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| 南京聚隆(300644)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
1、所属行业及确定所属行业的依据
根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020-2024），公司所从事的业务属于橡胶和塑料制品业（C29）。根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属的改性塑料和热塑性弹性体行业属于新材料产业；碳纤维复材结构件及零部件制造与整机装配行业属于高端装备制造产业；塑木行业属于节能环保产业。
2、行业发展状况
2.1行业发展状况及总体供求需求
（1）改性塑料
塑料与钢铁、木材、水泥并列为现代生活的主要基础材料。根据使用途径，塑料可分为通用塑料、工程塑料和特种塑料三大类。通用塑料，如聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和ABS树脂等，因其应用广泛而备受青睐，但力学性能相对较低，难以胜任工程材料的角色。工程塑料，以聚酰胺（PA）和聚碳酸酯（PC）为代表，凭借高强度、出色的耐磨性和耐疲劳性，成为机械结构件的理想选择。特种塑料，如聚苯硫醚（PPS）和聚醚醚酮（PEEK），则以其卓越的性能，广泛应用于电子电工、航空航天等对材料要求极为苛刻的高精尖领域。
得益于质量轻、强度高、绝缘、透光和耐磨等诸多优点，塑料逐渐成为金属等传统材料的理想替代品，并在汽车、轨道交通、电子电器、医疗健康等众多行业大放异彩。然而，通用塑料通常需要经过改性处理，提升其物理性能，从而更好地满足市场的多样化需求。塑料改性技术通过向合成树脂中添加特定的物质，并运用物理或化学方法，为塑料赋予全新的结构和性能，使其能够适应更广泛的应用场景。
据观知海内信息网报道，2024年中国改性塑料行业的产量已攀升至3,320万吨，同比增长12%，这一显著的增长数据充分彰显了改性塑料行业持续向好的发展态势以及广阔无垠的市场前景。随着新能源汽车、家电等行业的蓬勃发展，改性塑料的市场需求呈现出不断攀升的态势。当前，改性塑料正朝着高性能化、多功能化的方向加速迈进，尤其在新能源、5G通信、物联网等新兴技术领域，其应用前景备受瞩目。
中国改性塑料行业市场集中度低，企业主要集中在广东、江苏、山东、浙江等沿海地区。总体来看，国内行业处于快速发展期，市场规模和产量持续增长，技术接近或达到世界先进水平，未来有望在高端应用领域取得更大突破。
（2）热塑性弹性体
热塑性弹性体（TPE）是一种兼具橡胶弹性和塑料加工特性的环保低碳型高分子材料。它属于合成橡胶中的高技术门槛、高附加值品种，广泛应用于汽车、建筑、交通、医疗卫生等行业，是传统热固性橡胶的理想替代品。
按照生产方法的不同，热塑性弹性体可以分成两大类。第一类是化学合成型热塑性弹性体，第二类是共混型热塑性弹性体。按照主要链段的种类，热塑性弹性体可分为苯乙烯类（TPS）、聚烯烃类（TPO）、聚氨酯类（TPU）、聚酯类（TPEE）、聚酰胺类（TPAE）、有机硅类和有机氟类。
汽车行业是热塑性弹性体（TPE）市场的重要增长动力。TPE组件被广泛应用于车辆的密封系统、车窗密封条和内饰部件中。为满足轻量化和燃油效率的需求，TPE正逐步替代金属和传统橡胶组件。此外，电动汽车也在增加TPE在电池绝缘和保护中的应用。随着可持续交通趋势的发展，相当一部分电动汽车采用了基于TPE的解决方案，以提升能源效率和耐用性。在电动汽车中，TPE被广泛应用于电池绝缘、电缆管理、车窗密封条、仪表板、门把手等部件。
根据GlobalGrowth insights的数据，2024年热塑性弹性体市场的价值为254亿美元。我国热塑性弹性体的研发能力和生产水平还落后于国外先进企业，中高端产品主要依赖进口。然而我国热塑性弹性体（TPE）行业在技术进步和市场需求的推动下，正在逐步实现国产替代。近年来，国内企业在部分细分领域取得了显著技术突破，具备了与国际巨头竞争的能力。下游客户出于降低成本和服务优势的考虑，对国产TPE产品的需求日益增加。未来，TPE行业将朝着高性能化、环保化和可回收利用的方向发展。
（3）碳纤维复材结构件及零部件制造与整机装配
从空域划分来看，3,000米以上一般为民航客机空域，而电动垂直起降飞行器（eVTOL）属于低空通用航空空域。其中，载人垂直起降飞行器飞行高度一般在300米以下，载货垂直起降飞行器飞行高度一般不高于120米。
目前，航空航天及低空经济复材零部件制造所使用的复材主要为碳纤维增强树脂基复合材料。与金属材料相比，碳纤维复材具有高强度、高模量、低密度、耐腐蚀性好等优势，因此被广泛应用于航空航天、低空经济等领域。
在航空航天领域，碳纤维复材凭借低密度、高强度、高模量的特性，已成为现代飞行器的关键材料。
民用客机的机身、机翼、尾翼等主要结构部件大量采用该材料，显著减轻了重量，提升了飞行性能和服役期限。此外，在航空发动机的风扇叶片、机匣等非高温部件中，碳纤维复材也有广泛应用，降低了发动机重量，提高了燃油效率。
