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| 骆驼股份(601311)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
2026年是“十五五”开局之年。上半年，全球经济整体承压，环境愈发复杂严峻，地缘冲突持续发酵，美以伊冲突导致全球经济增长的不确定性进一步增强。国内经济呈明显的K型分化格局，终端内需消费持续偏弱，叠加汽车产业电动化、智能化、国际化转型持续加深，行业竞争加剧、内卷态势尚未缓解，整体市场经营挑战重重。面对复杂多变的宏观形势与激烈的行业竞争，公司锚定五年（2026-2030年）发展战略规划，立足当下市场竞争态势，主动求变、精准破局，在内部管理、技术研发、市场销售等核心板块开展变革，同时继续坚持销量、利润双向并重的经营原则，围绕年度“十大关键任务”开展各项工作，全力打好新五年战略开局第一仗。
报告期内，受新能源汽车产业高速迭代、国内消费市场持续疲软、海外贸易壁垒不断加深等多重不利因素叠加影响，公司汽车低压铅酸电池业务承压明显，上半年销量较去年同期出现多年来首次下滑，同比下降6.12%。面对市场结构加速转型态势，公司积极应对，加快推进汽车低压锂电池的产能布局与市场拓展，上半年汽车低压锂电池销量继续保持高速增长，同比增长86.91%，为公司转型升级、持续高质量发展筑牢了坚实基础。同时，公司积极布局钠电池、数据能源等产业链延伸业务。
报告期内，公司实现营业收入764,216.99万元，同比下降4.42%；实现归属于上市公司股东的净利润27,946.18万元，同比下降47.44%，其中扣除非经营性损益的净利润为27,477.35万元，公司各主要业务领域发展情况如下：
（一）汽车低压电池业务
2026年上半年，中国汽车产业呈现出“总量收缩、结构剧变、成本上行”的特征，汽车产销分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，行业整体承压。其中，新能源汽车在补贴退坡和购置税减半的政策调整背景下，依然展现出强大的韧性，累计产销量达743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，渗透率达49.6%。汽车电气化及智能化进程的加速推进，驱动汽车低压锂电池渗透率持续提升，公司汽车低压电池业务结构性转型压力随之加剧。
报告期内，面对市场格局深刻变化，公司以“做大汽车低压铅酸电池业务”和“做强汽车低压锂电池业务”为战略目标，继续深耕国内主机配套和国内维护替换两大市场，同时加速海外市场拓展。上半年，受宏观需求疲软持续影响，公司汽车低压铅酸电池业务承压明显，三大市场销量均同比出现下滑。与此同时，公司加大对汽车低压锂电池业务的资源投入与市场拓展力度，三大市场协同发力，销量延续高速增长态势，业务转型成效显著。2026年上半年，公司汽车低压铅酸电池累计销售1,799万KVAH，同比下降6.12%；汽车低压锂电池累计销售43万KWH，同比增长86.91%。
1、汽车低压铅酸电池
（1）国内主机配套市场
报告期内，面对汽车产业加速变革，公司坚持以增量突破、服务提效、组织赋能为业务核心导向，深入洞察车企需求与发展规划，持续深化“一企一策”经营策略。通过为车企提供涵盖前瞻设计支持、全生命周期成本分析、快速响应售后服务的价值链整合合作，加速从“单一零部件供应商”向“整车低压电源解决方案提供商”转型。同时，公司在稳固现有客户份额的基础上，加大新能源汽车业务、海外业务和空白客户的开发。上半年，公司新获得铅酸电池项目定点60个，包括上汽大众、上汽乘用车、吉利汽车、长安汽车、奇瑞汽车、长城汽车、北京现代、北京汽车、悦达起亚、江淮汽车等客户的燃油车型和新能源车型。同时，公司继续加快前期已定点项目的量产导入，共完成40个铅酸电池项目的量产供货，在华晨宝马、蔚来汽车、小鹏汽车、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、东风奕派、广汽集团、东风本田、东风日产、广汽本田、岚图汽车、上汽通用、上汽乘用车、福田汽车、中国重汽、江淮汽车等车企的份额实现了增长。
