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| 国轩高科(002074)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、核心竞争力分析
（一）技术储备丰富
公司坚定技术驱动发展战略，搭建了覆盖材料研发、电芯设计、系统集成、智能制造到循环回收的全链条创新架构，形成“量产-研发-储备”的技术梯队。
公司聚焦材料与数字领域的技术创新及产品应用。材料方面，公司已建立了覆盖采选矿、正极、负极、隔膜、电解液及其他辅助材料的全链条自主研发体系和能力，自主研发的磷酸锰铁锂材料压实密度和低温性能显著提升，同时加速固态电池关键材料研发，持续突破行业技术壁垒，进一步巩固技术优势。
数字化方面，公司聚焦大数据与人工智能两大方向，通过数智化工业AI平台，实现产品良率、生产效率与成本控制的精准平衡和优化；并持续升级大数据智能预警系统，实现车载电池系统及储能系统的实时监控与安全运维，全力推进产品全生命周期、全流程的数字化管控。
公司积极整合优质研发资源，在全球设立了八大研发中心，分布在中国上海、中国合肥、日本筑波、新加坡、美国硅谷、美国克利夫兰等地区，全面覆盖材料、产品、结构、工艺、检测验证等核心领域。
同时，公司持续推进国际科技合作网络建设，深化校企协同，已与斯坦福大学、哥伦比亚大学、同济大学等海内外多所知名高校达成科研创新与人才培养合作。通过与知名企业、科研机构的交流协作，公司加速技术创新步伐，持续提升电池核心技术竞争力与研发能力。
公司注重知识产权的保护和管理，积极申请专利并参与国内外标准的制定，截至报告期末，公司累计申请专利14,489项，其中发明专利6,564项（含502项国外专利），主持及参与标准制定共计29项。
（二）产品覆盖面广
通过科学规划与高效管理，公司构建了多元的产品体系，在各细分市场精准发力，为客户提供多样化能源系统解决方案。
在动力领域，面向乘用车市场，公司产品覆盖纯电动、插电式混合动力及增程技术路线，满足高端、中端及经济型细分市场需求。报告期内，公司自研G刻二代超快充电池最高可实现12C极速补能，切实缓解新能源汽车续航不足、应急充电不便等用户核心痛点。固态电池方面，公司对G垣混合固液智慧电池进行了迭代升级，依托三重防护体系，将电池安全管理由被动防护升级为风险主动预判；金石全固态电池顺利通过多项权威安全测试，稳步推进降本工作，加快前沿固态技术产业化进程。面向商用车市场，公司推出适配电动重卡的“电拉拉移动储充换一体方案”，符合中国商用车换电行业标准及国际相关规范，具备超充、极速换电、峰谷电价响应等多元功能，适配多元跨境运输场景。
在储能领域，公司产品矩阵已实现多场景覆盖，涵盖网源侧储能、工商业储能、家用储能及便携式储能等核心应用领域，形成“储能电池+系统解决方案”的完整产品体系。报告期内，公司推出的“钠晨”钠离子电池，通过无负极结构设计实现电池能量密度大幅跃升，并采用多级预钠化技术提升电芯循环性能，夯实钠离子电池在多类储能场景落地应用的技术基础。此外，在系统集成层面，公司全新推出的“乾元智储2.0”储能系统，采用三相一舱集成式设计，内嵌轻量化智能大模型，有效提升电芯一致性与系统安全等级，同步实现系统运行效率提升与综合成本下降。在ToC市场，Gendome系列Go300、Home3000等便携式储能产品凭借优异性能与创新设计，在海外市场获得良好口碑，为公司业务增长开辟了新市场。在零碳解决方案领域，公司凭借核心技术优势，将零碳理念全面融入业务全流程，精准对接工业、物流、园区、家庭等多场景零碳转型需求，推出定制化、一体化的零碳解决方案，赋能下游场景绿色升级。
针对两轮电动车、低空飞行器等新动力应用场景，公司黄金锂电等产品持续迭代升级，持续完善产品矩阵，进一步拓宽下游应用覆盖面。
（三）产业链条稳固
公司坚持产业链纵向延伸与横向协同并进，通过上游资源锁定、中游制造整合、下游生态绑定，打造自主可控、安全稳定、成本领先的产业链体系，具备较强抗风险能力与全链路价值挖掘能力。
作为较早布局上游链条的电池企业，公司通过自主投资、合资建厂或战略合作等方式聚焦核心产业环节，已覆盖矿产、前驱体、正负极、铜箔、隔膜、电解液等上游原材料及电池循环回收领域。上游资源端，布局宜春锂矿、印尼镍资源、阿根廷盐湖锂等核心矿产，自主建设材料基地并通过战略投资深化合作，保障关键原材料稳定供给，强化供应链安全与成本优势。中游制造环节，公司在合肥、桐城、南京、唐山等多地建成十余个国内生产基地，海外正在加速亚太、欧非、美洲工厂建设与投产，通过精益生产与全流程质量管控，持续提升生产良率与交付效率。下游应用端，公司积极与下游头部车企、电力集团、储能集成商建立长期战略合作关系，深度嵌入核心客户的供应链体系，保障订单长期稳定。
（四）国际化加速
国际化是公司战略的重要组成部分，作为国内较早启动全球化布局的电池企业，逐步构建了全球化研发、生产、销售、服务体系，海外业务已进入加速放量阶段。
市场方面，积极开拓美洲、欧非、亚太三大区域，与VinFast、Rivian、PowerCo、大众汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、零跑汽车等客户建立深度合作，报告期内多款产品亮相国内外主流展会，品牌影响力与市场竞争力持续增强；研发方面，布局海内外研发中心，联动跨国企业、科研机构与高校开展产学研协同创新，聚合全球创新资源迭代核心技术，稳固竞争根基；产业方面，公司加快实施走出去战略，海外多个基地已陆续投产，逐渐提高本地化生产交付配套的比例；风控层面对标国际一流标准，搭建质量、安全、环保、合规一体化防控体系，主动适配欧盟、北美等区域监管规则，前置防范跨境经营风险；同时推进海外属地化运营，搭建本土化团队，为全球客户提供全生命周期技术保障与运维服务，全方位夯实公司全球化发展根基。
