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| 回天新材(300041)经营总结 | | 截止日期 | 2021-12-31 | | 信息来源 | 2021年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司所处行业为化工行业中的胶粘剂行业，作为精细化工的子行业，是国家产业政策重点支持行业，公司主要生产工程胶粘剂，2021年度胶粘剂在主营业务收入中占比76.25%，按照证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业，行业编码C26。
1、行业发展概况
伴随着我国工业产值和工业产品需求的快速增长，以及全球胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国转移，我国胶粘剂行业的生产规模迅速扩大，产品产销量保持高速增长，国内企业研发和技术创新实力持续增强，胶粘剂与密封剂产品的应用领域不断扩展，已广泛应用于汽车与交通运输、新能源、通信电子、机械制造、航空航天、医疗卫生、轻工、建筑建材和日常生活等众多领域，成为这些领域生产过程中简化工艺、节约能源、降低成本、提高经济效益的重要材料。中国已跨入世界胶粘剂与密封剂生产和消费大国，约占全球市场的三分之一，约占亚太市场的三分之二。
根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计，2019年我国胶粘剂行业总产量约679万吨，销售额971亿元人民币，分别比2018年增长7.54%和6.39%；2020年我国胶粘剂行业总产量约709万吨，销售额约1006.4亿元人民币，分别比2019年增长4.41%和3.58%。“十三五”期间，我国胶粘剂行业保持稳健增长，行业发展模式也逐步从规模扩张型向质量和效益提升型转变，企业技术创新能力、管理创新能力逐步得到提升。胶粘剂进口趋于平稳，出口增长迅猛，相比2016年，2020年我国胶粘剂出口量增长了48.3%，出口金额增长了30.5%，出口主要集中在制造业转移国家（越南、印度等东南亚国家）和发达国家（美国、日本、韩国等）。
随着城镇化、信息化、工业化进程不断推进，国内投资需求、消费升级需求、改善生态环境需求，都为我国胶粘剂市场带来巨大的增长空间。根据中国胶粘剂和胶粘带工业年会资料显示，“十四五”期间，我国胶粘剂的发展目标是产量年均增长率为4.2%，销售额年均增长率为4.3%，力争到2025年末，改变国产产品高端不足、低端过剩的局面，使行业高附加值产品产值的比例达到40%以上。
2、行业发展趋势
近年来，我国工程胶粘剂行业的快速发展，自动化的生产要求、产品的更新换代、生产效率的提高、行业环保政策及标准的出台与执行等都有利于推动胶粘剂行业的健康可持续发展。国内产品技术水平和质量明显提升，逐步进军中高端产品市场，替代进口产品；产业结构逐渐优化，产品附加值显著提高，具体（1）产品性能持续提升，逐步实现替代进口
在全球化背景下，胶粘剂行业的竞争与技术交流促进国内胶粘剂企业不断加大研发投入，提升生产技术水平，胶粘剂产品性能也在持续提升，国内企业竞争力显著增强。过去胶粘剂主要依赖国外品牌，现今国产胶粘剂正以其显著的性价比等优势在各个应用领域逐步替代进口产品，在部分中高端产品细分市场上，国产胶粘剂产品指标已接近或达到国际同类产品水平。国内经济稳步增长，胶粘剂产品全球化产业转移，以及国内企业技术进步带来的进口替代，都给国内企业带来了良好的发展机遇和持续增长的市场空间，已具备较强研发实力和产能规模的国内胶粘剂龙头企业在进口替代过程中将成为受益方。
（2）新兴市场发展带来胶粘剂应用领域扩宽
随着新兴行业的发展以及胶粘剂产品改性技术的提高，胶粘剂的新型应用领域越来越广泛。5G通信、新能源汽车、复合材料、智能终端设备、手持设备及显示器、高铁、城市轨道交通、汽车轻量化及后市场维修、航空航天、新能源、工业装配自动化、装配式住宅产业化、绿色包装材料等战略性新兴市场对胶粘剂产品的需求强劲增长。高要求、高标准、高附加值的新兴市场，促进企业进行科技创新及产品结构优化升级，进而带动产品质量和档次的提高。
（3）产品的环保要求不断提高
随着我国环保意识的日益提高以及环保法规的日趋完善，循环经济和绿色产业的国策逐渐深入人心，绿色环保已成为行业技术发展的主流，对胶粘剂及粘接过程的效率和环境污染防控也提出了越来越高的要求。水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等环境友好型胶粘剂产品受到市场的青睐和重视，以其替代传统的、环境污染严重的溶剂型胶粘剂制品，将成为胶粘剂行业技术更迭的主要方向。
（4）行业集中度和技术水平不断提高
我国胶粘剂市场一直以来以中小企业为主，市场集中度不高。近年来，随着用户对胶粘剂产品质量、性能和环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，低端胶粘剂产品利润趋薄，加上原材料价格上涨、劳动力成本提升、环保监管严格，极大地压缩了中小企业的利润空间，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、高污染、高能耗的小型生产企业相继被淘汰。而国内龙头企业持续加大研发投入，借助资本市场优势加快发展，在生产质量、研发实力和管理水平等方面均可以和外资企业相媲美。行业整体呈现规模化、集约化发展趋势，行业集中度和技术水平不断提高。
3、公司所处的行业地位
公司是一家由专业从事胶粘剂研究开发的科研院所改制而成的高端工程胶粘剂生产企业，专注于胶粘剂等新材料的研发、生产、销售40余年，研发力量不断增强、生产规模逐步扩大，已发展为国内工程胶粘一，多年在A股胶粘剂行业上市公司中营业收入、净利润均排名前列。
公司拥有的“回天”系列胶粘剂品牌在2007年被认定为“中国驰名商标”，在工程胶粘剂市场享有卓越的声誉，公司曾被评为“中国胶粘剂市场产品质量用户满意第一品牌”、中国胶粘剂与胶粘带行业“典范企业”，在工程胶粘剂市场享有卓越的声誉，在新产品开发、产品质量、技术服务等方面均处于国内行业领先水平。
