源初顶量添加乳铁蛋白、HMO、OPO、DHA等核心营养成分，以顶级配方满足高标准营养需求，一经上市即受到消费者的喜爱，实现快速发展。
成人营养品方面，公司以功能营养为核心发展方向，持续推动成人奶粉及功能保健食品的功效研发、应用及产品储备，同时持续推动口感及包装、体验的优化升级。公司全面布局控糖、骨骼、心脏、免疫等功能赛道以及羊奶粉、驼奶粉等细分功能产品，覆盖消费者多元营养健康需求。
“欣活”品牌打造营养全面好吸收的配方优势，焕新推出骨能轻活配方奶粉，添加顶量氨糖，同时提供肠道养护与骨骼关节营养，带动品牌营收双位数增长。“倍畅”品牌推出益生菌富硒高钙羊奶粉，采用100%荷兰纯莎能羊乳奶源，富含200亿双重活性益生菌，采用富硒高钙配方，科学适配全家精细化营养需求，带动品牌营收20%以上增长。尼尔森与星图第三方零研数据综合显示，成人奶粉业务零售额市场份额提升到26.8%，持续位居行业第一。公司持续推进功能保健食品业务的发展，主要产品包括“伊利健康科学”益生菌冻干粉、蛋白粉，以及澳大利亚NutritionCare保健品、爱益森保健品等。报告期，“伊利健康科学”面向代谢健康营养需求人群上市纤控益生菌冻干粉，采用K56专利菌株作为核心原料，含有1000亿活性益生菌，并复配多种植物成分，带动功能保健食品业务翻倍增长。
面向餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务，公司积极把握茶饮、咖啡、烘焙、西餐等业态的发展趋势，一方面，不断丰富产品矩阵，推进大客户定制开发，推出多款奶油、奶酪、黄油、软冰浆料产品，持续提升产品力；另一方面，持续完善组织体系，扩大专业厨师队伍，持续强化服务力，为专业客户提供大师级新品及创新潮流解决方案，逐步推进国产替代。公司自产原制奶酪品质领先、性能优异，助力拓展领先餐饮连锁客户布局。面向餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务实现营收双位数增长。
面向终端消费者的奶酪业务，公司致力于成为“消费者心目中高品质奶酪的首选品牌”，不断丰富产品矩阵，围绕儿童零食、成人零食、家庭佐餐等子品类，推出“QQ星”原生DHA奶酪棒、“伊利”奶皮子味芝士片、“伊利”马苏里拉芝士碎等新品，延展“妙芝”脆奶酪产品线，覆盖全年龄段人群，匹配多元消费场景，夯实高品质奶酪的品牌心智。
公司现代智慧健康谷5G奶酪全球智造标杆基地，日处理鲜牛奶600吨，涵盖稀奶油、多种奶酪及乳铁蛋白粉等生产线，2026年3月，年产1万吨原制马苏里拉奶酪生产线正式投产，标志着公司在高端奶酪领域构建起从核心原料到终端产品的完整自主生产能力。公司引入国内首条全电渗析D90脱盐乳清粉生产线，脱盐率高达90%，提升营养品供应链的自主权。公司在宁夏以高等级、国际化标准打造专业化原料生产基地，并于2026年7月投产，该基地日处理鲜奶500吨，将有效支持科学营养和专业餐饮业务的发展需求。
(三)冷饮业务
报告期，公司冷饮业务实现营业收入90.73亿元，稳居市场第一。
公司冷饮业务敏锐识别目标消费群体的健康轻量化、场景跨界等需求趋势，持续推进差异化产品创新。“巧乐兹”推出乌漆麻嘿冰淇淋，以及低糖萌巧系列冰淇淋，打造亿元营收明星新品；“甄稀”上市多款杯装复合口味新品，如四重柠檬味流心、蓝莓芝芝黑巧、海盐焦糖华夫脆等口味，持续打造细腻高端的品牌形象；“须尽欢”依托品牌“国潮风”形象，推出多款景区乐园文创雪糕；“冰工厂”及“伊利”品牌推出多款新品，为消费者打造清凉美味的夏日体验。
公司深耕传统渠道，夯实分销基础，并敏锐把握即时零售、内容电商、零食店等代表性新兴渠道，同时把握文旅、娱乐、体育、休闲等消费场景，驱动营收双位数增长。
