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| 药明康德(603259)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
注1：依据企业会计准则规定，公司将本报告期或可比期间已签署股权出售协议、已完成出售或处于终止阶段的相关业务，划分为终止经营业务，相应重述了可比期间的数据。
注2：上表中单项之和与合计不等为四舍五入造成。
公司2026年上半年实现营业收入人民币289.0亿元，同比增长38.9%，持续经营业务收入同比增长48.0%。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单人民币664.3亿元，同比增长25.2%。
（1） 化学业务实现收入人民币249.9亿元，同比增长53.3%，主要得益于管线分子向后期稳步推进，叠加去年新增产能逐季度释放。报告期内：
- 加速前瞻性产能布局，提前启动常州新基地建设，以更好满足日益增长的客户需求。
- 小分子药物发现（“R”，Research）业务持续引流。过去12个月，公司成功合成并交付超过44万个新化合物。同时，2026年上半年R到D转化分子155个。
- 小分子工艺研发和生产（“D”和“M”，DevelopmentandManufacturing）业务保持强劲增长。
i. 小分子CDMO管线持续扩张。在“跟随分子”和“赢得分子”的双重驱动下，小分子CRDMO管线实现高效转化，不断引流高质量分子，推动业务持续发展。2026年上半年，小分子D&M管线累计新增699个分子。截至2026年6月末，小分子D&M管线总数达到3,731个，包括95个商业化项
目,94个临床III期项目，394个临床II期项目，3,148个临床前和临床I期项目。商业化和临床III期阶段项目2026年上半年增加15个。ii. 得益于业务模式不断引流高质量分子，管线向后期稳步推进，匹配前瞻性产能布局及团队高效执行，2026年上半年小分子D&M业务收入人民币149.9亿元，同比增长72.7%。- TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持快速增长。
i.2026年上半年TIDES业务收入人民币72.6亿元，同比增长44.3%；预计全年TIDES业务收入将实现约45%同比增长。
ii.2026年上半年TIDESD&M服务客户数同比提升39%，服务分子数同比提升68%。
（2） 测试业务实现收入人民币24.8亿元，同比增长31.5%。报告期内：- 药物安全性评价业务收入同比增长42.8%，持续保持亚太地区行业领先地位。
- 赋能客户全球合作，加速新药创新。新分子种类业务持续发力，2026年上半年收入占比提升至超35%，在核酸类、偶联类、多特异性抗体类、多肽类等领域保持领先地位。
- 药物代谢与动力学业务持续精进科研与服务能力，实现7×24小时自动化、智能化运营的生物分析流程闭环，进一步巩固在该领域的行业领先地位。
- 苏州设施2026年上半年顺利完成首次韩国食品药品安全部项目检查，同时顺利完成日本医药品医疗器械综合机构项目检查（自2024年首次以来连续第三次）。
（3） 生物学业务实现收入人民币13.9亿元，同比增长11.2%，主要得益于通过药物发现体内、外业务联动、跨区域合作和热点领域的一体化服务，高效赋能全球客户。报告期内：
- 生物学业务秉持科学驱动理念，前瞻布局药物发现热点及差异化能力；积极拓展全球业务，为公司CRDMO业务模式高效引流，持续为公司带来超20%的新客户。
- 体外综合筛选平台技术加速突破，同步迭代自动化能力、提升运营效率，持续赢得新客户；体内药理学能力持续提升，驱动收入快速增长。
-2026年上半年新分子种类业务收入占比超35%，核酸类、偶联抗体类、多肽类等领域新客户快速增长。
公司持续聚焦独特的一体化CRDMO核心业务，加速推进全球布局及产能和能力建设；紧抓客户对赋能需求的确定性，高效极致服务客户并帮助全球病患，驱动公司长期发展；深化精细化管理和运营，继续提升生产经营效率，增强韧性，以应对复杂多变的业务环境。
得益于多个客户产品的更大成功，以及公司独特的CRDMO模式和卓越的管理与执行，公司全面上调2026年全年业绩指引。预计2026年公司整体收入由人民币513-530亿元上调至人民币585-605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%-22%上调至35%-39%。公司将继续推动高质量增长，稳步释放规模效益、精进运营管理能力，高效前置管理新建产能爬坡及汇率波动等挑战。
公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整非《国际财务报告准则》之归母净利润率水平。
为更好满足日益增长的客户需求，公司进一步加速全球产能布局，并提前启动常州新基地建设，预计2026年资本开支由人民币65-75亿元上调至人民币75-85亿元。随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由人民币105-115亿元上调至人民币135-145亿元。
上述提及的2026年全年公司整体和TIDES业务的业绩指引构成前瞻性陈述，该等前瞻性陈述并非历史事实，乃基于公司的信念、发展战略、商业计划以及管理层所作出的假设以及现时所掌握的资料而对未来事件做出的预测。尽管公司相信所做的预测合理，但是基于未来事件固有的不确定性，前瞻性陈述最终或变得不正确。前瞻性陈述受到包括但不限于以下风险和不确定性的影响，其中包括公司所提供的服务的有效竞争力、能够在时间表内达成扩展服务或达到产能规模扩展计划的能力、保障客户知识产权的能力、行业竞争和监管、国际地缘政治环境、立法限制和司法程序、紧急情况及不可抗力的影响。该等前瞻性声明并不构成管理层的任何利润预测，也不构成公司对投资者的承诺。因此，敬请投资者注意，依赖任何前瞻性陈述涉及已知及未知的风险和不确定性。本前瞻性陈述的所有信息仅以截至本报告做出当日为准，且仅基于当日的假设，除法律有所规定外，公司概不承担义务对该等前瞻性陈述信息进行更新以反映未来事件或情况。
注1：依据企业会计准则规定，公司将本报告期或可比期间已签署股权出售协议、已完成出售或处于终止阶段的相关业务，划分为终止经营业务，相应重述了可比期间的数据。
注2：上表中单项之和与合计不等为四舍五入造成。
报告期内，公司实现毛利人民币155.8亿元，同比增长68.5%，毛利率53.9%，同比增长9.46个百分点。
（1） 化学业务实现毛利人民币141.3亿元，毛利率同比增长7.48个百分点，主要得益于生产工艺持续优化以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升。
（2） 测试业务实现毛利人民币9.4亿元，毛利率同比增长11.32个百分点，主要得益于坚持差异化能力建设和精细化运营管理。
（3） 生物学业务实现毛利人民币4.9亿元，受汇率波动影响，毛利率同比下降0.12个百分点。生物学业务持续深化业务整合与运营提效，业务紧跟市场环境，保持动态定价策略，持续释放引流价值。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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