2026年上半年，汽车低压锂电池的渗透率持续提升，公司汽车低压铅酸电池在国内主机配套市场的销量出现小幅下滑，同比下降了5.5%，其中AGM铅酸启停电池销量同比增长6.71%；汽车低压锂电池销量继续保持高速增长，同比增长26.02%。
（2）国内维护替换市场
报告期内，市场需求下行压力突显，竞争格局持续白热化。同时，新能源汽车渗透率持续提升，叠加国家以旧换新等政策密集落地，影响了汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场的需求。
今年上半年，公司汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场的销量出现小幅下降，汽车低压锂电池销量同比增长超150%。
面对竞争愈发激烈的市场格局，公司坚持持续扩大渠道规模、提升渠道运营质量，同时紧抓锂电发展机遇，加快维护替换市场锂电业务的渠道建设，并积极推动销售体系变革，提升售后服务质量。主要开展了以下工作：
1）渠道建设工作
一是推动“优能达”渠道网络提质升级。公司持续扩大“优能达”渠道规模，提升运营质量，截至报告期末，公司拥有“优能达”服务商3,600多家，“优能达”终端商约12.8万家，服务商和终端商活跃率继续提升。二是加快锂电业务渠道建设。公司紧抓市场趋势，通过“渠道深耕+模式创新”经营策略，加速拓展锂电业务渠道。截止报告期末，公司累计建立锂电服务商499个，锂电认证店网点3,643家，已形成基础锂电业务服务网络。
2）品牌差异化运营工作
一是继续推动新品上市。公司继续以市场为导向，推动新品的开发与上市，满足客户多元化需求。上半年，公司推出骆驼金标系列、骆驼SEV系列、AUTOPOWER系列等铅酸电池新品，合计22款；推出骆驼、DF等合计14款驻车空调锂电新品。二是分领域强化品牌网络建设。在乘用车领域，公司持续推进“大城市攻坚”“钻石店”“DF城市运营商”“启停提升”“优店”等项目，提升乘用车电池销量。上半年，公司“大城市攻坚”已落地11个城市，累计建设3,115家“钻石店”和210家DF运营商&特约商，并进一步细分乘用车渠道产品，提升产品渗透率。在商用车领域，累计完成7,558家认证店建设，并推出“锂电大王”项目，推动锂电销量的进一步提升。三是持续提升品牌传播能力和市场影响力。公司围绕启停电池、驻车空调锂电池等重点产品，以品牌建设、产品推广为主线，持续推进品牌价值升级、内容矩阵建设、传播渠道拓展及市场协同传播等工作，向“赋能销售”转型。上半年，公司累计发布品牌内容4.5万篇/支次，实现品牌曝光2.55亿次，同比增长39.27%。
3）线上销售工作
公司顺应新时代客户消费习惯，继续加大2C店铺及2B平台的销售力度，并推动线上分销渠道建设。上半年，公司线上共完成36.5万单，同比增长38%。在2C平台方面，公司开通了新的品牌、产品系列及销售区域，通过增加分销商数量、现有分销商授权升级等方式，实现了销量的持续增长，订单量同比增长近20%。在2B平台方面，公司增加了新能源汽车辅助电池产品，新增小城市金标服务商，通过开展节日配套活动等，实现了订单量的大幅增长，同比增长近80%。
4）售后工作
一是强化售后服务质量管控。公司针对商用车铅酸电池及轻卡系列产品，全面推进质量追溯、渠道管控与售后优化一体化工作，持续提升产品竞争力与渠道运营效率。二是提升400热线与全国联保服务质量。公司开通了24小时全天候热线服务，并同步开发上线锂电专属售后系统，功能涵盖退货、换货及全国联保，实现全流程闭环，快速完成售后服务，有效提升用户满意度。三是加强锂电售后服务能力。公司组建了专职锂电售后工程师团队，电工服务网点超7,000家，全面覆盖核心销售区域，实现7×24小时无间断响应，并承诺上门救援1.5小时必达，全面筑牢服务支撑体系。