经过多年的技术积累，公司已掌握部分细分领域内国际、国内先进技术，产品在应用领域和技术指标上均达到了国际竞争对手水平，部分产品性能甚至优于进口产品，各类主要产品在各自细分行业中的市场占有率名列前茅，逐步实现替代部分进口产品。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对上游原材料价格大幅波动、下游部分应用行业减产等挑战，公司经营管理团队在董事会的领导下，抓住行业整合和进口替代等发展机遇，内控外联、资源整合、提质增效，实现了经营业绩的稳步增长，营业收入和净利润均创历史新高。
2021年度，公司实现营业收入295,434.17万元，同比增长36.54%；实现归属于上市公司股东的净利润22,736.93万元，同比增长4.20%。
（一）国内外市场拓展与升级
报告期内，公司在光伏新能源、电子电器、交通运输设备制造和维修等主要业务领域均实现强势增长，客户结构持续优化，重点客户和核心经销商份额明显提升，优势应用领域地位进一步增强。公司胶粘剂产品在5G通信、消费电子、新能源汽车动力电池等重点新兴应用领域市场快速发展，新业务新产品市场开拓成效显著。
分地区来看，国内市场实现销售收入26.8亿元，同比增长34.30%；在受海外疫情及国际海运运力紧张影响的情况下，公司外贸团队积极维护提升老客户份额，拓展新业务、新渠道，实现了出口市场逆势增长，销售收入同比增长63.01%，利润率保持较高水平，产品主要销往越南、韩国、日本、台湾、印度等地区。
分行业具体情况如下：
光伏新能源业务领域：公司借助硅胶+背板组合拳出击，提升前十大客户供货份额，夯实硅胶行业龙头地位。光伏硅胶市占率稳居行业前列，销售收入同比增长68.46%，晶澳科技、天合光能、东方日升、晶科能源、阿特斯等头部客户份额稳步提升；太阳能电池背膜业务销售收入同比增长37.31%，新增客户阿特斯、唐山海泰等供货量快速提升。
电子电器业务领域：公司强化资源投入，不断升级产品技术，借助标杆客户稳步提升市场份额，实现营业收入45,981.06万元，同比增长42.84%，5G通讯、光伏逆变器多家头部客户突破增量。公司与华为合作再升级，多个新项目、新产品导入供货，三防漆产品稳步上量，向中兴正式供货，与小米、闻泰等合作产品启动测试；智能家电业务逆势上扬，销售额同比增长超50%，海尔、格力、高标、美的等客户开始上量；电源、LED等业绩稳定增长。
交通运输设备制造和维修业务领域：公司聚焦新能源汽车及造车新势力客户，与宁德时代合作稳步推进，实现新产品导入供货，导热结构胶成功中标比亚迪锂电池项目，与亿纬锂能保持结构胶、导热胶独家供货，销量稳定提升；专注蔚来、小鹏、理想等标杆客户突破，均实现项目中标或立项；公司加速实现乘用车、客车多款胶粘剂产品进口替代，在一汽集团、比亚迪、长安福特、日产等主流车企实现连续突破、导入供货；此外，集装箱用胶销量实现数倍增长，复合材料用胶在标杆客户上量，汽车后市场业务高速增长。交通运输设备制造和维修业务领域整体实现营业收入49,394.78万元，同比增长12.96%。
（二）产品研发和技术创新
报告期内，公司继续加强研发投入和新产品开发，持续人才引进强化团队力量，研发费用投入13,665.24万元；升级科研项目管理办法，对研发项目分事业部进行管理，提升项目成功率，研发项目达成率约80%。研发平台协同各事业部，在主赛道战略客户、重要产品、重大项目上实现布局和突破，2021年度公司重点研发项目37项，其中量产阶段14项，涉及有机硅高导热凝胶/硅脂、三防漆、PUR热熔胶、复合材料结构粘接胶、透明背板、锂电池电极胶粘剂等新产品，推动5G通信、消费电子、复合材料、光伏新能源等行业应用产品的技术升级，促进公司产品结构持续优化、产品技术水平稳步提升。
2021年，公司被认定为全国58家“国家技术创新示范企业”之一，上海回天成功跻身第二批国家级专精特新“小巨人”之列；公司及子公司共取得发明专利授权18项、申请受理发明专利32项，取得实用新型专利21项，申请受理实用新型专利4项。公司加强同行业间关于行业热点、前沿技术的交流探讨，在重要期刊、行业会议上发表9篇专业技术论文或主题报告；对重点应用行业进行专题调研，为研发项目精准立项提供指引，规范项目立项，提高研发项目管理水平和商业转化能力；持续开展对外技术合作，推动与华中科技大学“粘接密封新材料联合研发中心”合作项目落地，建立产学研合作常态机制，持续推进与中国商飞上海飞机设计研究院的产品开发合作。
（三）供应链优化与产能提升
供应保障能力，内部采取充分研判市场趋势、强化采销协同、合理战略储备、产品适时调价等措施有效应对，同时不断挖潜降耗，提升供应链管理效率、改善工艺优化生产流程，降低单位制造成本和物流费用，增强公司的成本管控能力及竞争力。公司持续全方位升级质量管理、把控风险，对标重点客户要求不断进行质量过程改善，助力高端客户开发及供货上量。
公司根据业务发展规划有序推进各地产能扩建项目，报告期内常州回天年产3000万平方米太阳能电池背膜扩建项目、上海回天年产3万吨光伏单组分有机硅密封胶项目先后建成投产；襄阳改性环保型胶粘剂迁建项目进入工程收尾阶段；广州回天通信电子新材料扩建项目已取得项目立项备案、环评批复、建设工程规划许可证、建设工程施工许可证等行政审批手续，并进入工程建设施工阶段。上述先进产线的建成投产，将有效提升公司的生产效率及产能利用率，促进公司市场份额的进一步扩大。
（四）人力资源建设与管理优化
公司围绕中长期发展战略规划，加强高端人才引进和人才储备育留，不断优化公司员工知识结构和年龄结构，通过有效的岗位培训和考核，提高员工综合素质和岗位技能；以“回天学院”线上学习平台为依托，加强内部经验知识的沉淀、交流、传播和创新，促进全员成长，持续推进关键人才梯队建设；完善薪酬结构，重建绩效考核体系，建立向奋斗者倾斜的价值分配机制，并通过员工持股计划收益分配实现对核心人员的长效激励，调动员工的积极性和创造性，有力支撑公司发展。