报告期，公司重点推进、落实了以下举措：
（一）坚守“品质领先”战略，不断完善行业领先的品质管理体系
公司坚守“伊利即品质”信条，系统构建贯通源头管控、研发设计、生产制造、物流运输到终端交付的全链条闭环管理体系，实现全链路风险防控、合规管理、消费体验及国际化业务保障能力系统性提升，全过程品质管理水平稳步提升。公司坚持“预防为主、科学研判”的管理原则，迭代食品安全风险控制计划与抽样规范，并升级风险分级管控、动态预警及多场景应急处置机制。
公司发布十大检测技术创新成果，搭建基因测序溯源平台及智能化快速检测技术体系，大幅提升风险检测与预警能力。报告期，由公司牵头建设的国家乳制品产业计量测试中心正式获批成立，进一步筑牢全链条品质安全防线。
（二）坚持“以消费者为中心”，持续提升消费者产品与服务满意度公司联合国家乳业技术创新中心，持续推进科技创新，推动从基础研发、包材技术、到感官研究的系统性提升。基础研发方面，公司依托伊利母乳研究数据库，聚焦母乳核心活性蛋白，联合高校攻克α-乳白蛋白、β-酪蛋白、乳铁蛋白的分离制备、结构调控和活性保持三大技术难题，实现婴配粉在蛋白质消化吸收、免疫保护方面的功效提升。公司与同仁堂战略合作的“乳源营养成分+药食同源原料”复配技术，取得8项组合物发明授权专利，强化公司在药食同源功能性乳品领域的差异化竞争优势。公司系统性采集中国传统发酵乳制品样本，建立发酵菌株资源库，筛选获得优质草原菌株Yilife-SST01，应用于奶皮子酸奶、草原酸奶、活菌冰淇淋等产品。包材技术方面，公司开发的高阻隔聚烯烃胶囊材料，具备优异的水汽、氧气阻隔能力，全方位守护益生菌产品活性；推出高性能、长效PET吸氧技术，实现在PET罐装奶粉的应用，有效保护全货架期内的产品风味和品质。感官研究方面，针对传统消费者体验调研难以捕捉消费者真实感受的痛点，公司研发“3D面部微表情识别技术”，创新性地引入3D结构光动态头部建模技术，结合面部肌肉运动矢量参数，用数智化手段直击消费者真实情绪，实现从“问卷打分”到“情绪直采”的创新跃迁，以提供更契合消费者需求的产品及服务。
（三）积极开展营销创新、加强品牌建设，持续打造品质形象
公司积极开展营销创新，持续创新内容营销，强化品牌与消费者的情感链接，夯实品牌资产。
春节营销周期内，公司紧扣消费者需求，以“共创”为核心营销思路，结合丙午马年布局马伊琍、马思纯、马东等多位马姓艺人矩阵，落地系列创意整合营销活动，引发全民广泛热议，卫冕“数字品牌榜”春节营销榜榜首，成为消费者印象最深刻的春节档品牌。报告期内，公司围绕“足球搭子有伊利”核心传播主题开展营销，实现品牌势能提升。全球顶级足球盛事期间，公司深度洞察球迷情感，依托5支赞助球队，创新打造“功夫足球系列”和“梅罗”主题营销，凭借走心内容引发抖音、小红书、微博等多平台消费者自发传播，创造了同行业热搜时长及在榜位置的最佳记录，也让“伊利”成为消费者参与度与互动率最高的品牌。
公司持续强化人工智能时代的内容营销能力，全面打造内容创作与分发体系，通过精准营销持续提升消费者的触达、转化、复购与口碑传播，驱动公司营销费用率下降，营销效率显著提升。
（四）持续推进精益管理，提升供应链效率
公司聚焦帮助上游牧场“强基础、降成本、提效益”，推进各项养殖新技术的应用，通过饲料开发、人才赋能、融资纾困、自主育种、数智化赋能等，帮扶合作牧场提升养殖技术和经营管理水平。当前，公司合作牧场平均单产近12吨，显著领先行业；生鲜乳的蛋白质、脂肪等核心指标均优于欧盟标准。
公司持续深化全链路供应链协同，生产端持续推进敏捷柔性生产与精益生产；物流端加快一盘货数字化建设，统筹仓储物流，动态调节产销节奏；采购端打造国际化和本土化双轮驱动的韧性供应链体系，携手供应伙伴共建协同创新、互利共赢的生态，实现成本优化与供应链效率不断提升。
