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| 华利集团(300979)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）公司主要经营模式
公司主要为全球知名运动休闲品牌运营商提供运动鞋的产品开发设计与生产服务，报告期内，公司主要经营模式和主要业务流程未发生重大变化，具体如下： 1、开发设计模式公司根据客户的产品设计图纸或产品需求，向客户提供定制化的产品开发服务。公司为每个品牌客户设立了独立的开发设计业务中心。根据客户提供的设计图稿，公司开发人员基于对材料特性和制鞋工艺的理解提出专业的意见和建议，将品牌方的创意设计产品化，形成美观舒适、性能可靠、成本可控、量产可行的具体产品方案。公司模具部门同步进行模具设计、开发和模具生产，最后开发中心的样品室进行打版，制作样品鞋，样品鞋经过公司的试穿测试及性能测试后交付给客户。客户一般会进行三轮样品的确认，最后对产品样品确认定型。从收到客户设计图纸到呈现样品的过程中，公司产品开发团队需要充分考虑客户对产品的定位和品牌内涵，与客户多次反复讨论款式设计、材料选择、成本控制、模具设计、生产工艺及量产实现性等，一款新鞋从初始设计到上市周期一般为 12-18个月左右。为了提高开发效率，公司将 3D打印（三维打印）技术、VR技术（虚拟现实技术）等新技术运用于产品开发和模具开发。
2、采购模式
公司主要原材料包括纺织布料、皮料、橡胶、化工原料等，由公司向供应商直接购买。运动鞋原材料种类和型号繁
多，原材料的品质和及时配套情况对公司运营效率有较大的影响。公司主要采取“以产定购”的原材料采购模式，公司所需的主要原材料由客户指定供应商，其采购定价主要由客户与供应商谈定，部分原材料如橡胶等由公司根据客户指定的质量标准进行自主采购，采购的价格则根据市场价格由公司与供应商谈定。为了保证生产稳定性与交货及时性，降低生产经营风险，公司对用量较大的通用型原材料如橡胶等建立了少量的常备库存。近年来，运动鞋原材料制造商逐步从中国大陆向越南、印度尼西亚、柬埔寨、印度等东南亚和南亚国家转移。为提高采购效率，降低采购成本，公司逐步推进本地化采购。
3、生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式。贸易子公司根据客户订单以来料加工方式委托越南、印度尼西亚等国家或地区的
生产子公司进行生产制造。运动鞋生产的工艺流程环节较多，主要运动鞋生产工序超过 180道，从生产工艺流程来看，以布料、皮革料等原材料加工开始，经裁切、印花、针车等加工程序后制成鞋面；布料、EVA等鞋材经贴合、裁剪等工序制成鞋垫；与此同时，使用橡胶、EVA等化工原料通过模具制作中底、大底等。在鞋面、鞋垫、中底、大底等准备好后进行后序成型生产，经过粘合、烘干、冷粘或者硫化等工序后形成成品鞋，经质检合格后包装入库。公司取得客户订单后，根据交货期制定生产计划，以此安排生产进度。运动鞋生产工艺复杂，工厂的运营效率直接影响毛利率。目前公司主要生产基地位于越南，2024年上半年以来，公司在印度尼西亚的成品鞋工厂陆续开始投产，2026年半年度，印度尼西亚工厂产量达 439万双运动鞋。2025年 2月，为供应国内市场，公司在四川省新设的一家成品鞋制造工厂也开始量产出货。
4、销售模式
公司采用直销模式，销售客户主要为全球知名运动品牌运营商，公司产品以境外销售收入为主，公司境外销售合同条
款以 FOB（装运港船上交货）、FCA（货交承运人）为主要的贸易结算方式。公司工厂生产完毕后按订单要求将运动鞋发往客户指定地点。全球知名运动品牌在选择运动鞋制造厂商时，会综合评估制造商的开发能力、产能、品质、交期、成本控制、供应链管理、劳工保护、环保与社会责任等情况。双方开始合作后，客户还会定期对制造商进行考核。公司对客户的销售定价，主要根据产品材料成本、人工成本、制造费用及合理的利润确定。公司产品属于客户定制化产品，在产品的开发阶段即确定了产品的样型、所使用的材料以及产品的销售价格。公司各客户的定制化产品差异较大，公司在综合考虑原材料采购成本、人工成本、订单规模、量产难度、生产交货周期等因素后，确定产品报价，不同型体的运动鞋的单价差异较大。公司的主要客户信用良好，公司一般给予客户 30-90天的信用期。
（三）报告期内行业发展情况以及主要的业绩驱动因素
1、行业发展情况
公司从事运动鞋的产品开发设计、生产与销售，是全球领先的运动鞋专业制造商。根据《国民经济行业分类》（GB/T
4754-2017）、中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020-2024）、《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于“C19 皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”。运动鞋行业整体发展受益于稳健的长期趋势，包括大众运动参与度的提升、健康与健身意识的增强，消费者对融合健康与时尚理念的个性化产品的不断追求，以及对高品质、舒适运动鞋产品的持续青睐等。基于这些积极因素，公司管理层对运动鞋行业中长期的结构性增长前景保持乐观态度。2026年上半年度，宏观经济波动，地缘局势、国际贸易政策不确定性持续影响全球运动鞋行业，运动鞋品牌以及制造商普遍面临挑战，包括消费需求下滑风险、贸易争端和地缘政治动荡等导致的成本上升风险等。运动鞋品牌全球竞争比较激烈，受宏观经济环境波动以及消费者需求的多元化和个性化等因素的影响，主要的运动鞋品牌公司如 Nike（拥有 Nike、Jordan、Converse等品牌）、Adidas、New Balance、Puma、安踏、Asics、Deckers（拥有 HOKA、UGG等品牌）、On、VF（拥有 Vans、The North Face、Altra等品牌）、Under Armour、李宁等的运营表现出现分化。当前全球运动鞋产业已形成高度专业化的分工体系，运动品牌商与制造商在产业链中构建起清晰的职能边界，各运动品牌商建立了比较稳定的供应链体系。运动品牌如 Nike、Adidas等聚焦于品牌价值塑造、市场营销体系搭建及产品创新设计，而产品开发和制造环节则委托给专业运动鞋制造商。专业运动鞋制造商凭借完整的制造体系和技术能力，能够根据客户的不同需求，在产品选材、性能、款式等方面提供建议，深度参与客户新产品的开发及新材料、新工艺的应用。近年来国际政治经济环境的不确定性和波动加剧，运动品牌商更倾向于优先选择与具备全球化布局的头部制造商建立长期战略合作，以降低供应链管理的复杂度、提高供应链韧性。同时，受近年来地缘政治风险加剧及国际贸易环境不确定性增加的影响，运动鞋品牌运营商和大型运动鞋制造商正加快分散制造基地的步伐。
