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| 惠城环保(300779)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年公司实现营业总收入 49,679.78万元，同比下降11.93%；归属于母公司股东净利润-2,242.06万元，同比降低 546.59%。报告期内，中东地缘冲突持续发酵，引发国际原油供需格局剧烈震荡、原油价格大幅波动，使国内石油化工行业面临机遇与挑战并存的发展态势。受原油供给波动、原材料成本起伏及下游成品市场需求、销售价格变动的多重叠加影响，国内部分炼化企业装置阶段性下调运行负荷。受此行业形势影响，公司客户广东石化部分装置阶段性降低加工负荷，公司灰渣接收量大幅降低，同时受单价降低及结算模式影响，导致处置收入及毛利减少；地缘冲突引发的全球能源市场动荡，凸显了能源安全、资源循环的战略意义，子公司 20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目于2025年下半年投入试运行，持续加大研发资金与人员投入进行工程、工艺优化，项目产出的塑料裂解油气产品实现收入，同时受在全国布局新项目效益尚未完全释放，管理、财务、研发等期间费用有所增加，综上，本报告期净利润较去年同期降幅较大。
下调运行负荷。受此行业形势影响，公司客户广东石化部分装置阶段性降低加工负荷，公司灰渣接收量大幅降低，同时受单价降低及结算模式影响，导致处置收入减少。营业成本 377,777,304.66 420,123,240.27 -10.08% 主要是处置量减少使得相应的成本减少，同时公司稳定生产、降本增效，使得营业成本整体有所减少。销售费用 13,869,369.91 16,596,489.67 -16.43% 主要是本报告期内加强管控，使得销售费用整体有所降低。管理费用 65,728,898.42 62,527,563.94 5.12% 主要是随着各子公司业务开展，折旧费等管理费用有所增加。财务费用 42,550,461.01 34,077,877.63 24.86% 主要是本报告期银行贷款增加使利息费用增加，同时汇兑损失增加所致。所得税费用 3,254,987.95 4,845,699.16 -32.83% 主要是本报告期利润减少所致。研发投入 24,160,690.52 12,955,375.71 86.49% 主要是本报告期研发投入增加所致。经营活动产生的现金流量净额 38,897,588.29 -108,249,432.27 135.93% 主要是本报告期收回以前年度应收账款，同时控制购买商品、接受劳务支付的现金支出所致。投资活动产生的现金流量净额 -796,633,447.48 -517,442,874.08 -53.96% 主要是本报告期购买理财支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 978,976,163.62 775,676,908.66 26.21% 主要是本报告期收到定增募集资金所致。现金及现金等价物净增加额 219,866,906.75 149,944,870.18 46.63% 主要是经营活动产生的现金流量净额和筹资活动产生的现金流量净额增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
产生的理财收益。 否
得收入。 否营业外支出 133,619.38 -0.64% 主要是对外捐赠及赔偿违约支出 否信用减值损失 -263,554.50 1.27% 主要是应收款项冲回计提的坏账准备。 否其他收益 12,108,783.71 -58.14% 主要是收到的各项政府补助。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期
的非流动负债 1,125,650,80款分类为一年内到期的非流动负债所致。股本 297,299,245.公积转增股本所致。资本公积 1,655,371,60公积转增股本所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
一期
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2019年 公开
发行2019年05
月22
日 29,82
1.23 29,82
% 0 15,18
金。 0
2024年 向特定对象发行股票2026年04月10日 83,549.97 83,549.97 27,078.86 27,07用。
其
中，25,666.37万元用于暂时补充流动资金,30 0,836.09万元存放于募集资金专户。合计 -- -- 113,371.2 113,371.2 27,083.28 52,33
1、公司首次公开发行股票募集资金使用情况：截至2026年6月30日，本公司累计使用募集资金25,257.37万元,其中：补充流动资金及偿还银行贷款4,500万元；1万吨/年工业固废处理及资源化利用项目支付项目建设款10,024.46万元；3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目支付项目设备款10,732.48万元。用于永久补充流动资金5016.06万元。结构性存款理财收入332.75万元，募集资金银行存款累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额119.45万元。公司严格按照相关法律法规的规定存放、使用和管理募集资金，并履行了相应的义务，报告期内未发生违法违规情形，截止2026年6月30日，募集资金已全部使用完毕，募集资金账户已全部注销。
2、公司向特定对象发行股票募集资金使用情况：截至2026年6月30日，本公司累计使用募集资金27,078.86万元，其中：用于补充流动资金25,000.00万元；揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目建设款1,948.79万元；揭阳大南海石化工业区一般工业固废处理一期项目建设款130.07万元；用于暂时补充流动资金25,666.37万元;结构性存款理财收入25.89万元，募集资金银行存款累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额5.46万元。募集资金专户余额人民币30,836.09万元（含购买理财和理财收益及净利息收入）。公司严格按照相关法律法规的规定存放、使用和管理募集资金，并履行了相应的义务，报告期内未发生违法违规情形。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2019年公2019年05 3万吨/ 生产建设 是 15,184.9 10,732.4 10,732.4 100.00%2023年04 90.46 3,241.06 否 否开发行 月22日 年FCC催化装置固体废弃物再生及利用一般工业固废处理一期一期争等因素影响，废催化剂处置单价出现下降、处置量不及预期。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生“3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目”原实施地点位于青岛市黄岛区石化工业区内，现由于政府规划，该区域不适宜建设原募集资金项目。同时公司通过土地出让的方式取得黄岛区滨海公路南、魏家滩村西约102,577平方米地块的国有土地使用权。公司于2020年10月28日召开第二届董事会第十三次会议、第二届监事会第十一次会议，并于2020年11月13日召开2020年第三次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司变更募投项目实施地点。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用截至2019年5月31日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为6,184.07万元，并经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具信会师报字【2019】第ZG11567号募集资金置换专项审核报告。2019年8月1日置换4,000万元，8月2日置换2,184.07万元。（详见公司公告2019-016号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
