|
| 劲嘉股份(002191)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，面对外部环境复杂多变以及产业结构调整持续深化的多重挑战，公司立足于行业变局与发展趋势，
坚持稳中承压、难中求进的经营策略，在传统主业与新兴业务双轨并行的发展框架下，全力筑牢发展基本盘，彰显了较强的经营韧性。1.报告期，公司共实现营业总收入159,021.41万元，比上年同期增长28.40%；实现归属于上市公司股东的净利润4,826.97万元，比上年同期下降60.49%；截至2026年6月30日，公司总资产781,924.74万元，比报告期初下降6.21%，归属于上市公司股东的所有者权益为623,267.26万元，比报告期初增加0.69%。2.报告期，精品纸包装业务营业收入比上年同期下降25.63%。烟标业务方面，国内市场受行业监管趋严、招标政策调整、竞争加剧等因素的影响，相关业务持续承压。国际业务呈现存量提质与增量突破的良好态势：印尼市场新品销量良好，客户合作黏性持续深化，已成为海外业务营收核心来源；韩国市场供应链协同效能凸显，精准响应客户需求，烟用辅料多品类延伸落地，一站式集成服务能力显著增强；中国台湾地区市场细分赛道优势稳固，新研细支烟产品系列产销两旺，供应壁垒持续夯实。同时，公司重点锚定中东、俄语区及东南亚三大战略区域，同步推进非洲市场布局，全球化业务梯队建设初具雏形，为烟标业务应对市场变化提供多元支撑。非烟包装业务方面，公司深耕电子烟包装主业，并积极拓展美妆、香水及卡牌等增量市场，较上年同期盈利能力显著提升。通过系统性重构业务流程与强化成本管控，推动考核利润与综合毛利率显著优化。一方面通过优化生产工艺与供应链议价，有效落实降本增效；另一方面，国际业务增长强劲，已成长为核心利润来源，同时香水包装等新业务亦实现批量交付，多元化业务布局初见成效。3.报告期，新材料业务营业收入比上年同期增长30.62%。珠海中丰田、青岛英诺主攻彩色功能薄膜、环保透明纸、全生物可降解材料等前沿项目，持续深耕全息光刻工艺，优化制膜产线，量产高阻隔、高显色彩膜产品，匹配中高端消费品的视觉包装要求；电子材料业务锚定复合铜箔、复合铝箔为核心赛道，产线智能化改造纵深推进，镀铝机温控及送丝系统迭代显著拉升产品良率，复合铜箔设备沉积效能与幅宽参数实现关键突破。新增高端装备有序落地，年内将逐步释放产能。公司与多家锂电企业开展产品送样对接，目前复合铝箔及复合铜箔已完成部分客户的材料性能测试，正积极推动产品导入其供应链体系，新增专利授权4项，围绕核心工艺与设备构建的技术壁垒得到持续强化，为业务的长期可持续发展提供了有力保障。4.报告期内，新型烟草业务实现营业收入同比增长166.96%，经营质效显著提升，呈现量质齐升的良好态势。业务结构持续优化，高附加值的电子雾化组装板块主导地位进一步巩固，产销规模扩张势头强劲，规模效应逐步显现。海外布局取得战略性突破，高端装配业务成功切入欧美等核心市场，ODM/OEM全流程定制化服务能力显著增强。核心技术能力持续提升，四大雾化技术平台迭代升级，陶瓷芯适配等关键工艺瓶颈实现突破，新项目研发转量产衔接顺畅，批量交付能力获得核心客户认可。制造端深入推进精益管理，自动化改造及设备复用驱动生产效率显著优化，供应链垂直整合带动采购成本有效管控，盈利韧性持续增强。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
投资收益 55,054,783.56 93.96% 联营企业投资收益、银行理财收益。 是
资产减值 7,704,419.11 13.15% 根据各项资产期末状况计提减值损失。 是营业外收入 436,378.55 0.74% 非主要因素，且无重大变化。 否营业外支出 1,689,490.79 2.88% 非主要因素，且无重大变化。 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告“第八节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“21、所有权或使用权受到限制的资产”。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用☑不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
□适用☑不适用2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用☑不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2017年 非公开
发行2017年11
月03
日 165,00
0 162,46
集资金
总体使
资金净额 元，募集资金于 年 月 日存入本公司募集资金专用账户中。该事项经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具瑞华验字〔2017〕48210006号验资报告。
截至2026年6月30日，公司募集资金已累计使用1,463,080,992.57元（其中置换自筹资金预先投入募集项目的资金236,431,102.79元，募集资金支付使用1,226,649,889.78元），永久补充流动资金223,374,488.83元，尚未使用的募集资
金余额为0元。明支行等银行设立了九个募集资金专用账户，对募集资金的使用实行严格的审批程序，以保证专款专用。公司于2017年11月6日、2018年4月9日、2021年1月6日与开户银行、保荐机构签订了《募集资金专户存储三方监管协议》。该监2026 6 30管协议主要条款与深圳证券交易所《募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异。截至 年 月日，《募集资金专用账户三方监管协议》得到了切实有效地履行。截至2026年6月30日，公司未发生将募集资金用于质押、委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资现象，也不存在募集资金被占用或挪用现象。截至 年 月 日，公司募集资金项目已全部结项，银行账户已经全部销户。3）本次募集资金投资项目基本情况详见下文“募集资金承诺项目情况”4）募集资金投资项目先期投入及置换情况用不超过人民币1亿元（含1亿元）闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。截至2026年3月9日，公司已将上述暂时补充流动资金余额0.56亿元归还至募集资金专户，并将募集资金归还情况及时通知了保荐机构及保荐代表人。
