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美的集团(000333)经营总结
截止日期2021-12-31
信息来源2021年年度报告
经营情况  第三节 管理层讨论与分析
  一、报告期内公司所处的行业情况
  (一)主要产品与业务概述
  美的是一家覆盖智能家居事业群、工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部和数字化创新业务五大业务板块的全球化科技集团,提供多元化的产品种类与服务。其中,智能家居事业群,作为智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链的经营主体,承担面向终端用户的智能化场景搭建,用户运营和数据价值发掘,致力于为终端用户提供最佳体验的全屋智能家居及服务;工业技术事业群,具备专业化研发、生产、销售压缩机、电机、芯片、变频器、伺服系统和散热模块等高精密核心部件产品的能力,拥有美芝、威灵、美仁、东芝、合康、日业、高创和东菱等多个品牌,产品广泛应用于家用电器、3C 产品、新能源汽车和工业自动化等领域;楼宇科技事业部,作为负责楼宇产品、服务及相关产业的经营主体,以楼宇数字化服务平台为核心,打通楼宇交通流、信息流、体验流、能源流,为用户提供智能化、数字化、低碳化的楼宇建筑整体解决方案;机器人与自动化事业部,主要围绕未来工厂相关领域,提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案,以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等;数字化创新业务主要包括以智能供应链、工业互联网等在美的集团商业模式变革中孵化出的新型业务,可为企业数字化转型提供软件服务、无人零售解决方案和生产性服务等,还包括从事影像类医疗器械产品和相关服务的万东医疗。
  美的坚守“科技尽善,生活尽美”的企业愿景,将“联动人与万物,启迪美的世界”作为使命,秉持 “敢知未来——志存高远、客户至上、变革创新、包容共协、务实奋进”的价值观,恪守“高质量发展与卓越运营”的经营管理规范,整合全球资源,推动技术创新,每年为全球超过 4亿用户、及各领域的重要客户与战略合作伙伴提供满意的产品和服务,致力创造美好生活。面对数字互联网时代对产品和服务的更高要求,美的已将战略主轴全新升级为“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”,重新打造新时代的美的。
  美的是一家全球运营的公司,业务与客户遍及全球。迄今,美的在全球拥有约 200家子公司、35个研发中心和 35个主要生产基地,员工超过 16万人,业务覆盖 200 多个国家和地区。其中,在海外设有 20个研发中心和 18个主要生产基地,遍布十多个国家,海外员工约 3万人,结算货币达 22种,同时美的为全球领先机器人智能自动化公司德国库卡集团最主要股东(约 95%)。
  (二)行业地位
  
  2021年 5月,《福布斯》发布第 19期全球企业 2000强榜单,美的位列第 183位,较去年跃升 46名,同时还入选“福布斯中国2021年度中国十大工业数字化转型企业”和“福布斯中国2021年度中国十大工业互联网企业”;2021年 8月,《财富》世界 500强榜单发布,美的跃居第 288位,较上年提升 19位,连续六年跻身世界 500强企业行列;2021年 9月,美的凭借“5全 5数”智能质量管理模式荣获第四届中国质量奖;截至2022年初,美的已有四家工厂获得世界经济论坛“灯塔工厂”荣誉,分别覆盖空调、微波炉、冰箱和洗衣机等品类生产线,充分展现美的在全球制造行业领先的智能制造和数字化水平;据英国品牌评估机构 Brand Finance发布的“2022全球最有价值的 100大科技品牌”榜单,美的位列第 36位,领先国内同行业其他品牌;据“BrandZ?2021最具价值中国品牌 100强”排行榜,美的在众多品牌中排行第 33位,品牌价值上涨 58%。美的获取标普、惠誉、穆迪三大国际信用评级,评级结果在全球同行业以及国内民营企业中均处于领先地位,而且在2021年标普信用评级由“A-”上调至“A”,成为国内民营制造企业中获得最高信用评级的企业。
