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| 盛弘股份(300693)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、第三产业加速低碳转型，进一步推进了储能市场在国内的发展。
2025年12月底，我国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增加85%。“十四五”时期，新型储能主要应用场景从以用户侧为主转向以独立储能为主，新能源配储占比保持稳定。新型储能装机较2024年底增长84%。截至2025年
底，全国已建成投运新型储能装机规模达到 136GW/351GWh。平均储能时长 2.58 小时，相较于2024年底增加 0.30 小时。新型储能调用水平进一步提升。据初步统计，2025年全国新型储能等效利用小时数达 1195 小时，较2024年提升近 300小时。截至2026年 6 月底，新型储能累计装机规模已达到 168.2GW，同比增长超过 58.6%，抽水储能累计装机占比已经降至30%以下，独立储能主导地位持续强化，占比升至74.3%。新型储能灵活调节能力日益凸显，在促进新能源开发消纳、提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方面作用逐步增强。新型储能发展取得扎实成效，为构建新型能源体系和新型电力系统提供有力支撑。储能是新型电力系统的核心支撑，是全球能源转型、双碳目标落地的关键环节之一。近年来，全球主要经济体持续出台政策、规划等，为储能行业规模化、高质量发展提供了一定的指引。如2023年欧盟的《Fit for 55》一揽子气候法案，在一定程度上推进和引导了行业的发展，但各成员国执行分化严重，以及能源危机和电网瓶颈等方面的制约，也带来了行业的分布不均等问题。美国也出台了类似的法案，通过市场化税收减免和专项补贴为核心引导产业发展，但整体以地方执行落地为准，在各级政策博弈和电网基建老旧等问题的影响下，政策执行落地发展缓慢，缺乏全国强制性的约束力。整体而言，虽然各国和地区面对不同的挑战，但仍然接连推出支持政策，表明了对全球能源转型、双碳目标落地的决心。随着储能政策体系持续完善，叠加海内外实际需求的不断扩张，储能行业从规模扩张转向高质量发展、从技术研发转向市场化商业化，行业进入高质量发展期。报告期内，欧洲电力系统改革持续深化，风光发电占比进一步提高，负电价现象时有出现，电网侧和用户侧储能配置需求进一步释放。欧洲多国相继出台或调整支持政策，叠加虚拟电厂、动态电价与辅助服务市场的商业模式日趋成熟，欧洲储能项目的投资回收周期逐渐优化，市场需求呈现较快增长态势。日本电力市场改革同样持续推进，储能参与容量、调频与需量响应的市场机制逐步完善，相关并网规则和调节服务标准陆续落地，为储能资产获取收益创造了条件。同时，日本对储能系统的安全标准与运行规范要求较为严格，是全球技术门槛较高、认证周期较长的市场之一，也对参与企业的产品可靠性和本地化服务能力提出了更高要求。公司持续深耕出海业务，坚持本地化运营，核心产品获得欧洲多国和亚非拉地区的关键认证，并陆续在东欧、拉美、日本等地相继落地重点项目，持续巩固公司的全球化布局。近年来，储能行业在迎来快速发展和变革中，仍面临着一定的困难和挑战。国内储能商业模式在政策和需求的双重推动下迎来改善，但激烈的价格竞争、盈利模式区域分化严重、项目投资价值收益不稳定等问题仍然存在；海外方面，认证壁垒、本地化项目落地周期长、电网基础设施薄弱等问题同样制约着市场的发展，部分地区新出现的贸易与合规壁垒、电网接入瓶颈、本土化运营要求等问题也逐渐显现。公司已针对各类情况制定了新的发展策略及解决方案，力求在储能市场中平滑风险，解决问题，抓住不同市场的潜在机遇，在未来不断变化的市场中开拓稳定的发展路线。储能应用场景可以分为电源侧、电网侧、用户侧。其中，电源侧储能作为支撑新能源高比例并网消纳、配合火电机组提供调频调峰等辅助服务、提升电源侧出力稳定性，成为第一大应用场景，2025年占比在 47%左右。典型接入与应用形式包括风光储一体化项目、新能源场站配套储能、火电联合调频储能、水电配套储能等；电网侧储能核心作用为保障电网安全稳定运行、提供调峰调频等系统辅助服务、缓解输电/配电环节阻塞、提升电网峰谷调节能力，2025年占比约为 22%。