在低空经济领域，碳纤维复材同样应用广泛。在无人机制造中，其轻质、高强度特性提升了飞行效率和结构强度，满足了复杂任务需求。在eVTOL制造中，碳纤维复材用于结构部件和推进系统，不仅提升了飞行性能和使用寿命，还降低了成本。在低空旅游中，碳纤维复材被用于观光飞机、直升机、热气球等设备，其耐腐蚀性强，提升了飞行效率，为游客提供安全、舒适体验。在飞行培训设备制造中，碳纤维复材减轻了设备重量，提升了稳定性和真实感，降低了成本，提高了教练机飞行性能。
随着技术的发展，碳纤维复材零部件趋于大型化、整体化、结构功能一体化，其制造技术也趋于自动化。要实现复合材料用量的突破，必须在机身、机翼等大型部件上实现复合材料的应用，并向大型化、整体化、结构功能一体化进行发展。然而，大型化、整体化、结构功能一体化构件的成型工艺复杂，传统手工制造难以满足精度和周期要求，这促使了自动铺丝铺带、热隔膜成型和自动化组装等自动化技术出现。近年来，我国在数控下料、激光投影铺叠、数控铣切和自动化超声探伤等基础自动化技术上取得了进展，但与欧美相比，整体自动化水平仍偏低，高端自动化技术尚未实现批量应用。因此，自动化制造技术的应用研究仍是我国碳纤维复材零部件制造业的重要任务。
据2024中国低空物流发展报告，预计到2025年，中国低空物流市场规模将达到1200-1500亿元，到2035年有望突破4500-6050亿元。
（4）塑木
中国作为塑料生产和消费大国，面临着废塑料回收率低和木材资源匮乏的双重挑战。在此背景下，塑木复合材料应运而生，兼具环保和资源循环利用的双重优势，成为解决塑料污染和木材短缺的有效途径。塑木复合材料由聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等再生塑料和木粉、秸秆、稻壳、玉米秆等生物质农林废弃物混合而成。通过挤压、模压、注塑成型等加工工艺，生产出板材或型材。塑木兼具木材和塑料的优点，具有防潮耐水、耐酸碱、抑真菌、抗静电、防虫蛀等特性，且可回收再利用，符合循环经济理念。
自20世纪90年代进入中国以来，塑木行业快速发展。据前瞻产业研究院预测，2025-2030年中国塑木复合材料产销量将以10%的复合增长率增长。2023年产量约450万吨，按此计算，2024年产量有望达495万吨左右。然而，行业内企业规模普遍较小，行业集中度有待提升，企业主要集中在华东、华南和华中地区。
随着全包覆共挤、表面处理等技术创新的不断涌现，塑木复合材料的性能和美观性得到了显著提升。
在行业技术不断提高和市场需求持续增长的双重推动下，塑木复合材料行业有望在未来几年继续保持快速发展，特别是在建筑、家具、物流等领域，其应用范围将进一步拓展。
2.2行业地位
公司在行业内经过二十多年的潜心耕耘，已成为中国改性塑料领域代表性企业之一。特别是在汽车用改性塑料（尤其是高性能尼龙等系列化材料）和国内高铁轨道交通用改性尼龙材料方面，公司是重要的供应商之一。公司在新能源动力系统、汽车发动机、高铁等关键零部件的尼龙材料研发方面取得了重要突破，其产品不仅覆盖国内外市场，还广泛应用于多个行业。
为了进一步提升市场竞争力，公司积极实施全球化战略布局。通过在墨西哥设立生产基地，公司不仅拓展了海外市场，还提升了全球服务能力，进一步巩固了其在行业中的地位。
公司承担了国家863计划、国家科技支撑计划、国家重点火炬计划、国家重大科技成果转化等重大项目。其中，“几种无机纳米材料的制备及应用研究”和“有机化无机颗粒改性聚合物复合材料制备关键技术”项目获国家科学技术进步二等奖；“高速铁路轨道交通用尼龙工程塑料及其制造方法”和“矿物与长玻璃纤维增强尼龙6复合材料及其制备方法”获中国发明专利优秀奖；“汽车轻量化高性能复合材料的研发与产业化”获得中国石油和化学工业联合会科技进步三等奖；“三元共聚物结构优化与粒径分布动态调控技术及应用”获得中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖。
凭借卓越的技术实力和创新能力，公司先后被评定为国家高新技术企业、江苏省优秀民营企业、南京市杰出民营企业、江苏省服务型制造示范企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省民营企业创新百强企业、国家专精特新“小巨人”企业。
（2）热塑性弹性体
公司通过持续技术研发，开发出高性能热塑性弹性体材料。其中，高性能TPV材料具有低压缩永久形变、耐高温、耐油、耐老化等特性，应用应于汽车底盘、发动机进气管、冷却水管等部件。公司还利用“三步法”动态硫化技术，开发出新能源汽车电机隔音罩材料和通讯设备密封材料，满足密封、减震、降噪、隔音需求。
公司在汽车及新能源汽车领域具有显著优势，其热塑性弹性体产品已广泛应用于汽车发动机系统、空调系统及内饰部件，如冷却液管路、风门包胶、异型管等。公司承担的“光纤通讯关键设备密封用超低硬度TPV制备技术及工程化应用”项目，被列入江苏省制造强省资金1650协同攻关项目。
（3）碳纤维复材结构件及零部件制造与整机装配
