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| 长高电气(002452)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
2026年上半年，公司紧紧围绕“聚焦主业，稳中求进”核心发展战略，锚定全年经营指标与中长业务取得阶段性成果。报告期内，公司实现营业收入7.62亿元，同比增长4.04%，其中输变电设备板块实现营业收入7.41亿元，同比增长8.14%；实现归属于上市公司股东的净利润5.82亿元，同比增长451.36%；扣除非经常性损益后的净利润1.54亿元，同比增长54.71%。市场拓展方面，公司坚持前瞻布局，上半年新增订单规模再创新高。在国家电网2026年第一次至第三次集中招标及特高压项目招标中，累计中标9.94亿元，同比增长13%。其中，550kVGIS产品首次成功中标国网特高压项目，实现公司GIS产品进军特高压市场的重要突破，进一步完善了公司特高压产品矩阵。同时，公司在国家电网2026年第一次区域联合招标中斩获2.14亿元订单，同比大幅增长356%，核心产品环网箱中标覆盖四大区域、七个省份，区域市场渗透率大幅提升。在南方电网总部集中招标中，公司隔离开关、组合电器、开关柜多类产品成功中标，上半年合计中标金额1.27亿元，同比增长233%。依托国网、南网核心市场的多点突破与全域增长，公司订单储备持续充裕，为后续业绩稳步增长筑牢基础。
产品研发方面，子公司湖南长高电气完成了1100kVGIS样机制造，并顺利完成部分项目的型式试验；该公司自主研发的126kV纯环保GIS产品已完成方案评审与研发设计工作；长高开关完成了220kVGIS大部分型式试验项目。上述新产品的研发，将进一步丰富公司特高压产品及环保产品矩阵。生产管理方面，公司持续深化精细化运营与成本费用管控，有效对冲了行业原材料价格波动带来的经营压力，公司整体综合毛利率及净利率均得到有效提升。湖南长高电气聚焦提质降本核心目标，通过持续提升产品零部件自制率、加强物料采购与成本管控、优化产品设计方案等多项举措，有效提升整体毛利率水平。长高开关持续深耕精益生产管理体系，不断优化生产工艺流程、提升核心零部件自主加工能力，盈利能力进一步加强。资本运作方面，上半年，公司顺利完成向不特定对象发行可转换公司债券的发行及上市工作，募集资金7.58亿元，为三个募投项目的实施，即公司三大生产基地的产能扩建、设备升级、工艺提质改造等提供了充足的资金保障。公司使用1.2亿元自有资金开展股份回购工作，本次回购股份拟用于员工持股计划，旨在进一步健全公司长效激励与约束机制，完善薪酬激励体系，为公司长远高质量发展赋能。公司持续优化组织结构，聚焦核心主业、剥离低效资产。上半年顺利完成华网电力、长高新材等低效长期亏损资产的股权转让和注销清算工作，有效清理非主业经营包袱，进一步优化公司资产结构、聚焦核心主营业务。本报告期，公司归属于上市公司股东净利润5.82亿元，非经常性损益金额为4.28亿元，详见非经常性损益表。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
券收到现金约 7.5亿元，本期回购公司股份支付现金约 1.2亿元应收账款 877,632,152.70 18.50% 907,374,748.51 24.24% -5.74%合同资产 11,636,585.77 0.31% -0.31% 主要是本期合同资产开票结算转入应收账款并部分回款以及转让湖北华网电力全部股权而转出所致存货 521,815,871.08 11.00% 454,118,134.78 12.13% -1.13%投资性房地产 57,493,750.38 1.21% 55,996,772.70 1.50% -0.29%长期股权投资，剩余股权由权益法变更为交易性金融资产，按公允价值后续计量。固定资产 460,468,965.76 9.71% 474,809,387.92 12.68% -2.97%使用权资产 12,759,609.62 0.27% 13,493,962.90 0.36% -0.09%短期借款 3,500,000.00 0.07% 8,500,000.00 0.23% -0.16%合同负债 41,533,585.91 0.88% 53,018,522.68 1.42% -0.54%长期借款 54,000,000.00 1.44% -1.44% 本期提前偿还建行长期借款租赁负债 13,074,636.80 0.28% 12,739,368.89 0.34% -0.06%
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
交易性金融资产其他变动为本期对持有富特科技剩余股份转变核算方式初始计入交易性金融资产。
其他权益工具投资其他变动为本期收回中能互联电力投资基金投资本金。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是否
5、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
注：上述项目目前处于建设期暂未实现收益。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用 □不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/（1） 报告期内变
更用途的募
集资金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资金用