公司持续推进升级信息化运营管理手段，结合管理制度、业务流程的变化动态更新，提高管理效率和精细化程度；进一步规范和优化业务流程，对主要工作流程和经营重点进行自查自纠，强化闭环管理；加强内部控制，通过监察审计有序进行内部风险防控；严格落实销售回款指数考核，加强应收账款管理，高度关注客户经营连续性与稳定性，有效防范市场风险；组建集团管理部，强化对战略、规则、大事件的组织推动，通过组织变革助力敏捷经营，提升公司管理水平。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2021年2020年 同比增减
工程胶粘剂和化学品 销售量 吨 104,011.58 85,241.38 22.02%生产量 吨 108,894.71 85,739.94 27.01%库存量 吨 12,420.1 7,536.97 64.79%太阳能背膜 销售量 万平方米 5,863.42 4,136.61 41.74%生产量 万平方米 5,942.36 4,361.47 36.25%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明工程胶粘剂和化学品的库存量相比去年增加主要系销售规模扩大，备货增加所致。太阳能背膜销售量及生产量相比去年同期增加，主要系销售规模扩大所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
与上期相比，本期新增控股二级子公司一家，为湖北回天锂电新材料科技有限公司。本期合并范围内的子公司共十四家，具体明细见“第十节”财务报告 / 八、合并范围的变更 和 九、在其他主体中的权益”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
本期的前五大客户将属于同一实际控制人的客户合并列示。前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中未直接或间接拥有权益。
前五名供应商与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中未直接或间接拥有权益。
3、费用
销售费用 139,493,112.40 170,482,455.91 -18.18% 主要系公司本年加强了运费的结算管理，按照新收入准则的规定，公司本年将销售产品发生的运费列报于营业成本，导致本期销售费用总额下降。管理费用 140,282,535.82 111,714,533.66 25.57% 主要系工资及员工持股计划摊销增加所致财务费用 16,115,681.39 15,159,550.06 6.31%研发费用 136,652,422.35 101,160,161.42 35.09% 主要系公司本年加大研发投入，直接材料投入及工资增加所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
5G通讯高导热材料 随着 5G技术普及，智能终端和基站的发热量越来越大，对导热界面材料的性能指标提出更高的要求，同时市场容量年复合增长率达到26.1%，因此，需要研发系列高导热产品满足市场需求。 客户验证 开发可用于 5G基站、手机终端的 4W\6W\8W\10W等系列单/双组份高导热凝胶及高导热硅脂系列产品，进入华为、中兴等客户资源池。 为 ICT行业的客户提供全面的导热产品解决方案，提升公司科技实力和形象。摄像机模组用胶 智能化生活场景的快速普及，如智能手机终端、汽车终端等产品，促进了摄像头市场的快速增长，因此，对 CCM模组用环氧胶黏剂进行资源投入研发。 客户验证 现开发的车载摄像头模组AA胶、导热模组胶进入华为资源池。 力争成为中国前三大模组厂商的供应商，提升公司实力TYPE-C环氧结构胶 用于 Type-C接口的粘接密封，能够实现防水 IPX10标准，同时可以显著提升产线生产效率。作为新一代的标准接口，市场容量巨大。 客户验证 在 VIVO、OPPO、小米等手机终端客户批量使用。 有助于公司实现电子行业的产品系列覆盖。单组份低温固化环氧胶 低温固化环氧胶是一种单组份热固化型环氧树脂胶粘剂，固化温度低，固化速度快，不会损害温度敏感型器件，并能在极短的时间内在各种材料之间形成最佳粘接力，抗冲击性能优良，使用寿命长，具有较高的保管稳定性。 客户验证 通过标杆客户的验证，形成批量供货。 广泛适用于记忆卡、CCD/CMOS、摄像头模组、LED背光模组等温度敏感、不能进行高温固化的领域，有利于公司业务拓展。Underfill环氧胶 单组份环氧密封胶，用于 CSP或BGA底部填充制程，降低硅芯片与基板之间的总体温度膨胀特性不匹配或外力造成的冲击。 客户验证 在标杆客户华为、欧菲光等测试通过导入资源池。 为芯片封装工艺提供成熟的产品方案，助力公司实现微电子级的转变。Edgebonding用 UV胶 应用于芯片封装中 edgebond胶水具有优异的产品可靠性和重工性，是新一代 EB胶水的发展方向。 客户验证 在标杆客户华为、欧菲光等测试通过导入资源池。 满足最近技术的发展需要，助力公司实现微电子级的转变。大飞机用蜂窝填充材料 基于国家大飞机制造的计划，在未来几年，国产大飞机制造用胶将出现大幅增长，市场前景巨大。 客户验证 目前产品得到商飞认可，并开始导入流程。 随着公司在国产大飞机制造用胶业务领域的拓展，公司的行业知名度及盈利水平有望进一步提升。军机用耐高温结构胶 在军工国产化、军工融合的大背景下，军工胶粘剂国产化速度加快，市场空间可达数十到数百亿。 客户验证 目前数款产品已配方定型，满足了多家军工客户的要求。 项目的成功开发为公司打开了军工领域的大门，可为公司带来新的市场机会。动力电池模组结构胶 随着新能源汽车及动力电池产业的高速发展，带动了相关胶粘剂的快速发展，市场空间达到数亿元规模。 小试 目前产品已经突破技术瓶颈，实现配方定型，达到了动力电池行业头部客户宁德时代的技术要求。 产品主要用于电芯的侧面粘接，对于电芯的固定、防护热量管理起到至关重要的作用，有利于公司业务拓展。