（1）2020年4月29日，公司第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议审议
通过使用部分闲置募集资金临时补充流动资金事项，公司将不超过人民币9,000万元募集资金补充公司流动资金，以满足公司后续发展的实际需求。使用期限自董事会审议批准之日起不超过 12 个月，到期将归还至募集资金专户。独立董事发表了明确同意的独立意见，中德证券有限责任公司出具了《使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的核查意见》。2020年4月30日和2021年2月25日，工行募集资金专户分别转出7,000.00万元和2,000.00万元用于补充流动资金；2021年3月30日收回4,000.00万元，2021年4月7日收回5,000万元。（详见公司公告2021-022号）
（2）2021年4月8日，公司召开第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十三次
会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币11,000.00万元，用于与主营业务相关的生产经营，补充流动资金的使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2021年4月9日至2021年4月16日，工行募集资金专户转出11,000.00万元用于补充流动资金，2021年7月22日，工行募集资金专户收回补充流动资金11,000.00万元。
（3）2021年7月26日，公司召开开第二届董事会第二十次会议和第二届监事会第十八
次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币30,000.00万元，用于与主营业务相关的生产经营，补充流动资金的使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2021年7月26日，工行募集资金专户转出11,000.00万元用于补充流动资金。2022年4月26日，上述补充流动资金的闲置募集资金已全部归还至募集资金专户。
（4）2022年4月27日，公司召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第六次会议
审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币 25,000万元，用于与主营业务相关的生产经营，补充流动资金的使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2022年4月28日至2022年4月29日，工行募集资金专户转出11,000.00万元用于补充流动资金。2023年1月30日，上述补充流动资金的闲置募集资金已全部归还至募集资金专户。
（5）2023年1月31日召开第三届董事会第十三次会议、第三届监事会第十二次会议审
议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币20,000万元，用于与主营业务相关的生产经营。补充流动资金的使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2023年1月31日至2023年3月4日，工行募集资金专户转出11,500.00万元用于补充流动资金，2023年7月28日，上述补充流动资金的闲置募集资金已全部归还至募集资金专户。
（6）2023年7月31日召开第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十八次会议
审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币20,000万元，用于与主营业务相关的生产经营。补充流动资金的使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2023年8月4日，工行募集资金专户转出9,000.00万元用于补充流动资金。2024年4月15日至2024年7月29日，共计收回4,219.47万元，尚有4,780.53万元尚未收回。
（7）2024年8月9日，第三届董事会第三十五次会议和第三届监事会第三十次会议分
别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用闲置募集资金不超过3,400.00万元暂时补充流动资金。使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2024年8月13日，工行募集资金专户转出1,000.00万元，2024年8月7日，交行募集资金户转出140.95万元用于补充流动资金。2024年12月3日工行募集资金专户收回810.00万元。截至2024年12月31日，工行募集资金专户有4970.53万元补充流动资金尚未收回，其中4,780.53万元用于永久性补充流动资金，交行募集资金户有140.95万元用于补充流动资金尚未收回，全部用于永久性补充流动资金。
（8）2025年2月14日至9月5日，工行募集资金专户收回190万元，截至2026年3月31日，工商银行尚有4,826.87万元尚未收回，全部用于永久性补充流动资金。交行募集资金户有140.95万元用于补充流动资金尚未收回，全部用于永久性补充流动资金。
（9）2026年6月交行募集资金户有48.25万元用于补充流动资金尚未收回，全部用于
永久性补充流动资金。
(10）公司于2026年4月21日召开第四届董事会第四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司计划使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币 40,000万元，用于与主营业务相关的生产经营。具体内容详见《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2026-030）。2026年4月24日建行募集资金专户转出15,000.00万元用于补充流动资金，2026年6月建行募集资金专户转出10,666.37万元用于补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司于2024年6月27日召开了第三届董事会第三十三次会议、第三届监事会第二十八次会议，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于永久补充流动资金的议案》。截至2024年6月26日，扣除募投项目相关采购服务合同尾款、质保金和累计收到的银行存款利息以及使用闲置募集资金现金管理收益扣除手续费等的净额后，公司首次公开发行股票募集资金投资项目“3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目”预计节余募集资金4,780.53万元，“1万吨/年工业固废处理及资源化利用项目”预计节余募集资金140.95万元，存在节余的主要原因为：第一，项目初始规划时间距离实际实施时间较长，实施过程中，公司通过不断改进工艺、优化设计方案等，使得实际投资额有所降低；第二，项目实施过程中，公司从项目的实际情况出发，本着节约、合理、有效的原则，科学审慎地使用资金，严格把控项目各个环节，合理地降低项目建设成本和费用，该事项于2024年7月15日经公司2024年第三次临时股东大会审议通过。截止2026年6月30日，公司已将上述项目节余募集资金用于永久补充流动资金，相关募集资金专用账户的注销手续已办理完成。尚未使用的募集资金用途及去向 （1）2019年公开发行：截止2026年6月30日，募集资金已全部使用完毕，募集资金账户已全部注销。
