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曙光数创(872808)经营总结
截止日期2022-10-28
信息来源2022年10月28日招股书
经营情况  第八节 管理层讨论与分析
  一、 经营核心因素
  (一)影响收入、成本、费用和利润的主要因素
  1、影响收入的主要因素
  (1)行业需求
  详见“第五节业务和技术”之“二、行业基本情况” 之“(七)该公司面临的机遇与挑战”之“1、面临的机遇”
  (2)公司研发创新能力
  公司紧紧围绕液冷技术为核心展开研究,不断加大研发投入、创新产品结构、升级产品工艺。
  加之多年的技术积累和大量应用案例,使得公司产品的先进性、成熟度、适用性及产品质量的可靠性逐步被市场认可,客户对产品和品牌的认可度大幅提高。根据赛迪顾问2020年出具的《中国液冷数据中心发展白皮书》,认为公司在多维度综合考量中位于中国液冷数据中心市领导者位置。公司一贯以来重视研发投入,对新产品与新技术开发等方面持续投入,以保持公司产品的市场竞争力,使得公司收入规模不断增长。
  2、影响成本的主要因素
  公司成本主要由原材料、人工费用及制造费用组成,其中原材料的成本占产品成本的比例较高,是影响成本的主要因素。公司原材料的耗用情况与公司技术的发展与成熟息息相关,因此,技术的发展成熟对公司生产经营较为关键。
  3、影响该公司利润的主要因素为主营业务收入、主营业务成本及期间费用等。
  有关收入、成本、费用和利润变动情况的分析详见本节“三、盈利情况分析”。
  (二)对该公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 对该公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标主要包括主营业务收入的变动、毛利率的变动及核心产品的研发情况。
  1、主营业务收入的变动
  2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月,公司实现主营业务收入分别为29,170.87万元、33,535.23万元、40,753.41万元、14,273.01万元。近些年,提升数据中心能效,降低PUE已经成为数据中心发展的必然趋势,同时绿色化发展原则已经成为了全社会的共识。根据赛迪顾问估算,2025年中国液冷数据中心市场规模将超千亿元。公司液冷设备产品迎来了良好的发展契机,报告期内公司液冷产品收入规模快速增长。
  2、主营业务毛利率的变动
  2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月,公司毛利率分别为26.29%、39.08%、40.67%、40.22%,报告期内公司毛利率整体呈上升趋势并趋于稳定,主要原因是公司浸没式液冷技术实现大规模商用化,从而提升了公司整体毛利率。
  3、该公司核心产品的研发情况
  公司注重新产品的研发,通过工艺和技术水平的改进,产品质量不断提升。数据中心液冷设备优化及改进等是公司报告期内重点的研发方向,未来公司仍将加大新产品及新工艺的研发投入。
  上述相关指标表明公司报告期内经营情况良好,具有较强的盈利能力和持续发展能力,预计在未来经营环境未发生重大变化的前提下,公司盈利能力将不断提升,公司及产品的市场竞争力将持续增强。
  二、 资产负债等财务状况分析
  (一) 应收款项
  1. 应收票据
  2. 应收款项融资
  如按预期信用损失一般模型计提坏账准备,请参照其他应收款披露:
  科目具体情况及说明:
  报告期内,公司回款主要以银行转账为主,2019年12月31日,公司应收款项融资主要为银行承兑汇票一笔,已于次年到期承兑。
  3. 应收账款
  (1) 按账龄分类披露
  (2) 按坏账计提方法分类披露
  1、信用风险特征相同,按账龄组合计提坏账准备。
  2、本公司控制方公司 F及其合并范围内子公司交易或往来形成的应收款项回款风险低,不计提坏账准备。
  3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备,请按下表披露坏账准备的相关信息:
  (3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
  报告期内,公司整体坏账准备规模较低,主要原因是公司对控制方及其合并范围内的子公司不计提坏账导致。公司未对公司F合并范围内关联方按照账龄组合计提坏账,因合并报表范围内关联方的应收款项发生坏账损失的可能性较小,故将合并范围内关联方之间的应收款项按照“应收合并范围内关联方的款项”组合,并按照对其预期信用损失进行测试,除有确凿证据表明其可能发生信用损失外,视为无风险组合,不计提坏账准备,能够更加客观反映公司的财务状况和经营成果。因此,该公司对母公司合并范围内的关联方不计提坏账准备符合企业会计准则的相关规定。
  2019年度转回坏账准备金额5,152.53元,主要原因是应收账款的收回。2020年度、2021年度分别计提坏账准备3,298.79元和1,190,908.90元,主要原因是收入的增长导致应收账款规模同步增长。2021年度计提坏账准备金额较大,主要原因是对非关联方客户收入的增加,应收账款余额的增加,相应计提坏账准备形成。2022年1-6月计提坏账准备金额-207,786.59元,主要原因是收回上年末应收账款导致。
  (4) 本期实际核销的应收账款情况
  (5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
  报告期内,公司的应收账款主要来源于公司F及公司B。公司前五大应收账款期末余额与收入对比情况如下:
  1、2022年1-6月
  2、2021年度
  3、2020年度
  4、2019年度
  综上,报告期内,公司主要应收账款客户与当年收入确认相匹配。2021年末黑龙江天悦利泰投资管理有限公司应收账款余额系上一年度销售尾款形成。
  (6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
  (7) 应收账款期后回款情况
  (8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
  (9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
  (10) 科目具体情况及说明
  无。
  4. 其他披露事项:
  无。
  5. 应收款项总体分析