典型接入与应用形式包括电网企业投资的独立储能电站、变电站配套储能、关键输电节点配套储能等；用户侧储能作用为用户侧峰谷价差套利、需量电费管理、提升用电可靠性与电能质量、参与虚拟电厂/需求响应获取收益，2024-2025年快速增长，占比来到 31%左右；典型接入与应用场景包括工商业园区、写字楼、数据中心、5G 基站、新能源汽车充电站、港口岸电、户用光伏配套储能等。 面向电网侧及工商业的储能市场，盛弘股份深度优化创新模块化储能变流器设计，针对电池大规模成组利用所导致的电池不一致性、环流性问题，盛弘优先采用多分支储能变流器，将多组电池分散接入储能变流器，减少电池簇并联，降低电池损耗，能够更大化利用电池，降低建设成本，进一步提升整个系统的性能与效率。为了降低储能系统集成的难度和成本，盛弘股份将储能系统中所有电气的设计和设备全部集成到一个集装箱之内，为客户提供从商业模型计算、方案设计、电池电压设计、EMS 设计到集装箱布局等一站式服务，客户只需安装电池即可直接进行使用。面向微电网应用，盛弘股份研发了光储一体机产品，专门针对无电地区微网应用。盛弘光储一体机集成储能变流器与光伏逆变器功能，可高效利用光伏发电，降低现场安装工作量，满足中小型微电网的光储一体化应用。同时盛弘通过自研的本地控制器，协调、控制所有系统进而快速部署，无需重新耗时再做大量设计。近几年全球储能市场在供需关系改善、储能配套政策逐渐完善、预期收益率提升等多重因素的带动下，呈现了多元化、场景化的快速发展格局。随着市场需求，盛弘推出StellaON 1250K/1575K产品，并通过了亚洲、欧洲的部分关键认证，为产品取得了进入不同市场的“护照”。根据 MarketsandMarkets 与 BNEF 预测，至2030年欧洲电池储能市场总规模将达到 171亿欧元。储能变流器 PCS 作为可以影响电站响应速度、交易效率以及并网合规性的关键核心设备，将会起到更加重要的作用。公司产品设计聚焦全生命周期运行效率与全域（环境、负载、电网）适应能力，致力于为客户实现更高收益与更稳健的系统表现，为储能系统在全球多元场景及电力市场中的规模化应用奠定坚实基础。未来的储能市场给盛弘带来了发展机遇。截至2025年底，盛弘储能微网产品及解决方案已在全球60多个国家和地区累计交付超过5000个项目，全球累计并网容量达 17GW/50GWh。为应对全球市场的需求，盛弘依托中国、美国、马来西亚的四大生产基地，以及北美、欧洲及亚太地区的 6 个本地化服务团队与 10+服务中心，为全球客户提供“30 分钟内快速响应、7 天内备件送达”的分级响应与极致本地化服务保障。
4、电池化成及检测设备业务
根据研究机构 EVTank 联合伊维经济研究院、中国电池产业研究院发布的《中国锂离子电池行业发展白皮书（2026
年）》数据显示，2025年全球锂离子电池总体出货量 2280.5GWh，同比增长47.6%。从出货结构来看，全球新能源汽车用动力电池出货量为1495.2GWh，同比增长42.2%，主要由中国新能源汽车以旧换新政策持续落地、新车型的发布和出口，叠加欧洲和美国市场渗透率稳步提升等多重因素共同带动；储能领域出货量 651.5GWh，同比增长76.2%，核心驱动来自中国新能源政策改善，美国、欧洲、东南亚及非洲等储能市场的需求向好等因素；小型电池领域出货量 133.9GWh，同比增长7.9%，行业呈现温和复苏态势，消费电子传统需求稳步修复，新兴赛道也开启产业化早期应用，为行业带来新增量。中国市场方面，2025年锂离子电池出货量达到 1888.6GWh，同比增长55.5%，较2024年增速提升 18.6%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到82.8%，全球市场份额持续提升。随着全球新能源汽车渗透率持续提升、各国双碳目标落地推进，新能源汽车动力电池、储能电池的市场需求仍将保持增长，锂离子电池在中短期内仍是新能源领域的主流应用技术。展望未来，EVTank联合伊维经济研究院预测：到2030年全球锂离子电池出货量将突破 6500GWh。下游锂电池产能的持续扩张、技术迭代加速，将带动上游锂电池检测及化成分容设备市场规模保持相似的增长幅度。分容化成与检测环节中的控制和检测精度、长期稳定性可靠安全对电池生产制造过程的品质合格率和安全生产都具有重要影响。面对市场需求的增加，公司始终坚持产品为王的策略，立足技术进步和革新，提升核心竞争力。从初期的能量回馈、模块化技术，到现在的高频化、碳化硅、分布式、存储交叉等行业最新技术路线，公司规划了清晰的产品路标，做到了销售一代，研发一代，储备一代。