（2）2024年向特定对象发行股票：截至2026年6月30日，用于暂时补充流动资金
25,666.37万元；其余募集资金均存放于公司募集资金专户（含净利息收入）。
募集资金使用及披露中存在
的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2019年
公开发
行 首次公
开发行 3万吨/
年FCC
催化装
置固体
废弃物
再生及
利用项
目 3万吨/
年FCC
催化装
置固体
废弃物
再生及
利用项
目 10,732
%2023年04月30日 90.46 否 否
合计 -- -- -- 10,732变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) “3万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目”原实施地点位于青岛市黄岛区石化工业区内，现由于政府规划，该区域不适宜建设原募集资金项目。同时公司通过土地出让的方式取得黄岛区滨海公路南、魏家滩村西约102,577平方米地块的国有土地使用权。公司拟将变更后的募投项目建设在该区域。公司于2020年10月28日召开第二届董事会第十三次会议、第二届监事会第十一次会议以全票同意审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，并于2020年11月13日经第三次临时股东大会审议通过。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 同上变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 未发生变化
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九江惠城
环保科技
有限公司 子公司 危废回收
处置利用 157,000,0
00.00 298,377,2
35.88 119,298,4
13.69 7,213,503
5,067,804
5,051,769
巴州惠疆
环保治理
有限公司 子公司 三废治
理、固体废弃物综合利用 100,000,000.00 260,095,786.85 89,205,125.01 34,239,83
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年1月6日 广东省揭阳市惠来县石化大道500号广东东粤化学科技有限公司 实地调研 机构 华安证券；国新融汇投资基金；中国石化集团资本；济南瀚祥投资；湖南迪策投资；聊城昌润高新投资；聊城交通汽运集团；青岛鹿秀投资；国泰民福投资；深圳市吉富启瑞投资；安水投资控股（广东）；广东广晟投资；一久(海南)私募基金；鸿途私募基金（广东）；深圳市一路行科技；天津九安医疗电子 详见2026年1月6日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-001） 详见2026年1月6日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-001）
2026年1月8日 电话会议 电话沟通 机构 中信证券；中信兴业；中石化资本；
中金资管；中金岭南；中国船舶集团；浙发展；易米基金；苏高新私募；时代伯乐；前海中船；南方天辰；鹿秀投资；鲁花投资；龙马资本；聊城昌润；江西金控；建元公司；见素资本；吉富创投；积发基金；长沙汇湘源；
淮海天玺；华泰资管；华安证券；湖南轻盐；国信自营；国新基金；福建银丰；财信证券；财通证券；财通基金；博衍基金；北京金泰基金 详见2026年1月8日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-002） 详见2026年1月8日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-002）
2026年1月 电话会议 电话沟通 机构 中信资管、信达资 详见2026年1 详见2026年1
29日 本、南方天辰投资、江西金投、江苏瑞华、浙江谦履、财通证券、湖南轻盐、东海基金、合众人寿、广州原点投资、优可基金、壹泽投资、武汉市人社局、深圳瑞丰银投资、深圳纽富斯投资、上海毅远、诺溪投资、嫩江尼尔基水电、龙马资本、吉富创投、积发基金、淮海天玺投资、虎柒投资、海南正智元、东方国际上海投资、远见基金、北京泰德圣、中德证券 月29日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-003） 月29日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-003）
2026年2月5日 广东省揭阳市惠来县石化大道500号广东东粤化学科技有限公司 实地调研 机构 中汇人寿、广州原点私募、绍兴九铭资产、汕头和盛昌资、郑州模通商贸 详见2026年2月5日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-004） 详见2026年2月5日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-004）
2026年5月8日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir交流 其他 投资者 通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir与青岛辖区上市公司2025年度集体业绩说明会 详见2026年5月8日登载于巨潮资讯网（www.cninfo《投资者关系活动记录表》（编号：
2026-005）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为推动提升公司的投资价值，增强投资者回报，规范公司的市值管理活动，确保公司市值管理活动的合规性、科学性、有效性，实现公司价值和股东利益最大化，积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》等规定，制定了《青岛惠城环保科技集团股份有限公司市值管理制度》，该制度已经公司于2025年4月16日召开的第三届董事会第四十二次会议审议通过并生效。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为进一步维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，制定了“质量回报双提升”行动方案。截至本报告披露日，公司严格落实“质量回报双提升”行动方案的具体举措，切实推动公司高质量、可持续的健康发展，具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。
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