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| 中诚咨询(920003)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司实现的营业收入17,354.65万元，归属于母公司所有者的净利润4,887.59万元，
较上年同期分别下降9.20%、8.28%。报告期期末总资产85,189.18万元较报告期期初增加0.11%，归属于母公司所有者权益合计59,702.73万元较报告期期初减少6.53%。
1、需求端
（1）宏观需求端收缩：固定资产投资下行是主要因素 2026年上半年，全国固定资产投资（不含农户）226,370亿元，同比下降5.7%（国家统计局，2026年7月），公司经营业务主要集中地江苏省固定资产投资同比下降9.2%。
在此背景下因部分业主项目投资放缓，招标频次减少、项目周期拉长，导致报告期内营业收入下滑。
（2）行业竞争加剧
①竞争格局转变：市场从“增量争夺”转向“存量博弈”，价格战加剧，服务价格承压；
②行业准入门槛降低：资质改革后，行业边界模糊，跨界竞争者增多，进一步分散市场份额；
③转型成本与进度影响：向全过程咨询、数字化服务转型过程中，前期投入大、产出周期长，短期对收入贡献有限。行业需求端承压显著，因此公司收入较上年同期降低9.2%。
2、需求端承压的背景下，降本增效以及聚焦高附加值领域
得益于公司数字化转型的持续投入，报告期内公司毛利率较上年同期略有增加。
（1）数字化转型降低重复工作，提高人员效率
BIM+AI技术深度应用：三维建模与协同设计减少重复劳动；数据平台建设：搭建造价数字化系统，智能算量系统，提升估算精度，减少人工复核成本、提高人工效率，降低外协需求。
（2）聚焦高附加值领域：加大全过程咨询业务的拓展。
综上所述，公司收入下滑主要受固定资产投资下行与行业竞争加剧双重影响，通过精细化成本管控、数字化转型与业务结构优化，是公司当下方向。未来策略：持续推进数字化转型，扩大BIM+AI技术应用范围，进一步提高生产效率；加速拓展新能源、城市更新、乡村振兴等政策支持领域，培育新增长点；深化全过程工程咨询服务，提升服务附加值，摆脱低价竞争困境；优化区域布局，平衡传统市场与新兴市场，降低单一区域依赖风险。
（二） 行业情况
1、行业整体情况
全国工程咨询服务业整体呈现“总量承压、结构剧变、存量博弈”三大基本特征。传统单一业务进入存量博弈乃至收缩通道，低端竞争持续加剧；而全过程咨询、数字化管控、设计优化等综合型业务保持增长。行业增长逻辑已由“资质驱动”转向“能力驱动”，由“单项服务”转向“综合解决方案”。
总量承压：在固定资产投资整体下行的宏观背景下，行业传统业务总量进入低速增长乃至负增长区间；
结构剧变：业务增长重心从传统单专业服务向全过程咨询、数字化产品、综合解决方案迁移，利润中心随之转移；存量博弈：传统赛道竞争白热化，价格战向低端集中，行业出清与整合同步加速。
（1）固定资产投资规模是行业景气度的底层约束
工程咨询服务业直接服务于固定资产投资建设活动，固定资产投资规模构成行业景气度的底层驱动因素。2026年上半年，全国固定资产投资（不含农户）226,370亿元，同比下降5.7%（国家统计局，2026年7月）。其中，房地产开发投资下降18.0%，第三产业投资下降8.4%，民间投资下降8.5%。投资下行压力向工程咨询行业传导，构成行业总量承压的宏观根源。与此同时，投资结构出现显著分化：高技术产业投资同比增长4.6%，知识产权产品投资增长9.4%，设备工器具购置投资增长8.1%，新基建、算力、人工智能等领域投资保持较快增长。这一结构性变化表明，工程咨询行业的需求并非全面萎缩，而是从传统房建、市政领域向新兴产业、城市更新、数字化基础设施等领域迁移。就公司经营业务主要集中地江苏省而言，2026年上半年全省固定资产投资同比下降9.2%（降幅较1—5月收窄0.8个百分点），其中房地产开发投资下降22.3%、第三产业投资下降17.0%；但全省地区生产总值70,387.3亿元，同比增长5.2%，高于全国4.7%的水平，设备购置投资增长15.0%，经济韧性优于全国。江苏市场整体承压但降幅收窄、结构性新动能持续成长，仍是工程咨询行业的优质区域市场。
2、行业现状的五大共性特征
工程咨询服务业涵盖造价咨询、招标代理、工程监理及项目管理、全过程咨询、工程设计、BIM技术服务等业态。尽管各细分板块在规模与成熟度上存在差异，但呈现出五项共性特征，构成理解行业现状的基本框架。
（1）市场高度分散，缺乏全国性龙头
行业机构数量庞大、市场集中度低，呈现典型的“散装”格局。招标代理领域，自2017年资质取消后，机构数量由数千家激增至超11万家，从业人员超100万人；工程监理企业数量超2万家，但具备工程监理综合资质的企业仅约400家；造价咨询领域甲级企业全国超过5,000家。行业整体缺少能够提供全过程统一贯穿服务的全国性龙头企业，市场呈碎片化分布。
（2）人力资本为核心驱动，复合型人才稀缺
行业属知识密集型产业，增长逻辑已从“资质驱动”转向“能力驱动”。企业核心竞争力日益取决于人才储备与专业能力，而非资质等级。全过程咨询负责人、数字化技术人才、企业管理人才等复合型人才需求急剧扩大，核心人才流动构成企业经营的真实风险。
（3）业务属地化特征显著
城市更新、政府投资项目等本地化程度较强，全国头部企业下沉区域市场存在报价较高、响应较慢的问题。企业跨地域拓展市场面临区域资源整合、管理半径扩大、本地服务能力适配等挑战。属地化特征既是区域性企业的护城河，也是其全国化扩张的主要障碍。
（4）传统赛道存量博弈，价格竞争白热化