南京聚隆的控股子公司聚隆复材专注于先进复合材料应用的研发与生产制造，尤其在碳纤维复合材料的设计和制造方面具有显著优势。聚隆复材已建立了一整套无人机结构件、零部件及整机装配生产体系，能够生产发动机短舱、壳体、辅助承力层、舱段盖板、透声板、复合裙等多种产品。
聚隆复材已承接了国内多家企业的无人机零部件生产及整机装配业务，其客户群体广泛，包括多旋翼、倾转旋翼、复合翼无人机等领域的知名企业。
公司控股子公司聚锋新材是国内较早的具有自主研发能力的塑木型材生产商，被誉为“中国塑木行业的领航者”，并入选“十大品牌”之一。
聚锋新材是江苏省政府认定的专业生产高端塑木型材的高新技术企业，拥有国内先进的进口塑木生产线，承担国家级科技支撑项目，并被授予“江苏省企业院士工作站”“江苏省民营科技企业”等称号，成为塑木国家标准的牵头制定单位。其产品入选上海世博会、北京奥运会示范工程，广泛应用于中山陵、夫子庙、玄武湖、黄山风景区和台湾八里湾风景区等景观工程中，并远销德国、英国、澳大利亚、泰国等40多个国家和地区。
四、主营业务分析
1、概述
公司紧紧围绕“高质量发展”“新质生产力发展”进一步推动企业创新。积极对标世界先进水平，锚定新材料的前沿开发及应用技术方向，不断加大科研投入，力争成为提供高附加值产品的世界级关键零部件材料供应商。
2024年，公司坚持“4+2”发展战略，紧跟国家战略和行业趋势，聚焦“高端装备关键零部件”“新能源、轻量化”“新材料前沿开发及应用技术”“航空航天、低空经济”等核心主题，在承担可转债利息摊销及股权激励股份支付费用摊销等多重因素的影响下，依然取得显著成绩：实现营业收入23.87亿元，较上年同期增长30.53%；实现归属于上市公司股东的净利润8,433.97万元，较上年同期增长16.25%，较好地完成了年度目标。若扣除股份支付的影响，公司的净利润为9,987.63万元，较上年同期扣除股份支付影响后的净利润增长44.85%。2024年也是公司螺旋式上升、进入发展快车道的一年，营业收入首次达到20余亿元规模，实现了历史突破。
图172018年至2024年公司营业收入、净利润走势
1.1优势产品群引领，市场拓展加速
公司以产品系列为基础，重点客户与重点项目并行推进，成效显著。以改性尼龙为代表的优势产品群形成“一马当先、群马奔腾”的良好局面。尼龙、合金、长玻纤、聚丙烯、弹性体等产品线均实现了可喜的增长。在新材料开拓上也初见成效，发泡材料产量达千吨，PMMA（聚甲基丙烯酸甲酯）产品实现从无到有的突破，成功加入新的产品序列。塑木产品线不断拓宽，低空经济领域的碳纤维复材结构件及零部件制造与整机装配业务发展迅速。公司新增多家行业龙头客户，建立了稳定的合作关系，并在多家知名主机厂实现突破性进展。在电子、储能、通讯等关键领域取得显著进展，相关产品实现持续稳定供货，进一步巩固了市场地位。
公司产品已广泛融入诸多领域：从飞驰的高铁和汽车，到精巧的电动工具；从先进的通讯设备、智能的家电，到前沿的eVTOL飞行器、高科技精密电子材料及元器件；从可靠安全的医疗器械，到环保的地板、高效的充电储能设备……凭借紧跟市场发展需求以及持续的高强度创新，公司产品在多个领域实现广泛应用，赢得市场高度认可，充分彰显公司在新材料领域的强大竞争力。
1.2子公司装备水平和生产能力得到较大改善和提高
（1）滁州聚隆装备能力进一步加强
滁州聚隆作为公司的重要生产基地，占地166亩，总投资6亿元，采用分期建设方式推进。2023年度公司可转债募集资金21,850万元，用于建设“年产5万吨特种工程塑料及改性材料生产线建设项目”“碳纤维复合材料制件生产线建设项目”。目前，项目建设已取得阶段性成果，部分厂房及设备已投入运行，智能仓库也已竣工并投入使用。
图18 滁州聚隆厂区
（2）聚锋新材大幅盈利，建设新厂房投用
聚锋新材作为公司的重要控股子公司，专注于塑木型材的研发与生产。2024年，新厂房的投入使用，显著提升了生产能力和管理水平，为聚锋新材发展注入新动力，推动整体面貌焕然一新。通过建设现代化仓库和办公楼，为生产、仓储与管理的协同优化奠定了坚实基础。依托先进的生产线和多规格成型设备，保持年产能3万吨的优势竞争力，满足国内外市场需求。图19 聚锋新材厂区
（3）聚隆复材实现盈利，无人机整机制造实现突破
聚隆复材作为公司的重要控股子公司，专注于碳纤维复材结构件及零部件制造与整机装配。公司引进了先进的生产设备，不断提升生产能力和技术水平，以满足市场对高质量无人机的需求。聚隆复材的生产环境严格遵循行业标准，确保产品的高质量与可靠性。未来，聚隆复材将继续致力于技术创新，推动无人机制造行业的发展，勇当低空经济排头兵。
图20 聚隆复材交付无人机
（4）墨西哥工厂建成投产
公司已完成墨西哥工厂的基地建设、设备采购、人才招聘及海外市场开发等运营准备工作，工厂已于2024年下半年正式投产，并将陆续释放产能。该工厂主要面向北美等区域客户，涵盖汽车等多个行业，旨在更高效地响应海外客户需求，进一步扩充现有产能和业务，提升公司的国际竞争力。图21 墨西哥厂区
1.3综合管理能力提升，内控体系强化，盈利登上新台阶
（1）综合管理能力提升
