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| 精创电气(920035)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司秉持为用户创造独特价值的核心使命，践行“创新、融合、高能、卓越”的企业文化，坚持“全球化、数字化、智能化、绿色化、高端化”五大核心发展战略和“大行业、大项目、大客户”业务拓展方向，持续推进冷链检测、HVAC/R仪器仪表和控制系统等基本业务巩固拓展、数据中心液冷、洁净室等成长业务加速突破、逐步布局传感器芯片等探索业务，各项业务平稳有序开展。
具体如下：
1、全球化战略稳步推进，市场拓展与供应链建设同步深化
报告期内全面落地全球化战略布局，推动海外N+1本土化销售战略，海外拓展取得阶段性成效。
市场端，聚焦仪器仪表渠道布局、控制系统ToB企业配套业务拓展、全球冷链监测解决方案等核心业务的全球渠道网络拓展，自主品牌“Elitech”海外渠道持续布局，本地服务能力稳步提升，实现海外销售收入同比增长23.64%。供应链端，全球化生产与交付布局加速落地。泰国工厂正式投产，形成“中国+东南亚”多区域制造协同格局；跨境生产计划协同体系加快搭建，全球资源统一调度持续推进，结合本土化采购策略，跨境交付周期有效缩短。全球仓储平台化管控稳步推进，以总部为核心，“总部-区域-子公司”三级库存可视化看板初步搭建，库存动态共享与智能调拨逐步实现。
2、数字营销有序推进，全球化品牌影响力持续提升
报告期内线上线下营销融合持续打通，数字化营销赋能渠道成效初显。线上推广实现精准触达，根据用户 IP 自动推送附近门店地址及线下活动信息，引导线上流量向线下门店转化，线上线下协同闭环逐步成型。线上渠道方面，公司精准对接各国本土主流电商平台，通过扩区域、扩平台、扩品类、扩服务四维拓展，全球电商营销矩阵有序搭建，专业化、一站式仪器仪表线上采购平台建设稳步推进。内容营销方面，持续以高质量技术内容和行业解决方案精准触达目标客群，用户粘性有效提升，品牌科技形象与市场认知度持续强化。报告期内实现线上销售收入10,873.16万元，同比增长32.90%。
3、跨区域协同研发体系持续完善，核心技术自主可控能力稳步提升
报告期内，公司持续优化跨区域协同研发布局，深度整合各区域产业优势资源，建成多基地分工协作、互补联动的立体化研发体系。各研发基地定位清晰、精准发力：上海华芯重点攻关芯片技术与工业核心算法，广州研发部深耕液冷散热、智能热管理及变频驱控核心技术，深圳研发中心专注物联网云平台搭建与迭代升级，徐州本部聚焦传统业务技术迭代与优化升级，全域形成高效协同、梯次推进的研发格局。报告期内，公司持续加大芯片研发、变频驱控、仪器仪表、智能传感、数字智能化等核心领域研发投入，各项技术攻关工作取得阶段性成果。核心芯片自研实现关键进阶，供应链自主可控能力持续夯实。公司自研有源芯片已顺利完成设计仿真工作，正式进入流片筹备阶段；配套专用芯片产线完成项目立项、方案定型及核心设备选型等前期工作，产线建设稳步有序推进。芯片自研与自有产线建设，进一步补齐公司底层硬件技术短板，有效降低外部供应链依赖，为公司全系产品技术迭代、性能升级提供坚实的自主技术支撑。热管理与变频驱控技术迭代升级，市场应用场景持续拓展。公司成功推出工业温控、液冷变频驱控全新产品，持续推进多工业场景适配调试与落地验证，有效拓宽工业制程温控细分市场；商用温控驱控产品完成性能迭代升级，同时深化产学研协同创新，聚焦智能控制算法开展专项攻关，实现核心算法技术阶段性突破，产品智能化、精准化控制能力显著提升。仪器仪表与传感技术多点突破，国产化替代与新赛道布局提速。自研高精度工业检漏仪成功上市，不仅实现核心设备国产化替代，更启动国际化市场布局，同步推进的真空计产品顺利通过头部客户验证；自研CO₂红外传感器完成全套技术验证并实现量产交付，产品性能达到国际同类先进水平。