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| 恒太照明(873339)经营总结 | | 截止日期 | 2022-12-31 | | 信息来源 | 2022年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式：
恒太照明是一家专注于绿色环保、智能照明灯具的高新技术企业，主营业务为 LED 照明产品生产、研发及销售，产品主要应用于工业照明、办公照明、商业照明，致力于成为一流的工业和商业空间综合的照明解决方案提供商，为客户提供全方位的照明解决方案和专业服务。公司主要采用 ODM为主 、OEM 为辅的直接销售模式，为客户提供满意的产品和服务。公司报告期内主要销售来源为北美市场。公司深耕北美市场多年，凭借对北美 LED 工、商业照明市场和经销体系的深刻认识，严格的产品性能管控、不断提升的技术工艺水平、良好的企业信誉、健全的客户服务体系，在经营过程中积累了丰富的客户资源。公司的客户主要系灯具品牌商和销售商、工程商，公司外销客户主要集中在美国，且外销主要客户大多是存续时间在 30 年以上的大中型企业，具有较强的可持续经营能力。公司产品的定价主要基于市场公允价格，企业管理层也会定期前往美国进行考察，就产品定价问题与客户进行磋商。得益于公司产品的良好品质以及较高的性价比，公司与客户已经建立起良好的长期合作关系。公司的客户拓展方式主要以参展宣传、客户推介以及与潜在客户沟通等方式进行。在取得客户的需求后，公司会结合产品类别的市场调研信息，向客户推荐相关技术和产品方案。随后，公司会试制并向客户提供相关硬件样品，经充分沟通产品功能、性能、款式等细节后确定最终的方案。客户按照自身采购需求向公司下达采购订单，公司组织生产并按照约定的交货方式和地点安排物流运输，完成相应的出口报关流程（外销业务）。一般而言，公司与客户的销售是具有一定持续时间的，不会发生一次性交易后就结束的情况。双方合作时间的长短是建立在双方彼此满意度的基础之上的，与客户对公司的产品质量、售后服务、供货及时性以及客户对公司回款及时性等有较大关系。因此双方的商业信誉是维系双方关系是否长远的重要因素。公司采取“以销定产”的生产模式，即根据销售订单进行生产。生产部门负责安排生产，并对生产流程实施动态管理。生产部综合考虑公司产品库存、设备产能、人员时间安排等因素，制定具体的生产计划；生产车间根据生产计划，组织人员上线进行生产；质量部对关键质量控制和工艺控制点进行监督检查，同时实施对原材料、半成品、产成品的质量监督及品质检验工作。公司在品质管控方面按照产品目标市场的质量标准进行严苛的质量控制，先后通过了 ISO9001、ISO14001等一系列质量和环境管理体系，建立完善的质量控制体系。同时为了提升开发能力，公司建有多个专门实验室，包括 LED驱动可靠性检测实验室、PC及 PMMA材料性能测试实验室、LED光电测试实验室、电磁兼容性测试实验室、热学管理测试实验室、灯具 IP/IK测试实验部门以及智能产品测试实验部门、综合检测实验室。公司持续推动公司产品通过美国及加拿大（UL、ETL、CUL、FCC、DLC等）等国家的主流市场标准产品认证。公司在产品开发和品质管控方面的不断投入，有力地保障了产品质量的可靠性和稳定性，为更好地开发北美市场及其他市场储备了技术能力，为未来开拓智能产品奠定了夯实的基础。未来公司将继续以市场需求为导向，以技术创新为驱动，不断强化质量管理，优化生产工艺，进一步拓展海外销售网络，在 LED 工、商业照明细分领域充分发挥质量和成本比较优势，同时积极开发智能照明、健康照明等新产品，进一步提升公司的市场份额和盈利能力。报告期内，公司的商业模式未发生变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内公司实现主营业务收入649,859,542.71元，较去年同期下降15.28%；归属上市公司股东的净利润131,704,924.03元，同比增长64.94%，归属上市公司股东的扣非净利润为115,153,767.05元，同比增长24.96%。主营业务毛利率为 28.89%，同比增加4.5%。截止报告期末，公司总资产为722,737,623.78元，同比上升33.01%；归属上市公司股东的所有者权益为568,136,716.94元，同比上升100.37%；归属于上市公司股东的每股净资产为2.58元，同比上升62.26%。报告期内公司营业收入下滑，主要原因为2021年国际海运运力紧张，客户提前备货导致库存较大，2022年客户去库存导致新增订单量相应有所减少；同时受国内新冠疫情封控措施影响，公司及供应链上游企业因开工不足导致出货量减少所致。