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| 高盟新材(300200)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，我国经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。与此同时，外部不稳定
不确定因素仍然较多，国内供强需弱矛盾依然突出，经济向好基础仍需加力巩固。
2026年，公司坚持“战略深耕，创新驱动国际化；精益管理，夯实平台增效益”的经营指导思想，稳中求进，提质增效，提升价值创造的层次和能力。持续推进“3+1”产品发展战略，领先发展复合粘接材料、争先发展交通功能材料、提升发展电气功能材料、突破发展光学显示材料，各业务板块对照2028年战略目标制定更为清晰的实现路径。复合粘接材料从客户、产品等方面分解战略目标，在技术、成本、服务上持续追求领先，夯实“压舱石”价值；交通功能材料围绕高端泡棉胶带、车用胶粘剂、电池胶粘剂、发泡新材料进行专项突破，巩固新能源客户优势，加快胶带与 NVH隔音减振降噪材料再突破，形成协同增长；电气功能材料在二次绝缘树脂、电子胶、三防树脂、有机硅胶、电力灌封等方向全面发力，加快实现封装材料的技术攻关和客户导入；光学显示材料根据公司自身资源首先聚焦偏光片及偏光片保护膜等OCA胶和光学膜涂层，加快研发突破与客户认证，抢占进口替代商机和高附加值新赛道；国际业务方面，紧密围绕 2028年目标展开，重点突破东南亚、俄罗斯等区域市场。海外办事处从“销售触角”升级为“价值支点”，建立本地化技术支持和快速响应机制，加强国际人才引进与文化融合，推动产品、技术、品牌协同出海，持续提升服务全球客户的系统能力。
2026年1-6月，公司实现营业收入69,541.06万元，同比增加9,838.81万元，增幅为16.48%；实现归属于上市公司股东的净利润5,231.03万元，同比减少2,431.47万元，降幅为31.73%。市场拓展方面，2026年上半年，复合粘接材料方面，公司推出的聚酯通用型无溶剂粘合剂是复合粘接板块拉动增量的主力品种，预计下半年会继续保持较好增长势头。同时，公司积极开拓海外市场，加速推进新能源产品推广工作，为新建产能的市场投放奠定坚实基础。低碳涂层材料板块低温固化产品重点抓住热敏基材低温固化等行业趋势带来的可持续增长的机会，逐步开拓出口市场。交通功能材料方面，车用胶粘剂稳步推进客户认证、新产品落地与存量客户份额提升，已成功进入头部及主流车企供应链，获得新车型防水密封项目定点，客户结构持续优化。动力电池客户持续开拓，部分客户已经稳定大批量供货，部分 TOP10动力电池客户正在进行产品验证、客户审核。NVH隔音减振降噪材料方面，气凝胶、纳米隔热板等产品正在快速应用和量产；模压件新项目已经获取定点和开发，为下半年的业绩增长和明年的业绩支撑打下坚实基础；OEM及 T1客户的胶带业务正在稳步开发推进中；同时与其他国际车企的新项目合作也在持续开发中，全球化布局加速深化。电气功能材料方面，电力设备用灌封树脂业务环氧和聚氨酯灌封胶已在电容器行业多家TOP10客户实现批量销售，为公司环氧树脂类业务的发展打下基础；光伏设备用胶粘剂业务单组份密封胶产品稳定供货，海外市场完成同步推广，得到了印度客户的好评；2026年上半年，电工电气用绝缘树脂作为公司子公司清远贝特核心盈利业务，整体销售情况稳定向好，一方面稳住电机、变压器、新能源电气等行业的核心客户，同时新增多家珠三角、华东、华中地区的中小合作客户，客户结构更加均衡，其中公司重点合作的新能源电力设备客户业务增长明显，供货品类从普通树脂拓展到高端耐温、防潮、阻燃树脂，单客户销量大幅提升。光学显示材料部分产品在标杆客户获得持续验证通过，成功替代进口实现小批量销售。技术研发方面，公司持续加大研发投入和人才培养力度，在“3+1”产品发展战略的引领下，公司在以下研发项目取得较大进展：复合粘接材料：报告期内，溶剂型复膜胶持续攻坚高端蒸煮、海外专用特种胶产品。高浓度涂布铝塑高温蒸煮胶完成全流程开发并顺利开展标杆客户上机测试，产品可有效降低客户单位用胶量；符合EU10标准铝塑高温蒸煮胶完成配方定型，产品可稳定适配 135℃铝塑高温蒸煮工况，全程无食品有害物质析出风险；针对东南亚海外市场低温熟化、耐酸碱腐蚀介质的定制化需求，公司完成系列化反向胶产品定向开发并已在东南亚区域实现市场突破；耐高温油老化绝缘材料复合胶、户外隔热瓦复合膜用胶、VIP保温板复合膜用胶、麦拉带复合膜用胶多款新品均完成实验室验证与下游客户场景应用测试，顺利实现工业复合领域跨赛道技术落地。无溶剂胶在芳香族伯胺迁移管控领域实现根本性技术突破，成功开发低 PAAs与无 PAAs两大系列脂肪族无溶剂复膜胶产品；针对高阻隔膜类基材复合的特殊性能需求，定向研发的高阻隔基材用无溶剂胶已完成下游核心客户的全流程批量落地测试；针对性开发的工业特种无溶剂胶产品，满足了国内无溶剂胶在高端工业特种软包装领域的应用。低碳涂层材料：报告期内，公司中试定型和量产了多款新产品，包括建材级高光树脂和消光树脂、双组份建材级消光树脂、户内耐蒸煮树脂以及建材级耐候户外低温160℃固化的产品等，获得客户高度认可。交通功能材料：车用胶方面，公司已经完全具备聚酯、水性聚氨酯分散体、水性聚氨酯胶粘剂三环的产业链，极大提升了水性聚氨酯产品竞争力；车身复合材料粘结胶产品解决了低表面能材料的粘结问题，同时可减少客户能源消耗和VOC排放；超长保质期汽车密封胶产品持续得到验证；汽车密封胶产品系列增加多款产品，如免底涂、单双组份快速固化、加热固化等，满足客户差异化需求。