动力电池弹性结构胶 基于磷酸铁锂技术的刀片电池、CTP电池集成化技术等动力电池技术的快速发展，对胶粘剂的性能提出了更高的要求，即弹性结构胶，要求具备高强度、高断裂伸长率、低模量等特征。 小试 目前产品已经突破技术瓶颈，实现配方定型，达到了宁德时代和比亚迪的技术要求。 产品主要用于高弹性、低模量结构粘接，针对有较大形变量或共振电池设计，有利于公司业务拓展。动力电池导热凝胶 用于动力电池模组和水冷板之间散热，可以有效控制电池包热量在可控范围内，且施工应力小可返修性好。 小试 达到宁德时代的技术要求，且上线使用正常。 产品相比于导热结构胶，应用于结构需求不高的设计方案，便于后期拆卸，有利于公司业务拓展。2W高导热电源固定胶 用于华为等高瓦数充电器、快充产品的导热粘接固定。产品具有低粘度、高触变、高导热、高强度等优点，解决高功率充电器的散热问题，满足客户越来越苛刻的跌落需求。 小试 产品初步定型，满足客户工艺性、功能性的要求，获得客户测试认可。 以华为、苹果为标杆，锁定TOP10的代工厂。复合材料结构粘接胶 汽车轻量化是汽车发展的重要趋势，不同类型的复合材料越来越广泛地应用于汽车制造中，包括乘用车、客车、重卡等，市场容量高达数亿元。 中试/小试 在行业头部客户测试通过，进入批量供货阶段。 目前已经成功推出了应用于乘用车和重卡的两款典型产品。前者各项性能指标达到行业内垄断竞品的水平，已在多家客户批量使用，后者各项性能领先于行业内多家竞品。叠瓦导电胶 叠瓦技术摒弃了传统的焊带串接电池结构，使用导电胶将电池串经过串并联排版后层压成组件。叠瓦组件有效受光面积增加，组件功率提升 10% ，可靠性高，避免隐裂腐蚀，可使热斑效应低，是一种高效的新组件形式。 中试 叠瓦导电胶导电性好，对芯片粘接力强，耐老化性能优异，目前公司产品已获得标杆客户通威认可。 跟随光伏行业的技术发展，提供及时的产品解决方案，巩固公司的龙头地位。伺服电机导热灌封胶 随着中国制造 2025战略的推行，机床、电子制造、机器人行业对伺服电机产生大量的需求。 中试 目前产品在标杆客户处批量使用。 电机灌封胶市场用量大，是公司长期未涉入的领域，同时该项目可以带动新能源汽车电机市场的开发，该市场增长趋势明显。动力电池导热结构胶 随着新能源汽车 CTP电池集成化技术的发展，电芯内部能量密度越来越高，导致放热量逐渐增高，因而对胶粘剂来说，在满足粘接需求的同时还需要增强胶粘剂的导热性能。 中试 目前产品已经完成配方定型，达到了比亚迪、宁德时代、蜂巢等多家客户的技术要求，同时满足客户的工艺要求，上线使用正常。 产品主要用于电芯与液冷板之间的粘接，起到导热、粘接、防护的作用，是新能源汽车高集成、轻量化发展的趋势要求，有利于公司业务拓展。动力电池低密度灌 用于动力电池模组间隙灌封填充， 中试 目前产品已经完成配方定 产品主要用于电池电芯及电封胶 实现对锂电池模组的防护，并在条件允许范围内实现轻量化、阻燃、防火等需求。 型，达到了比亚迪、江淮等客户的技术需求，同时满足客户的工艺要求，上线使用正常。 池模组间的灌封填充防护，可以补充公司在新能源电池的产品线。电磁屏蔽膜用复合胶 为解决高压电网的电磁波动及有效减弱电磁干扰，公司开发了应用于电缆屏蔽膜复合的胶粘剂，复合胶层具有优异的柔韧性和复合牢度，能够赋予电缆膜优异的拉伸性能和电磁屏蔽性，可满足拉伸、拖拽等电缆施工工艺。 中试 已通过行业标杆客户杭州巨力、杭州鸿成等的测试并小批量稳定使用。 产品具有优异的固化速度和溶剂释放性，优于行业同类型胶粘剂，可有效提高电缆膜复合厂家生产效率、满足环保政策要求，有利于公司业务拓展。显示屏芯片包封胶 应用于 LCD-TFT显示屏模组中晶体管（TFT）与液晶和盖板玻璃间连接的缓冲与保护。国内显示屏芯片包封胶市场一直被欧美化工企业占据。 中试 公司经过多年的技术积累，自主研发的显示屏芯片包封胶产品性能优异、施工工艺简单，硅油析出性能可与欧美产品媲美。 该产品的成功开发对推动公司进入显示屏及微电子行业具有重要意义。聚氨酯缓冲泡棉 采用物理发泡技术，连续化生产双组份微孔聚氨酯树脂发泡材料，用于大部分手持智能及穿戴设备，新能源汽车软包电池模组，以及公共交通设备等领域。作为新一代高弹性体材料，结合衍生产品为各行业日新月异的发展趋势提供可靠的解决方案，具有深远的市场价值。 中试 公司基于市场需求，开发五大电子系列泡棉，四大新能源缓冲系列泡棉。 全面对接电子市场的模切商和终端客户，有利于公司业务拓展。无偶联剂溶剂型复合胶 应用于食品包装复合、药品包装复合，该产品具备优异的粘接性能、耐热性能、低溶残等特点；同时无偶联剂添加，消除了潜在的安全风险。 中试 在行业头部客户稳定批量应用，以此为标杆，向行业推广。 无偶联剂产品对配方设计、生产交付、出厂检测都提出了更高的要求。为形成更安全的、系统的解决方案打下基础。汽车焊装胶 此焊装胶是专为长安福特设计开发的折边胶、减震胶和点焊胶。汽车折边胶用于车身钣金件折边处的粘接剂，主要用于车门、发动机罩盖、行李箱盖板等卷边处，可增强结构、密封车体；汽车减震胶用于四门两盖内外板与加强筋之间、车顶蒙皮与加强筋之间等部位，缓冲减振，降低噪音，改善驾驶环境延长汽车使用寿命。汽车点焊胶用于车身钢板焊接部位，如前后地板、前后轮罩、侧围、前围等，粘接密封，防止焊缝处钢板的锈蚀。 中试 福特对产品技术和质量要求比较高，所用焊装胶产品主要为进口品牌，本项目满足福特标准和工艺要求，并降低客户焊装胶使用成本，现已成功替代进口品牌。 为后续其他美系主机厂的导入打下基础。锂电池负极胶粘剂 在碳中和背景下，锂电池作为新能源的重要组成部分，全球迎来了一轮爆发式的增长，动力、3C和储能锂电的市场容量急剧增大，作为电芯中电极材料的粘合剂，面临着技术升级和产品国产化的供给需求。 量试 第一代丙烯酸类粘合剂产品已经通过标杆客户测试，产品中试生产稳定，在量试阶段。 抓住锂电行业的风口，提供系列化锂电负极胶产品，助力公司在锂电赛道获得市场收益。高性能透明背板 用于双面发电组件的封装。双面发电组件比单面组件具有5%~30%的功率增效，"双面化"成为当下高效组件封装的主流方式之一。该产品可见光透过率高、耐紫外性能优异、耐老化性能优良。 小批量生产 产品目前已经获得了包括晶科能源在内的一批客户认可，批量、稳定供货。 透明背板是未来背板的发展趋势，毛利高于常规背板，现阶段为公司提供了差异化竞争优势，尤其是透明网格产品，有望发展为户用分布式主要产品。电机磁芯粘接胶 广泛应用于 5G通信设备中电机磁芯与磁芯的粘接，应用市场广阔。