2、运动鞋产业链及竞争格局
运动鞋行业产业链包括上游原材料商、中游运动鞋制造商以及下游运动品牌运营商和消费者。 运动鞋制造所需的原材料种类繁多，按大类分，包括鞋面材料（皮革料、纺织布料等）、鞋底材料（橡胶、发泡类鞋
材、橡胶类鞋材、活动鞋垫、鞋底添加剂等）、粘合材料（胶水、其他粘合剂及粘合处理剂）、包装材料（鞋盒、外箱、各种标签等）、辅助材料（鞋带、眼扣等）等。运动鞋制造所需的主要原材料供应充足、稳定。目前，除华利集团外，从事运动鞋制造的公司还有裕元集团（0551.HK）、丰泰（9910.TW）、九兴控股（1836.HK）、来亿-KY（6890.TW）、中杰-KY（6965.TW）、志强-KY（6768.TW）、钰齐-KY（9802.TW）等，其中，裕元集团（0551.HK）和九兴控股（1836.HK）为香港联交所上市公司，其他为台湾证券交易所上市公司。各运动鞋制造商的客户结构和产品结构存在差异，经营情况也存在差异。通过长期的稳定经营，公司凭借多年沉淀的开发设计能力、良好的产品品质、大批量供货能力和快速响应能力，积累了宝贵的全球知名运动鞋客户资源，公司是 Nike、Adidas、Converse、Vans、UGG、HOKA、On、New Balance、Puma、Asics、Under Armour、Reebok、安踏等运动休闲品牌的重要合作伙伴。相对于部分主要竞争对手，公司的客户相对分散，对单一客户不产生重大依赖，并且公司与主要客户均具有较长的合作历史。目前，华利集团是全球营业收入第二大的运动鞋制造商。运动鞋市场需求的提升、客户业绩的增长、公司对主要客户销售份额的提升以及新客户增加，是推动公司业绩增长的主要因素。美国是全球知名运动鞋最大的消费市场和主要进口国之一。除美国市场外，欧洲、中国、巴西及日本等国家和地区也是运动鞋的重要消费市场，特别是近年来，亚太、拉丁美洲、非洲及中东等地区的运动鞋消费呈现增长态势。作为劳动力密集型产业，运动鞋的主要生产国为越南、印度尼西亚和中国。公司的运动鞋量产工厂主要位于越南，并于2024年上半年在印度尼西亚启动了新的量产工厂。2025年 2月，公司在四川省新设的一家成品鞋制造工厂开始量产出货。
2025年 4月，美国政府宣布对全球贸易伙伴征收“对等关税”，此后又多次调整相关政策。2026年 2月，美国最高法院裁定，美国政府依据《国际紧急经济权力法》实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权、相关措施违法；此后美国政府转而依据《1974年贸易法》第 122条实施“全球进口关税”，该项关税措施又于2026年 5月被美国国际贸易法院裁定法律依据不成立。尽管相关关税措施相继被司法机关否定，美国国际贸易政策仍存在不确定性。2026年 7月，美国政府宣布依据《1974年贸易法》第 301条，以所谓“强迫劳动”为名，对 60个国家和地区加征新关税。美国加征关税措施将直接推高品牌客户美国市场的进口成本，这部分成本最终将转嫁至美国消费者。若美国消费者支出持续疲软，将导致美国市场需求减少，进而影响公司订单。美国关税政策具体如何落地仍待进一步观察，公司将与客户、供应商保持密切沟通。其他可能对公司未来发展战略和经营目标产生不利影响的风险因素，详见本报告本节“十一、公司面临的风险和应对措施”。。
三、主营业务分析
概述
2026年上半年度，复杂多变的外部环境持续影响全球运动鞋行业，在消费需求下滑、贸易争端和地缘政治动荡等风险
因素影响下，品牌方经营策略面临调整，向制造商下单更为谨慎。受订单因素影响，新工厂产能释放进度未达预期；为适应客户经营策略的变化，集团产能调配及生产排程调整频次加大，导致整体效率有所下降；叠加关税让利因素，短期内产品毛利率承压。但二季度经营情况环比一季度有所改善，营业收入及归属于母公司所有者的净利润数据均比一季度取得约50%增长。本报告期，公司销售运动鞋 1.04亿双，同比减少 8.99%；实现营业收入人民币109.25亿元，同比减少 13.71%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币9.53亿元，同比减少 42.98%。本报告期公司的主要工作包括：
(一) 持续提供卓越的客户服务，强化与品牌方的合作关系，保障业务持续扩展； (二) 加大资源综合调度，保持营运效率稳定；
(三) 大力开展降本增效举措，成本下降幅度与产能降幅相匹配；
(四) 以量产制程监控、数位化运营、品质管理体系为抓手，推进精益生产体系建设。
公司管理层对运动鞋行业中长期的结构性增长前景依然看好，对中短期订单的恢复增长保持乐观，继续坚持产能规模
的有序扩张、保持生产人员规模的动态稳定，后续生产经营状况有望逐步改善。
2026年下半年，公司根据宏观经济环境、消费趋势和适度多元化客户结构的发展战略，拟开展以下重点工作： (一) 积极调整产能资源配置，以适应客户结构变化，提升产能利用率； (二) 继续加大印度尼西亚生产基地的开发建设力度；
(三) 推动新工厂产能爬坡和效率提升；
(四) 持续推进新技术开发与精益生产；
(五) 以人为本，继续加大人才培养；
(六) 合理统筹公司的闲置自有资金，优化资金配置、提高资金收益，新设公司投资部拓展盈利渠道，以实现公司效益