三、主营业务分析
概述
报告期内，公司实现营业收入2,777,554.63万元，同比上升43.22%；实现归属于母公司所有者的净利润138,604.85万元，同比上升278.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,691.19万元，同比上升46.71%。主要经营情况如下：
（一）深耕多元技术路线构筑全域产品矩阵
报告期内，公司持续深耕各项电池前沿技术，围绕全场景应用需求加速产品迭代与技术落地，完善多技术路线电池产品矩阵，同时针对商用车、储能等细分场景推出定制化解决方案，进一步夯实核心竞争力，为业务持续增长筑牢技术与产品底座。在公司第十五届科技大会上，公司对外披露了G垣混合固液智慧电池、金石全固态电池最新研发进展及产业化推进情况，并正式推出第五代磷酸铁锂全场景电池、启晨三代磷酸锰铁锂电池、钠晨电池、构网型高压级联储能系统等多款新产品。
（二）多元场景协同驱动业务结构优化提质
公司锚定高端车载动力电池主航道，坚持定制化方案打造核心竞争优势。报告期内，配套奇瑞星纪元、风云系列、吉利银河、零跑等品牌的多款主力车型，实现批量装车与稳定量产交付；同步新增大众ID系列高端车型定点，乘用车客户矩阵持续扩容，车载动力业务营销结构实现迭代升级。
储能业务坚持技术研发与项目落地双向发力，持续深耕储能系统核心技术攻关，加速海内外新型储能项目市场化拓展，依托技术积淀与产业资源优势助力国家“双碳”战略落地实施。面向新兴动力应用场景，公司前瞻布局ToC终端产品赛道，积极开拓零碳产业园区、多场景能源配套等增量市场，持续丰富业务结构，有效提升企业经营韧性与风险抵御能力。
（三）升级精益智能产线布局全球制造版图
公司持续推进生产体系精益化、智能化升级，加快新工艺、新技术、新设备的导入，生产效率与交付能力稳步提升，月度交付规模屡创新高，为全球客户提供稳定的供应保障。海外本地化制造布局加速落地，本土交付能力进一步夯实。通过智能化产线改造、核心工艺持续迭代、制造管理能力升级等方式，支撑公司产品良率与质量稳定性持续提升。通过国内基地对口支援海外基地的协同模式，实现国内外制造实力与交付能力双提升，为业务规模扩张筑牢产能根基。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
股权投资收益外，不具有可持续性公允价值变动损益 996,207,643.98 72.35% 交易性金融资产公允价值变动 不具有可持续性资产减值 -279,593,980.93 -20.30% 存货减值准备 不具有可持续性营业外收入 17,883,173.31 1.30% 其他 不具有可持续性营业外支出 14,841,850.34 1.08% 其他 不具有可持续性其他收益 364,135,546.14 26.44% 政府补助 不具有可持续性
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
大，对应存货储备增加所致长期股权投资 1,939,779,615.响，本期折旧增加所致在建工程 20,653,444,199融资产 2,995,392,791.
2、主要境外资产情况
□适用☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
股权质押用于融资。
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
网，公告编级工厂 号：
2024-
摩洛
哥新
能源
电池
生产
基地 自建 是 新能
源行
业 771,54
6,899.
81 1,400,
749,38
9.73 自有
和自
筹资
金 建设
中 不适
用 尚在
建设
中 不适
用2024年12
月13
日 巨潮
资讯
网，公告编号：
2024-
江苏
国轩
新型
锂离
子电
池
（20G
Wh）
智造
基地
网，公告编号：
2026-
芜湖
国轩
20GW
h新能
源电
池基
地项
目 自建 是 新能
源行
业 1,124,
273,36
6.11 1,124,
273,36
6.11 自有
和自
筹资
金 建设
中 不适
用 尚在
建设
中 不适
用2026年02
月06
日 巨潮
资讯
网，公告编号：
2026-
合肥
绿能
年产
20GW
h动力
电池
网，公告编号：
2026-
合计 -- -- -- 2,586,670,742.24 3,563,912,27
4、金融资产投资
远期结售汇及外汇掉期等业务。报告期内，公司外汇套期保值衍生品合约实际实现收益金额合计-25,480.06万元。
套期保值
效果的说
明 公司从事套期保值业务的金融衍生品可抵消汇率的波动风险，实现了预期风险管理目标。
衍生品投
资资金来
源 自有及自筹资金
报告期衍
生品持仓
的风险分
析及控制
措施说明
（包括但
不限于市
场风险、 一、公司进行套期保值业务的风险分析通过套期保值操作可以规避汇率波动对公司造成的影响，有利于公司的正常经营，但同时也可能存在一定风险：1、市场风险：期货、远期合约及其他衍生产品行情变动幅度较大，可能产生价格波动风险，造成套期保值损失；2、系统风险：全球性经济影响导致金融系统风险；3、违约风险：由于对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利而无法对冲公司实际的损失。
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