其粘接界面为带有磁性的陶瓷体，对胶粘剂的粘接强度与耐高温性能有较高的要求。 批量生产 公司依托多年的技术积累，顺应时代趋势，自主开发了系列特色的磁芯粘接胶。 多家行业标杆的认可，成功实现了在该用胶点的进口替代。三防漆 三防漆主要用于电子电路防护，提高电路板在恶劣环境中的使用寿命。国内高端三防漆市场一直被欧美化工企业占据，如通信电子、汽车电子、工业控制行业等等，使用的基本都是欧美产品。 批量生产 自主研发聚氨酯、丙烯酸酯、硅树脂等系列三防漆产品，在通信电子、汽车电子等行业应用实现覆盖。 填补了国内化工企业在高端三防漆行业的空白，并且有效的推动了公司从工业化学品向电子化学品转变。手持设备用 PUR胶 反应型聚氨酯热熔胶 PUR，具有环保无溶剂、快速粘接定位、粘接强度高、自动化程度高的优点，在智能手机为代表的可移动终端智能设备以及家用电器面板粘接上应用广泛，替代胶带、丙烯酸酯胶等粘接面板、框体以及电声结构件。 批量生产 满足智能手机和可穿戴设备的结构粘接需求，在智能终端客户和 ODM厂批量使用。 市场容量巨大，具有非常可观的经济预期。集装箱结构粘接MS胶 应用于集装箱制造行业，是普通干货集装箱和冷藏集装箱制造用的环保型胶粘剂，起到增强、隔热减振和内外装饰的作用。 批量生产 公司研发的集装箱用高性能环保型硅烷改性密封胶系列产品，绿色环保，可长期耐受高温高湿的海洋环境，符合行业发展趋势，具有安全、环保、节能减排作用。 有利于公司业务拓展，促进胶粘剂行业产业升级。无溶剂复合结构胶 无溶剂软包装胶，具有零 VOC排放、生产效率高、节能降耗等优点随着国家环保政策的不断加强，人们对生活质量要求不断提升，越来 批量生产 公司无溶剂软包装胶在轻量包装、水煮包装，塑塑结构、镀铝结构等得到迅速的应用和推广。 有利于公司业务拓展。无溶剂包装胶是行业发展的趋势，需求快速增长，成为软包装胶的主要发展方向，市越多的溶剂型复合胶逐步被无溶剂复合胶所替代，这一趋势日益明显。 场广阔。医药包装复合结构胶 医药包装对安全性要求严格，对包装材料也提出了更高的需求。 批量生产 公司软包装胶粘剂，应用于复合膜、复合袋，胶粘剂对膜材适用性强、性能稳定、衰减小、溶剂残留小，在国内知名的医药包装厂家得到广泛的应用，可以提供安全可靠的解决方案。 医药包装是软包装行业中的高质的行业，是公司重点发展和推广的方向，系统的解决方案将助推公司在该行业的进一步发展。高导热灌封胶 用于 HW光伏逆变器灌封，可实现大功率逆变器快速热传导，延长寿命提高产品可靠性。该产品导热高，粘度低，具有良好的流动性和排泡性，常温快速固化，配合底涂剂可实现对铝壳的良好粘接，通过高温和高低温 1000h老化。 批量生产 产品通过华为严格测试后顺利导入，树立了良好的公司形象。 为后续各类产品全面导入华为打下基础。热固化聚氨酯项目 用于客车焊缝密封胶，在客车全车身电泳工艺中，具有与电泳液相容性好、无污染、耐高温、抗鼓包等多种优势性能。 批量生产 产品在客车行业标杆客户宇通客车批量使用，供货良好。 实现在实际电泳漆烘烤过程中固化的效果，提高了生产效率。底涂剂 用于汽车、轨道交通等玻璃胶粘接的漆面及部分塑料、玻璃面粘接的底涂处理，提高玻璃胶的粘接性和耐久性。 批量生产 产品对目前市面上的多种漆板和塑料粘接匹配性优异，获得了奇瑞、东风、日产、北汽、比亚迪等标杆客户的认可，实现批量生产。
对长期被美国陶氏、德国汉高为代表的国外产品的国产化替代提供了有力支持，使国内车企对胶粘接材料自主可控，并能降低国内车企的运营制造成本。 突破底涂剂关键产品技术难点，公司未来在乘用车、客车、轨道交通等领域内的风挡玻璃粘接密封的推广面会迅速扩大。客车玻璃用填缝胶 用于汽车车窗密封填缝，地板粘接及车体焊缝密封等，对材料起到密封防水及减震等作用。解决了使用劣质产品的流黑水、长期暴晒后开裂等问题。产品具有耐紫外优异、防水永久、粘接持久的特点。 批量生产 产品用于大型客车厂。 有望向其它客车厂推广，提升公司市场占有率。耐候性密封胶 用于客车、轨道交通等玻璃接缝密封，产品粘接密封性能可靠，抗震性好，耐候性优异，特别是改善车体流黑水方面性能突出。 批量生产 目前在宇通、中通、金龙、比亚迪、银隆等主要的主机厂批量使用。 改善了行业由来已久的用胶痛点，巩固回天在客车密封用胶领域 TOP地位，建立了单组份聚氨酯密封胶的技术引领，同时以点带面复制推广，促进回天在客车行业用胶进一步渗透。丙烯酸酯结构胶 该产品专门用于交通车辆、船舶、笔记本、手机等结构粘接领域，剪切强度大，高韧性，耐剥离，并对大冲击力、压力及振动有良好的抵抗力。适合加强筋和金属薄板结构粘接，特别适合通过电泳涂漆的车体结构粘接，适用于客车舱门的铝合金面板与铝合金骨架的结构粘接。 批量生产 在国内主要客车厂家批量使用。 性能丙烯酸酯胶作为高毛利产品，全面推广有利于公司产品结构升级和毛利率提升。汽车轻量化车身结构胶升级 本项目研制的汽车复合材料结构胶，主要用于汽车的车门、发动机罩盖、行李箱盖等折边部位的粘接，不仅可以起到取代点焊、消除凹坑、保证车身平滑美观的作用，还能够增强结构、密封车体，并防止粘接部位因无法涂到油漆而过早发生锈蚀。 批量生产 产品完成了升级和系列化，实现了产品低粘度抗流挂、油面粘接性能好、耐湿热性能优异、阻尼性能好、室温贮存期长， 广泛用于汽车工业领域，获得了长安、东风乘用车等国内重点客户的高度认可。 促进公司市场份额快速增长。
5、现金流
本期经营活动产生的现金流量净额为净流入122,602,186.72元，上年同期净流入130,849,012.80元，主要系本期购买商品、接
受劳务支付的现金的增加所致。本期投资活动产生的现金流量净额为净流出 351,986,421.89元，上年同期净流出78,588,653.78元，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。本期筹资活动产生的现金流量净额为净流入305,812,477.61元，上年同期净流入79,878,563.25元，主要系本期取得借款收到的现金增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