2026年3月13日，公司召开第七届董事会2026年第二次会议审议通过了《关于提前归还募集资金继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司继续使用不超过人民币5,000万元（含5,000万元）闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月。
2026年4月27日，公司召开第七届董事会2026年第三次会议审议通过了《关于终止使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意终止使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的事项。报告期公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金及归还暂时补充流动资金如下：2026年1月29日，公司归还交通银行深圳光明支行暂时补充流动资金200万元。
2026年3月9日，公司归还交通银行深圳光明支行暂时补充流动资金5,600万元。截至2026年6月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金余额0元。截至2026年6月30日，公司现金管理尚未到期余额为0元。7）募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的情况截至2026年6月30日，公司使用闲置募集资金永久补充流动资金的总金额为223,374,488.83元。
（2）募集资金承诺项目情况
☑ □
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2017年向不特定对象发行股票2017年11月03日 基于RFID技术的智能物联运营支撑系统项目 研发心项目属于研发项目，不进行收益核算；劲嘉新型材料精品包装项目、安徽新型材料精品包装及智能化升级项目、贵州新型材料精品包装及智能化升级项目、江苏新型材料精品包装及智能化升级技术改造项目、中丰田光电科技改扩建项目以及山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目的收益目标设定为年度目标，相关收益情况将于年度报告中进行核算。项目可行性发生重大变化的情况说明 鉴于市场环境的变化以及公司发展战略、生产经营的实际情况，为确保募集资金有效使用，公司将原募集资金投资项目“贵州省食品安全（含药品保健品）物联网与大数据营销溯源平台项目”，变更为“中丰田光电科技改扩建项目”。超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生根据2018年1月3日召开的公司第五届董事会2018年第一次会议审议通过的《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，公司将原募集资金投资项目“贵州省食品安全（含药品保健品）物联网与大数据营销溯源平台项目”，变更为“中丰田光电科技改扩建项目”，项目实施地点由贵州省贵阳市变更为广东省珠海市。
根据2020年11月20日召开的公司第六届董事会2020年第七次会议审议通过的《关于变更部分募投项目募集资金用途暨新增募投项目的议案》，公司拟变更部分募投项目募集资金用途，变更部分的募集资金将用于新增的募集资金投资项目，公司拟变更“基于RFID技术的智能物联运营支撑系统项目”的部分募集资金用途，变更募集资金金额3亿元用于新增募集资金投资项目“山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目”，实施主体为公司设立的全资子公司“菏泽中丰田光电科技有限公司”，实施地点由广东省深圳市变更为山东省菏泽市。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生2018年1月3日召开的第五届董事会2018年第一次会议审议通过了《关于调整部分募集资金投资项目建设内容的议案》，为了达到募集资金使用效率的最大化，保证募集资金投资项目的整体效益，公司基于云计算技术快速发展、智能物联运营支撑系统的需要，“基于RFID技术的智能物联运营支撑系统项目”在原有投资项目基础上新增“物联网研发运营服务中心”投资项目。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用在募集资金到位前，公司利用自有资金对募集资金项目累计已投入23,643.1万元。募集资金到位后，置换出了先期投入的垫付资金23,643.1万元。本次置换已经2017年11月6日公司第五届董事会2017年第十一次会议审议通过。本年度不存在募集资金投资项目先期投入及置换情况。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用截至2026年6月30日，公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金余额0元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用本着合理、节约及有效地使用募集资金的原则，中丰田光电科技改扩建项目、劲嘉智能化包装升级项目、安徽新型材料精品包装及智能化升级项目、劲嘉新型材料精品包装项目、贵州新型材料精品包装及智能化升级项目、基于RFID技术的智能物联运营支撑系统项目、山东新型BOPP薄膜及复合纸材料项目、江苏新型材料精品包装及智能化升级技术改造项目、包装技术研发中心项目结项后有结余募集资金。