途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021 向特定对象发
金洲三期项目，目前存放于募集资金专户中 02026 向不特定对象发行可转换公募集资金总体使用情况说明：
（一）2021年非公开发行
1、实际募集资金数额和资金到位时间
根据中国证券监督管理委员会《关于核准湖南长高高压开关集团股份公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2020】2132号），公司非公开发行人民币普通股股票79,969,085股，每股发行价格4.70元，募集资金总额为人民币375,854,699.50元，扣除各项不含税发行费用后募集资金净额为人民币363,989,516.49元。上述资金已于2021年8月26日到账，中审华会计师事务所（特殊普通合伙）就公司本次非公开发行募集资金到账事项出具了《验资报告》（CAC证验字【2021】0180号）。
2、募集资金使用金额及期末余额
2023年12月，经公司第六届董事会第七次会议和2023年第一次临时股东大会审议通过，公司将本次募集资金投资项目“金洲生产基地二期项目”结项，将“总部技术中心及区域运营中心建设项目”剩余募集资金变更用途，并将两个项目的剩余募集资金6,256.60万元投入“金洲生产基地三期项目”（结息后，实际转入6,289.02万元），尚余746.71万元为金洲生产基地二期项目待支付的工程尾款和保证金。2024至2025年，金洲生产基地二期项目支付质保金及尾款648.42万元；金洲生产基地三期项目投入4,810.53万元。
2026年上半年，公司支付金洲生产基地二期项目应付未付的合同尾款及质保金24.38万元；投入金洲生产基地三期项目1,564.43万元，合计使用募集资金1,588.81万元。
截至2026年6月30日，公司本次募集资金累计投入金额为36,830.27万元。募集资金余额为84.42万元(包括累计收到的银行存款利息及已支付的银行手续费)，均为金洲生产基地二期项目待支付的合同尾款和保证金及该专户产生的利息。
（二）2026年公开发行可转换公司债券
1、实际募集资金数额和资金到位时间
经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2026〕74号）同意，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券7,586,007张，每张面值100元，募集资金总额为人民币758,600,700.00元，扣除尚未支付的承销费7,719,556.00元（含税，其中承销费增值税436,956.00元）后，实际收到募集资金金额为750,881,144.00元。另外减除律师费、审计验资费等其他发行费用，本次不含税的发行费用共计10,199,986.83元，实际募集资金净额为748,400,713.17元。
上述募集资金已于2026年3月13日划至公司指定账户，中审华会计师事务所（特殊普通合伙）对上述募集资金实收情况进行了审验，并出具了《长高电新科技股份公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金验证报告》（中审华验字CAC验字[2026]0004号）。
2、公开发行可转债募集资金使用金额及期末余额
（2）募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否
达到
预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
2021年向特定对象发行股票2021年09月08日 金洲生产基地二期项目 生产建设 否 21,585.47 17,294.19 24.38 17,220.28 99.57%2022年 12月 4,822.5 36,621.26 是 否
2021年向特定对象发行股票2021年09月08日 总部技术中心及区域运营中心建设因（含“是否达到预计效 1、总部技术中心和区域运营中心建设项目和补充流动资金部分，其经济效益难以单独、准确度量。
2、其他项目尚处于项目建设前期投入阶段，暂无收益
益”选择“不适用”的原因）
项目可行性发生重大变化
的情况说明 总部技术中心及区域运营中心项目作为一个整体项目，募集资金存放于同一个募集资金专户进行管理。总部技术中心项目的建设内容主要是按照国家制造业创新中心建设标准建设总部技术中心。总部技术中心采用自建的方式已建设完成并投入使用，公司采用自建的方式实施该项目，目的是整合公司资源，集中公司核心技术人员和专业人才提升公司技术实力和研发能力，加强人才管理，发挥集团优势建立国家级技术平台和试验中心。区域运营中心建设项目是在贵阳、重庆、广州三地建设区域运营中心，实施的目的是适应公司从传统输变电设备生产企业向电力能源综合服务商转型，在全国重点区域建立运营中心用于输变电设备产品的销售以及电力工程设计、咨询和施工等业务的综合服务。上述三地在原有营销办事处的基础上实施运营中心建设，后因全球公共卫生事件爆发，项目实施暂缓。公司根据配网市场呈地域分散性的特点，积极调整营销及管理策略，加大配网市场开拓力度，将输变电设备业务营销渠道由省级市场逐步下沉至部分地市级市场；公司电力工程设计、咨询服务及施工等业务通过在重点省份设立分院来开展，输变电设备业务和电力设计、工程业务不再进行整合。基于上述营销策略，广州、贵州、重庆三地原有营销办事处已基本满足当前公司在三地的业务发展需求，为充分发挥募集资金使用效率，公司终止原有区域运营中心建设方案。截至2023年12月11日，总部技术中心及区域运营中心已投入募集资金 3,418.22万元，剩余募集资金 1,669.63万元（专户结息后，本项目实际转出金额为 1,677.28万元），公司已变更该项目剩余募集资金的用途，将其投入“金洲生产基地三期项目”中，上述事项已经公司第六届董事会第七次会议和2023年第一次临时股东大会确认及审议通过超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用