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润和归属上市公司股东的扣非净利润上升的主要原因是公司通过加大精细化管理力度，不断进行技术升级及生产工艺优化，提升成本控制力度，从而有效降低生产成本，同时得益于部分原材料价格下跌，公司产品的毛利率较去年同期有所提高；2022年人民币贬值导致公司产生较大额汇兑收益；另外根据企业会计准则第 16号—政府补助收入确认原则及南通市经济技术开发区管委会与公司签订的《补充投资协议》约定，前期作为递延收益的政府补贴达到确认收入条件从而计入当期损益。报告期内公司继续加强研发投入，不断提升自主创新能力，增强公司核心竞争力。公司被认定为“2022年度江苏省专精特新中小企业”和“江苏省工程技术研究中心”。报告期内，公司成功完成向不特定合格投资者发行股票并在北京证券交易所上市，本次共发行人民币普通股2,220万股，募集资金净额为123,997,718.07元，主要用于年产500万套LED照明灯具项目、研发中心升级项目和智能化生产设备技改项目。上述募投项目资金的成功募集为公司未来成长奠定了坚实的基础。展望2023年，公司所处的外部环境日趋严峻复杂，面临着全球地缘政治紧张、汇率波动剧烈、供应链转移、欧美需求收窄等不利因素，公司将在巩固“生产智能化、产品智能化”的双智能化战略发展方向，持续专注于LED工商业照明灯具细分市场，加大研发和创新力度、优化核心供应链渠道、加快生产线智能化技术改造进度、加强内部精细化管理的同时；公司成立恒太照明（越南）有限公司，将募投项目资金变更至直接投资越南恒太，对越南照明供应链进行重资产投资布局， 利用目前越南的政策优势，成本优势及政治优势进一步优化公司成本结构，提升公司抗风险能力及盈利能力。公司管理层苦炼内功，带领整个团队砥砺前行，通过提供更具创新性、更高性价比的产品来进一步开拓市场、满足客户的需要，尽力给广大股东创造更加优秀的业绩回报。
(二) 行业情况
2022年，我国照明行业出口总额627亿美元，同比下降4.2%，其中光源出口额90.8亿美元，灯具出口额 464亿美元，镇流器、机动车辆用电气照明装置等其它照明相关产品出口额 72.2亿美元。
在当前诸多外部不利因素干扰下，去年照明行业仍保持了稳定的出口规模，进一步凸显了我国在全球照明产业的重要地位，产业链优势明显。 2022年，我国灯具及相关产品出口总额约464亿美元，约占全部照明产品出口总额74%，同比下降约6%。我国灯具及相关产品与电光源及相关产品的出口额比例从2012年的1.8:1提升到2022年的5.1:1。从一个侧面体现了照明行业产品结构的明显变化各主要灯具2022年出口额均有所下降，降幅在1%-30%之间。其中，下滑明显的是可移式灯具，出口额约 40亿美元，约占灯具及相关产品出口额 9%，同比下降30%；其次是固定式灯具，出口额约117亿美元，约占灯具及相关产品出口总额的25%，同比下降10%。增长较快的是探照灯和聚光灯，出口额约2.7亿美元，同比上涨82.2%；其次是圣诞灯具，出口额约17.3亿美元，约占灯具及相关产品出口总额4%，同比上涨20.4%。 2022年，固定式灯具、可移式灯具、圣诞灯具等主要灯具产品出口单价均有下滑，下滑幅度在1%-15%之间。降幅较快的产品是圣诞灯具，同比下降14.3%；其次是可移式灯具，同比下降13%。探照灯和聚光灯、其他电气灯具及照明装置单价有所增长，同比上涨分别为24%和11.8%。 2022年，我国灯具及相关产品在欧美市场有所下降。欧洲、北美市场下降均超过10%。欧洲市场下滑较快，同比下降17.4%，出口额约120亿美元，约占灯具及相关产品出口总额26%；北美市场跌幅近14%，出口额约127亿美元，约占灯具及相关产品出口总额27%。恒太照明主要以出口工商业用LED照明灯具，目标市场为北美，综上行业情况分析，由于2022年客户消化前期超额订单库存加上中国新冠疫情管控因素，恒太照明2022年营业收入下滑15%，与北美市场照明行业整体情况基本一致。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
1、 货币资金：报告期末较去年期末同比增加317.01%，主要系本期应收账款回款较好，同时报告期内公开发行股票募集资金增加所致。
2、 存货：报告期末较去年期末减少50.80%，主要系客户订单下降，同时国际物流顺畅导致库存周转较快所致。
3、 无形资产：报告期末较去年期末增加46.57%，主要系报告期内通过招拍挂新增土地使用权所致。