  据奥维云网的数据显示,2021年,美的集团在中国区域全面推进落实“数一”战略,在 25个主要家电品类中,家用空调、干衣机、电饭煲、电风扇、电压力锅、电磁炉、电暖器等 7个品类在国内线上与线下市场份额均排名行业第一。
  2021年公司主要家电产品线下市场份额及排名(按零售额)
  家电品类 线下份额 排名家用空调 36.0% 1洗衣机 27.4% 2干衣机 25.0% 1冰箱 14.5% 2电饭煲 42.1% 1电压力锅 43.8% 1电暖器 49.4% 1电磁炉 47.9% 1电风扇 38.7% 1电水壶 38.0% 1饮水机 43.0% 1破壁机 30.7% 2净水器 20.1% 2家电品类 线下份额 排名微波炉 46.6% 2台式烤箱 31.9% 2电热水器 17.0% 32021年公司主要家电产品线上市场份额及排名(按零售额)家电品类 线上份额 排名家用空调 34.6% 1洗衣机 33.7% 2干衣机 31.7% 1冰箱 18.2% 2微波炉 49.7% 1台式烤箱 27.0% 1电压力锅 40.4% 1电饭煲 30.1% 1电磁炉 50.5% 1洗碗机 29.5% 1电水壶 27.0% 1电风扇 22.7% 1挂烫机 25.1% 1电暖器 21.4% 1净水器 17.6% 1电热水器 29.9% 2燃气热水器 17.1% 2油烟机 15.9% 2消毒柜 17.9% 2燃气灶 13.8% 2饮水机 15.7% 3破壁机 14.3% 3
  (三)行业概述
  1、家用电器行业
  2021年,随着中国经济的强势复苏,国民经济稳中加固,稳中向好,家电行业抵御了工业原材料上涨、制造业芯片短缺等不利因素,行业发展整体保持了积极向好的良性态势,对外出口依然保持强劲增长,而国内市场也进一步复苏。根据中国家用电器研究院与全国家用电器工业信息中心联合发布的《2021中国家电行业年度报告》,2021年家电行业国内市场零售规模为 7,542.8亿元,同比增加 3.4%;另据海关总署数据显示,2021年我国家电产品出口额 6,382亿元,同比增长14.1%。当前,尽管全球疫情和世界经济形势仍然严峻复杂,经济发展面临的挑战前所未有,但是从中长期来看,产业结构升级、居民收入稳定、消费多元化、国家政策对绿色和智能产业发展引导以及家电行业产品标准升级都将带来新的机会点和增长点。
  从行业发展趋势来看,一是家电行业呈现横向跨界,家装、家居、家电三位一体发展,家电生产企业联合销售渠道横向拓展业务范围,将朝着大家居的战略方向推进,全屋定制、全屋整装都成为其业务内容;二是家电企业内部呈现纵向发展,丰富完善产品类目和产品序列,企业的新品开发将围绕着捕捉生活方式趋势、挖掘用户需要、解决生活痛点、推动产品创新、提供品质生活等方面来开展;三是产品依旧是立足之本,从安全、易用、健康等维度提升用户体验是产品竞争的重要方面,尽管我国白电市场已进入发展成熟期,但消费升级的产品趋势明显,提升生活质量的高端高能效家电产品仍极具发展潜能。
  2021年,据全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,空调市场零售额为1,545亿元,同比增长4.8%。
  在销售渠道上,线上渠道销售占比接近 45%,已达到 690亿元,同比提升 14.1%;在竞争格局上,线下空调市场份额集中度进一步提升,行业前三的企业的零售量份额合计超过 83%;在产品表现上,高能效产品份额持续走高,价格结构进一步优化,线下空调市场中的变频产品零售量占比提升至 98%以上,一级能效产品零售量占比提升至 70%以上,2,000元以上产品零售量占比提升至 87%;在产品功能上,从原来简单的制冷和供暖已经拓展到自清洁、湿度、洁净度、空气清新度等方面,产品体验的舒适性受到持续关注,新风功能产品快速发展,细分市场进一步发展,比如适用厨房场景的空调、适用老年人体质的空调以及移动空调快速发展。