1、经公司第五届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金对预先投入募集资金项目的自
筹资金进行置换，置换资金共计人民币 90,732,288.32元。
2、2026年4月28日，公司召开第七届董事会第四次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 8,870,751.00元置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用本次募集资金投资项目金洲生产基地二期项目在募集资金投入过程中，公司本着合理、高效、节约的原则，结合公司发展战略，从公司实际需求出发，科学审慎的使用募集资金，在保证项目建设目标和质量的前提下，加强对项目费用的监督和管控；在厂房建设方面，公司基于产线布局需要，合理规划厂房建设并严格执行工程管理，节省了建设开支；在设备采购方面，公司充分结合产品布局和需求，在采购环节进行严格管理，降低了设备采购支出；因此，公司该募投项目产生了资金节余。
该项目目前已全部建设完毕，并投入使用，剩余部分合同尾款和质保金尚未支付，该项目已达到项目预定要求，可以结项。截至2023年12月31日，金洲生产基地二期项目已投入使用募集资金 16,547.48万元，尚余 746.71万元待支付的工程尾款和保证金，节余募集资金全部投入金洲生产基地三期项目（专户结息后，本项目实际转出金额为 4,611.73万元）。该事项已经公司第六届董事会第七次会议和2023年第一次临时股东大会审议通过。尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户中募集资金使用及披露中存 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易对方 被出售股权 出售日 交易价格力和持续经营能力，亦不会对公司正常经营活动、业务发展产生重大影响。出售该长期亏损资产，将资源与精力更聚焦输变电设备主业。 0.00% 评估机构评估价值及交易双方协商04月 30日 巨潮资讯网股票二级市场交易 浙江富特科技股份有限公司部分股权2026年6月 22,756.24 注744.43 主要目的是为进一步剥离非核心业务投资，聚焦主业发展，适配公司战略布局规划。本次出售增加了公司非经常性损益。不影响公司主营业务连续及管理层稳定。 18.12% 二级市场股票价格 否 否 是 是2026年04月30日 巨潮资讯网注 1：截至本报告期末，公司对富特科技不构成重大影响，未获取其2026年半年度财务数据。富特科技2026年半年度净利润，系根据富特科技第一季度报告披露的2026年第一季度净利润，假设第二季度相对第一季度环比不变得出的预估数据；本期初至股权出售日，该股权为上市公司贡献的净利润，系按公司持股比例及上述预估数据测算的
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
器等高压电器；销售机电产品等 15000万元 1,009,299,358.07 488,938,324.23 404,813,793.62 87,115,492.94 77,044,845.45湖南长高成套电器有限公司 子公司 生产、销售高低压成套设备、高压电器元器件系列产品等 10000万元 267,461,069.54 192,921,265.83 92,051,561.89 11,586,195.97 10,292,095.18湖南长高森源电力设备有限公司 子公司 成套电器等电器设备的研发、制造和销售 10000万元 236,526,915.80 141,472,212.87 82,428,258.82 -1,912,686.00 -1,651,818.13
1、长高开关上半年营业收入同比略增，公司持续推进精细化成本及费用管控，本期期间费用有所下降；同时受益于产品收入结构的变化，带动产品毛利率提升，实现净利润同比增长43.57%。
2、湖南长高电气上半年交货节奏逐步恢复，营业收入同比增长32.53%。公司通过提高内配比例、提升规模化物资议价能力及优化产品设计方案等举措推进降本增效，带动毛利率提升；叠加本期研发费用阶段性支出有所减少，净利润同比增长164.84%。
3、长高成套2026年上半年营业收入同比下降28%，净利润同比下降56.28%，上半年营收及利润有所下滑，主要系产品交货节奏不及预期，营业收入相应下降；同时本期积极拓展市场，订单大幅度增长，使得销售费用同比上升，叠加原材料价格上行推高生产成本，共同导致净利润同比下滑。
4、长高森源2026年上半年营业收入同比下降10.75%，净利润同比下降121.52%。主要系产品发货节奏不及预期，营业收入同比下滑；同时上年部分订单产品价格下降、原材料成本上涨拖累毛利率水平，叠加研发费用、销售费用同比上升，致使本期出现亏损。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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