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| 德尔股份(300473)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
整所致。
营业成本 2,110,560,709.18 2,165,875,854.90 -2.55% 报告期内，毛利率改善同时营业收入减少使得营业成本随之减少所致销售费用 34,786,211.76 29,879,481.63 16.42% 报告期内，主要系销售服务费和职工薪酬费用较去年同期上升所致。管理费用 244,823,917.73 254,340,794.44 -3.74% 报告期内，主要系职工薪酬费用较去年同期减少所致。财务费用 24,133,811.77 31,588,988.07 -23.60% 报告期内，主要系利息支出和汇兑损失减少所致。所得税费用 14,792,823.66 30,208,136.17 -51.03% 报告期内，主要系使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损所致。研发投入 134,127,460.16 113,801,897.47 17.86% 报告期内，主要系研发材料费、职工薪酬费用以及检测试验费等增加所致。经营活动产生的现金流量净额 208,314,497.32 98,790,201.27 110.87% 报告期内，主要系购买商品、接受劳务支付的现金支出减少所致。投资活动产生的现金流量净额 -157,744,892.97 -79,522,760.45 -98.36% 报告期内，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金流出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额 76,618,520.30 -2,698,293.05 2,939.52% 报告期内，主要系收到募集资金款所致。现金及现金等价物净增加额 118,590,828.59 14,312,600.32 728.58% 报告期内，主要系经营活动产生的现金流量净额增加所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
判、下游客户备货需求，产成品备货增加所致等项目持续投入所致
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体
内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险Carcoustics 非同一控制下企业合并 人民币2,376,748,074.98元 欧洲美国墨西哥中国 实行管理层负责制，通过制定年度经营预算目标并拟定考核措施的方式进行管理，通过定期召开管理层经营会议，对经营业绩进行跟踪。 定期报送经营分析和财务数据；定期实施内控审计；设立咨询委员会作为公司最高权力机构，制定议事规则和重要事项授权审批制度；不定期召开委员会会议，不定期参与各公司的现场管理。 人民币63,879,733.74元 120.97% 否其他情况说明 无
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节财务报告之七、合并财务报表项目注释31.所有权或使用权受到限制的资产。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额 报告
期末
募集
资金
使用
比例 报告
期内
变更
用途
的募
集资 累计
变更
用途
的募
集资
金总 累计
变更
用途
的募
集资
金总 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
（2） （3）
=
（2）
/
（1） 金总
额 额 额比
例 向
2022 向特
定对
象发
行股
票2022年08
月18
日 25,00
0 24,07
8.92 2,220
（一）2022年向特定对象发行股票
根据中国证券监督管理委员会于2022年7月28日签发的证监许可[2022]1661号文《关于同意阜新德尔汽车部件股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，阜新德尔汽车部件股份有限公司(以下简称“本公司”)获准向特定对象
发行15,527,950股人民币普通股(A股)，每股发行价格为人民币16.10元，股款以人民币缴足，募集资金总额共计人民币 249,999,995.00元，扣除承销及保荐费、会计师费，律师费以及其他发行费用共计人民币 9,210,790.88元（不含增值税）后，实际募集资金净额共计人民币240,789,204.12元。上述资金于2022年8月8日到位，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)予以验证并出具普华永道中天验字(2022)第0570号验资报告。截至2026年6月30日止，本公司募集资金专项账户余额3,123,899.21元。
（二）2026年向特定对象发行股票
根据中国证券监督管理委员会于2025年12月17日签发的证监许可[2025]2792号文《关于同意阜新德尔汽车部件股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》，本公司获准向特定对象发行 2,608,010 股人民币普通股
(A 股)，每股发行价格为人民币31.71元，股款以人民币缴足，募集资金总额共计人民币 82,699,997.10元，扣除不含税发行费用人民币6,783,718.95元，实际募集资金净额共计人民币75,916,278.15元。上述资金于2026年2月3日到位，业经由众华会计师事务所（特殊普通合伙）予以验证并出具众会字（2026）第00903号验资报告。截至2026年6月30日止，本公司募集资金专项账户余额60,773,631.70元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年向2022年08 汽车电子 生产建设 是 18,078.9 1,24对象发行股票 月18日 （智能电控系统）产业化项目 2 月31日
2022年向特定对象发行股票2022年08月18日 归还银行贷款 还贷 否 6,000 6,0000%9999年12月31日 不适用 不适用 不适用 否
2022年向特定对象发行股票2022年08月18日 补充流动资金 补流 是 14,47 100.00%9999年12月31日 不适用 不适用 不适用 否
2022年向特定对象发行股票2022年08月18日 机电一体化汽车部件技改项目 生产建设 是 2,633.73 2,220.62 2,32计效益”选择“不 1)归还银行贷款、补充流动资金无法单独核算效益。2)机电一体化汽车部件技改项目系技改项目，预计效益无法直接测算，因此本报告期实现效益情况不适用。3)汽车饰件等产品智能化改扩建项目（一期）正在建设期，尚未全部达到可使用状态，因此本报告期实现效益情况不适用。4)研发中心项目目前尚未投入，预计效益无法直接测算，因此本报告期实现效益情况不适适用”的原因） 用。项目可行性发生重使用募集资金置换上述款项。 2026年3月12日，公司第五届董事会审计委员会第九次会议、第五届董事会独立董事专门会议第十一次会议、第五届董事会第二十次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的情况进行了专项鉴证，并出具了《关于阜新德尔汽车部件股份有限公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的鉴证报告》（众会字（2026）第 2271号），独立财务顾问就上述事项出具了同意意见，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的事项。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，尚未使用的募集资金存放在募集资金专用账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
向特定
对象发 向特定
对象发
行股票 机电一
体化汽
车部件 汽车电
子(智
能电控 2,633.