多元化增长。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。注：以上分地区的销售收入、销售成本划分为按客户总部所在地区划分。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用公司是否有实体门店销售终端□是 否
四、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
1、产能情况
公司自有产能状况
本报告期 上年同期
总产能（万双） 11,308 11,671
总产量（万双） 10,211 11,178产能利用率 90.30% 95.78%在建工厂情况 公司根据预期的订单情况，在越南、印度尼西亚扩建、新建厂房及附属工程，公司在四川省的新工厂也在逐步投产。 公司根据预期的订单情况，在越南、印度尼西亚扩建、新建厂房及附属工程，公司在四川省的新工厂也在逐步投产。产能利用率同比变动超过 10%□是 否是否存在境外产能是 □否境内 境外产能的占比 2.84% 97.16%产能的布局 四川省的新工厂逐步投产 成品鞋工厂主要位于越南，印度尼西亚的量产工厂逐步投产产能利用率 77.98% 90.66%公司未来的境外产能扩建计划公司成品鞋制造工厂主要分布在越南北部和中部区域，公司也在印度尼西亚筹建第二生产基地。本报告期，公司持续推进在四川省新设的工厂及印度尼西亚新的厂区产能爬坡。公司将继续在印度尼西亚新建工厂，继续在越南扩建或新建工厂。
2、销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司采用直销模式，销售客户主要为全球知名运动品牌运营商。公司产品属于客户定制化产品，公司对客户的销售定价，
主要根据产品材料成本、人工成本、制造费用及合理的利润确定。
3、销售费用及构成
销售费用包括销售人员的薪酬费用及业务招待费等。本报告期，销售人员的薪酬费用占销售费用的比例为 79.54%。
4、加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过 30%
□是 否
5、线上销售
线上销售实现销售收入占比超过 30%
□是 否是否自建销售平台□是 否是否与第三方销售平台合作□是 否公司开设或关闭线上销售渠道□适用 不适用
6、代运营模式
是否涉及代运营模式
□是 否
7、存货情况
提存货跌价准备，计入当期损益。
8、品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
□是 否
9、其他
公司是否从事服装设计相关业务
□是 否
公司是否举办订货会
□是 否
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
资金安排，筹资需求增加
交易性金融负应付账款 2,182,549,288.47 9.27% 2,190,538,675.36 9.76% -0.49%合同负债 43,096,673.18 0.18% 42,757,066.62 0.19% -0.01%应付职工薪酬 1,095,607,803.60 4.65% 1,243,533,634.03 5.54% -0.89%应交税费 312,095,681.97 1.33% 254,182,809.57 1.13% 0.20%一年内到期的租赁负债 120,668,783.01 0.51% 95,374,524.81 0.43% 0.08%长期应付款 9,146,138.30 0.04% 9,836,961.36 0.04% 0.00%长期应付职工薪酬 132,078,014.46 0.56% 132,205,755.49 0.59% -0.03%递延所得税负债 27,925,941.38 0.12% 27,528,741.20 0.12% 0.00%
2、主要境外资产情况
适用 □不适用
资产的具体
内容 形成原因 净资产规模
司，按照子公司的模式运营 公司制定了《子公司管理制度》，按照《子公司管理制度》及公司其他内控制度管理 47,493.28 19.07% 否香港统益130,423.5314,680.72 8.45% 否香港丽锦219,591.247,798.93 14.23% 否香港达万157,070.398,439.28 10.18% 否其他制鞋量产工厂及鞋业贸易公司等 同一控制下的合并、新设子公司及收购股权 291,768.39 越南、中国香港、缅甸、多米尼加、印度尼西亚、中国台湾16,149.90 18.90% 否合计 1,093,328.80 94,562.11 70.83%
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动为应交税费的增值税的销项税、交易性金融资产计入投资收益的金额及汇率变动影响。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
公司期末资产权利受限情况系子公司存入银行的水费及电费保证金 28,844,447.63元、授信额度保证金 34,054,500.00元；因长期应付款而抵押的固定资产 8,227,396.98元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2021年 首次公开
发行2021年04月26日 388,674.00 366,305.53 23,015.80 259,972.52 70.97% 15,128.26 251,994.79 64.83% 94,739.16 继续投入各募投项目 94,739.16合计 -- -- 388,674.00 366,305.53 23,015.80 259,972.52 70.97% 15,128.26 251,994.79 64.83% 94,739.16 -- 94,739.16募集资金总体使用情况说明：