4、 交易性金融资产：报告期末较去年期末增加100%，主要系本期末存在大额未到期银行理财产品所
致。
5、 使用权资产：报告期末较去年期末减少38.25%，主要系本期减少租赁马来西亚厂房使用面积所致。
6、 应付账款：报告期末应付账款较去年期末减少49.50%，主要系本期订单减少导致相应原材料采购
金额相应减少所致。
7、 租赁负债：报告期末租赁负债较去年期末减少45.84%，只要系退租部分马来西亚厂房导致相应租
赁费减少所致。
8、 递延收益：报告期末较去年期末减少100%，主要系将原先作为递延收益的政府补助符合确认收入
条件计入当期损益所致。
9、 资本公积：报告期末较去年期末增加774.70%，主要系报告期内两次发行的资本溢价部分计入资本
公积所致。
10、未分配利润：报告期末较去年期末增加178.44%，主要系本期净利润大幅增长所致。
11、所有者权益：报告期末较去年期末增加 100.37%，主要系本期两次发行股票同时净利润大幅增加
导致公司净资产增长所致。
(1) 利润构成
1、 销售费用：报告期内销售费用同比去年同期增长34.13%，主要系本期销售部员工薪酬体系调整及
保费支出增加所致。
2、 财务费用：报告期内财务费用较去年同期下降432.35%，主要系公司出口灯具产品收入以美元计价
为主，本期人民币对美元贬值汇兑收益增长导致财务费用降低所致。
3、 资产减值损失：报告期内资产减值损失较去年同期增长492.39%，主要系本期因产品线升级导致部
分存货计提跌价准备增加所致。
4、 其他收益：报告期内其他收益较去年同期增长3206.03%，主要系本期收到大额政府奖励补助及前
期递延收益--政府补助符合确认条件计入当期损益所致。
5、 投资收益：报告期内投资收益较去年同期下降471.76%，主要系本期投入汇率套期保值产生的衍生
金融资产即远期锁汇导致投资损失增加所致。
6、 公允价值变动收益：报告期内公允价值变动收益增长112.80%，主要系本期交易性金融资产公允价
值变动产生的收益增加所致。
7、 资产处置收益：报告期内资产处置收益较去年同期增长916.66%，主要系本期马来西亚工厂租赁厂
房部分转租收益所致。
8、 营业利润、净利润：报告期内营业利润和净利润分别较比去年同期增长61.68%和64.94%，主要系
本期公司内部加大精细化管理力度、提质增效，同时原材料价格回落叠加人民币贬值因素导致毛利率提高及确认相关政府补助所致。
9、营业外收入：报告期内营业外收入较去年同期较少100%，主要系本期无营业外收入所致。
10、营业外支出：报告期内营业外支出较去年同期减少31.73%，主要系公司加强内部管理，合规化程度提高导致行政性罚款等减少所致。
11、税收及附加：报告期内税收及附加较去年同期增加 117.17%，主要系本期产品毛利提高，出口免抵额增加导致与增值税相关的城建税附加及教育附加税增加所致。
(2) 收入构成
报告期内，公司收入构成变化不大。
(3) 主要客户情况
注：基于商业信息保密需要，公司前五名客户名称未公开披露。
(4) 主要供应商情况
注：基于商业信息保密需要，公司前五名供应商名称未公开披露。
3. 现金流量状况
1、 经营活动产生的现金流量净额：报告期内同比去年同期增加 989.84%，主要系本期由于销售额下
降，应收账款减少同时需要支付的供应商货款及采购劳务支付的金额减少较多所致。
2、 投资活动产生的现金流量净额：报告期内同比去年下降309.55%，主要系闲置资金购买银行理财产
品金额较去年同期大幅增加，截止期末有较大余额未到期所致。
3、 筹资活动产生的现金流量净额：报告期内同比去年同期增加479.22%，主要系本期两次股票发行收
到大额投资款到账所致。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 主要控股参股公司分析
(1) 主要控股参股公司情况说明
报告期内公司共有三家全资子公司，分别为江苏恒太照明（香港）有限公司、恒太照明（马来西亚）有限公司、江苏安明产业投资管理有限公司。
（1）江苏恒太照明（香港）有限公司成立于2017年6月7日，执行董事：李彭晴；注册资金78 万港元，注册地址：香港九龙尖沙咀冠华中心么地道61号地下一层2单元（UNIT 2, LG 1, MIRRORTOWER, 61 MODYROAD, TSIMSHATSUI, KOWLOON, HONG KONG）；主营业务为LED灯具的销售业务。