  2021年,据全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,洗衣机市场零售额达到 714亿元,同比增长8.7%,其中线上渠道销售占比超过 52%。在洗衣机市场的升级中,从产品类型看,滚筒产品份额一直稳步增长,其线下市场零售量份额已提至 52.5%,其中洗烘滚筒产品的线下零售量份额也提至 32.5%,同时随着消费者对健康关注度提升,杀菌和除螨功能产品在2021年的线下洗衣机市场零售量份额分别提升至 54.5%和 22.8%;产品容量持续升级,大容量对小容量取代趋势明显,10kg-12kg 机型的线下零售量份额已达到60%,相比去年同期占比提升超过 11%;从线下市场分价格段零售量份额变化来看,中高端产品份额获得
  显著增长,单价 5,500元以上的产品份额已达到 20%;因烘干体验可带来省时、便捷、免熨烫、节省空间等优点,随着国内市场干衣机技术日臻成熟,2021年热泵式干衣机加速发展并在线下市场已成为绝对主流。
  2021年,据全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,冰箱市场零售额达到 999亿元,同比增加7.4%,国内冰箱市场头部品牌的份额集中度得到进一步提升。因受原材料价格上涨和结构升级影响,冰箱价格结构优化显著,其中单价 7,000元以上的产品线下市场零售量份额超过 20%;从分门体的份额变化来看,四门以上的多门体冰箱在线下市场已成为绝对主流,线下市场零售量份额达到 45.3%;2021年 400L以上的大容积冰箱在线下市场零售量份额已接近 60%。因消费者追求品质生活的意愿持续加强,促使冰箱向高端化多维发展,主要体现为“有颜”、“能容”、“藏鲜”、“增智”,即更好的外观设计与材质、更大的容积与格局、更佳的储藏保鲜技术、更多的智能化应用。
  2021年,据全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,厨卫家电零售额为1,748亿元,同比增长4.3%。随着洗碗机在国内市场渗透率的不断提升,洗碗机零售规模已接近百亿元,线上、线下市场均分别实现同比增长11.9%和 12.4%,同时产品持续升级,“洗、消、烘、存”一体化功能提升,集成化趋势初现,嵌入式大容量的产品份额增长明显,且 13套大容量洗碗机线下市场零售额份额达到 25.6%,洗碗机线下市场均价同比提升 8.5%,从竞争格局上,国内三家头部厂商市场份额不断提升,线下市场零售量份额合计已突破50%。集成灶国内零售规模达到 245亿元,同比增长38.8%,因疫情下对高端厨电尤其是蒸箱和烤箱的需求量激增,有力推动了集成灶产品的快速进化;烟灶蒸烤一体机产品发展迅猛,成为线下市场份额最高的细分品类,其中单价 13,000元以上的产品线下市场零售量份额高达 57.4%;产品升级面向多功能集成化、智能化发展,如配备智能语音控制功能以实现更便捷的操控体验,将煎、炒、炖、烤、蒸等不同烹饪方式集成以实现多种烹饪场景融合等。
  2021年,据全国家用电器工业信息中心数据显示,生活家电整体市场规模为1,174亿元,同比下降8.6%,其中线上销售占比进一步提升至 70.9%。纵观各品类市场发展表现,由于传统品类市场需求增长乏力,2020年疫情居家导致的高基数以及气温、空气质量等自然因素等方面的影响,厨房小电和环境电器整体表现不佳,而新兴个护健康类小家电市场获得快速发展,客群需求的多样化、个性化也催生出许多小众品类。因吸尘器的健康属性在疫情背景下得以强化,故其表现尤为突出,2021年吸尘器国内销售规模为 266亿元,同比增长14.5%。从细分产品来看,扫地机器人增加自清洗、清洁基站、集尘基站、自动补水等功能,市场均价也大幅提升,其中线上市场均价同比提升近 44%;随着家庭清洁需求不断发展,催生出洗地机、蒸汽拖把等一系列新型清洁家电,其中洗地机因产品技术的进步和更加人性化的设计销售规模激增,如滚刷实时自清洁功能、机身更轻巧、噪音更小等,2021年洗地机线上和线下市场零售额分别实现同比增加 244.7%和 779.6%。