1、经中国证监会《关于同意中山华利实业集团股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]743号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）
11,700万股，每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币33.22元，募集资金总额人民币 3,886,740,000.00元，扣除不含税的发行费用人民币 223,684,717.35元，实际募集
资金净额为人民币 3,663,055,282.65元。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年4月19日对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了编号为容诚验字[2021]518Z0032号的《验资报告》。
2、2021年5月20日，公司第一届董事会第十一次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》；2021年10月15日，
公司第一届董事会第十三次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》。董事会同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金合计人民币 22,150.40万元以及已支付发行费用的自筹资金人民币 1,896.21万元（不含增值税），共计人民币 24,046.61万元。
3、2025年10月28日，公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《关于2026年度委托理财及现金管理额度预计的议案》。同意公司（含子公司）使用自有资金、闲置募
集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人民币55亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币15亿元。上述交易额度在2026年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过交易额度。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
因） 1、公司于2021年12月16日、2022年1月5日分别召开第一届董事会第十五次会议、2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司终止中山腾星年产 3500万双编织鞋面扩产项目，并将上述项目未使用的募集资金及已结息利息收入投入印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目。
2、公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会议、2022年度股东大会，审议通过了《关于调整部分募投项目募集资
金投资总额并将节余募集资金投资新项目的议案》，同意公司调减缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的募集资金投入金额，并将上述调减募集资金节余的金额及累计收到的银行存款利息、现金管理净收益投入印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目，缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的后续建设，公司将以自有资金投入。
3、华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目：综合考虑当地城市规划和土地供应政策、公司产能布局、后续大楼的装修工程周期及资金使用
效率，公司拟调整本项目的建设规模和募集资金投入金额，将调减募集资金投入金额人民币 66,833.03万元及累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额（实际金额以资金划转日银行结算金额为准）永久补充流动资金，本项目的后续建设，公司将以自有资金投入。缅甸世川鞋履生产基地建设项目：受国际经济形势及当地地缘政治的影响，本项目投资进展缓慢，综合考虑公司目前产能布局及项目实际进展情况，为提高募集资金使用效率，公司拟调整本项目募集资金投入金额，将调减募集资金投入金额人民币122.07万元及累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额（实际金额以资金划转日银行结算金额为准）永久补充流动资金，本项目的后续建设，公司将以自有资金投入。就上述变更，公司于2026年8月19日召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于调整部分募投项目募集资金投入金额并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，该议案尚需提交公司股东会审议。项目可行性发生地（一期）建设项目。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目：公司于2024年12月27日、2025年1月13日分别召开第二届董事会第十二次会议、2025年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募投项目实施方式的议案》，同意公司募投项目“华利股份鞋履开发设计中心及总部大楼建设项目”在募集资金投资总额不变的前提下，将实施方式由购置办公楼变更为购买土地并自建大楼。公司监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2024年12月27日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于变更部分募投项目实施方式的公告》（公告编号：2024-067）。