（2）恒太照明（马来西亚）有限公司（Evertie Lighting (Malaysia) Sdn. Bhd）成立于2019年9月5日，执行董事：李彭晴；注册资金4193475林吉特币；注册地址：Suite9-13A, Level 9, Wisma UOAII, Jalan Pinang50450 KualaLumpur, Wilayah Persekutuan.；主营业务为LED照明灯具的生产和销售。
（3）江苏安明产业投资管理有限公司成立于2021年9月10日，法定代表人：李小阳；注册资金 1000万元人民币，注册地址：江苏省南通市苏锡通科技产业园区江成路 1088号 5号楼 8203-151室；主营业务为根据公司业务布局，在照明行业及相关领域进行对外投资。
3、 报告期内取得和处置子公司的情况
4、 公司控制的结构化主体情况
8、 合并财务报表的合并范围内是否包含私募基金管理人
(五) 税收优惠情况
公司自2017年起被认定为高新技术企业，现持有江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局于2020年12月2日复审认定并联合颁发的证书编号为 GR202032006445的《高新技术企业证书》，认定公司为高新技术企业，有效期为三年。认定依据为《高新技术企业认定管理办法》（国科发（2016）32 号）并享受15%的企业所得税优惠政策。根据财政部、国家税务总局财税[2012]39号文，本公司出口货物按照海关规定的出口商品代码及对应的退税率享受“免、抵、退”税收政策。报告期内,公司税收优惠政策保持稳定,未发生重大变化,公司对税收优惠不存在重大依赖,未来税收优惠具有可持续性。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 0 0
本科 16 14
专科及以下 40 39
研发人员总计 56 53
研发人员占员工总量的比例（%） 15% 15%
4、 研发项目情况：
研发项目名称 项目目的 所处阶段/项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响小角度高聚光方形LED灯具研发 智能灯具开发 批量生产 提高技术领先优势 新产品满足客户需求，提升公司业绩双色灯罩对STRIP产品发光效率影响的研发 解决STRIP生产过程复杂效率低下的问题 批量生产 提高生产效率，提升灯具发光效率 有效提高产品生产效率，提升公司业绩防眩光方灯罩格栅灯具的开发 解决LED照明眩光等健康问题 批量生产 通过对光源的陈列排布及矩阵式的设计、凸透镜的二次配光、反射杯类抛物线曲面的设计及相关关键技术的解决，利用光反射、漫射的特性对光进行重新分配，从而达到防眩光效果 该产品的成功开发有效提升公司经济效益和社会效益可自由配光和调光的LED植物灯的研发 利用企业现有技术装备和自主知识产权，对项目产品控制组件进行研究开发，实现植物灯的智能化调节，提高植物的生长品质。 小批量试产 利用 LED植物生长灯光谱可调技术，并充分运用在植物生长过程所需要的不同光谱R/B配比，对于植物生长效率可大幅度提升 该产品的成功开发有利于公司顺利进入植物照明领域，从而提高公司的经济效益。智能灯具多功能无线控制模组的研发 针对现有技术中所存在的上述诸多不足进行相应地提升和改进，研发全新的用于实现对各类照明灯组精准控制多功能无线控制模组及其控制系统 批量生产 有效实现灯光精准调节以及与终端设备的联动 作为公司智能产品的核心控制模块之一，为公司后续智能化产品开发奠定了基础发光均匀的超薄刘海面板灯的研发 研发超薄面板灯无缝拼接一体化灯组结构，提高面板灯发光效率。同时有效提高面板灯发光面亮度均匀性和散热性，避免眩光现象。 批量生产 一体化超薄面板灯有效的满足消费者对LED面板灯性价比的需求 高性价比产品的推出能有效提升公司产品竞争力集成型LED可感应调光一体化三防灯的研发 开发具有智能感、可调光、按照方便、成本低的一体化三防灯 批量生产 通过感应供电模块及节能控制系统智能调光，降低灯具使用成本，提高三防灯具安全稳定性，延长使用寿命 该产品投产后能有效替换现有普通三防灯，市场前景广阔
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
合作单位 合作项目 合作协议的主要内容
复旦大学 大功率线性工矿灯散热系统的研究开发 为进一步完善恒太照明工矿灯具产品的安全性能，复旦大学与恒太照明合作开发大功率线性工矿灯散热系统技术，该技术成果恒太照明拥有知识产权的独家使用权。