2026年上半年，公司汽车低压铅酸电池在国内维护替换市场的销量同比下降1.41%，其中EFB和AGM电池销量同比增长约30%，商用车驻车空调锂电池销量同比增长约144%。
（3）海外市场
报告期内，公司持续加大海外市场拓展力度，坚持落实并细化“一国一策”“一企一策”“一客一策”经营战略，针对性制定产品及销售策略，精准响应市场及客户需求，实现了海外部分重点区域销量及市场份额稳步提升。但受美国关税壁垒、中东反倾销税、美以伊冲突等多重地缘政治与贸易风险影响，公司在海外市场的整体销量出现下滑，同比下降18.27%,其中，公司在中东区域的销量同比下降超85%。
上半年，公司海外业务整体经营能力与经营质量持续向好。一是配套业务持续取得重大突破。
公司紧抓国内主机厂出海发展机遇，开展“聚焦核心、突破准入、稳健维护、孵化新兴”的差异化竞争策略，实现了业务规模的持续增长,上半年共获得5个车企项目定点。二是前期定点项目顺利实现量产。公司前期获得的欧洲奔驰、宝马等高端车企定点项目顺利实现量产，汽车低压锂电池销量实现爆发式增长。三是渠道建设提质增量。公司持续加大海外新市场、新客户的开发力度，开展差异化、精细化运营管理，其中马来西亚及印度尼西亚区域持续推进区域深耕及渠道下沉，上半年分别开发12个和11个新客户，销量同比分别增长约30%和60%。北美、欧洲、中东等其他区域上半年共开发新客户21个，包括8个新国家，海外渠道矩阵持续完善。四是管理体系持续完善。为了更好地拓展海外业务，提高公司海外抗风险能力，公司不断完善海外业务管理体系，搭建了从前端市场拓展，到中端运营生产管控，再到后端质量服务支撑的全链条专项运营体系。同时，持续构建系统化的全球风险管控体系，增强海外业务对本地市场的适配性和抗风险能力，全面筑牢海外业务合规稳健发展的风险防线。
2、汽车低压锂电池
报告期内，在高油价和智能化转型推动下，汽车产业油电替代持续加速，新能源汽车渗透率逐月提升，6月单月渗透率高达58.5%。依托国内完整的新能源汽车产业链及全球领先的产品迭代速度，新能源汽车已成为我国汽车出口增量的核心引擎。随着新能源汽车的高速发展，车载用电负荷陡增，智能化应用对供电稳定性的刚性要求，滋生出从前装配套市场到后端维护替换市场的全链条需求，汽车低压锂电池的规模化应用市场全面打开。公司紧抓行业机遇，加大市场拓展力度，加快新品研发与产业布局，随着产能逐步释放，汽车低压锂电池销量同比继续保持高速增长。
一是持续推动已定点项目量产。随着定点项目的持续推进，公司前期市场拓展成效逐步显现，定点项目陆续实现量产。上半年，公司汽车低压锂电池实现了18个定点项目的量产供货，包括蔚来汽车、东风岚图、一汽解放、奇瑞汽车、长城汽车、悦达起亚、江淮汽车、上海汽车等主机厂项目。二是大力开发新项目。公司加大锂电产品推广力度，聚焦头部车企，继续深化“一企一策”策略，推动新项目的定点，持续拓展多家首次合作客户。上半年，公司新获得汽车低压锂电池项目定点36个，其中12V锂电项目29个，包括阿维塔、蔚来汽车、小鹏汽车、上汽大众、岚图汽车、奇瑞汽车、北京汽车、长安汽车、长城汽车、悦达起亚等主机厂的多款车型；24V锂电项目7个，包括福田戴姆勒、华菱汽车、徐工机械、中联重科等主机厂项目定点，客户数量及质量持续提升。三是继续推动新品开发上市。公司以市场为导向，以技术为驱动，不断完善产品品类和系列，助力市场开拓及销量提升。上半年，公司筹划并推动2款核心产品的上市，包括12V车门解锁锂电池和第四代驻车空调锂电。其中，12V车门解锁锂电池采用“黄金5Ah”功率电芯方案，率先同时满足GB48001-2026车门解锁与GB/T32960.2-2025数据上传两大强标，为公司抢占L3+智驾冗余电源市场赢得先发优势，推动行业从“超容应急方案”向“锂电池系统化冗余”的技术路线升级。四是加速产能布局。为了满足客户订单交付，上半年公司新投建一条软包电芯和PACK产线，预计今年年底投产；欧洲PACK工厂建设顺利推进。
2026年上半年，公司汽车低压锂电池累计销售43万KWH，同比增长86.91%。
