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| 五矿资本(600390)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”开局起步之年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民锐意进取、奋勇拼搏，坚持统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。上半年，国内生产总值695,704亿元，同比增长4.7%（按不变价格计算），经济顶住压力运行在合理区间，生产供给较快增长，就业形势总体稳定，物价温和上涨，对外贸易增势良好，新动能快速成长，民生保障有力有效，发展韧性持续彰显。
上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，深入贯彻中央金融工作会议和中央经济工作会议精神，全面落实国务院国资委、中国五矿年度工作会议精神，坚定推进“产业金融、绿色金融、科技金融”转型发展，统筹配置资源，加快打造“五矿金融”特色。报告期内，公司锚定目标、迎难而上、真抓实干，紧扣年度经营计划扎实推进各项工作，整体经营保持稳健运行态势。
（一）公司总体情况
坚定转型发展，筑牢经营根基。报告期内，公司坚决贯彻落实党中央决策部署，坚定“产业金融、科技金融、绿色金融”转型方向，紧扣“十五五”开局目标任务，稳步推进各项工作。截至报告期末，公司资产总额15,411,559.08万元，较年初增长3.57%，归属于上市公司股东净资产4,263,504.68万元，较年初增长1.39%；公司在服务实体经济的过程中推进业务转型，深挖内部潜力，持续降本增效，力争实现高质量发展。公司业务布局持续向核心功能聚焦，各子企业持续优化结构、锻造能力，发展韧性不断增强。报告期内，实现营业总收入323,040.86万元，同比减少3.00%，归属于上市公司股东净利润107,514.14万元，同比增长104.61%。报告期内，公司准确把握发展形势，攻坚克难稳增长，全面夯实资产质量，为巩固“十四五”发展成果、谱写“十五五”高质量发展新篇章打下坚实基础。
汇聚发展合力，深化产融优势。报告期内，公司持续聚焦服务实体经济，服务人民对美好生活的向往，充分发挥产业金融综合服务优势，推动中国五矿金属矿业全产业链一体化高水平发展，全面覆盖资源勘探、矿山开发、设备更新、科技转化等关键环节，产融协同广度、深度与效能持续提升；推动产融协同从搭梁立柱转向精耕细作，构建“总部统筹—区域穿透—牌照协同”的三级联动组织体系。一是完善顶层设计体系，统筹绘制“产业需求场景图谱”，形成包含36项标准化工具的产业金融“工具库”，系统化夯实产业服务体系；依托《产融动态》平台，汇聚产业金融业务信息，以信息聚合驱动业务耦合。二是持续创新服务模式，在矿业金融领域，持续深化多牌照联动、覆盖全产业链、全周期定制化服务中国盐湖工业集团有限公司及新能源产业链的综合金融服务模式；在科技金融与绿色金融领域，落地长盛环能服务（深圳）有限公司直租项目，打通金融牌照与产业单位“技术+投资+金融租赁”合作模式，联动中冶京诚工程技术有限公司、长沙矿山研究院有限责任公司等科研力量，深挖技术成果转化与固废资源化利用潜力。三是统筹内部研究力量，聚焦金融服务实体经济核心导向，以深度产业研究支持重大产业规划与投资决策；承接国家部委多项课题，向上级单位报送各类专项报告及研究成果，深度参与中国五矿及产业单位“十五五”规划或专项规划编制工作；成功举办“2026上海电池材料会议”，巩固中国五矿在电池新材料领域话语权，智库品牌影响力持续彰显。
尽职履责，强化上市公司平台建设。报告期内，公司始终积极贯彻落实国务院国资委、中国证监会及上交所的各项要求，夯实上市公司发展根基、激发上市公司发展活力，认真组织落实《公司估值提升计划》及《“提质增效重回报”行动方案》，以实际行动提升公司经营质量与投资价值。一是持续深化公司治理与规范运作，动态优化、持续完善公司治理及各项管理规章制度体系，有效强化决策科学性与高效性，持续释放企业发展活力。二是增进上市公司市场认同和价值实现，公司扎实做好信息披露工作，持续提升ESG治理水平，严格遵守信息披露“及时、公平、真实、准确、完整”的五大原则，增强信息披露有效性。三是深化投资者精细化管理，通过举办业绩说明会、路演、接待投资者调研、e互动等多种方式向各类投资者系统传递了五矿资本的投资价值，并实施积极的利润分配方案，切实将利润回馈公司股东，提高投资者关注度和信任度，巩固市场信心，提升企业形象。
（二）主要控股公司情况
1、五矿信托
报告期内，五矿信托围绕“稳中求进”的总基调，加快业务转型发展，持续优化业务结构。截至报告期末，五矿信托总资产2,978,176.83万元，净资产2,388,862.95万元，管理信托资产规模49,162,871.62万元，报告期内实现营业总收入48,894.37万元，净利润515.28万元。