公司在资源利用和管理效率方面取得显著进展。通过优化材料的合理配置与高效利用，提升材料利用效率；加大采购管理、仓库管理和质量管理的力度，完善相关制度和流程，确保供应链的高效运作和产品质量的稳定性。通过强化内控管理体系，优化制度建设，提升信息化管控水平，进一步夯实了管理基础。
（2）盈利能力显著提升
公司通过精细化管理和成本控制，实现盈利水平的提升。2024年，公司主要业务的盈利能力同比得到修复和提升，净利润和扣除非经常性损益后的净利润均达到历史最佳水平。坚持高质量发展理念，（3）安全管理平稳公司全年无重大事故发生。通过强化安全生产考核巡查和隐患排查治理，公司确保了安全生产形势的平稳。
1.4重点应用领域表现
图222024年公司各领域销售收入占比
（1）新能源汽车及传统汽车2024年，公司汽车尤其新能源汽车用改性塑料产品销量明显上升，实现销售额17.82亿元，同比增长31.24%。图232018年至2024年新能源汽车及传统汽车领域销售额的对比图公司经过多年积累与发展，已进入主流车企供应链，与众多知名车企建立了合作关系，涵盖比亚迪、赛力斯、理想、小鹏、小米、蔚来、零跑等新能源车企，上汽大众、上汽通用、一汽大众、东风日产、广汽丰田、长安福特等合资车企，以及上汽乘用车、广汽乘用车、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、一汽汽车、东风汽车等国内自主品牌车企。公司积极与高校及车企建立联合研发平台，与上汽乘用车中心实验室、东华大学成立“汽车轻量化复合材料联合创新实验室”，推进轻量化复合材料在汽车零部件上的应用，助力汽车电动化、智能化、网联化、共享化和汽车轻量化的发展。此外，公司还与上汽大众成立“上汽大众－南京聚隆联合创新实验室”，聚焦新材料、新技术、新工艺的研发及应用，共同打造更安全、更轻质、更安静、更高性价比的车用材料解决方案。
2024年，公司在比亚迪等新能源车内外饰材料，尤其是低气味材料方向技术优势明显，推动了轻量化和产品技术进步。公司承接某知名新能源车企的汽车内外饰件总包项目，负责开发和生产绝大多数内外饰件用PP（聚丙烯）、PA（尼龙）、合金等材料。重量占比位居前三的保险杠、仪表板和门板立柱等大型塑料部件的材料应用，助力公司改性塑料在汽车市场的份额持续扩大，推动了以塑代钢的应用。公司研发的可挤出增强增韧尼龙66材料打破进口垄断，应用于汽车发动机进气管路，形成显著竞争优势。公司还推出汽车气囊部件、多功能支架等多项长碳链尼龙材料解决方案。同时，公司在长玻纤增强技术上不断取得突破与创新，新产品通过德国博泽汽车门板测试，实现了减重与高强度的平衡。长玻纤系列材料已广泛应用于汽车天窗框架、门板骨架、前端框架、仪表板骨架、门内夹板等部件并实现大规模量产。滁州聚隆新工厂的建成与投用，进一步提升了长玻纤产品生产能力，助力业务拓展。公司在新能源汽车三电（电池、电机、电控）和热管理系统材料解决方案方面，经过多年持续投入与积累，已形成较为完整的技术与产品体系，为新能源汽车的轻量化、高性能和高安全性提供了有力保障。在三电系统的极限应用环境中，公司开发的无卤阻燃PA6和PA66、高CTI（绝缘性能指标）PBT、PPA以及高温PPS，凭借卓越的阻燃、绝缘和耐高温性能，广泛应用于电池系统中的电池分配单元（BDU）的上下盖、铜排、隔片、线槽、支架、端板和绝缘底座，电机系统的线圈骨架、电机壳体，以及电控系统的域控制器、电容器壳体、连接器等关键部件。热管理系统材料方面，公司开发的高耐热PPS用于电子水泵叶轮，耐水解、高强度热塑性弹性体和尼龙66材料用于冷却管路，发泡阻燃PP用于电池包隔热缓冲。公司开发了用于汽车制造的个性化高性能材料，涵盖轿跑车扰流板专用的高光合金材料、汽车尾灯用PMMA（聚甲基丙烯酸甲酯）材料等，致力于通过创新技术提升产品的性能与美观度，满足高端汽车制造的严苛需求。公司开发的功能材料应用范围不断拓展，多牌号透光稳定的激光焊接材料用于车辆的电子系统和机械系统部件，吸波材料用于毫米波雷达，支持汽车轻量化和智能化。公司还凭借自主研发的“三步法”动态硫化技术，开发出用于新能源汽车电机隔音罩、通讯设备密封等高性能弹性体产品，满足市场对密封、减震、降噪和隔音的需求，巩固热塑性弹性体领域的核心竞争力。面对汽车行业可持续发展需求，公司积极节能降碳，大力开发高性能绿色材料。其中，循环再利用改性材料（PCR）已得到宝马、斯特兰蒂斯的认可。公司将继续围绕生物基高分子材料等领域开展深入研究，进一步完善绿色材料的开发与应用体系。料，高透光聚丙烯（PP），低气味、低VOC材料以及防霉抗菌材料的研发与推广，满足汽车市场对高性能、环保型材料的需求。
（2）高铁及轨道交通2024年，公司高铁及轨道交通领域营收实现0.83亿元，同比减少10.67%，2024年高铁建设项目放缓，部分客户订单减少，导致相关业务有所下滑。图242018年至2024年高铁及轨道交通领域销售额的对比图公司专注于开发轨道扣件非金属部件用改性尼龙等材料，稳步开展高铁扣件非金属材料业务，并积极拓展城市轨道交通扣件、机车耐磨尼龙材料等新领域应用。公司针对铁路预埋套管可能砸裂等问题优化产品，获得客户高度认可。目前，公司产品涵盖预埋套管、轨距挡板、绝缘轨距块、调高垫板和弹性垫板等多种应用，并配合多个厂家研发车厢电路系统用阻燃绝缘材料、铁路电缆吊具材料、轨道交通供电配套材料等新产品，预计未来将在铁路及轨道交通系统配套材料上实现突破。随着“一带一路”倡议推进，全球高铁建设迎来新机遇，海外市场及老旧、破损高铁扣件系统材料的更换将成为公司新的增长点。