同时，公司联合高校攻坚光声光谱技术，打破海外技术垄断。依托自主可控的环境科技高精度粒子技术，公司完成气象监测、洁净室监测相关产品与解决方案升级，持续拓宽环境监测业务版图；车载传感产品顺利完成项目验收与车企送样验证，切入车规传感新赛道，开启车载传感业务新布局。IoT云平台与AI算法持续优化，产品智能化水平全面提升。公司完成物联网云平台迭代升级，大幅提升设备海量接入、大数据高效处理及全球化云端服务能力，为各类智能终端数字化、智能化落地筑牢平台基础。同时，聚焦节能精准控制、设备故障智能诊断、场景智能分析等核心应用方向，联合高校开展AI算法专项研发，已完成多套算法方案落地验证，积累了扎实的智能化技术储备，全面赋能公司产品智能化升级、场景化创新。
4、国内大客户战略持续落地，业务模式逐步改善
报告期内，公司深入落地“五化三大”经营战略，深耕头部客户、拓展多行业应用场景，持续优化客户结构，夯实经营增长根基。目前公司业务覆盖医药食品冷链、智慧运维、工业温控等六大核心领域龙头企业，各业务板块均落地标杆框架合作项目，跨产品线交叉销售有序推进，单客户综合价值稳步提升。公司核心主业基本面稳固，各业务多点突破、成效显著：冷链物联网业务全面落地医药、生鲜商超、干线物流、高端医用耗材等温控场景，定制化医用温控产品将于下半年批量交付；仪器仪表业务实现主流行业头部企业批量落地，完成从单品供货到成套智能工具一体化交付的模式升级；整体解决方案打造行业标杆，工业温控成功开辟第二增长曲线。其中，依托大客户战略，公司激光冷水机配套业务市场份额行业领先，冷干机、油冷机、工业机柜空调等业务斩获多项头部客户订单，数据中心、储能液冷控制与变频业务进入规模化试样阶段，头部连锁餐饮全国门店数字化改造项目稳步推进。同时，公司持续推进“硬件商品—整体解决方案—长期运维服务”全链条业务升级，依托存量头部客户拓展设备联网运维、套餐续费等增值服务，有效提升客户粘性，优化长期盈利结构。当前，下游行业数字化、精细化管控已成刚需，行业资源与大额订单持续向软硬件一体化交付的头部企业集聚。
公司大客户战略与方案化转型高度契合行业发展趋势，市场核心竞争力持续增强。
5、优秀人才梯队迭代升级，全球化本土人才布局逐见成效
报告期内，公司将人才作为最重要的战略性投资，锚定"五化三大"核心发展战略，围绕国际化人才、结构性人才主线，系统布局人才引进与梯队建设，同步为芯片、数据中心、半导体等新兴第二增长曲线储备核心力量，以人才先行支撑全球业务扩张与战略升级。海外本土人才布局走深走实，逐渐填补空白区域海外市场。报告期内，全球海外本土员工已覆盖巴西、美国、印度、英国及东南亚等 9 个国家及区域，海外本土员工达 62 人，服务全球的国际化人才梯队逐步成型。公司坚持人才投资第一战略，围绕数据中心液冷与环境控制、芯片、半导体等第二增长曲线赛道，持续引进优秀人才，新引入人才薪酬投入占总薪酬的 15%。同时，新设子公司上海华芯，同深圳公司、南京公司等科创高地实现跨区域协同，公司结构性人才聚焦落地，为新兴赛道战略落地提供了人才支撑。
6、风控合规体系持续完善，内部审计监督效能稳步提升
报告期内，公司持续完善内部控制与风险管理体系。制度建设方面，公司对劳动用工、知识产权、数据安全、跨境运营及商务用印等领域的管理制度进行梳理和补充，推动关键业务流程的标准化、规范化。跨境合规方面，围绕泰国、美国等海外实体的实际运营需要，持续跟进当地法律法规要求，完善境外子公司合规管理流程。内部审计方面，公司围绕重点业务板块和关键控制环节开展审计工作，覆盖子公司运营、费用管理及流程合规等方向，对审计发现的问题及时推动整改，发挥内部审计对经营风险的识别和监督作用，促进公司规范运作。报告期内，公司实现营业收入31,457.47万元，同比增长26.26%；归属于上市公司股东的净利润3,190.88万元，同比增长12.58%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为3,138.11万元，较上年同期增长11.23%。