（二）回收业务
报告期内，面临外部环境复杂多变、原料价格波动、终端需求疲软等多重挑战，公司再生铅业务发展持续面临较大压力。为提升再生铅业务持续经营能力，公司围绕采购渠道建设、生产经营管理、销售结构优化等多个方面开展工作。在采购方面，公司持续推进废旧电池采购渠道建设，一方面，通过国内维护替换市场销售渠道继续开展“购销一体化”建设工作，逐步构建区域化购销闭环模式；另一方面，积极推进海外采购，开拓海外物料进口渠道，输出国内成熟技术，同步将海外含铅及其他贵重金属物料回流国内进行资源化回收，构建"技术+资源"双向循环体系。同时，持续优化采购结构，提升高价值物料采购量；灵活调整生产节奏，根据下游需求与市场行情动态调控库存。在生产方面，公司不断强化管理，在内部推行“交旧领新”制度，搭建并运用各类成本模型，实现精细化成本管控；加强资源综合利用，在各基地开展废旧汽车电池自动化倒酸项目，争取实现机械化全部倒酸、自动化称重及废酸净化综合利用，降低处置成本。同时，持续开展降本增效工作，构建常态化降本机制，有效提升盈利能力与市场竞争力。一方面，推进AI运用，提高效率，节能降耗，降低生产成本；另一方面，通过技术创新大幅提升铅副产品的回收率和综合利用率。在销售方面，公司持续优化产品销售结构，拓展合金品类的销售，加快除电源企业以外的合金业务开发，优化产品组合以提升利润水平；同时，持续深挖市场需求，加强渠道下沉与核心客户维护，扩大贸易量。上半年，公司完成废旧铅酸电池回收处理量17.55万吨。
报告期内，公司继续强化废旧锂电池购销渠道建设，全面提升锂电循环产能利用率及有价金属回收率，降低加工成本，改善盈利水平。上半年，公司实现废旧锂电池采购超3800吨，同比增长103.4%；实现再生材料销售超1万吨，同比增长98.7%。
（三）产品开发与技术
报告期内，公司始终坚持以市场需求为导向、以产品价值为核心的研发战略，通过持续优化研发流程、规范全周期项目管理，稳步推进产品迭代升级，实现研发技术的不断突破。上半年，公司完成专利申请111个，专利授权108个。截至报告期末，公司拥有的有效专利数量为1,101个，其中发明专利数量为196个。
（1）汽车低压铅酸电池
报告期内，公司持续深化“三位一体”研发体系建设，围绕重点项目开发、工艺技术开发与改进、研发降本等方面开展铅酸电池研发工作，实现研发效能稳步提升。重点项目开发方面，公司完成华晨宝马AGMH5电池技术认可及装车验证；在富液新能源汽车辅助电池全新系列开发项目方面，完成了CFB系列产品的开发和量产上市，完成了HFB低压快充系列产品的技术攻关并实现量产供货；持续与五菱、奇瑞、零跑等新能源车企进行联合开发，同步布局商用车辅助电池领域，不断提升公司在新能源主机厂的配套能力和影响力。同时，公司完成了长寿命AGM及EFB起停电池开发、海外大型号电池开发、中东高温EFB及AGM系列产品开发、欧洲斯蒂兰蒂斯电池项目开发、轻卡王系列产品开发、长寿命驻车空调电池开发以及第7代驻车空调电池开发等项目，进一步丰富了产品矩阵。工艺技术开发与改进方面，公司完成了AGM起停电池快速化成、快速固化工艺开发项目、富液电池汇流排合金优化项目、高耐腐铅带工艺开发项目等，并在全国各个生产基地进行推广；完成了塑料外壳开发、商用车产品设计整合项目等，通过技术创新突破，不断提升公司产品品质和核心竞争力。研发降本方面，公司完成了富液平台扩展板栅优化设计降本、EFB产品优化整合降成本、海外低成本高CCA系列产品开发、商用车电池产品设计整合降本、AGM辅助电池降本等项目，通过产品整合、材料优化、工艺改进等举措，有效提升生产效率，提高产品品质，降低生产成本。
（2）汽车低压锂电池