（3）通讯及电子电气2024年，公司通讯及电子电气材料实现销售额2.29亿元，同比增长36.17%。图252018年至2024年通讯及电子电气领域销售额的对比图
公司在通讯及电子电气领域深耕多年，积累了丰富的行业经验和成熟的技术解决方案，业务涵盖通讯设备、电动工具、电子电器、充电储能、家电、灯饰照明等多个细分领域。①战略拓展与技术创新，赋能航空航天及通讯行业。公司成立战略拓展事业部，专注于航空航天及通讯行业的前瞻性需求，致力于开发适应未来通信技术和传感技术的创新材料和新型器件。目前，公司成功攻克一系列技术难题，研发并批量供应轻量化、低成本、高效率、精密尺寸的新材料和新工艺元器件，以满足航空航天及通讯领域的高端需求。公司专注于新一代塑料金属化电讯器件的研发，开发了以PEEK、PPS等高性能树脂为基体的功能化材料，具备吸波、透波、低介电、低翘曲、高尺寸稳定性及可金属化等特性，并实现批量精密制件生产，广泛应用于通讯电子和航空航天领域。激光加工作为核心工序，满足了客户对精密尺寸图形的要求，解决了尺寸高精度的问题。此外，PEEK材料的精密注塑+金属化工艺已成熟，积累了丰富的科研经验。未来，公司将构建精密电子材料及零部件新主线，持续深化研发，为航空航天及通讯行业提供更丰富的材料解决方案。②多元化材料创新与市场拓展，赋能电子电气与智能应用。公司研发的PA6、PA66、PBT、PPA、PPS等阻燃材料及高CTI材料（相对漏电起痕指数≥400V），具备更高的长期使用温度，能够满足行业对高电流、高电压和高温升的严苛要求，已在电动工具和电子电气等领域实现广泛应用。公司深耕储能领域，产品已在户用储能、工业用液冷储能等产品的关键部件上实现批量应用，推动业绩增长。公司提供的铜排包塑产品凭借其良好的绝缘性能和导电性，已规模化应用于储能领域龙头企业的储能产品中的电气连接部分。同时，公司与储能领域的大客户建立了紧密的合作关系，并积极拓展逆变器及储能冷却系统业务。在家电领域，公司供货质量得到客户认可，免喷涂材料实现量产并逐步拓展应用范围。此外，公司成功进入部分知名企业的供方体系，成为电动车行业领先品牌的塑料粒子供应商，进一步拓展了新的业务领域。公司控股子公司广东聚旺开发的PPA（高温尼龙）和PCT（耐高温聚酯材料），用于LED显示支架，具备耐热、尺寸稳定、高白光度和抗黄变特性，适用于汽车大灯、节能照明和LED显示屏，已实现批量生产。
（4）环保建筑工程
报告期，控股子公司聚锋新材的塑木型材产品销售额为1.57亿元，同比增长30.45%。
聚锋新材作为塑木行业的代表企业，其产品通过欧洲CE认证等多项权威认证，并出口至德国、英国、澳大利亚、泰国共计40个国家和地区。聚锋新材专注于配方设计、共挤成型等技术研发，推动产品迭代升级，满足市场需求和。其产品系列丰富，涵盖地板、墙板、栅栏、栏杆等多种细分产品规格型号，广泛应用于室内外建筑、园林景观等领域。此外，聚锋新材积极参与国际展会，如德国科隆国际体育用品、露营设备及园林生活博览会、印尼雅加达国际建材展等，展示创新产品，拓展新兴市场。聚锋新材还作为主要起草单位，参与编制了《塑木复合材料铺板、护栏和围栏体系性能》（GB/T 29419-2023）、《塑木复合材料挤出型材性能测试方法》（GB/T29418-2023）两项国家标准，进一步巩固了其在行业内的技术领先地位。
（5）航空航天及低空经济
公司控股子公司聚隆复材自2018年10月成立以来，战略布局航空航天及低空经济领域。在锚定的碳纤维复材结构件及零部件与整机装配领域，聚隆复材不仅实现了高质量的产品交付，还凭借优秀的技术和工艺树立了良好的行业口碑。2024年度，聚隆复材营收0.30亿元，同比增长263.80%，实现盈利。图272023年至2024年航空航天及低空经济销售额的对比图聚隆复材的复合材料机载产品凭借过硬的质量在行业内树立了良好口碑，同时，无人机零部件和低空经济整机业务也为聚隆复材展现了巨大的发展空间。此外，精密注塑元器件实现量产，尤其是在轨运行产品方面取得了突破。聚隆复材的销售体系、管理体系、技术体系、生产体系与质量体系五大体系日益健全。
在低空领域，聚隆复材以现有交付的多旋翼载人机、大载重运输无人直升机、复合翼无人机及其零部件为基础，持续推进低空飞行器的技术开发。
1.5股权激励与企业文化
（1）2024年股权激励2024年4月1日，公司股东大会审议通过了2024年限制性股票激励计划方案。2024—2026年三个会计年度，股权激励的业绩考核目标是以2023年为基础，营业收入增长率不低于15%、32%、52%，或净利润增长率不低于15%、32%、52%。2024年度，公司凭借全体员工的共同努力，已圆满完成对应年份的业绩指标，激励计划初显成效。28 2024 2026
（2）企业文化