五、非主营业务情况
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加强应收账款管理的结果。
合同资产 0.00% 0.00% 0.00%
加。投资性房地产 21,419,556.44 0.49% 22,876,775.67 0.68% -0.19%长期股权投资 98,824,000.67 2.26% 99,479,875.71 2.98% -0.72%改造所致。止确认和应收商业承兑汇票增加所致。银行承兑汇票减少所致。所致。应付账款 295,682,233.63 6.76% 265,894,337.28 7.96% -1.20%股本 430,888,395.00 9.84% 430,888,395.00 12.90% -3.06%境外资产占比较高
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
备阶段，尚未开展生产经营 -332,682.45 否2021年05月18日 巨潮资讯网：《关于子公司广州回天拟对外投资设立子公司的公告（公告编号：
2021-33）
湖北回
天新材
料（宜 聚氨酯类
丙烯酸酯
聚合物类 增资 20,000,
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、以公允价值计量的金融资产
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
（2）募集资金承诺项目情况
(3)＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
补充流动资金 否 4,652.81 0 4,661.92 4,661.92 100.20% 不适用 否无预计收益的情况和原因（分具体项目 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 不适用用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 本公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定及要求存放和使用募集资金，并对募集资金使用情况及时地进行了披露，不存在募集资金使用及管理的违规情形。
（3）募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
九、主要控股参股公司分析
研发与生产；自营和代理各类商品及技术的进出口业务 250,000,000.00 718,360,922.29 327,149,086.75 623,296,229.04 15,315,863.81 15,252,707.9本报告期，上海回天实现营业收入同比增长42.30%，净利润同比增长60.73%，主要系收入规模增长所致。广州回天实现营业收入同比增长66.71%，净利润同比增长41.91%，主要系收入规模增长所致。常州回天实现营业收入同比增长45.89%，净利润同比增长19.91%，主要系收入快速增长所致。
十、公司控制的结构化主体情况
十一、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、行业竞争格局
国内精细化工行业处于快速发展增长期，胶粘剂下游应用广泛、产品种类繁多，而胶粘剂生产企业往往集中于1-2个大类，产品的生产和销售的特点导致我国胶粘剂市场的市场集中度不高。据不完全统计，我国胶粘剂生产厂家有1,000多家（规模以上的企业）。随着行业原料及劳动成本增长、环保要求提高，胶粘剂产业加快规模结构调整，行业规模化重置，向优势企业集中，实现集约化与规模化发展。
由于发达国家企业在胶粘剂领域中起步较早，形成了一定的品牌效应和技术规模优势，在整个胶粘剂市场中占有较大份额，国际知名胶粘剂企业已在国内投资建厂从事胶粘剂生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来较大的竞争压力。国内企业虽然在整体上生产规模、技术水平、研发实力等方面和国外一流企业存在一定的差距，但是随着近年来国内企业持续加大研发投入、提升生产技术水平和产品性能，国内企业竞争力显著增强，在部分中高端产品细分市场，国产胶粘剂正以显著的性价比和本土化服务优势在各个应用领域逐步替代进口产品，抢占市场份额，我国胶粘剂市场呈现出内外资企业不断创新、共同竞争的局面。面对全球市场对中高端胶粘剂的巨大需求，国内胶粘剂企业仍有较大的发展空间。
“行业发展趋势”及“公司的行业地位”参见本报告第三节“一、报告期内公司所处行业情况”中相关内容。
2、行业内主要企业
国外发达国家企业在胶粘剂领域中起步较早，形成了一定的先发优势和规模优势，在整个胶粘剂市场中占有较大份额。从销售额来看，目前位于行业前列的企业均为跨国企业，分别为汉高、富乐、陶氏杜邦和西卡。
公司经过四十余年的发展，已成为国内工程胶粘剂龙头企业，近年来保持着较快的发展势头，已经在在多个产品类型和应用领域具备了和国外一流企业竞争的实力。
3、公司主要下游产业发展情况
光伏新能源领域：2021年，在碳达峰、碳中和相关政策引导下，我国光伏产业把握行业发展机遇，克服全球疫情反复、经济形势严峻等不利影响，仍呈现高速发展态势。据国家能源局披露数据，2021年国内光伏累计新增装机53.0GW，同比增长10.0%，累计装机量 3.06亿千瓦，稳居全球首位。据中国光伏行业协会预测，“十四五”期间我国年均新增光伏装机规模预计高达70GW～90GW。随着东南亚、拉美、中东等地区国家积极推进光伏项目，光伏市场参与者不断涌入，在海外市场的拉动下，出口市场也将进一步呈分散趋势。胶粘剂作为光伏行业的重要辅助材料之一，光伏新能源行业的持续健康发展将为光伏胶粘剂龙头企业带来更广阔的市场空间。