据全国家用电器工业信息中心数据显示,2021年国内家电行业的线上市场零售额规模为3,680.1亿元,同比增长9.3%,市场份额稳步提升至 48.8%;线下市场零售额规模为 3,862.7亿元,同比下降1.7%,市场份额降至 51.2%。家电线上销售渠道在过去十多年间完成了从起步到扩张的进程,2020年疫情再次将其推向一个新高度,而如今随着线下消费的基本恢复,线上渠道进入相对稳定期。从销售情况来看,国内市场各渠道销售结构持续优化,高端、健康、智能家电占比上升显著,据全国家用电器工业信息中心数据显示,2021年,自清洁功能空调、十字四门冰箱、洗烘一体滚筒洗衣机、零冷水功能燃气热水器、扫地机器人等中高端产品在线上和线下市场的销售额均进一步提高。2. 机器人与自动化行业国际机器人联合会(IFR)发布的《世界机器人 2021工业机器人》显示,并发布2022年机器人行业 5大趋势,即机器人将被应用于更多的新行业、机器人将更易于操作使用、机器人与工人的技能将得到提升、机器人将保障生产制造、机器人将支持数字自动化技术。2021年全球机器人安装量强劲反弹,IFR预计全球安装量将增长13%,达到 435,000台,其中美洲实现同比增长18%,欧洲实现同比增长7.4%,亚洲实现同比增长15%。IFR还预测全球工业机器人行业增长率在2022年至2024年可能相对放缓,并在2024年实现全年新装机量突破 51万台。IFR数据显示中国工业机器人销量在2015年至2020年的复合年增长率超过 20%,工业机器人安装量继续位列全球第一。在2021年,尽管需要面对疫情、缺芯危机、原材料短缺、供应链承压、供电紧张、运输价格上涨等多重挑战,海外疫情尚未稳定,中国依然持续承接海外制造订单,且新冠疫情也加速推动企业“机器换人”,市场需求在国内疫情稳定情况下得到陆续释放。根据国家统计局发布数据显示,2021年国内实现工业机器人产量 366,044台,同比增长44.9%,创历史新高。同时,2021年工业机器人领域相关融资继续保持高热度,工业互联网、协作机器人、物流及医疗领域机器人、3D 视觉与传感器等领域最为显著。从行业来看,新能源汽车带动汽车行业重回景气,3C 产品、锂电、光伏的需求旺盛,一般工业领域的机器人应用进一步拓展,并且非工业领域的机器人应用出现新机遇;从机型来看,睿工业数据显示SCARA机器人、协作机器人、六轴机器人等均呈现高增长态势,其中 20Kg以下的六轴机器人2021年出货量同比增长高达 48%,而 20Kg以上的六轴机器人更是创下历史新高,在结束连续 3年的负增长后实现同比增幅高达 64%,协作机器人更是实现同比涨幅超 100%。另据 IFR最新数据显示,从工业机器人密度(平均每万名工人所拥有的工业机器人数量)来看,韩国机器人密度已达到 932,跻身全球首位,而中国机器人密度从2015年的 49增长至 246,近两倍于同期全球平均水平(126),位列全球第九,且依旧具备较大的成长空间与发展前景,考虑到制造业的柔性需求、人口红利的衰竭、新兴市场的涌现、创新技术的发展等多方面的因素,工业机器人的应用领域将不断拓展。3. 智慧楼宇行业智慧楼宇行业聚焦楼宇产品、服务及相关产业,以楼宇数字化平台为核心,打通楼宇交通流、信息流、体验流、能源流,为用户提供智能可持续的楼宇建筑整体解决方案。智慧楼宇生态主要包括暖通空调、电梯、楼宇智能化(楼控)和综合能源管理等多方面业务。从行业竞争格局来看,国内暖通、电梯及楼控的竞争格局都比较相似并具有两大特征,一是外资与合资品牌占比高,二是市场集中度较低,根据《暖通空调》、产业在线以及长江证券研究所的数据显示,2020年中央空调的外资品牌占比约为 48%,仅四家厂商的份额过 10%的,长尾效应依旧比较明显;根据《中国电梯行业商务年鉴》与长江证券研究所的数据显示,电梯市场的外资与合资品牌占比高达 70%,而头部国产品牌的收入规模和市场额份额占比依然较低,2021年通力、三菱、日立、奥的斯四大品牌在中国收入预计均超 200亿元;楼控市场也是基本由霍尼韦尔、西门子、江森自控、施耐德等国外品牌主导。