在公司的发展历程中，聚隆团队凭借“团结、创新、优质、高效”的企业精神和高效务实的工作态度，打造出声誉卓著的聚隆品牌。公司奉行“以人为本，服务第一”的理念，努力塑造高素质的员工队伍，全心全意为客户提供优质服务，致力于成为员工满意、客户信赖、有益社会的卓越企业。
公司的核心价值观是“聚心、聚力、聚隆”，公司的愿景是成为四个“杰出”的企业：一个值得合作的杰出企业、一个值得为之工作的杰出企业、一个值得投资的杰出企业及一个杰出的全球伙伴。未来，聚隆团队将不忘初心，携手共进，为实现“创新材料世界，成就聚隆未来”的远大目标而努力奋斗。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用务税收政策无重大变化，对海外业务影响较小。 积极跟进了解海外业务情况；公司将根据海外业务的风险情况采取一定的风险规避手段。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
改性塑料行业 销售量 吨 176,229 129,738 35.83%生产量 吨 181,853 133,115 36.61%库存量 吨 21,552 15,929 35.30%塑木复合材料行业 销售量 吨 19,005 17,119 11.02%生产量 吨 18,961 16,512 14.83%库存量 吨 2,607 2,651 -1.64%热塑性弹性体行业 销售量 吨 2,930 2,357 24.31%生产量 吨 3,111 2,634 18.11%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用①改性塑料销售量、生产量、库存量同比增长分别为 . %、 . %、 .%，主要原因系公司对重点客户与重点项目并行推进，主营汽车、新能源汽车改性材料销售实现较大增长所致；②热塑性弹性体库存量同比增长32.85%，主要原因系弹性体销量增长，年末储备库存增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（）营业成本构成
产品分类
营业成本由产品直接材料、直接人工、燃料动力、制造费用，及因销售而发生的主营费用构成。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期新设子公司南京聚新隆复合材料技术有限公司，增加合并范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响辐照交联尼龙材料的开发 开发辐照交联聚酰胺产品，使其在热失控和电弧环境下保持完整性，满足电动汽车、工业电源管理、金属焊接及无铅焊接工艺需求，同时保持与普通聚酰胺相同的成型工艺和设备，便于生产应用。 目前完成技术积累，待推广验证。 1300℃，15min不烧穿。 提升阻燃产品等级至防火级别，将拓宽公司在新能源、储能等领域的应用范围，增强市场竞争力，提升产品占有率，推动业务增长，助力公司实现长期发展目标。高耐热玻纤增强尼龙材料的研发 替代进口材料应用于汽车发动机舱零部件。 在部分汽车主机厂上已量产应用 实现国产替代材料在性能上与进口材料相当。 增加公司尼龙产品的销量。低气味尼龙材料的开发 推动尼龙材料在汽车内饰中的应用。 已初步确认尼龙原料、助剂、生产工艺及后处理对尼龙改性材料气味的影响，为低气味尼龙材料生产提供指导。 使内饰常用尼龙材料满足主机厂气味要求。 扩大市场份额，提升竞争力，增强客户合作，推动业务增长。无卤阻燃耐磨高温尼龙材料的开发 开发具有高耐磨特性的阻燃高温尼龙材料，拓展其特殊应用领域。 生产问题解决，已满足小批量生产可行性，新项目正在试用。 探索材料性能，为高温尼龙改性领域提供技术储备。 提高公司在高温尼龙材料应用领域的竞争力。高导热PA6复合材料的研发及在电子器件中的应用 开发高导热尼龙复合材料，用于电子连接器和轴承保持架。 配方初步确定，正在提升导热性能，等待市场验证。 产品满足客户要求，实现批量生产。 拓展导热尼龙市场，增加产品销量。改性增透PP研究 开发透明PP材料，用于汽车内外饰（如保险杠、氛围灯）。 配方初步确定，正在进行光老化实验。 满足主机厂材料要求。 拓展新材料应用，创造新的增长点。吹塑级无卤阻燃聚丙烯的开发 开发适用于新能源电池盖罩的无卤阻燃聚丙烯材料，满足市场对绿色环保、低烟密度材料的需求，提升产品在新能源领域的竞争力。 配方初步确定，已制作出初步成品。 确保材料性能和外观符合主机厂及客户要求。 拓展聚丙烯在新能源三电系统中的应用，助力无卤阻燃PP材料的市场增长。光伏支架用长玻纤增强热塑性材料的制备及材料评价 开发轻量化、防腐、耐盐雾的长玻纤热塑性材料，替代传统钢材和热固性材料，用于光伏支架。 正在进行材料配方研发及测试表征。 材料满足技术指标要求。 开拓光伏支架长玻纤热塑性材料的新应用领域。黑色阻燃聚丙烯模压发泡材料 开发黑色阻燃聚丙烯发泡材料，满足客户对多样化颜色产品的需求。 已初步制备出表观良好的产品。 实现量产，确保产品表观无凹坑、气孔，生产稳定。 丰富公司发泡产品种类。4D毫米波雷达吸波材料开发 开发吸波材料，减少4D毫米波雷达信号反射干扰，提高探测精度和成像准确度，解决安全隐患。 小试完成，材料满足客户要求；正在进行小批量验证，待量产。 