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| 天工股份(920068)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
1、经营进展
公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，主要产品包括线材、板材和管材等，广泛应用于能源化工、消费电子、增材制造、航空航天、医疗健康等多个领域。公司坚定践行“聚焦高端、布局未来”的发展战略，持续深耕增材制造、航空航天与医疗健康等高端钛合金应用领域，报告期内在生产能力、终端应用及业务拓展等方面均有重要进展落地。在生产能力方面，公司联合设计的全国首台套双拉锭电子束冷床熔炼炉（EB炉）成功在报告期内完成建设，可实现同一炉次并行拉制两根钛合金铸锭，大幅提升熔炼效率与设备利用率。依托 EB炉装备优势，公司成功攻克杂质元素处理、高密度夹杂控制、返回料熔炼稳定性等关键技术难题，实现全流程可回收材料再利用。在终端应用方面，公司持续夯实航空航天与生物医疗领域的产品体系。报告期内，公司高精度医疗植入物钛及钛合金棒材研发与产业化项目完成立项，推动公司产品结构向高端医用材料领域延伸，标志公司在医用高端钛合金领域的战略布局进入实质推进阶段。在航空紧固件领域，公司与航天精工联合开发的民机及无人机紧固件用TC4钛合金盘圆丝材项目第二批次产品成功交付并进入客户验证阶段；同时公司热处理 NADCAP认证完成前期准备工作进入申报阶段，公司在紧固件材料及其他航空领域的工艺积累与资质认证均取得阶段性进展。在业务拓展方面，公司参股公司天工钛晶的首批制粉产线已完成初步购建并进入试运行阶段，并成功完成Ti811、TA15、超高强β钛合金粉末材料及铜合金粉末材料的研制。后续，天工钛晶将形成以TC4合金为核心、覆盖多牌号多体系的系列化粉末产品矩阵，为公司进入高端金属粉末市场奠定基础。
2、业绩表现
截至报告期末，本集团资产负债状况良好，财务结构稳健，资产总额为 148,105.21万元，归属于
上市公司股东的净资产为128,760.46万元，较上年年末基本持平；资产负债率为11.93%，较上年年末进一步下降；流动比率为 6.25，较上年年末进一步提升，偿债能力保持稳定，抗风险能力较强。2026年上半年，公司实现营业收入 22,984.22万元，归属于母公司股东的净利润 1,060.97万元。由于消费电子领域终端客户订单仍处于逐步恢复阶段，公司上半年整体营业收入与归属于母公司股东的净利润同比有所下降，但第二季度的营业收入与归属于母公司股东的净利润环比已有较大提升。
（二） 行业情况
1、公司所属行业
公司是一家专业从事钛及钛合金材料研发、生产和销售的高新技术企业，根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类，公司属于有色金属合金制造（行业编码CF324）。
2、钛的性质与应用
钛位于元素周期表中第 IVB族，化学符号 Ti，原子序数为 22，是一种银白色的过渡金属，其特征为重量轻、强度高、具有金属光泽，耐湿氯气腐蚀。钛在自然界中较为分散并难于提取，但其含量相对丰富。因其性质优良，储量丰富，其重要性仅次于铁、铝，钛被誉为正在崛起的“第三金属”。钛合金是以钛为基础加入铝、锡、钒、钼等其他元素制成的合金金属。与其他合金材料相比，钛合金具有密度低、强度高、热强度高、耐蚀性好、耐热性高等优良性能。钛作为结构材料所具有的良好机械性能，要通过严格控制其中适当的杂质含量和添加合金元素形成钛合金来实现。钛及钛合金具有稳定的化学性质、良好的耐高温、耐低温、抗强酸、抗强碱等优良特性，目前已广泛应用在消费电子、化工能源、航空航天、海洋工程、生物医学等领域。
3、政策支持与市场机遇
钛及钛合金材料行业是支撑各类高端技术装备发展和尖端科技进步的重要原材料产业，在国民经济发展中具有重要战略地位，因而受到政府部门的高度重视，国家陆续出台一系列支持性政策以促进钛及钛合金材料行业发展。工信部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》，明确将高承压耐低温钛合金铸件、大型薄壁耐高温钛合金铸件等精密钛合金材料纳入先进有色金属目录，直接推动航空航天、高端装备领域的钛加工材需求升级，引导企业向高附加值产品转型。同时，《“十四五”原材料工业发展规划》《新材料产业发展指南》《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027年）》《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》《产业结构调整指导目录（2024年本）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》等产业政策文件均明确提出要促进新材料产业发展，将高品质钛合金列为战略性新兴产业重点方向，大力推动钛合金等高端材料在高端装备制造、3D打印等重要领域的应用与融合，构建完善的产业标准体系和新材料"领航"标准，致力于打造技术创新能力强、产品质量高的钛材生产企业。随着一系列产业规划政策的落地实施与深入推进，钛材行业发展将迎来更大的市场机遇和产业动能，有效拉动行业高质量发展。
4、行业发展现状
根据中国有色金属工业协会钛锆铪钒分会的《2025年中国钛工业发展报告》，2025年国内海绵钛、钛材产量依然保持增长态势，但增速明显放缓，医疗、生活民品等领域对钛材的需求量有所增加，化工、航空航天、消费电子领域对钛材的需求量有所下降。2025年，海绵钛国内总产量28.1万吨，同比增长9.8%；钛材国内总产量18.3万吨，同比增长6.4%；钛材国内总消费量16.2万吨，同比增长7.2%。其中，化工、航空航天依然是最主要的消费领域，占比分别为45.3%、19.0%；从应用数量来看，除化工、航空航天及消费电子领域出现回落，医疗、船舶与海洋工程等其他行业对钛材的用量均有不同程度增长。 2025年，医疗领域用钛材量增幅较大，全年用量超5,000吨。生活民品对钛材的用量同样保持较快的增长，未来或将成为钛材消费的主要增量领域。消费电子领域由于产品调整的原因，对钛材的用量出现阶段性回调，但有色金属工业协会也在《2025年中国钛工业发展报告》中指出，未来消费电子产品将再度大量使用钛材，该领域钛材用量有望回升。
