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| 航亚科技(688510)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入37,358.18万元，同比增长1.14%；实现归母净利润5,130.35万元，同比下降16.19%，主要因美元汇率波动带来的汇兑损失增加及信用减值损失计提增加所致。
虽半年度利润阶段性承压，但公司经营质量呈现出积极变化，二季度实现营业收入环比增长17.89%，实现归母净利润环比增长56.06%。
2026年是公司“十五五”战略规划的开局之年。上半年，公司聚焦战略投资，持续推进马来西亚、无锡等地的国内外新产能布局，发展势能加速蓄积；同时坚持以“一品一策”为核心主线，统筹推进经营能力跃升与组织文化变革等各项工作，经营基本面总体保持稳健。
（一）聚焦战略投资
海外新工厂
马来西亚工厂作为公司首个海外制造基地，建设进程持续推进。本项目为公司公开发行可转换公司债券核心募投项目，拟使用募集资金35,000万元，目前已取得全部的境内资质许可，完成地块及厂房购置协议签约并支付首期款，同步搭建起涵盖法律、财税、环保等领域的属地化专业服务支持体系，保障项目合规落地。公司已制定马来西亚基地“软实力”与“硬产能”建设的路线图，后续将继续紧扣节点、有序推进各项筹建任务。项目建成满产后将实现年新增压气机叶片150万片、医疗骨科植入类锻件100万件的生产能力，进一步强化公司对海外客户需求的快速响应与服务能力，增强供应链韧性，进一步打开长期成长空间。
国内新产能
无锡新产能扩建项目旨在强化公司在航空发动机机匣领域的产业化能力，为公司公开发行可转换公司债券另一核心募投项目，拟使用募集资金20,000万元。目前已完成土地购置并取得现阶段所需的全部资质许可，全面转入建设证照办理与资本支出预备阶段，建设进度按既定节点稳健实施，项目建成后预计将形成每年约8,000件机匣产能，提升该类产品的专业化批产能力，有助于公司通过提供关键部件的组合式解决方案，增强客户粘性与订单稳定性。
为深度融入国内航空发动机产业链供应链建设，公司规划并启动子公司贵州航亚产能提升项目，新增贵州航亚在盘环零件、机匣零件、环形件、整体叶盘&叶环等航空发动机零部件业务领域的制造能力。项目正按计划有序推进，投产后将显著提升公司区域制造能级与交付保障能力。
实施再融资
为匹配战略项目投资节奏，确保资金供给与项目建设进度动态适配，公司筹划并实施再融资方案，上半年重点推进可转债发行工作。截止披露日，项目已通过上交所上市审核委员会审核，尚待中国证监会注册。年内，公司将继续按照监管要求推进后续相关工作，保障再融资项目合规、高效实施。
（二）聚焦经营提质
业务综述
上半年，面对产业链高景气延续的有利态势，公司深化市场布局：系统梳理各核心零部件板块的经营现状与能力基础，确立“产品类型+市场区域”矩阵式发展战略，强化资源聚焦与差异化定位，按产品特性锚定市场主攻方向；同时提升战略项目研判与前置布局能力，努力导入增量业务夯实中长期增量底盘。
航空发动机和燃气轮机零部件业务：
国际业务：整体保持积极乐观，在强势业务和核心客户端继续深耕。公司持续巩固LEAP叶片成熟项目基本盘，交付态势回稳；同时LEAP环形机匣项目历经研发爬坡，产能逐步释放，基于当前在手订单及客户交付排期，预计全年交付量近千件；锚定海外航改燃业务，针对GE项目海外特种工艺供应链瓶颈，公司对外强化供应商协同，积极推动其产能挖潜与资源倾斜，对内依托参股公司乘风航空推进工艺攻关，目前正在进行最终验证，待认证通过后即可承接积压及新增订单，可有效降低对境外单一供应商依赖，保障交付稳定性；另外，赛峰、RR、GE客户的其他叶片和结构件项目均保持量产稳健或研发有序推进态势。
增量拓展方面，历经多轮商务与技术磋商，公司成功敲定LEAP新品类叶片项目合作意向，拟适时启动研发。据赛峰集团公开披露信息，赛峰集团预计2026年LEAP发动机交付增速约15%，中长期看，受窄体机旺盛需求及MRO后市场扩容双轮驱动，该机型发动机交付量具备较强的增长确定性。随着公司配套LEAP发动机的产品类别逐渐丰富，业务增长动能将得到持续夯实。