反射率≤-5dB，透过率≤-10dB。 拓展新领域，实现国产化替代，提升市场占有率和公司竞争力。防热失控、抗穿刺热塑复合材料的研发及应用 开发用于新能源汽车电池包壳体和底护板的防热失控、抗穿刺热塑复合材料，降低安全事故隐患。 已完成试验开发验证，材料满足性能要求。 材料满足技术指标要求。 拓展公司在新能源汽车电池包壳体材料市场的应用。超高分子量聚乙烯的改性研究及其在高速铁路桥梁支座滑块中的应用 开拓超高分子量聚乙烯在轨道交通领域（如高铁桥梁支座滑块、机车心盘磨耗盘等）的应用。 完成小试，材料及零件满足客户要求，已送终端客户评价。 产品满足客户要求，实现批量应用。 拓展超高分子量聚乙烯的应用领域，开辟新的材料研究方向。高效持久抗静电热塑性弹性体母粒的制备 开发高效抗静电剂母粒，改善其与弹性体材料的相容性和分散性。 配方体系初步确定，已初步验证在弹性体材料中的应用效果。 推广至汽车主机厂，应用于汽车内外饰。 完善并拓展抗静电材料的应用领域。耐高温挤出级热塑性动态硫化橡胶 推进TPV材料在挤出管路中的应用。 已实现流体输送管路量产，新能源电池冷却系统管路小批量应用。 在新能源冷却系统及流体输送行业推广。 拓宽材料在非汽车行业的应用。耐磨耐候氢化苯乙烯类热塑性弹性体材料的制备 替代聚醚脂肪族热塑性聚氨酯（TPU）材料，解决其分解、加工性差、回收率低的问题。 配方初步确定，机械性能和体积磨耗达标，正在进行氙灯老化和热老化实验评估。 体积磨耗低于脂肪族聚氨酯材料，热老化和氙灯老化满足主机厂要求，回收材料性能保持率大于80%。 拓宽材料在内外饰和充电储能领域的应用。银色免喷涂PC/ABS复合材料的研究与制备 推进PC/ABS免喷涂材料在汽车、家电等领域的应用，替代喷涂材料。 已在部分家电上实现量产应用。 表观效果完全替代喷漆材料，颜色更接近金属质感。 拓展公司在颜色美学材料方面的能力，加强免喷涂市场开发。低翘曲阻燃增强PBT电池绝缘端板材料的研发 推进材料在储能领域的应用。 已在储能领域实现量产应用。 材料低翘曲，耐高温高湿，高强度，通过所有产品实验。 储能领域的成功应用将助力拓展电池领域，推动阻燃PBT材料的大规模推广。流动阻燃聚苯醚(PPO)/ 聚 苯 乙 烯(HIPS)合金材料的研发 推进阻燃PPO/HIPS材料在超大制件上的应用。 已在电池盖板上试料合格，实现小批量应用。 材料具有良好的成型性、表观效果和高韧性，满足超大制件要求。 成功开发后可推广至储能、光伏、水处理等领域。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金净额较上年同期上升3,580.54%，主要原因系销售商品接受劳务收到的现金大于购买商品支付
的现金所致；
（2）投资活动产生的现金净额较上年同期上升93.70%，主要原因系报告期投资理财到期收回增加所致；（3）筹资活动产生的现金净额较上年同期下降134.61%，主要原因系去年同期发行可转换公司债券收到现金而本期未发
生；
（4）现金及现金等价物净增加额较上年同期上升843.98%，主要原因系本期经营活动产生的现金流量净额上升所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
大，年末储备库存
境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动为应收款项融资，全部为银行承兑汇票，其面值与公允价值相近。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2024年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计
使用募
集资金
总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023年 向不特
定对象
发行可
转换公
司债券2023年
08月17
日 21,850 21,175.43 3,451.46 8,244.612月31日，公司尚未使用的募集资金中，除暂时用于补充流动资金的5,000万元和现金管理余额7,500万元外，其余均存放在公司的募集资金专户。 0合计 -- -- 21,850 21,175.43 3,451.46 8,244.6募集资金总体使用情况说明经中国证券监督委员会《关于同意南京聚隆科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕1061号）同意注册，本公司于2023年7月26日向不特定对象发行了218.50万张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值100元，募集资金总额218,500,000.00元，扣除发行费用人民币6,745,683.94元，实际募集资金净额为人民币211,754,316.06元。上述募集资金于2023年8月1日到位，业经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“天衡验字（2023）00098 号”《验资报告》验证。