从市场规模和发展前景来看,根据产业在线、暖通空调以及长江证券研究所数据显示,2021年国内中央空调不含税销售收入为 1,232亿元,同比增长25%,其中内销占比约为 90%,过去 5年产业复合年均增长率为 9%,中央空调应用领域主要分为住宅、商业、工业、公共建筑等,按业务类型分,ToB业务销售占比在 70%以上,收入规模接近千亿元,从产业发展来看,中央空调非住宅部分周期性要小于住宅部分,与基建投资更相关,政府公建、交通运输、数据中心、文教娱乐、医疗等下游细分领域仍保持着较好的增长态势,长期保持较高增长的确定性强;根据国家统计局与长江证券研究所的数据显示,2021年,国内电梯、自动扶梯及升降机的产量为 155万台,同比增长17%,以内销为主,近 5年复合年均增长率为 10%,保持稳健扩张趋势,从主要厂商2020年的经营数据来看,如结合单台电梯设备出厂均价与维保业务综合考虑,单台电梯对应的产值在 20万元左右,国内电梯设备对应的年市场规模大概在 2,500-3,000亿元,电梯产业规模更加庞大;根据亿欧智库与长江证券研究所数据显示,楼宇智能化目前市场规模相对较小,2021年约为 71亿元,如果中央空调、电梯这种设备型业务是楼宇建筑中的“器官”,那么楼控则是楼宇建筑中的“神经系统”,通过连接控制各类设备,实现楼宇建筑的高效低碳运行,楼控决定着楼宇建筑整体解决方案能力的高低。整体来看,智慧楼宇产业仅国内收入规模就有近 4,000亿元,且对应的是收入口径,行业复合年均增长率大概率在 5%-10%之间。智慧楼宇行业迎来新的机遇,分别是“碳达峰与碳中和”、“数智化”以及“国产替代”。随着“双碳”战略目标确立,楼宇建筑的智慧低碳进程有望提速,建筑在全社会的能耗和碳排放占比较高,根据清华大学建筑节能研究中心、长江证券研究所的数据显示,建筑运行环节的碳排放在2019年国内全社会碳排放比重约为 22%,而且随着新开工建筑与存量建筑的此消彼长,建筑运行环节的碳排放占比将进一步提升,因此作为全社会的主要碳排放源之一,建筑领域的低碳甚至零碳进程无疑会得到强化;2021年,一系列“双碳”相关政策陆续出台,如《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》、《关于推动城乡建设绿色发展的意见》、《2030年前碳达峰行动方案》、《“十四五”节能减排综合工作方案》等,均涉及建筑楼宇部分,旨在健全建筑能耗管理体系,提升建筑能耗监测能力、建筑节能管理能力、建筑能效水平,推进超低能耗、近零能耗、低碳建筑规模化发展,政策推力加大,约束性变强,除了低碳建筑标准及行政监督等制度建设外,建筑节能升级改造、智能化运营、合同能源管理等势必成为主要的实现手段;从市场端来看,电价改革、“限电”等举措推动的成本上涨,使得楼宇节能改造、能源管理、数字化运营的投入产出比提升,越来越多的市场主体开始积极响应“双碳”,进行节能改造。综合来看,“双碳”背景下,建筑作为全社会能耗及碳排放主源之一,节能降碳进程加快并催化高效低碳楼宇解决方案的需求爆发。数字经济趋势下,发展程度滞后且作为“智慧城市”关键一环的建筑楼宇,数智化需求无疑会大幅提升;同时,随着通信、算力及算法的不断进步,将从暖通、电梯等系统级控制迈向楼宇级控制,一是从“控制”到“服务”带来的空间扩张,二是与先发优势的国外企业差距收窄,更积极明确的信号是数智化如今正在推动电梯产业转型升级,2018年国务院办公厅印发《关于加强电梯质量安全工作的意见》以推进既有住宅加装电梯和电梯按需维保,按需维保“重效果”,在充分掌握电梯运行情况基础上配置资源,大数据、物联网等信息技术的运用显得更加重要;2020年,市场监管总局就以“是否具有基于物联网的远程监测系统”为标准划分不同电梯的维保方式。中央空调的国产替代先后经历“单元机→多联机→大型水机组”三个过程,2021年国产品牌的冷水机份额开始加速提升并取得突破,中央空调全面进入国产替代阶段,未来上升空间较大;电梯国产替代进程较慢,但随着地产红利逐渐减弱、维保模式产生变化以及物联网技术应用,市场格局优化有望提速。从中长期来看,在“高外资占比+低市场集中度”的市场结构中,智慧楼宇行业竞争机会增多。一方面,建筑能耗及碳排放占比较高,“双碳”正在加速推动节能升级改造、智慧运营等;另一方面,随着数智化水平提升,智慧建筑的投入产出效应正在发生质变;此外,竞争格局优化节奏也在加快。