（五）继续围绕产品创新、营销、供应链等价值链环节，加快数智化转型公司以业务价值创造为牵引，持续推动人工智能、数据能力与经营场景深度融合，强化产品创新、消费者运营、渠道运营和供应链管理等重点领域的数智化建设，促进集团平台能力与各事业部业务实践协同落地，不断提升经营效率和精细化管理水平。消费者洞察与产品创新方面，公司持续完善创新数智化运营平台，平台能力赋能公司新品数量持续提升；公司规模化应用数智化消费者洞察能力，报告期，数十万真实消费者参与集团新品共创。营销数智化运营方面，公司持续完善跨品牌、跨品类的消费者精细化运营体系，私域会员总量突破2亿；公司应用人工智能赋能内容创作、直播、达人营销及导购社群运营，相较其它媒介的渠道千次曝光成本大幅下降。渠道数智化运营方面，公司完成物码营销项目技术重塑与数据治理，强化冷柜定位温控、风险预警、智能巡检和经营分析等能力，终端精细化运营水平进一步提高。供应链数智化管理方面，公司持续优化供应链计划平台、履约中台和智能制造能力，并建设物联网数据平台，持续提升供应链的端到端管控能力。公司持续夯实人工智能、数据和技术底座，推进统一模型服务、知识管理和智能体开发平台建设，提升数智化的体系化价值创造能力。
（六）持续开拓海外市场，稳步推进国际化业务
公司海外业务深耕本土化发展，持续丰富产品线，创新本地化营销，并不断推进业务拓展。
冷饮业务，印尼市场营收同比增长约20%，菲律宾市场营收同比翻倍。婴幼儿羊奶粉业务，公司在中东主要市场，如阿联酋、科威特等国家市场份额提升，并在东欧的波兰等国家加速布局。公司依托新西兰基地持续推进高附加值原料转型，把握全球市场高端蛋白发展趋势，持续提升蛋白类产品的收入占比，并向中国市场提供关键原料，有力保障国内营养品等业务的发展，形成境内外业务有效协同。公司持续完善多层次国际化销售网络，推进国际市场组织转型，进一步提升公报告期，印尼子公司凭借在企业社会责任（CSR）领域长期、系统且卓有成效的实践荣获“TOPCSRAwards2026”大奖，并同时斩获“最佳CSR企业”荣誉。泰国子公司凭借卓越的质量管理获得泰国卫生部颁发的FDA最高质量奖。婴幼儿羊奶粉品牌“Kabrita”荣获“2026年荷兰消费者优选产品奖”（GekozenProductvanhetJaar2026）。该奖项由荷兰消费者直接投票产生，是衡量产品创新力与品质公信力的权威标志之一。
（七）持续提升公司可持续发展管理能力，实现社会价值与商业价值的同步提升公司持续构建全方位的可持续产业链，通过建设低碳牧场、构建绿色运输模式、打造可持续供应链等方式践行社会责任。报告期，公司赋能优然牧业敕勒川生态智慧牧场获“联合国粮农组织”评定为全球首座“5G示范试点农场”，为畜牧业绿色转型提供了具有示范意义的“中国方案”。公司积极履行奶业“链主”责任，推动“中国乳业碳管理运营平台”升级为中国首个“乳业碳水管理运营平台”。该平台以全生命周期碳核算、动态监测、智能决策、协同减碳为核心，并融合“碳足迹+水足迹”协同管理，有效支撑供应链碳排放的精准量化与系统化管控。公司持续建设可持续生态圈，与产业链伙伴公司共同提升供应链的韧性与可持续发展能力。公司发起成立的“零碳联盟”，成员扩充至179家，92%的成员企业完成了低碳转型；发起成立的“全球低水足迹倡议（LWFi）联盟”，合作伙伴扩充至127家，形成跨行业、跨地域的绿色协同治理体系。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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