(七) 审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。1.收入确认请参阅财务报表附注三“重要会计政策和会计估计”注释二十六所述的会计政策及附注五“合并财务报表主要项目注释”注释32。关键审计事项 在审计中如何应对该事项恒太照明公司合并财务报表附注“五(32)”之所述，恒太照 针对营业收入的确认这一关键审计事明2022年度营业收入64,985.95万元，为恒太照明合并利 项，我们实施的审计程序主要包括：润表重要组成项目，且为关键业绩指标，营业收入产生错报 ⚫ 了解与收入相关的关键内部控的固有风险较高，因此，我们将收入确认识别为关键审计事 制，评价这些控制的设计，确定项。 其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；⚫ 检查主要客户销售合同，识别合同中的单项履约义务和控制权转移等条款，评价收入确认的时点是否符合企业会计准则的要求；⚫ 执行分析程序，判断销售收入和毛利率变动的合理性；⚫ 执行细节测试，对于内销收入，抽样检查销售合同、订单、销售发票、出库单等；对于出口销售，获取海关信息并与账面记录核对，并以抽样方式检查销售合同、出口报关单据、销售发票、提单等支持性文件；⚫ 结合应收账款函证程序，对重要客户销售情况进行函证；2. 应收账款的可收回性请参阅财务报表附注三“重要会计政策和会计估计”注释十报表主要项目注释”注释4。关键审计事项如恒太照明合并财务报表附注“五(6)”所述，截止2022年12月31日， 恒太照明应收账款余额17,971.39万元，坏账准备金额2,071.38万元，账面价值15,900.01万元。期末应收账款2022年末资产总额的22.00%，为资产负债表的重要项目。应收账款期末账面价值的确定需要管理层识别已发生减值的项目和客观证据、评估预期未来可获取的现金流量并确定其现值，涉及管理层运用重大会计估计和判断，且应收账款的可收回性对于财务报表具有重要性，因此，我们将应收账款的可收回性认定为关键审计事项。 ⚫ 针对资产负债表日前后确认的销售收入执行截止性测试，以评价销售收入是否计入恰当期间；⚫ 检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。述的会计政策及附注五“合并财务在审计中如何应对该事项针对应收账款的可回收性这一关键审计事项，我们实施的审计程序主要包括：⚫ 了解和评价管理层与应收账款的可收回性相关的内部控制的设计，并对关键控制程序运行有效性进行了测试；⚫ 评估管理层本期坏账政策是否与上期保持一致，并评估管理层计算应收款项减值准备时所采用的方法、输入数据和假设的准确性，并复核其坏账准备计提是否充分；⚫ 获取并检查主要客户的合同，了解合同约定的结算政策，并与实际执行的信用政策进行比较分析；⚫ 对应收账款进行函证，确认是否双方就应收账款的金额等已达成一致意见；⚫ 复核管理层对应收账款可收回性进行评估的相关考虑及客观证据，检查应收账款账龄和历史还款记录，并评估是否交易对方出现财务问题而对应收账款的收回性产生影响；⚫ 抽样检查大额应收账款的期后回公允合理的发表独立审计意见，出具各项报告客观、真实的反映了公司的财务状况和经营成果。
(八) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正
(九) 合并报表范围的变化情况
(十) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
报告期内，公司认真贯彻落实关于稳就业促进就业决策部署和“六稳六保”要求，巩固脱贫攻坚成果，促进异地劳动力转移就业。公司在政府及异地贫困县人社局对接下开展宣传及招聘活动，截至目前，公司已吸纳多名云南及青海、西藏地区贫困人员。公司鼓励员工参加公司内部新型学徒班，努力培养其工作技能，帮助这些员工稳定生活， 摆脱贫困。2. 其他社会责任履行情况报告期内公司积极支持社会公益事业。作为一家上市公司，在追求经济效益和股东利益最大化的同 时，公司也积极承担社会责任，维护职工合法权益，诚信对待供应商和客户等利益相关者。公司带动和促进当地经济的发展，缴纳税收为当地发展做出了直接贡献。公司也为当地居民及残疾人创造了不少就业岗位。公司积极参加各类社会慈善捐赠捐款，当选南通开发区慈善会副理事长单位，董事长李彭晴先生被评为“最具爱心慈善捐赠个人”。公司一直在走一条与社会、自然和谐共生的企业发展道路。3. 环境保护相关的情况
(十一) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
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