  四、主营业务分析
  1、概述
  参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
  2、收入与成本
  (1)营业收入构成
  备注:消费电器主要包含冰箱、洗衣机、厨房电器及其它小家电。
  公司五大业务板块智能家居事业群、工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部及数字化创新业务报告期收入分别为 2349亿元同比增长13%,201亿元同比增长44%,197亿元同比增长55%,253亿元同比增长23%,83亿元同比增长51%。
  (2)占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
  公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
  (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入
  
  行业分类 项目 单位2021年2020年 同比增减
  家用电器行业 销售量 万台/套 56,267.72 50,759.14 10.85%生产量 万台/套 58,507.47 51,098.69 14.50%库存量 万台/套 8,763.63 6,251.18 40.19%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明公司家用电器行业库存量增加 40.19%主要系销售规模增加及销售备货所致。
  (4)公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
  (5)营业成本构成
  (6)报告期内合并范围是否发生变动
  本年度纳入合并范围的主要子公司详见附注五及附注六。其中,本年度通过收购新纳入合并范围的子公司主要有北京万东医疗科技股份有限公司及其子公司和 Hitachi Compressor (Thailand) Ltd.,详见附注五(1)(a);本年度通过新设纳入合并范围的子公司详见附注五(2)(a);本年度不再纳入合并范围的子公司详见附注五(2)(b)。
  (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
  (8)主要销售客户和主要供应商情况
  3、费用
  4、研发投入
  5、现金流
  1、投资活动产生的现金流量净额同比增加 138.51%,主要系投资支付的现金减少所致; 2、筹资活动产生的现金流量净额同比减少 4025.97%,主要系支付其他与筹资活动有关的现金增加所致; 3、现金及现金等价物净增加额同比增加 346.64%,主要系投资活动产生的现金流量净额增加所致。
  报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
  五、非主营业务分析
  六、资产及负债状况分析
  1、资产构成重大变动情况
  2、以公允价值计量的资产和负债
  3、截至报告期末的资产权利受限情况
  截至报告期末,公司不存在主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押等权利受限情形。
  七、投资状况分析
  1、总体情况
  报告期投资额(千元) 上年同期投资额(千元) 变动幅度
  114,201,515 182,323,319 -37.36%
  2、报告期内获取的重大的股权投资情况
  3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
  4、金融资产投资
  (1)证券投资情况
  衍生品投资资金来源 全部为公司自有资金。
  涉诉情况(如适用) 不适用
  衍生品投资审批董事会2021年04月30日