（二） 行业情况
一、公司所处行业
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“制造业（C）”之“仪器仪表制造业（C40）”中的“工业自动控制系统装置制造（C4011）”。公司产品及服务主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、冷链物流、洁净空间、数据中心液冷及储能温控等领域。公司业务的“135战略：一核三品五赛道，让温度管理精准可控”，聚焦一个核心，专注三个产品线，服务五大赛道：聚焦以温度核心的领域，专注提供仪器仪表、智能控制及 AI 云服务，服务制冷暖通（HVAC/R）、冷链物流、洁净空间、数据中心液冷及储能温控五大领域。
（数据来源：《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）；《中国上市公司协会上市公司行业统计分类
指引》）
二、细分行业发展情况
2.1 HVAC/R赛道合规驱动升级，智能替代趋势明确
HVAC/R领域，业务涵盖家用商用空调配套、冷库控制、工业冷水机、工业制冷全系列控制器及智能仪器仪表，整体市场稳健增长。HVAC/R整机大盘增长乏力，但配套仪表及控制设备景气度大幅领先行业均值。需求端方面，2026年欧洲遭遇持续性极端高温天气，区域空调保有率仅20%左右、存量替换与新增安装需求集中爆发，海关总署数据显示，2026年上半年中国对欧盟空调出口额达37.6亿美元，同比大幅增长43.2%，6月单月出口同比飙升72.8%，其中新增安装配套的维保检测设备需求同步爆发，德国空调安装订单同比暴涨7.4倍、荷兰相关安装需求同比提升近4倍，直接带动压力表、冷媒秤、真空泵、检漏仪等售后仪表刚需放量。据Dataintelo权威数据，2025年全球制冷控制系统市场规模达129.4亿美元，2025—2034年复合增速6.8%，其中工业制冷、冷库、工业冷水机专用智能控制器受益工业自动化、能效升级改造，增速持续高于传统暖通控制设备；全球工业制冷控制器2025—2032年CAGR达6.2%，智能化、节能化、联网化改造成为行业硬性趋势，老旧冷库、工业冷水机组控制器迭代替换空间广阔。2025年全球电子智能歧管仪市场规模达18.7亿美元，2026 至2030年复合增速14.2%，国内市场增速更是达到22.1%，搭载 AI 诊断、云端联网的冷媒检漏、真空检测仪器细分增速13.9%，传统机械式工具持续被市场淘汰。增长核心来源于《基加利修正案》、欧盟F-gas冷媒管控政策带来的硬性合规要求，中央空调、商用冷柜维保环节必须配套检漏、称重、真空检测设备，叠加存量制冷设备逐年更新，维保复购需求稳定，同时海外 Testo、INFICON 等外资产品溢价3至5倍，国产替代空间广阔。行业发展呈现清晰的智能化、平台化、全球化趋势。公司在此领域覆盖两大细分场景。在仪表售后服务场景中，基于 NDIR 技术的检漏仪、真空检测仪、歧管仪、智能真空泵、冷媒秤等安装维修工具产品线形成配套协同，技术路线契合行业升级的方向。在控制场景中，商业制冷温控器、工业控制系统将云等节能算法应用于制冷设备的温度调节与执行控制。两条产品线协同有望同步抢占智能仪器仪表更新和温控设备配套市场，同步承接海外合规改造与欧洲高温刚需红利。
2.2冷链监测赛道多场景扩容，数字化转型提速