截至2026年6月30日，公司用闲置募集资金永久补充流动资金的金额为22,337.45万元。
尚未使用的募集资金用途
及去向 截至2026年6月30日，公司实际尚未使用的募集资金余额为0元。
募集资金使用及披露中存
在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用☑不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是☑否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，推动公司提升投资价值，公司制定了市值管理制度。公
司牢固树立回报股东意识，采取措施保护投资者尤其是中小投资者利益，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以前沿技术的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者关系管理，提高信息披露质量和透明度，必要时积极采取措施提振投资者信心，推动公司投资价值合理反映公司质量。具体内容详见公司于2025年4月29日刊登在巨潮资讯网上的《市值管理制度》。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否为深入贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》相关决策部署，公司积极响应“质量回报双提升”专项行动倡议，切实维护全体股东利益，增强投资者信心，持续提升公司质量，推动公司长远健康可持续发展，结合自身发展战略、经营情况及财务状况，特制定“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见公司于2026年4月28日在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》以及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2026-031）。2026年8月17日召开的第七届董事会2026年第五次会议审议通过了《关于公司“质量回报双提升”行动方案的专项评估报告的议案》，公司落实2026年上半年度“质量回报双提升”行动方案的进展情况如下：
（一）稳固基本盘，优化业务结构与盈利质量
2026年上半年，面对复杂多变的外部环境与行业调整压力，公司坚持向内挖潜增效、向外开拓新局，将提质增效贯
穿经营管理全过程。生产运营方面，全面推进精益管理，优化排产顺序与工艺流程，核心生产设备运行效率持续提升；成本管理方面，实施全价值链成本管控，严控各项费用支出，有效缓解了原材料价格波动及客户降价带来的压力。在夯实运营基础的同时，公司加快数字化、智能化升级，推动信息技术与传统制造深度融合，持续优化产品结构，提升高附加值产品占比。此外，公司着力提升研发实力，加大市场拓展力度，积极推进高附加值产品商业化落地，并稳步推进海外产能协同布局，为后续高质量发展积蓄动能。
（二）坚持技术引领，加速成果转化
2026年上半年，包装研究院紧扣公司战略方向，聚焦绿色包装、智能防伪及数字化应用等重点领域，研发工作稳步
推进。在核心材料攻关上，生物基包装项目取得关键突破，环保性能与物理指标满足高端客户需求，产业化落地进程加快；光学防伪技术完成多项工艺迭代，成功应用于多个知名品牌产品。数字化赋能成效显现，自主研发的智能设计与智能检测工具大幅缩短研发周期，提升生产协同效率。标准化建设持续发力，牵头参与多项国家及行业层面标准制定，顺利完成智能工厂及绿色制造相关行业认定，新增多项发明专利授权，为公司产品升级与长远发展夯实了技术基础。
（三）健全公司治理机制，提升规范运作水平
为进一步完善公司治理体系，提升董事会决策的科学性与有效性，公司结合当前实际经营发展需要，对董事会结构
进行了优化调整。公司董事会成员人数由9名调整为11名，本次调整具体新增1名独立董事及2名职工代表董事，此举不仅有助于进一步充实董事会的专业背景，强化外部独立监督与内部执行的有效衔接，更能充分保障职工代表参与公司治理的权利，从而更好地维护全体股东特别是中小股东的合法权益，为公司高质量、可持续发展提供坚实的治理保障。报告期内，公司结合最新法律法规及监管要求，对《公司章程》《独立董事工作条例》进行了修订，进一步完善了公司治理框架与独立董事履职规范。同时，为有效防范汇率波动风险，公司制定并实施了《外汇套期保值业务管理制度》，明确了业务审批权限、内部操作流程及风险管控机制，切实提升了公司应对外部市场风险的能力与规范运作水平。
（四）丰富回报手段，积极回馈广大投资者
公司已完成对回购专用证券账户中37,800,000股股份的注销手续，注销完成后，公司总股本由1,451,778,834股变更
1,413,978,834为 股，公司注册资本相应减少。本次注销有效提升了公司每股收益，实现了对股东的切实回报。为保障公司日常生产经营的资金周转，满足公司未来长远发展的资金需求，综合考量行业环境变化及公司实际经营情况，公司2025年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。公司将留存资金主要用于满足公司核心生产经营及后续日常经营资金周转需要，以增强公司抗风险能力与核心竞争力，以期在未来为股东创造更大价值。
（五）深化双向沟通，积极回应市场与投资者关切
公司持续构建高效透明、专业顺畅的投资者沟通体系，不断强化对公司经营情况、业务模式与战略布局的深度解读，
全方位传递公司内在价值。报告期内，公司进一步深化投资者关系管理工作，通过多种形式的投资者交流活动，持续深化市场对公司战略与业务逻辑的认知与认可。公司充分运用互动易平台、投资者热线、业绩说明会、机构调研等多元化渠道，及时、精准回应市场关切，不断提升沟通效率与传递效果。同时，公司深度加强与业务部门的协同，围绕行业发展与政策导向开展深度解读，积极传递公司价值。
|
|