通信电子、家电、LED制造领域：5G、工业互联网、智能化升级和数字新型基础设施的快速推进对电子信息制造业带来重要发展机遇。伴随着家电产品的消费者年轻化趋势增强，未来智能化产品销量将持续提升，家电市场的稳定增长将推动胶粘剂需求的持续扩大。中国已成为全球最大的LED生产基地，伴随着国内LED产业的迅猛发展、LED芯片技术和LED封装技术的提高，对LED封装胶的需求量大幅提升，国产LED封装胶产品已经在中低端领域全面替代了进口封装胶，高端市场也呈现进口替代的趋势。
汽车（新能源汽车）及动力电池领域：汽车产业的形态在加快向“电动化、智能化、网联化、共享化”方向发展，胶粘剂在整车上的应用越来越广，包括车身结构粘接密封、动力电池电芯粘接固定、BMS三防保护等众多场景，几乎涵盖并使用所有类型胶粘剂，整车用量比例也不断提高。根据工业和信息化部《新竞争力明显提高，动力电池、驱动电机、车载操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%。汽车产业平稳增长、新能源汽车市场快速发展以及汽车轻量化、智能化发展等将带动汽车用胶的消费增长。
软包装领域：随着国家环保政策的全面实施以及对VOC排放的严格要求，软包装复合胶粘剂逐步向功能化、安全性、环保性、经济性等方向发展。其中，无溶剂聚氨酯胶粘剂以其突出的环保性、安全性、经济性在塑料软包装领域迅速发展；水基型胶粘剂以综合涂布成本低、无VOC排放、可有效利用原有溶剂型胶粘剂涂布设备生产等优势，是软包装应用领域不可或缺的重要组成部分。
高端医疗器械、防护用品等都离不开胶粘剂的应用。随着我国经济的发展和人们健康意识的提高，医疗器械和耗材行业将迎来高度增长，相应的胶粘剂产品发展前景良好。
4、公司的主要竞争优势参见本报告第三节“三、核心竞争力分析” 中相关内容。
（二）公司发展战略
1、公司的发展战略
公司的愿景是做世界工程胶粘剂、新材料领域的技术领先者和应用专家，确立通过科技创新，为客户提供专业、系统、高效的胶粘剂和新材料应用解决方案为企业使命。公司以国家十四五规划纲要为指引，结合胶粘剂行业变革趋势，确定了五年发展目标，即对标国际高端胶粘剂品牌，五年内在其重点领域、重点行业、重点产品超越国际竞品。
公司将聚焦光伏新能源、电子电器、交通运输设备制造和维修三大主赛道，夯实主业经营，借力资本拓展产业合作，打造内生+外延协同发展的一主多控型新材料高新技术企业，主要发展路径为： 以高端工程胶粘剂及新材料为主导产品，以市场需求为导向，聚焦高增长行业和标杆大客户，以提升公司核心竞争能力和可持续发展能力为目标，继续推进低成本和高质量的精品战略，加大科研投入，夯实主业竞争能力和规模；
聚焦主业相关赛道，内引外联，实现公司产品经营与资本运营相结合发展之路，使公司保持并巩固在国内高端工程胶粘剂行业的龙头地位，进一步提高国际竞争力，实现更为广泛的产品进口替代。
2、公司发展的机遇及挑战
（1）机遇：随着国家经济形势稳定向好发展，对实体经济的重视和支持，全球胶粘剂市场重心转向亚洲，以及国内企业技术进步带来的进口替代份额逐步扩大，我国胶粘剂行业将获得持续增长，国内企业迎来良好的发展机遇。因汽车制造、轨道交通、5G通信、电子电器、LED、新能源动力电池、光伏新能源、软包装材料等各类制造行业和高端建筑业的创新发展，及消费增长的持续拉动，公司相关的下游产业将继续保持增长，并将不断拉动胶粘剂市场需求。公司各类胶粘剂产品契合胶粘剂行业快速发展的战略性新兴同时，胶粘剂的高固含量、无溶剂、水性、光固化等环境友好特性将越来越受到重视，高性能环保型胶粘剂将成为市场主流，行业整体呈现规模化、集约化发展趋势，行业集中度和技术水平不断提高，行业内优胜劣汰加快，而技术、规模等优势突出的行业龙头企业将成为受益方，与竞争对手进一步拉开差距。
公司已在技术研发积累、产能和行业布局、品牌及销售网络建设、人力资源队伍建设等方面具备较强的综合实力，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。
（2）挑战：近年来我国国民经济飞速发展，工业化程度越来越高，工程胶粘剂市场不断扩大，我国国内市场的全球吸引力日益增强，为了抢占更多市场份额，跨国公司不断提高其本土化程度，而他们在规模、资本、技术和品牌方面的优势一定程度上对国内企业的快速发展构成了阻碍。预计短时间内，跨国公司在国内高端胶粘剂的市场份额仍将对国内企业构成竞争优势和挑战。目前工程胶粘剂应用中还存在部分领域被外资企业或跨国公司主导的状况，国内企业进入这些领域的配套体系难度较大，产品验证周期长，一定程度上制约了企业的发展速度，例如汽车整车制造和轨道车辆制造。
受益于高端制造业国产化进程提速，国内胶粘剂龙头企业正逐步挤占跨国公司的市场份额，未来随着国内企业规模的逐渐扩大、资金和核心技术实力的持续提高，现有行业竞争格局将进一步改变。作为国内工程胶粘剂领先企业，回天新材有望获得更多高端领域市场份额。
3、产能扩张、资产收购等投资计划
公司根据业务发展规划，统筹产能布局，重点在上海、武汉等人才集聚地进行研发布局，在襄阳、宜城等资源、成本优势地加强产能布局，在珠三角、长三角分别靠近电子电器、光伏新能源产业集群进行产能布局。五年规划期内主要推进光伏硅胶和太阳能电池背膜的新能源扩产项目、通信电子新材料扩建项目、改性环保型胶粘剂迁建项目、华中新材料研发中心项目及锂电池电极胶粘剂项目等，加快技术研发、产能提升等战略布局，为公司扩大市场份额夯实基础。
另一方面，公司充分利用内外部资源，通过自有团队或参与设立的产业基金，寻找符合公司战略发展方向的优质投资并购标的，重点投资于与公司业务相关的高端胶粘剂制造、新材料、新技术等新兴产业领域，延伸公司上下游产业链，发挥产业协同效应，拓展公司盈利空间。
（三）经营计划
1、2021年经营计划完成情况
公司2021年度经营计划完成情况详见“第三节 管理层讨论与分析/ 四、主营业务分析/1、概述”部分。
2、2022年度经营计划
2022年，公司将围绕五年战略规划目标的实现，继续聚焦核心业务，敏捷经营、提升规模；同时把握（1）继续推行大客户战略、渠道模式创新