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年5月20日，公司第一届董事会第十一次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 15,724.07万元以及已支付发行费用的自筹资金 1,896.21万元（不含增值税），共计 17,620.28万元。2021年10月15日，公司第一届董事会第十三次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金人民币 6,426.33万元。上述置换事宜，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）均出具了鉴证报告，公司保荐机构、公司监事会及独立董事均发表了明确的同意意见。公司于2021年6月1日、2021年6月2日、2021年6月3日及2021年10月18日完成了上述募集资金的置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募 适用集资金结余的金额及原因 公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会议、2022年度股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将越南宏福鞋履生产基地扩产项目、越南上杰鞋履生产基地扩产项目、越南立川鞋履生产基地扩产项目、越南弘欣鞋履生产基地扩产项目、越南永弘鞋履生产基地扩产项目结项并将节余募集资金人民币 20,504.62万元（含累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额，实际金额以资金划转日银行结算金额为准）永久补充流动资金，用于公司日常运营及业务发展。公司将节余募集资金划转后，待支付合同余款、质保金等募投项目尚未支付的款项将继续存放于募集资金专户，公司将继续通过募集资金专户完成支付。尚未使用的募集资金用途及去向2025年10月28日，公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《关于2026年度委托理财及现金管理额度预计的议案》。同意公司（含子公司）使用自有资金、闲置募集资金进行委托理财及现金管理，预计交易金额合计不超过人民币55亿元，其中使用闲置募集资金仅用于现金管理且交易金额不超过人民币15亿元。上述交易额度在2026年度内有效，在上述期限内，额度可循环滚动使用，但在期限内任一时点的交易金额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不应超过交易额度。截至2026年6月30日，募集资金存放在募集资金专户暂未使用的余额为人民币 1,400.84万元（包含累计收到的银行存款利息、现金管理收益扣除银行手续费等的净额）；公司使用闲置募集资金进行现金管理的未到期余额为人民币 91,140.62万元。募集资金直接投入募投项目因汇率变动及境内专户转账到境外实施主体账户造成的在途金额合计人民币 2,197.71万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注：“调整后投资总额”已经公司董事会、股东大会审议通过。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告期
实际投入
金额 截至期末实
际累计投入
金额(2) 截至期末投
资进度
(3)=(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期实
现的效益 是否达到预
计效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
2021年首次
公开发行股
票 首次公
开发行
首次公
开发行 印度尼西亚鞋
履生产基地
（一期）建设
会议、2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司终止中山腾星年产 3500万双编织鞋面扩产项目，并将上述项目未使用的募集资金及已结息利息收入投入印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2021年12月18日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于变更部分募集资金用途的公告》（公告编号：2021-049）。
2、印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目：公司于2023年4月20日、2023年5月15日分别召开第二届董事会第二次会
议、2022年度股东大会，审议通过了《关于调整部分募投项目募集资金投资总额并将节余募集资金投资新项目的议案》，同意公司调减缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的募集资金投入金额，并将上述调减募集资金节余的金额及累计收到的银行存款利息、现金管理净收益投入印度尼西亚鞋履生产基地（二期）建设项目，缅甸世川鞋履生产基地建设项目和华利股份运营信息系统升级建设项目的后续建设，公司将以自有资金投入。公司独立董事、监事会、保荐机构均发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2023年4月22日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于调整部分募投项目募集资金投资总额并将节余募集资金投资新项目的公告》（公告编号：2023-013）。