报告期内，五矿信托深入推进“三分类”业务转型，重点布局资产管理类信托与财富管理服务信托，着力提升主动管理能力与资产配置能力。截至报告期末，整体资产规模基本保持稳定，资产服务信托业务存续规模8,467,159.23万元，资产管理信托业务规模45,494,772.73万元。资产结构持续优化，转型业务规模同比稳步增长，重点发力的净值型固收、直销TOF/FOF及“固收+标品”产品规模占比从42.34%提升至53.16%，供应链金融持续投放，服务中国五矿产业链上下游。资金渠道多元共进，稳步拓展财富零售、机构渠道、家族信托，其中家族信托规模较年初增长6.71%。报告期内，慈善信托品牌影响力持续提升，落地五矿信托-三江源-中国五矿2026年集团帮扶慈善信托，向三省七县拨付信托帮扶资金，用于乡村振兴、生态环保、公共服务等领域。
2、外贸金租
报告期内，外贸金租秉持稳健经营、转型创新的发展理念，积极探索产业系金融租赁公司高质量发展道路。截至报告期末，外贸金租总资产5,089,391.19万元，净资产1,531,025.34万元；报告期内实现营业总收入95,005.09万元，其中利息收入91,953.13万元，手续费收入1,340.88万元，实现净利润39,554.05万元。
报告期内，外贸金租新签融资租赁合同101笔，新增租赁项目投放规模112.72亿元。截至报告期末，外贸金租存续融资租赁项目2,127个，融资租赁资产余额487.66亿元。报告期内，外贸金租坚持“融资+融物”双轮驱动，稳步压降回租业务占比，依托中国五矿与中国中车两大产业股东，围绕金属矿业、轨道交通、新能源、矿山工程机械与数智科技五大转型产业集群稳健布局、精准发力，投放占比超八成，专业化赛道多点开花、成效显著。深耕中国五矿金属矿业全产业链，落地项目数量与规模均超去年同期，服务质效显著提升；储能赛道成功落地首单源网侧项目，产业服务边界从用户侧向电源侧、电网侧延伸拓展；工程机械板块新增合作厂商并实现业务落地，产业“朋友圈”持续扩容；汽车板块与多家头部运营商达成合作，规模化合作模式加速成型；轨道交通、数智科技等重点集群协同推进，专业化经营根基持续夯实，产业金融辨识度与核心竞争力显著增强。
3、五矿证券
报告期内，五矿证券综合研判市场形势，锚定特色产业投行建设目标砥砺前行。截至报告期末，五矿证券总资产3,486,622.03万元，净资产1,184,653.64万元；报告期内实现合并一般口径营业总收入49,956.37万元，净利润16,290.48万元。
报告期内，五矿证券各业务板块稳步发展。其中，财富业务以客户需求为中心，多措并举提升客户服务质效，客户交易性资产余额显著增长，两融余额创历史新高。截至报告期末，表内股票质押式回购交易业务本息合计余额为5.14亿元，平均履约保障比例为60.45%。表外股票质押式回购业务本息合计余额4.67亿元，平均履约保障比例为294.55%。自营投资业务坚持稳健多元发展，强化宏观与同业市场研判、优化资产配置布局，推动业务从单一盈利模式向整体资产配置转型。债权投行在夯实常规债券承销规模储备的基础上，紧扣金融“五篇大文章”导向，特色赛道债券业务多点突破，绿色债、中小微企业债等承销规模与数量排名靠前。资管业务管理规模稳中有升，持续完善产品布局，丰富产品结构矩阵。同时，五矿证券围绕中国五矿产业链，持续推进“产业链纵横计划”，加速“三投一战”协同联动。其中，投研持续推进重大战略研究课题形成建议报告；投行聚焦矿产并购领域，成功助力中资企业获取海外关键矿产资源；投资聚焦新能源、新材料等战新产业优势，加快搭建产业基金矩阵；战略客户坚持一体化统筹，推动服务主业的广度深度与外部市场开拓的体系化水平显著提升。
注：营业总收入不包括投资收益、公允价值变动收益、其他收益、汇兑收益及资产处置收益。
4、五矿期货
报告期内，五矿期货坚持产业金融发展定位，纵深推进特色化业务转型，持续丰富大宗商品专业化风险管理服务供给，构建具备差异化竞争力的产业综合服务体系。截至报告期末，五矿期货总资产2,756,010.13万元，净资产429,733.77万元；报告期内实现合并一般口径营业总收入131,945.04万元，净利润7,014.38万元。
报告期内，五矿期货各业务线稳健经营。经纪业务深耕产业服务，以数字化工具赋能经营全流程，持续迭代完善产业服务体系，上线营销管理平台，推动经营管理向数据驱动转型，业务规模与收益同步增长。上半年五矿期货累计成交量、成交额同比分别增长56%、62%，日均客户权益同比增长55%，其中产业客户日均权益同比增幅达63%。风险管理业务方面，基差贸易深耕产业链布局，围绕期现六大专业中心建设，品种拓展与产业客户开发有序推进，成功落地“长单采购+基差点价”创新服务模式；场外衍生品业务实现规模高速增长，上半年新增场外业务名义本金同比提升145%，业务创新与服务持续升级，在香草期权等产品上形成市场优势。做市业务持续夯实技术、策略、人才核心底座，期权做市综合服务能力实现显著增强；资管业务聚焦衍生品主业，持续完善风控、系统、团队配套体系，产品结构持续优化，期货和衍生品类产品规模占比达92%。
注：1.营业总收入不包括投资收益、公允价值变动收益、其他收益及资产处置收益；2.其他业务收入包含房租收入、交易所会议服务收入、咨询业务收入及结构化主体收入。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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