  (一)报告期内应收款项的变动情况及原因
  1、应收款项的构成及占比情况
  2、变动分析
  2019年末、2020年末、2021年末公司应收款项余额占当年营业收入的比例分别为 7.01%、26.24%、46.49%,占当年末公司总资产的比例分别为11.74%、29.10%、36.57%。公司应收款项规模、占当年营业收入的比例、占当年期末总资产的比例不断上升,主要原因是报告期内浸没相变液冷数据中心项目实施数量不断增加,项目规模大,终端客户性质大多为政府、公共事业单位等,受客户性质影响,大多于年末确认收入。因此,随着浸没相变液冷数据中心项目收入的增加,应收账款规模不断增加。2022年6月30 日,公司应收款项余额占2022年1-6月营业收入的比例为84.51%,占2022年6月末公司总资产的比例为19.87%,随着本期应收账款的收回,应收账款规模有所减少。
  (二)报告期末主要客户的期后回款情况
  报告期内,公司主要债务人应收账款大多处于信用期以内,且期后大多取得了回款。截至2022年8月31日,2022年6月末主要客户前五名应收账款回款情况如下:
  (三)坏账计提情况
  综上,公司账龄的划分标准及计提比例与可比公司基本一致。
  (四)主要客户和新增客户的应收款项金额、占比情况
  1、2022年1-6月
  合计
  2022年1-6月,除公司F外,该公司主要客户及新增客户不存在应收账款余额大于当年确认收入金额(含税)的情形,应收账款与收入相匹配。
  2、2021年度
  3、2020年度
  4、2019年度
  (二) 存货
  1. 存货
  (1) 存货分类
  (2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
  在正常生产经营过程中,直接用于出售的商品存货,以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;需要经过加工的材料存货,在正常生产经营过程中,以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额,确定其可变现净值;为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货,其可变现净值以合同价格为基础计算,若持有存货的数量多于销售合同订购数量的,超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
  计提存货跌价准备后,如果以前减记存货价值的影响因素已经消失,导致存货的可变现净值高于其账面价值的,在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回,转回的金额计入当期损益。
  (3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
  (4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况(尚未执行新收入准则公司适用)
  (5) 合同履约成本本期摊销金额的说明(已执行新收入准则公司适用)
  (6) 科目具体情况及说明
  无。
  2. 其他披露事项:
  无。
  3. 存货总体分析
  1、报告期内存货总体情况分析
  存货是公司流动资产的主要构成项目之一,报告期各年(期)末,存货账面价值分别为105,717,285.59元、56,727,980.96元、129,277,026.60元和172,992,086.36元,占流动资产的比例分别为67.44%、19.88%、26.69%和30.72%。2019年末,公司存货占流动资产比例较高,主要原因是本年度为下一年度合同备货,因此存货规模和占流动资产的比例均较高。2020年末,公司存货规模较低,主要原因是受到大型项目的实施进度影响,截至本年末,发出商品规模较低。2021年末,公司在履行合同金额较大,公司为此进行备货,因此,存货规模较高,但随着公司流动资产规模的扩大,存货占流动资产比例维持在较低水平。报告期内,公司存货存在波动,整体原因均因合同履约进度和采购进度的影响。
  报告期各期,公司存货周转率分别为2.63次/年、2.52次/年、2.60次/年和0.56次/年,前三个完整会计年度存货周转率保持稳定。2022年1-6月存货周转率较低,主要原因是该期末大型项目尚未完工,发出商品金额较大,存货规模整体较高导致。
  公司存货总体金额较高的主要原因是:公司主要实施大型浸没相变液冷数据中心基础设施,项目整体规模偏大,尤其是涉及安装的部分金额较高,公司将该部分产品于安装完毕后确认收入,因此,随着项目的实施,尚未完工的部分均计入存货。因此,公司各年(期)末存货尤其是发出商品规模较大。
  2、存货构成情况
  (1)原材料
  报告期内,公司原材料占各年(期)末存货账面价值的比例分别为4.72%、6.00%、24.81%、13.73%,2021年末原材料规模及占比较高,主要原因是2021年底公司同时履行多个大合同,公司为履行上述合同备货导致。
  (2)库存商品
  报告期内,公司库存商品占各年(期)末存货账面价值的比例分别为22.20%、40.21%、10.86%、9.32%,库存商品整体规模较为稳定,2020年末库存商品占存货账面价值的比例较高,主要原因是本年度发出商品规模较低,导致整体存货规模较低,因而库存商品占比较高。
  (3)发出商品
  报告期内,公司发出商品占各年(期)末存货账面价值的比例分别为73.08%、53.79%、64.33%、76.96%,发出商品占存货账面价值的比例较高,主要原因是公司大型数据中心基础设施项目实施现场的存货,其规模受项目实施进度的影响,各年末存在波动。
  3、存货周转率分析
  2022年6月302021年12月312020年12月312019年12月31
  项目
  报告期内,公司2019年度至2021年度存货周转率与行业可比上市公司平均水平基本一致,体现了公司良好的运营效率。2022年1-6月,公司存货周转率低于行业可比上市公司平均水平,主要原因是该期末大型项目尚未完工,发出商品金额较大,存货规模整体较高导致。
  4、存货跌价准备分析
  报告期内,公司未计存货提跌价准备。公司存货主要采用定制化采购,库龄大多在1年以内,因此不存在减值迹象。
  (三) 金融资产、财务性投资
  (四) 固定资产、在建工程
  1. 固定资产
  (1) 分类列示
  (2) 固定资产情况
  

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