传统单一业务普遍进入存量博弈甚至收缩通道，价格竞争加剧。行业利润从“单专业服务”向“多专业协同、数字化赋能、场景化解决方案”转移，传统纯单项业务面临盈利空间持续收缩的压力。
（5）竞争逻辑从“资质驱动”转向“能力驱动”
资质改革持续推进，准入门槛趋于淡化。2026年 3月《关于全面废止工程招标代理机构资格认定制度的通知》正式施行，招标代理资质认定全面取消；造价咨询企业资质审批早已取消。反映了国家在工程咨询领域正在深化“放管服”改革、取消不必要行政审批的政策导向。政策导向由“事前资质准入”转向“事中事后信用与能力监管”，竞争从“比资质”转向“比业绩、比信用、比数字化、比全链条能力”。
3、行业增长动能
在传统赛道存量博弈的背景下，行业增长结构发生较大变化。
（1）全过程工程咨询 2025年9月国家发改委发布《关于加快推动工程咨询行业高质量发展的意见》：鼓励机构通过联
合经营、并购重组等方式，提供跨阶段、一体化的全过程咨询服务；支持政府投资项目优先开展全过程咨询。这标志着工程咨询行业的竞争逻辑已彻底从传统的‘资质驱动’全面转向‘比业绩、比信用、比全链条服务能力’的新阶段。
（2）数字化
头部企业通过搭建造价协同平台沉淀数据资产，构筑数字化竞争壁垒，将数据要素转化为业务生产力。实现三大核心价值：①实现造价知识与项目经验的标准化沉淀、复用，降低业务对个体专家经验的过度依赖；②推动作业流程标准化、过程透明化，提升服务质量与行业公信力；③依托数据积累支撑量化分析与智能研判，增强全过程咨询的增值服务能力。具备自主研发数字化平台的企业，可将内部工具转化为对外服务产品，使数字化由成本中心转变为利润中心，形成先发壁垒。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 3,748,628.33 0.44% 4,383,050.50 0.52% -14.47%
其他流动负债 359,334.15 0.04% 218,812.29 0.03% 64.22%租赁负债 2,150,713.16 0.25% 8,555,322.10 1.01% -74.86%递延所得税负债 1,848,869.59 0.22% 2,441,081.61 0.29% -24.26%资产负债项目重大变动原因：
（1）长期股权投资较上期增加79.22%，主要系公司对参股公司东印智慧投资收益增加，公司按照持股比例确认投资收益所致；
（2）无形资产较上期降低 68.83%，主要系软件使用权和特许资质报告期期初余额较小，在报告期内计提摊销所致；
（3）使用权资产较上期降低 46.36%，主要系公司租赁的办公楼，与承租方按照市价重新签订租赁合同，租金降低，相应的减少使用权资产账面余额；
（4）长期待摊费用较上期减少 62.94%，主要系公司装修费在本期摊销，由于装修费已经摊销较多，报告期期初余额较小，因此本期变动较大；
（5）合同负债较上期增加64.22%，主要系本期预收的服务费增加所致；
（6）应交税费较上期降低85.68%，主要系上期应缴纳企业所得税以及增值税，在本期缴纳所致；
（7）其他流动负债较上期增加64.22%，主要系预收的服务费对应的增值税税金增加所致；
（8）租赁负债较上期降低74.86%，主要系公司一年内应付的租赁的房屋租赁款项382.58万元，按照会计准则的规定调整到“一年内到期的非流动负债”中所致;
（9）其他应付款较上期同比增加188.39%，主要系公司2025年年度分红，确认6,471.4286万元应付股利所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
（1）销售费用较上期减少30.35%，主要系本期销售人员减少，薪酬较上期减少以及本期业务招待费较上期减少所致；
（2）财务费用较上期减少 39.52%，主要系租赁负债降低，相应的摊销的利息费用也同步降低所致；
（3）信用减值损失较上期损失增加39.83%，主要系3年以上长账龄的应收账款增加，使得计提的坏账准备增加所致；
（4）其他收益较上期减少85.42%，主要系本期收到的政府补助减少所致；
（5）投资收益较上期增加100.38%，主要系参股公司东印智慧投资收益由损失变为收益所致；
（6）公允价值变动收益主要系交易性金融资产余额增加，产生的收益增加所致；
（7）资产处置收益较上期增加4,894.66%，主要系公司租赁的办公楼按照市价重新签订合同，修改了租赁期及租赁价格；
（8）营业外支出较上期增加8,948.43%，主要系本期公司通过周宁县慈善总会向福建省宁德市周
宁县纯池镇禾溪村定向捐赠人民币30万元，该笔资金专项用于支持当地民宿产业基础设施建设所致。
（2） 收入构成
报告期内，公司营业收入主要集中在江苏省省内，占全年营业收入98.44%；江苏省省外营业收入占比较低，占全年营业收入比例为1.56%。报告期内，公司江苏省省外的营业收入较上年同期下降40.34%，主要原因是受到固定资产投资规模降低的影响， 此外由于2025年江苏省省外营业收入基数仅454.81万元，因此变动比例较大。
3、 现金流量状况
（1）投资活动产生的现金流量净额较上年同期流出减少75.11%，主要是2026年报告期内到期赎
回的理财产品金额增加所致；
（2）筹资活动产生的现金流量净额较上年同期流出增加1,151.01%，主要是2025年半年度现金
分红于2026年2月实施所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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