3、印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目：公司于2026年4月9日、2026年5月13日分别召开第三届董事会第二次会
议、2025年度股东会，审议通过了《关于调整部分募投项目建设规模并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意调整印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目的建设规模，对上述项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常运营及业务发展。保荐机构发表了明确同意的意见。具体内容详见公司于2026年4月10日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于调整部分募投项目建设规模并将节余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2026-014）。截至2026年6月30日，本项目待支付合同余款等均已完成支付，节余募集资金及累计收益净额共人民币 20,841.00万元已转至公司一般户永久补充流动资金。本项目对应的中国信托商业银行印尼子行募集资金专户已于2026年8月11日办理完注销手续。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用注 1：印度尼西亚鞋履生产基地（一期）建设项目“变更后项目拟投入募集资金总额”已经公司于2026年4月9日、2026金额差异系汇率差异所致。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 37号——金融工具列报》相关规定及其指南，对开展的外汇套期保值业务进行相应的核算处理，会计政策、会计核算具体原则与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司衍生品投资的投资收益为 4,206.66万元。套期保值效果的说明 公司在日常经营过程中会涉及外币业务，公司开展与日常经营需求相关的外汇衍生品交易业务，有利于降低公司汇率或利率波动的风险，具有一定的套期保值效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 开展外汇套期保值业务的风险分析及公司采取的风险控制措施详见公司于2025年10月30日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于2026年度外汇套期保值业务额度预计的公告》（公告编号：2025-065）。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 期末前到期的衍生品损益计入投资收益，期末未到期的衍生品会根据外部金融机构期末时点的市场报价确定公允价值变动。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
注：中山丽锦、香港益腾、香港统益、香港丽锦、香港达万、香港万志、香港利志、香港英雄心、香港浩然、香港 Prime、香港新耀的财务数据为合并报表财务数据。
主要控股参股公司情况说明：详细请见第五节、十四、公司子公司重大事项。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2026年01月30日 中山 实地调研 机构、个人 详见调研记录表 详见调研记录表 http://irm.cninfoomprehensiveInfo/survey2026年03月02日 线上 电话沟通 机构 2026年03月03日 线上 电话沟通 机构 2026年04月09日 线上 电话沟通 机构 2026年04月10日 中山、线上 实地调研、电话沟通 机构 2026年04月28日 线上 电话沟通 机构 2026年04月30日 线上 网络平台线上交流 其他 2026年05月13日 线上 电话沟通 机构 2026年05月13日 中山、线上 实地调研、电话沟通 机构 2026年05月25日 中山 实地调研 机构
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10号——市值管理》等法律法规、
规范性文件的规定，结合《公司章程》的相关规定以及公司的实际情况，公司制定了《市值管理制度》，《市值管理制度》经公司于2024年12月10日召开的第二届董事会第十一次会议审议通过。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否公司于2024年3月6日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-011）。本报告期，公司实施了2025年度利润分配方案，公司2025年累计现金分红金额占公司2025年度归属于上市公司股东的净利润比例约为 76%。同时，为增强投资者的获得感，2026年8月19日，公司召开第三届董事会第六次会议，审议通过了《关于2026年半年度利润分配的预案》，拟以截止2026年8月19日公司总股本 1,167,000,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利人民币10.00元（含税），合计派发现金红利人民币 1,167,000,000.00元（含税）；不送红股，不以公积金转增股本。预计2026年半年度现金分红占公司2026年半年度归属于上市公司股东的净利润比例约为 122.51%。公司将继续专注运动鞋制造行业，持续拓展新客户，保持积极的产能扩张，拓展产能地区布局（建立越南、印度尼西亚双基地），提升国际化运营和管理能力，保持业绩和公司运营的稳健成长。同时，公司在快速成长阶段仍将继续保持较高的现金分红比例。
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