国内业务：受益于国内航空发动机及燃气轮机行业的高景气周期，公司持续调整经营思路，由机会驱动向战略驱动转型。通过进一步厘清国内市场的战略定位，确立差异化竞争策略，明确各细分赛道主攻产品方向，分层制定份额提升及产品矩阵扩容的路线图。在深度契合下游核心客户批产提速与型号迭代节奏的同时，持续夯实自身的专业化配套壁垒。依托卓越的交付保障能力，先后获评中国航发集团下属单位“2025年度金牌供应商”“决胜攻坚杰出团队”等殊荣。与此同时，上半年，贵州航亚作为国内业务的重要载体，独立经营能力显著增强，客户认可度持续提升，已步入盈利正向增长曲线。
医疗骨科关节业务：
上半年，医疗业务聚焦服务于国内外头部客户，将有限资源聚焦于高价值战略合作伙伴，上半年核心客户订单占比显著跃升。市场布局方面，拓展重心转向“外贸驱动”，公司与国际领先医疗器械制造商强生、施乐辉的合作项目，上半年分别进入量产爬坡或研发攻坚的关键阶段，构筑起医疗业务板块收入增长的双引擎。伴随外贸业务占比的提升，医疗板块盈利韧性有望进一步增强。此外，公司正积极获取进入其他国际头部客户的机会。产品定位方面，聚焦核心品类，主动将产能向高附加值品类倾斜，上半年重点推进专线的规划与建设，以提升核心产品制造能力。
深化经营思路
报告期内，公司深化“一品一策”经营方略，立足各业务板块所处发展阶段及关键管理瓶颈，确立差异化市场定位，完成2027-2028年各板块发展目标与关键举措的顶层设计。
报告期内，公司完成一体化运营体系顶层设计，经营能级进一步提升。上半年重点完善经营数据库，纵深推进“数据驱动决策”管理实践，为公司经营施策提供坚实的量化依据；继续强化产供销协同枢纽，拉通全链路资源，运营协同效能显著增强。
数转智改
信息化方面，上半年，公司MES（制造执行系统）实现无锡各业务板块基本覆盖，与PLM（产品生命周期管理系统）、ERP（企业资源计划系统）深度协同提升运营效能；CRM（客户关系管理系统）成功上线，有助于消除市场信息滞后性与不对称等现象，为生产排产与产能调配提供纯净的数据环境，有效支撑生产经营的平稳可控。
自动化方面，公司已累计建设20多套自动化工作站，覆盖叶片、整体叶盘、医疗骨科关节锻件制造的多个核心工序，完成自动化硬件能力的规模化布局。通过实际运行验证，自动化效率提升明显，部分产线实现减员稳产的阶段性目标，并初步形成标准化工作站建设范式，沉淀形成可复用的经验库。
AI赋能公司组织运营方面，公司正式发布“一基座（企业数据与知识）、三平台（loT平台、数据中台、多模态AI平台）、两门户（内外网AI平台）”顶层架构规划，下半年将以此为纲纵深推进，同时聚焦数据治理，整体打通从数据归集到业务赋能的全链路闭环，推动公司从“制造”向“智造”转型。
管理挖潜
上半年，公司聚焦管理效能提升，多措并举深挖内生潜力。发布《质量工作纲领（2026-2027）》，推动质量管理向“体系化、数智化、长效化”转型，各业务板块正按18个月总体路线图逐季改进；强化科研攻坚，近20项在研项目如期推进，摩擦焊工艺验证、氩弧焊和电子束焊工艺开发及外贸新复杂机匣开发取得实质进展；开展应收账款专项治理，通过源头管控与分类清收，实现回款提速与资产结构优化；持续推进组织发展、人才成长、关键岗位"三条主线"建设，实施“共阶同行”人才计划，畅通员工成长通道。相关管理工作具体进展详见公司同日披露的《无锡航亚科技股份有限公司关于2026年度“提质增效重回报”行动方案的半年度评估报告》。
下半年，公司将继续：扩产能，持续推进三大基地重点工程建设，确保投资进度与战略目标同步；精布局，以“一品一策”为经营抓手，构建各业务板块差异化专业化经营能力；强内功，提速技术攻关、数智赋能、精益运营及质量管控等核心能力建设，强化流程协同与组织文化支撑，以数字化驱动经营决策科学化，持续优化经营质量与现金流水平，全力以赴冲刺年度高质量发展目标，以稳健经营回馈全体股东。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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