报告期内，公司精准把握市场需求变化趋势，持续深入推进低压锂电池12V/24V/48V平台产品的升级与开发，构建了覆盖多场景、多应用的低压锂电产品技术矩阵。12V产品方面，继续完成二/三/四代迭代方案平台产品的开发及量产；创新推出多款12V产品平台，其中应用的锡焊工艺技术，通过结构设计优化，大幅降低产品重量，控制生产成本；紧跟新能源智能驾驶发展趋势，完成冗余电源项目和12VPNG项目的方案开发。24V产品方面，完成一代、二代产品系统性优化升级，推出8款商用车24V平台化三代产品，覆盖20Ah至200Ah全容量段，适配不同主流车企的多元化需求。48V产品方面，完成标准产品的迭代升级，打造差异化48V产品；与国内知名车企合作开发高性能48V5Ah平台化电池，以满足下一代新能源车需求。此外，公司在低压铁锂体系实现重大技术突破，在低温体系和宽温域体系两大技术路线方面，均实现“高低温兼顾”的行业难题，解决了高低温性能此消彼长的技术痛点。
在聚焦锂电产品研发的同时，公司加快推进战略预研和BMS平台化建设。报告期内，公司完成了大圆柱电芯少量产品交付。上半年，公司BMS平台化建设在软件应⽤层、底层软件、硬件电路三⼤维度取得突破性进展。软件应⽤层完成15个平台模块的平台化建设，实际综合复⽤率超70%；底层软件完成4个核⼼协议栈标准化，各模块复⽤率均达80%以上；硬件电路模块标准化完成度大幅提升。
与此同时，公司加快推进锂电池塑料外壳、正极材料、电解液及石墨负极的研发工作。其中，自产壳体的关键工序取得重点突破，保障了产品的批量交付，上半年共完成3款产品大批量生产以及4款产品小批量交付。正极材料自研取得关键进展，上半年完成超450个工艺配方的设计优化合成，完成A1、A2系列共6批次20kg级材料制备及全电芯验证，并已进入大软包电芯全面验证的关键期，百公斤级试验方案已初步确定并启动备样。电解液自研工作正体系化推进，已完成6批次、54项配方组合的系统验证，目前公司已积累丰富的配方设计数据，为后续适配不同正负极体系奠定了技术基础。石墨负极联合开发有序开展，已完成3款石墨验证。
（3）钠电池
报告期内，公司钠电业务以“抢占下一代低压电池技术标准制定权”为战略目标，一是开展市场调研。在汽车起动电池领域，完成“钠电”系统性市场研判,对钠电开展可行性研究分析。二是国内+海外双线布局。公司在国内和海外积极进行市场布局和车企项目对接，获得欧洲知名车企12V钠电产品预研样件项目，形成“国内规模化布局+海外技术标准接轨”双线并进格局。三是搭建产品矩阵。12V与24V钠电产品协同推进，形成了覆盖乘用车、商用车、国内市场及海外市场等多场景的钠电产品矩阵，部分产品已实现小批量的生产与交付，为公司抢占钠电产业化先机、构建差异化竞争优势奠定了坚实基础。
（4）数据能源
此外，随着全球人工智能技术迭代提速、算力基础设施大规模建设落地，数据中心电池已从传统机房备用电源升级为算力运行刚需配套，数据能源赛道迎来爆发窗口期。公司依托深耕电源能源领域多年积累的高功率电池技术积淀、产业链资源及市场运营经验，抢抓行业机遇，系统性开展了数据能源赛道深度行业研判、市场需求调研与产品分析工作，并制定了数据能源业务中长期战略规划、落地经营实施方案及全序列产品矩阵，全力开拓新增长赛道，为公司整体产业结构优化、业绩持续增长筑牢新支撑。报告期内，公司完成了内蒙古某智算中心项目的交付，以及其他业务订单共计13个。
（5）回收板块
报告期内，公司以绿色可持续发展为核心导向，聚焦再生铅工艺的技术攻坚与标准体系搭建，通过持续的工艺迭代实现资源再生利用效率的显著提升。公司开展多个铅产品和副产品的工艺优化项目，加强再生铅副产品的开发与利用，优化了合金产品改进方案。上半年，公司完成了真空提锡工艺优化项目、碱锡渣无铁冶炼工艺开发项目及其他含铅物料冶炼工艺优化项目，提升了锡及其他有价金属的回收率。
报告期内，公司持续开展锂电回收工艺优化项目，通过全流程工艺优化，减少辅料消耗，实现关键工序硫酸替代，降低生产成本。上半年，公司开展硫代硫酸钠替代项目，大幅提高了镍钴回收率，同时增加了副产品海绵铜的综合收益。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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