截至2024年12月31日，募集资金本年度投入34,514,606.79元，累计投入82,446,718.84元，募集资金专户余额为7,806,041.63元，现金管理余额为7,500万元，暂时用于补充流动资金5,000万元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(3)＝ 项目达
到预定
可使用
状态日 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
1、年
年产5
产5万
万吨特
吨特种
种工程
工程塑2023年2025年
2、年
年产30
产30
吨碳纤
吨碳纤2023年2025年
项目一“年产5万吨特种工程塑料及改性材料生产线建设项目”原计划建设期为24个月。截至目前，项目一已完成厂房建设，已有部分设备完成安装并正常投产，已完成采购的设备尚有部分尾款未支付。同分项目说明未
时，公司适时控制投资节奏，对计划内未到位生产设备的采购计划谨慎决策，以保障募集资金的安全、合达到计划进理、高效运用。因此，项目一的投资进度不及预期。度、预计收益项目二“年产30吨碳纤维复合材料生产线建设项目”原计划建设期为24个月。因公司对现有碳纤维复合的情况和原因材料制件生产场地和产线布局等进行了优化，提高了整体利用效率，募投项目二的场地和产线布局需进行（含“是否达细节调整。截至目前，公司正进一步完善项目二的设计方案，根据碳纤维复合材料制件业务实际发展情到预计效益”况，合理安排募集资金投资进度，以保障公司以及股东的利益。因此，项目二的投资进度不及预期。选择“不适
2024年12月13日，公司第六届董事会第四次会议，审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》，董用”的原因）事会同意将募集资金投资项目“年产5万吨特种工程塑料及改性材料生产线建设项目”“年产30吨碳纤维复合材料生产线建设项目”的预计达到可使用状态日期延期至2025年12月31日。项目可行性发生重大变化的 不适用情况说明超募资金的金额、用途及使 不适用项目先期投入 立意见，保荐机构长城证券股份有限公司出具了核查意见。同意公司以募集资金置换预先投入募投项目的及置换情况 自筹资金35,963,319.38元及已支付发行费用的自筹资金1,089,150.94元，合计金额为37,052,470.32元。天衡会计师事务所（特殊普通合伙）关于公司以募集资金置换预先投入募投项目及支付发行费用的自筹资金出具了天衡专字（2023）01627号专项鉴证报告。适用
2024年8月5日，公司第五届董事会第三十一次会议及第五届监事会第二十九次会议，分别审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构长城证用闲置募集资券股份有限公司出具了核查意见。同意公司及全资子公司滁州聚隆新材料科技有限公司在保证募集资金使金暂时补充流用计划正常实施的前提下，使用部分闲置募集资金暂时性补充流动资金，用于与主营业务相关的生产经动资金情况营，总额不超过人民币5,000万元，使用期限自董事会审议批准之日起不超过12个月，到期或募集资金投资项目需要时及时归还至募集资金专项账户。截至2024年12月31日，公司已实际使用募集资金暂时补充流动资金的金额为50,000,000.00元。项目实施出现募集资金结余 不适用的金额及原因尚未使用的募截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金中，除暂时用于补充流动资金的50,000,000.00元和集资金用途及现金管理余额75,000,000.00元外，其余均存放在公司的募集资金专户。去向募集资金使用及披露中存在
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
是否按
计划如
本期初
股权出 期实
起至出
售为上 施，如
售日该 所涉及
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
25.3%的股权。
主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待
接待地 调研的基本
三季度主营业务经营情况，以及在建
募投项目的进展。碳纤维复合材料制件未来市场空间如何？在行业竞争中，南京聚隆的优势是什么？公司未 巨潮资讯网
2024年11 公司会 华泰证券、银河证券、中航来业绩预期如何？证监会对上市公司 2024-006投实地调研机构月20日 议室 证券 市值管理要求更高，公司虽非指数成 资者关系活分股，但是否有相关规划？未来是否 动记录表有继续回购计划？公司在新能源应用领域的竞争优势是什么？低空经济领域的布局现状如何？新成立的战略拓展事业部的主要定位是什么？
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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