聚焦大客户升级打造增量重点客户，实现销量突破；围绕5G通信、消费电子、新能源汽车、储能等新兴领域发力，以华为、宁德等行业标杆客户为抓手实现快速上量；将新能源电池与造车新势力客户资源整合，探索新能源汽车事业部爆发式增长的商业模式。
（2）研发创新赋能，增强核心竞争力
进一步加大研发投入及人才引进，提升科研创新能力；健全、发挥专家委员会作用，强化应用研究中心、分析中心软硬实力构建，助力精准研发，提升研发项目成功率；紧跟市场发展方向，挖掘拓展机会点，研发项目聚焦务实，新产品实现业绩贡献；强化校企合作，做好项目孵化及商业转化。
（3）推进制造升级与低成本能力建设
建设安全、经济、高效的供应链平台，五地工厂所有产品实现MES系统全覆盖，建立重点产品质量风险管理基线，坚持高质量产品交付；通过技术研发、工艺优化、物料应用、质量管理、规模生产等全方面持续推进降本增效。
（4）强化科学决策、敏捷经营
注重宏观政策、产业信息、行业技术发展、市场信息等全方位信息搜集分析，发挥集体智慧，提升公司经营决策的科学性、合理性、有效性。跟进组织架构优化落地，结合实际运行情况配套完善经营管理、人事运行、绩效分配等层面管控规则，切实推进研产销协同机制，提高经营效率。
（5）以企业文化护航，提升人力资源水平
持续开展回天特色企业文化建设，构建回天特色人力资源体系。发挥党员干部示范引领作用，强化各级领导率先垂范，践行奋斗者文化，强化作风建设，营造公平、公开、公正的企业氛围。人力资源系统坚持社招中高端+校招储备新生力量的工作方针，与重点高校深度合作，形成定向人才输送机制，充实资源池，加强人才储备，构建专业化团队；重点完善激励考核机制、继任者计划、任职资格体系，盘活存量人力资源，释放组织活力，促进公司持续健康发展。
上述经营计划、经营目标并不代表公司对2022年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
3、资金需求与筹措
公司一方面将制定合理的财务和资金计划，通过加强应收账款管理及存货管理等内部管理工作，提升资金使用效率，另一方面将结合不同阶段的经营状况和发展需求，合理利用上市公司平台，通过向金融机构申请授信、资本市场融资等多种渠道进行资金筹措，以保障公司日经营发展及投资项目的资金需求。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
接待时间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及上解答。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》（编号：
2021-01）
2021年 04 公司及子公 实地 机构 财通证券、国盛证券、国金证券、国信证 围绕公司2020年 巨潮资讯网：《投
月 20日 司上海回天会议室 调研 券、海通证券、上海证券、申万宏源、德邦证券、东吴证券、申港证券、太平洋保险资产、兴银基金、长江证券、浙商基金华安基金、中金公司、中信资本、北京神农投资管理股份有限公司、瀚伦投资、翀云投资、东方马拉松投资、 复星保德信人寿、宽潭资本、坤实资本、绿地金融控股集团、润多资产、厦门普尔投资等 50余名机构投资者代表及个人投资者周启增 度及2021年一季度经营情况、财务状况及未来发展规划等，与会董事、高管等与投资者进行了交流。 资者关系活动记录表》（编号：
2021-02）2021年06月09日 公司及子公司上海回天会议室 实地调研 机构 华夏基金、天风证券研究所、长城证券、北京神农投资、中泰证券宁波分公司、杭州象树资产、杭州唐春投资、鸿福资本、浙江兴健投资、 上海长富投资、浙江高航投资、上海凯银投资、上海张江安稳股权投资基金、上海尊投管理中心、上海亚豪投资集团、日本俊靓投资管理株式会社、中财生生资本等 26位机构投资者代表 围绕公司2020年度及2021年一季度经营情况、财务状况及未来发展规划等，与会董事、高管等与投资者进行了交流。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》（编号：
2021-03）2021年08月26日 公司及子公司上海回天会议室 电话沟通 机构 中信证券、申万宏源、海通证券、国金证券、中邮基金、建信基金、银河基金、中海基金、摩根士丹利华鑫基金、上投摩根基金、华泰柏瑞基金、信达澳银基金、泰达宏利基金、红土创新基金、宝盈基金、华商基金、淳厚基金、中俄能源投资私募基金、中原英石基金、中加基金、东海基金、长城基金、泰信基金、交银施罗德、汇丰晋信、中国国际金融股份有限公司、红塔证券资管、中国人保香港资管、东证融汇证券资管、绿地金控、广宇集团、中交流。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》（编号：
2021-04）2021年11月01日 公司及子公司上海回天会议室 电话沟通 机构 中信证券、申万宏源、海通证券、博时基金、易方达基金、南方基金、长城基金、太平基金、建信基金、招商基金、国寿安保基金、淳厚基金、中银基金、华润元大基金、信达澳银基金、国泰基金、国投瑞银基金、诺安基金、天弘基金、富国基金创金合信基金、弘毅远方基金、鑫元基金深圳泽瑞基金、中金资管、英大保险资管行了交流。 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》（编号：
2021-05）2021年11月03日 公司及子公司上海回天会议室 电话沟通 机构 北京高华证券有限责任公司、3W FundMgmt Ltd - Hong Kong、Visione Asset 和谐汇一、Yiheng Capital Mgmt LP 毅恒控股等 围绕公司2021年前三季度经营业绩财务状况、未来布局 巨潮资讯网：《投资者关系活动记录表》（编号：约 6 名机构投资者代表 规划等，就投资者关心的问题进行了电话交流。 2021-06）
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