冷链监测设备市场快速增长，公司温度记录仪与冷云平台在该领域形成“硬件+云平台+数据分析”一体化优势。政策驱动与消费升级双重作用下，冷链监测设备市场保持快速增长。据MarketsandMarkets数据，2025年全球冷链监测市场规模约83.1亿美元，预计2030年达150.4亿美元，CAGR为12.6%。亚太地区预计成为增速最快区域，中国、印度等国在冷储设施建设和智能物流方面投资加速。冷链监测市场赛道，覆盖生命医疗、生鲜食品、冷链物流多元细分场景，细分领域增速分化明显，细胞治疗、mRNA 疫苗配套超低温监测设备2025至2032年复合增速19.2%，国内生鲜、医药物联网监测设备连续五年增速维持18%以上，印度、越南等新兴市场冷链基建增速突破 20%。国内新版 GSP、食品冷链追溯相关法规强制要求全链路温湿度留痕，全球生物制剂、跨境生鲜贸易扩容持续抬升高精度监测刚需，下游客户采购思路也从单一记录仪单品转向硬件加云端追溯一体化方案。公司数字温度标签、温度记录仪覆盖仓储、运输、配送全环节。在冷链物流场景中，精创冷云智慧冷链平台将终端采集的温度、湿度、设备运行状态等数据上传至云端，结合AI强化学习节能算法持续迭代并降低制冷系统能耗，同时向客户提供设备故障预警、能效分析报告、远程运维等增值服务，形成“硬件+云平台+数据分析”一体化交付能力。
2.3洁净空间赛道国产替代加速，设备需求持续释放
洁净室检测设备市场高速增长，公司光散射式颗粒物检测仪在该领域形成国产替代的先发优势。
半导体制造、生物医药等高端制造业扩产带动洁净室检测设备需求。据GIA数据，2024年全球粒子计数器市场规模约5.71亿美元，预计2030年达9.99亿美元，2024—2030年CAGR为9.8%，其中中国市场CAGR预计达14.2%，增速显著高于全球平均水平。洁净室监测应用占粒子计数器市场约64%的份额，制药与生物技术行业贡献约38%的收入。增长驱动主要来自三方面：一是全球半导体制造产能扩张，新建晶圆厂带动洁净室建设需求；二是制药和生物技术行业GMP合规要求趋严，洁净室分级监测成为强制要求；三是实时连续监测方案替代传统抽检模式，推动设备更新换代。技术层面，粒子计数器正向便携化、物联网集成、多通道实时监测方向演进，45%的新品发布面向便携式/手持式设备。公司基于光散射式技术的颗粒物检测仪产品可应用于环境监测、半导体制造等洁净空间场景。中国 14.2%的高增速为国产替代提供广阔空间，公司有望在半导体扩产和制药合规升级的窗口期提升市场份额。
2.4液冷算力赛道高景气爆发，成套方案成为刚需
数据中心液冷温控市场爆发式增长，随着人工智能算力需求爆发式增长，数据中心单机柜功率密度持续提升，传统风冷散热已难以满足高密度计算场景需求，液冷温控成为必然趋势。据IDC数据[5]，2024年中国液冷服务器市场规模达 23.7亿美元，同比增长67.0%，预计 2024—2029年 CAGR 高达46.8%，2029年市场规模将达162亿美元。据Fortune Business Insights数据，2024年全球数据中心冷却市场规模为168.4亿美元，预计2032年达424.8亿美元，CAGR为12.4%。据Kings Research数据，2024年全球数据中心液冷市场约38.8亿美元，2025—2032年CAGR达26.09%，亚太地区CAGR达27.26%。增长驱动主要来自三方面：一是AI大模型训练推动GPU集群高功率密度部署，单机柜功率从20kW向40kW+演进，传统风冷散热能力不足；二是“双碳”政策驱动数据中心PUE降低，液冷方案PUE可达1.05—1.2，显著优于风冷的1.4—1.8；三是液冷在新建大型数据中心渗透率已从2023年约25%提升至2024年约40%，预计2027年超70%。液冷技术正从冷板式向浸没式演进，CDU（冷却液分配单元）成为核心组件，温控系统向“液冷+环境监测+智能调控”一体化方向发展。液冷机房需要控制器、变送器、PLC 联动完成水温、环境温湿度采集与调控，成套一体化方案成为刚需，同时机房远程运维、能耗分析需求推动设备批量上云，精创冷云可完成算力机房数字化管理全覆盖，液冷场景传感硬件与 HVAC、冷链通用，规模效应持续摊薄生产成本，公司高度重视该赛道发展，公司温控器与工业控制系统未来在该赛道可形成成套解决方案优势。目前已完成标杆客户小批量验证，短期制约因素集中在头部液冷集成商自研配套模块，以及项目1至2年的准入认证周期，大规模收入兑现存在时间差。