数据来源：中国有色金属工业协会钛锆铪钒分会
目前，钛材行业竞争日趋激烈，尽管2025年海绵钛和钛材消费总量有所增长，但受市场竞争加剧影响，多数企业面临营业收入和利润率双降的局面。同时，随着国内钛产业规模的不断扩大，技术水平的不断提升，西方国家与我国的关系正从产业互补为主转变为产业竞争为主。近年来欧盟、美国等均对我国海绵钛、钛材等产品采取反倾销调查、提高关税等举措，相关产品出口受到较大影响。未来，行业上下游深度绑定、优化资源配置、提升综合方案解决能力将会是面对内外压力的关键战略方向。在此基础上，通过技术创新降低应用成本，共同拓展钛材在生活日用品、建筑装饰、低空经济、人工智能及新能源等新兴领域的规模化应用，开辟行业增长新空间，将成为钛材行业发展的重要对策。
（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
一年内到期的非流
动负债 1,155,192.77 0.08% 2,290,959.69 0.14% -49.58%
资产负债项目重大变动原因：
1、 应收款项融资较上年期末增加346.83%，主要系报告期末持有高信用等级银行承兑汇票增加所致；
2、 其他应收款较上年期末增加212.72%，主要系报告期末应收代垫款项增加所致；
3、 其他流动资产较上年期末减少49.37%，主要系报告期末预付保险费下降所致；
4、 固定资产较上年期末增加32.43%，主要系报告期内公司募投项目部分转固所致；
5、 在建工程较上年期末减少62.89%，主要系报告期内公司募投项目部分转固所致；
6、 使用权资产较上年期末减少50.00%，主要系长期承租房屋的累计折旧增加所致；
7、 递延所得税资产较上年期末增加66.93%，主要系报告期末子公司可抵扣亏损增加所致；
8、 应付票据较上年期末增加91.42%，主要系报告期末未到期的应付银行承兑汇票增加所致；
9、 应付账款较上年期末减少43.09%，主要系报告期末应付原材料货款减少所致；
10、 应交税费较上年期末减少53.52%，主要系报告期末应交企业所得税减少所致；
11、 其他应付款较上年期末减少44.36%，主要系报告期末应付工程设备款减少所致；
12、 一年内到期的非流动负债较上年期末减少49.58%，主要系公司长期租赁资产将于本年末到期所致；
13、 递延收益较上年期末减少63.34%，主要系与资产相关的政府补助逐期摊销所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
1、 营业收入较上年同期减少37.03%，主要系报告期内消费电子领域客户订单阶段性减少所致；
2、 营业成本较上年同期减少29.08%，主要系报告期内营业收入减少所致；
3、销售费用较上年同期增加53.03%，主要系报告期内职工薪酬增加所致；
4、 财务费用较上年同期增加70.82%，主要系报告期内存款的利息收入减少所致；
5、 资产减值损失较上年同期减少70.52%，主要系报告期内存货跌价准备转回减少所致；
6、 其他收益较上年同期减少84.40%，主要系报告期内政府补助减少所致；
7、 投资收益较上年同期减少7.82万元，主要系报告期内权益法核算长期股权投资确认的投资损失增加
所致；
8、 营业利润较上年同期减少88.33%，主要系报告期内消费电子领域客户订单阶段性减少所致；
9、 营业外收入较上年同期减少92.20%，主要系报告期内无需支付的长期往来款项清理金额减少所致；
10、所得税费用较上年同期减少106.82%，主要系报告期内公司营业利润减少所致；
11、 净利润较上年同期减少85.86%，主要系报告期内消费电子领域客户订单阶段性减少所致。
（2） 收入构成
1、 按产品分类分析：
（1）销售钛及钛合金产品的营业收入较上年同期减少37.27%，营业成本较上年同期减少28.90%，主要系消费电子领域客户订单阶段性减少所致；
（2）销售废料的营业收入较上年同期减少39.99%，营业成本较上年同期减少41.21%，主要系公司提高废料的循环使用比例，报告期内对外出售的废料减少所致；
（3）提供劳务的营业收入较上年同期增加19.70%，营业成本较上年同期增加97.12%，毛利率较上年同期减少27.10个百分点，主要系客户代加工业务需求增加所致。
2、按区域分类分析：
（1）境内业务的营业收入较上年同期减少37.10%，营业成本较上年同期减少29.09%，主要系消费电子领域客户订单阶段性减少所致。
3、 现金流量状况
1、 经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少95.11%，主要系本报告期内营业收入减少所致；
2、 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加89.76%，主要系本报告期内募投项目建设投入减少所
致；
3、 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少127.14%，主要系上年同期收到上市募集资金，本报告期实施现金红利权益分派所致。
4、 理财产品投资情况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况
一资产管理计划 日
5、 私募股权投资基金投资情况
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