  公告披露日期(如有)衍生品投资审批股东会2021年05月22日公告披露日期(如有)为规避原材料价格大幅波动给公司大宗原料采购带来的成本风险,公司开展了部分铜材的期货操作业务,降低现货市场价格波动给公司经营带来的不确定性风险;同时公司利用银行金融工具,开展了部分外汇资金业务,以规避汇率和利率波动风险,实现外汇资产的保值增值,减少外汇负债及进行成本锁定。公司对衍生品投资与持仓风险进行充分的评估与控制,具体说明如下: 1、法律法规风险:公司开展期货与外汇资金业务需要遵循法律法规,明确约定与代理机构之间的权利义务关系。控制措施:公司指定相关责任部门加强法律法规和市场规则的学习,严格合同审查,明确权利义务,加强合规检查,保证公司衍生品投资与持仓操作符合法律、法规及公司内部管理制度的要求。报告期衍生品持仓的风 2、操作风险:不完善的内部流程、员工、系统以及外部事件均可能导致公司在期货业务及外险分析及控制措施说明 汇资金业务的过程中承担损失。(包括但不限于市场风控制措施:公司的相关管理制度已明确了期货操作及外汇资金业务的职责分工与审批流程,险、流动性风险、信用风建立了比较完善的监督机制,通过加强业务流程、决策流程和交易流程的风险控制,有效降低操险、操作风险、法律风险作风险。等)
  3、市场风险:大宗商品价格变动和外汇市场汇率波动的不确定性导致期货业务与外汇资金业务存在较大的市场风险,同时在期货操作中因无法及时筹措资金满足建立和维持保值头寸,或在外汇资金业务中用于履约的外汇资金不能按时到账,均可能导致期货操作损失与违约风险。
  控制措施:公司期货业务及外汇资金业务,坚持谨慎与稳健操作原则。对于期货业务,严格根据生产经营所需来确定业务量并提出期货交易申请,并实施止损机制;建立期货风险测算系统,测算已占用的保证金数量、浮动盈亏、可用保证金数量及拟建头寸需要的保证金数量,确定可能需要追加的保证金准备金额。对于外汇资金业务,实行分层管理机制,经营单位提出资金业务申请,需要对影响业务损益的条件或环境进行风险分析,对可能产生的最大收益和损失进行估算,同时报送可承受的保证金比例或总额,公司及时更新资金业务操作情况,确保到期日前的资金安排。
  已投资衍生品报告期内
  1、期货合约报告期内产生的损益为 24,120.6万元;
  市场价格或产品公允价
  2、外汇衍生工具报告期内产生的损益为 213,881.1万元;
  值变动的情况,对衍生品
  公允价值的分析应披露
  3、对衍生品公允价值的分析使用的是期货市场的公开报价或中国银行的远期外汇报价。
  具体使用的方法及相关
  假设与参数的设定
  报告期公司衍生品的会
  计政策及会计核算具体
  原则与上一报告期相比 不适用
  是否发生重大变化的说
  明
  公司独立董事认为:公司将期货操作业务作为平抑价格震荡的有效工具,通过加强内部控制,独立董事对公司衍生品
  落实风险防范措施,提高经营管理水平。通过外汇资金业务的开展进一步提升公司外汇风险管理投资及风险控制情况的能力,为外汇资产进行保值增持。通过上述衍生品的投资业务,有利于充分发挥公司竞争优势,专项意见公司开展衍生品投资业务是可行的,风险是可以控制的。
  5、募集资金使用情况
  公司报告期无募集资金使用情况。
  八、重大资产和股权出售
  1、出售重大资产情况
  公司报告期未出售重大资产。
  2、出售重大股权情况
  九、主要控股参股公司分析
  本年度纳入合并范围的主要子公司详见附注五及附注六。其中,本年度通过收购新纳入合并范围的子公司主要有北京万东医疗科技股份有限公司及其子公司(以下简称“万东医疗”)和 Hitachi Compressor (Thailand) Ltd.,详见附注五(1)(a);本年度通过新设纳入合并范围的子公司详见附注五(2)(a);本年度不再纳入合并范围的子公司详见附注五(2)(b)。
  十、公司控制的结构化主体情况
  十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
  接待对
  1、美的新的业务架构和战略主轴?
  中银基金、新华基 2、美的未来的外销布局与策略?3、
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