2.5储能温控赛道政策护航，长期成长空间广阔
储能系统温控市场高速增长，公司工业温控与自研仪器仪表在该领域具备形成第二增长曲线技术基础。全球能源转型推动电化学储能装机量爆发式增长，温控作为保障储能系统安全、效率与寿命的关键环节，需求同步爆发。据产业在线数据，2025年中国储能温控产品销售额达41.6亿元，同比增长25.4%，其中液冷产品规模29.6亿元，增速64.7%，市场占比71.3%。头豹研究院数据显示，2024—2028年液冷储能温控行业市场规模CAGR为18.81%。增长驱动主要来自三方面：一是全球新型储能装机量持续高增，中国新型储能装机量已达22.5GW，液冷系统渗透率跃至 85%；二是电池能量密度提升带来散热需求升级，液冷凭借高效散热和低能耗优势取代风冷成为主导路线；三是储能安全标准趋严，中国2025年发布储能电站消防与热管理新规，对温控系统提出强制技术要求。储能温控正从单一设备向“温控+热管理”系统集成方案演进，配套智能运维平台的企业溢价能力高出行业均值18%。
三、行业变化趋势及对公司的影响
报告期内，公司所处行业整体保持稳健发展态势，新兴领域呈现结构性高增长，未发生重大不利变化。在政策层面，国家持续推动冷链物流基础设施建设和食品安全追溯体系建设，为公司冷链监测产品创造了有利的外部环境。在技术层面，物联网、AI技术与传统温控设备的融合加速，行业向智能化、系统化方向演进的趋势进一步明朗。在市场层面，全球冷链数字化升级需求持续释放，海外市场尤其是新兴市场经济体对智能温控设备的需求保持增长态势；国内冷链行业受宏观经济周期影响，部分传统应用领域需求承压，但医药冷链、工业温控及液冷散热等新兴领域的需求保持较好增长。公司持续跟踪行业动态，积极把握结构性机会，推进产品优化升级和新兴市场布局。主要趋势及对公司的影响如下：AI 算力驱动液冷渗透加速。机会方面，公司数据中心液冷系统业务有望受益于行业爆发式增长（CAGR 46.8%），CDU控制器、变送器、PLC集成三大场景的成套交付能力是核心差异化优势。威胁方面，专业温控企业竞争加剧，技术迭代速度快，公司需持续提升液冷系统级方案能力。储能装机量爆发拉动温控需求。机会方面，公司工业温控技术可延伸至储能场景，控制器、变送器、PLC集成产品线有望打开第二增长曲线。威胁方面，储能温控市场前五大厂商合计份额超60%，价格内卷加剧，液冷系统均价持续下降，公司需在成本控制和系统集成能力上建立壁垒。冷链数字化升级与法规趋严。机会方面，一体化方案成为行业标配，公司精创冷云平台具备先发优势，AI强化学习节能算法形成技术壁垒，生命医疗、食品生鲜、冷链物流三大场景协同效应显著。
威胁方面，国内冷链部分传统应用领域需求承压，公司需加快海外新兴市场布局。
环保冷媒替代加速。机会方面，R32 等新型环保冷媒推广带动 NDIR 检漏仪、真空泵技术升级需求，公司NDIR技术路线契合升级方向。威胁方面，替代周期内产品规格需快速迭代，研发投入压力增大。半导体扩产与洁净室需求增长。机会方面，中国粒子计数器市场CAGR达14.2%，国产替代空间广阔，公司光散射式颗粒物检测仪有望受益。威胁方面，国际巨头在高端市场占据主导，品牌与渠道壁垒较高。行业向智能化、系统化演进。机会方面，远程监控、预测性维护从差异化卖点转变为行业标配，公司“传感器+硬件+云平台”垂直整合能力优势凸显，三大业务板块协同形成从数据采集到执行控制到云端优化的完整闭环。威胁方面，传统单一产品型企业面临被整合风险，公司需持续加大软件与算法投入，巩固系统集成能力。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非
流动负债 2,731,929.85 0.35% 3,283,756.32 0.43% -16.80%