73 2,220.
62 2,328.
26 88.40%2026年12月31日 0 不适用 否
行股票 技改项目 系统)产业化项目合计 -- -- -- 2,633.73 2,220.62 2,328.26 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 变更原因：“汽车电子（智能电控系统）产业化项目”规划新增年产能30万套电控，本次变更前计划投入3,855.61万元，截至2025年12月10日已实际投入1,248.50万元，除部分设备尾款尚未支出以外已基本完成长期资产投资，待相关产线完成调试后本项目预计能够实现原计划新增产能。因此，公司拟将“汽车电子（智能电控系统）产业化项目”结项并将节余募集资金2,633.73万元投入新项目“机电一体化汽车部件技改项目”。“汽车电子（智能电控系统）产业化项目”实际投入低于原计划投入，主要是因为：
（1）近年来，公司持续进行降本增效，通过对原有产线增加工位等方式实现扩产，有效降低了投资支出规模；（2）为了提高产品竞争力、快速响应下游客户需求，公司电控产品部分原自制的零部件（例如PCBA）部分改为了外采，降低了相关设备的投资需求。“机电一体化汽车部件技改项目”拟对公司电机、电泵、机械泵产品相关产线进行技术改造，不涉及新增产能。公司电机、电泵、机械泵产品已配套众多国内外知名客户，能够广泛用于汽车转向、传动、制动等系统，能够用于传统能源、新能源等各类车型，因此市场前景较好。公司现有电机、电泵、机械泵产品相关产线主要投产于2023年及以前，近年来行业设备自动化程度持续提升，因此公司具有对相关产线进行技术改造、提高自动化程度的现实需求。通过本次技术改造，能够提高公司相关产线的生产柔性及零部件自制率，有利于公司增强产品核心竞争力。决策程序： 2025年12月15日，公司第五届董事会第十七次会议、第五届董事会审计委员会第七次会议及第五届董事会独立董事专门会议第九次会议审议通过《关于公司部分募投项目结项并将节余募集资金投入新项目的议案》，同意公司将“汽车电子（智能电控系统）产业化项目”结项并将节余募集资金2,633.73万元投入新项目“机电一体化汽车部件技改项目”。 2025年12月31日，公司2025年第三次临时股东大会审议通过《关于公司部分募投项目结项并将节余募集资金投入新项目的议案》。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年1月9日 德尔股份上海分公司会议室 实地调研 机构 长江证券、国金证券、国海证券、浙商证券、甬兴证券、理石 公司业务及产品情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com投资、北京昊泽致远、上海铿潮私募、信迹投资、中哲物产、量利投资、中港融鑫资管 .cn）披露的《投资者关系活动记录表》（2026-001）
2026年3月16日 德尔股份上海分公司会议室 实地调研 机构 上海何澹管理咨询有限公司、华创证券、东方财富证券、长城证券、谭石投资、上海和谐汇资产管理有限公司、悦溪基金、杰鼎基金、佳锦投资 公司业务及产品情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com活动记录表》（2026-002）
2026年3月23日 德尔股份上海分公司会议室 实地调研 机构 上海何澹、华创证券、东北证券、开源证券、孝庸基金、熙锦汇投资、金鼎资本、森然投资、稳拓资产 公司业务及产品情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com活动记录表》（2026-003）
2026年5月12日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 社会公众投资者2025年年度报告网上业绩说明会 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com活动记录表》（2026-004）
2026年5月22日 德尔股份上海分公司会议室 实地调研 机构 国泰基金、华创证券、招商证券、中金公司、西部证券、东吴证券、上海何澹、上海均泽、汉央股权投资基金、煕锦汇投资、坚果资本、萧峰基金、中铁信托、上海宙澎资产、和君调研、元一产融、中国电子商会、中财招商投资、国邦资管、喜世润投资 公司业务及产品情况 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com活动记录表》（2026-005）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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