新能源动力电池胶方面，方形及圆柱电池导热灌封胶完成性能提升，高伸长率圆柱灌封胶性能完成迭代，充电枪专用灌封胶完成中试，透明、阻燃灌封胶完成技术开发；1.2W杂化导热胶产品开发得到客户认可，低密度耐高温聚氨酯体系已经实验成功，高导热低密度系列产品处于开发过程中，均取得较大进展；电池壳体密封胶完成多轮性能优化，产线环境、自动化设备持续改造提升；动力电池胶板块完成快固化胶、高导热低密度、4W导热结构胶三款全新产品开发，储能电池专用胶也在同步研发中。NVH隔音减振降噪材料方面，MPPE新型发泡材料中试线完成多规格粒子稳定发泡成型，同步完成头部电池厂样品送样与技术对接；EPP材料完成多梯度发泡粒子工艺验证，同步优化成型 SOP降低单位能耗；全自动纳米隔热板产线调试完成，芯材固定配方定型；聚氨酯泡棉胶带研发落地；热模压件配方持续优化，进一步提升了减振与耐候性能。电气功能材料：电力设备用灌封树脂聚焦中压浇注绝缘树脂、汽车电容灌封树脂、工业电容灌封树脂三大产品线进行产品研发。中压浇注绝缘树脂在绝缘性能、高低温寿命实验测试中表现领先，已通过客户验证；汽车电容灌封树脂和工业电容灌封胶均已完成客户现场审核，具备批量供货能力；光伏设备用胶已成功开发导热有机硅灌封胶和BC绝缘胶两项新产品，完成从配方开发到样品输出的关键里程碑；报告期内，电工电气和电子电器绝缘树脂及胶粘剂业务，锚定新能源装备、高端电子、军工特种设备三大方向，持续加大研发投入，同步推进现有产品迭代升级、新品中试及客户验证；新能源汽车电机专用滴浸树脂全面通过头部车企验证，超高耐热军工和核电用有机硅绝缘树脂批量扩产落地。光学显示材料：偏光片用压敏胶在标杆客户完成连续批次稳定销售，报告期内销量快速增加；偏光片保护膜用压敏胶于2026年初完成了客户上机涂布，产品性能指标通过测试，产品在目标客户进行推广测试，有望在下游得到应用；OCA光学胶改进型试产品已通过客户端测试。利息支出增加所致；所得税费用 10,285,876.94 10,888,831.48 -5.54%研发投入 41,726,877.94 39,837,059.83 4.74%经营活动产生的现金流量净额 -23,506,585.41 -35,570,732.03 33.92% 主要系本期经营活动现金流入增加所致；投资活动产生的现金流量净额 91,377,338.59 13,093,438.53 597.89% 主要系本期收回投资收到的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额 -86,223,921.84 36,423,863.36 -336.72% 主要系本期取得借款收到的现金减少所致；现金及现金等价物净增加额 -21,064,387.92 13,752,346.94 -253.17% 主要系本期筹资活动流入减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
其他收益 9,675,796.57 15.56% 本期政府补助同比增加所致。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
非流动资产 47,629,317.3存单减少所致。其他流动资产 2,281,193.96 0.10% 15,814,880.1其他流动负债 31,048,218.5
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
期末账面价值 受限类型
货币资金 33,925,430.01 票据保证金
应收票据 30,804,501.03 背书应收账款 7,000,000.00 背书和融资合计 71,729,931.04
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
试，未达到使用状态合计 -- -- -- 16,544,53709,68
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
银行理财产品 银行理财：固收类理财，风险整体可控；
结构性存款：保本、低波动、短期封闭 0 0
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
控股子公司江苏睿浦树脂科技有限公司2026年1-6月合计实现营业收入2,749.14万元，营业利润-92.83万元，净利润-91.32万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年05月13日 公司会议室 实地调研 机构 机构投资者 公司副总经理、董事会秘书史向前首先就公司2025年度、2026年一季度经营情况、未来发展战略等做了介绍，随后就业务情况及未来发展规划等提问进行了回复。 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）/互动易/300200/调研活动/《高盟新材：2026年5月13日投资者关系活动记录表》
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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