其他流动负债 6,835,861.14 0.87% 10,744,958.69 1.42% -36.38%租赁负债 2,416,909.17 0.31% 3,637,998.86 0.48% -33.56%预计负债 1,835,699.98 0.23% 935,347.67 0.12% 96.26%递延收益 5,245,038.43 0.67% 4,719,966.83 0.62% 11.12%递延所得税负债 26,878.84 0.00% 10,038.23 0.00% 167.76%股本 69,420,000.00 8.81% 57,850,000.00 7.63% 20.00%资本公积 145,392,542.70 18.45% 156,962,542.70 20.69% -7.37%其他综合收益 -1,172,218.07 -0.15% 1,288,278.34 0.17% -190.99%盈余公积 27,477,709.48 3.49% 27,477,709.48 3.62% 0.00%未分配利润 342,463,325.46 43.46% 339,479,572.26 44.76% 0.88%资产负债项目重大变动原因：1.货币资金:报告期末货币资金233,007,763.94元，较年初减少32.89%，主要原因系报告期内公司使用部分暂时闲置募集资金购买大型商业银行的安全性高、流动性好的理财产品（包括但不限于结构性存款等），期末尚未赎回，以及实施2025年权益分派方案，支付现金股利所致。2.交易性金融资产:报告期末交易性金融资产99,451,084.44元，年初金额为0，主要原因系公司使用部分暂时闲置募集资金购买安全性高、流动性好的保本型理财产品（包括但不限于结构性存款），期末尚未赎回，导致交易性金融资产较年初增加3.应收票据:报告期末应收票据4,342,848.82元，较年初减少54.79%，主要原因系上年期末持有大额已背书未到期非“6+9”大型商业银行（信用等级较高的6家国有大型商业银行和9家上市股份制商业银行,下同）承兑汇票，上述票据在本期陆续到期完成资金结算所致。4.应收款项融资:报告期末应收款项融资2,261,937.32元，较年初增加97.97%，主要原因系公司本期收到的“6+9”大型商业银行承兑的票据较多，该类票据在会计处理上计入“应收款项融资”科目所致。5.预付款项:报告期末预付款项1,970,637.19元，较年初增加41.68%，主要原因系报告期公司预付原材料款项增加所致。6.其他应收款:报告期末其他应收款5,067,525.80元，较年初增加107.03%，主要原因系本期末支付的房租押金保证金增加所致。7.在建工程:报告期末在建工程13,079,242.80元，较年初增加82.92%，主要原因系实施生产车间智能化升级改造采购设备尚在测试调试阶段、本期购置固定资产尚未达到预定可使用状态，以及境外子公司生产基地建设投入所致。8.长期待摊费用:报告期末长期待摊费用4,787,413.12元，较年初增加146.25%，主要原因系公司新增大额员工培训费等长期性质支出按受益期限分期摊销，以及生产用新开塑壳模具增加所致。9.应付账款:报告期末应付账款109,555,240.27元，较年初增加33.77%，主要原因系营业收入增长带动原材料采购需求提升，公司应付供应商款项增加所致。10.其他应付款:报告期末其他应付款6,511,525.21元，较年初增加48.21%，主要原因系本期应计未付运费等增加所致。11.其他流动负债:报告期末其他流动负债6,835,861.14元，较年初减少36.38%，主要原因系公司已背书转让但尚未到期的票据中，承兑行不属于“6+9”大型商业银行的票据金额较期初减少，根据企业会计准则，该类票据在背书转让时不满足终止确认条件，需还原确认为其他流动负债，导致期末其他流动负债余额较年初减少。12.租赁负债:报告期末租赁负债2,416,909.17元，较年初减少33.56%，主要原因系本期按租赁合同约定支付租金，租赁负债本金部分逐期摊销减少所致。13.预计负债:报告期末预计负债1,835,699.98元，较年初增加96.26%，主要原因系报告期内线上店铺销售收入增加，根据规定计提的预计退货相关负债相应增加所致。14.递延所得税负债:报告期末递延所得税负债26,878.84元，较年初增加167.76%，主要原因系应纳税暂时性差异较期初有所增加所致。15.其他综合收益:报告期末其他综合收益-1,172,218.07元，较年初减少190.99%，主要原因系受汇率波动影响，外币财务报表折算差额发生变动所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1.营业成本：报告期内营业成本170,032,594.81元，较上年同期增加30.13%，主要原因系随营业收入增长，营业成本相应增加所致。2.管理费用：报告期内管理费用17,270,391.22元，较上年同期增加30.90%，主要原因系报告期内泰国子开办费用计入管理费用，以及员工培训费用等费用支出同比增加所致。3.财务费用：报告期内财务费用1,783,121.94元，上年同期为-3,374,522.89元，主要原因系报告期受汇率波动影响，公司汇兑损失同比增加所致。4.信用减值损失：报告期内信用减值损失-676,502.35元，较上年同期减少51.58%，主要原因系公司加强应收账款信用管理和催收力度，账龄结构改善所致。5.资产减值损失：报告期内资产减值损失-2,389,224.51元，较上年同期增加282.68%，主要原因系报告期公司营业收入增长，备货相应增加，期末存货较期初增加，根据会计估计计提的资产减值损失相应增加所致。6.其他收益:报告期内其他收益779,147.10元，较上年同期减少68.46%，主要原因系报告期内收到的政府补助同比减少所致。7.投资收益：报告期内投资收益450,825.59元，较上年同期增加94.04%，主要原因系本期购买的结构性存款取得收益所致。8.营业外收入：报告期内营业外收入50,871.06元，较上年同期减少83.52%，主要原因系上年同期存在诉讼赔款收入所致。9.营业外支出：报告期内营业外支出72,874.78元，较上年同期增加185.71%，主要原因系本期对部分老旧生产设备进行报废处置，以及平台运营相关合规扣款支出所致。
（2） 收入构成
报告内收入构成未发生重大变化。
3、 现金流量状况
1.经营活动产生的现金流量净额：报告期内经营活动产生的现金流量净额30,196,756.02元，较上年同期增加31.52%，主要原因系报告期内营收规模增长，同时加强应收账款信用管理和催收力度，销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致。2.投资活动产生的现金流量净额：报告期内投资活动产生的现金流量净额-110,138,652.01元，较上年同期下降1,928.82%，主要原因系上年同期存在大额的其他与投资活动有关的现金流入，本期无相关流入；同时报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及支付其他与投资活动有关的现金（投资理财产品）支出均较上年同期增长所致。3.筹资活动产生的现金流量净额：本期筹资活动产生的现金流量净额-30,822,048.53元，较上年同期下降1,941.54%，主要原因系报告期内公司实施2025年年度权益分派方案，派发现金红利所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
5、 私募股权投资基金投资情况
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