在大规模实验室领域，建立一套大数据、信息化、高性能、安全的先进测试中心管理平台，可以大幅度提升人员效率，降低运营成本。盛弘在此领域率先推出产品和服务，实现工艺流程标准化、智能排配、远程控制、数据分析等功能，也可实现不同设备的接入和管理，公司也因此具备了实验室整体规划的能力。目前公司的测试设备产品基本覆盖了产线和实验室领域所有型号，涵盖了电动两轮、乘用车、商用车、储能领域的电池测试设备要求。电芯类测试设备从5V6A到5V1000A；模组测试设备电压从 60V 到 200V，电流从 20A 到 1200A；PACK 测试设备方面，随着2020年底针对储能领域1000V系列测试设备的发布，实现了电压从200V到1000V，电流从100A到1000A的覆盖。随着公司在行业内的耕耘积累，公司的产品技术优势已经树立良好口碑，获得了众多优质企业的青睐。目前公司已为 CATL、亿纬锂能、ATL、比亚迪、小鹏汽车、国轩高科、长城汽车、远景能源等众多行业重要客户供货，进一步奠定了公司在电池化成及实验室检测设备领域技术领跑者的地位。2024年公司电池检测及分容化成设备实现海外销售收入，2025年持续了这一势头，2026年公司将继续拓展海外销售渠道及机会，探寻行业内不同渠道的增长源头。
5、AIDC关键电源业务
近年来，人工智能（AI）正以惊人的速度发展和成熟，改变了人们的生活和工作方式。随着AI的发展和进步，对于
算力的需求也随之加快增长，人工智能业务负载也正在成为数据中心负载的重要组成部分。传统的数据中心已逐渐无法满足日益增长的计算需求，智算中心（AIDC）应运而生。AIDC 支持大规模的数据处理、机器学习、深度学习和其他智能算法的运算需求，规模和处理能力正在呈指数级增长。早在2017年，国家即发布了《新一代人工智能发展规划》，从国家层面将法治与伦理纳入人工智能发展的制度保障体系。随后的历年间，相继推出《“十四五”数字经济发展规划》和《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等顶层指导意见。在2026年3月，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛2026年年会上，将“Token”正式翻译为词元，并指出在2024年初，中国日均词元（Token）调用量为 1000亿；至2025年底，跃升至 100万亿；今年 3 月，已突破140万亿，两年增长超千倍，也证明了在政策指导下 AI 的蓬勃发展及算力需求的快速提升。在算力基础设施专项建设的方面，《算力基础设施高质量发展行动计划》、《国家数据基础设施建设指引》等政策的出台，以及“东数西算”工程的有力推进，均将算力资源上升为类似“水、电、气”的基础性要素，推动枢纽节点和数据中心集群布局，强调绿色低碳与“算力—电力”协同。人工智能在2018年便在政府工作报告中提到，并持续在过往的年份中不断被列为国家重点发展的战略性产业，而在2025年政府工作报告中更是首次提到实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程等相关产业，再一次明晰了人工智能和算力基础设施建设的必要性。在全球范围内，人工智能和对应的基础设施建设也被提到了更高的维度。在2019年，美国发布了《国家人工智能研发战略计划》，并于2023年修订，是美国AI发展的顶层纲领，明确AI优先发展的方向，包括算力基础设施建设、AI安全与治理等方面议题。欧盟《人工智能法案》于2024年正式公布，确立了“基于用途驱动的风险分级”与“通用人工智能（GPAI）”额外义务的统一框架，力图引导全球监管的趋同与互认。经合组织于2024年更新《人工智能原则》，聚焦生成式与通用人工智能的治理协同。东亚等国也分别在政策层面给出了指导意见和战略规划，共同带动全球人工智能与基础设施建设的蓬勃发展。近几年来，各国的云厂商不断提高相关 CAPEX 投资，迎来了新的 AIDC 建设潮，AIDC 的建设和耗电成指数级增长。随着数据中心的大规模投建和升级，数据中心相关的电子链路、架构等相关产业也随之发展。传统数据中心最初主要满足电子邮件、社交媒体等需求，随着云计算的快速发展，越来越多的关键应用迁移到云端，对时延、可用性、安全性等方面提出了更高的要求，高要求的数据中心通常选择引入双路市电，采用柴油发动机作为市电中断后的应急电源，并配备不间断电源 UPS，从而确保系统的持续运行。而进入到智算中心时代，为确保大模型训练的效率和成本最优，需要建立高度集中化的 GPU 集群，同时 GPU 算力的不断提升带来了功率消耗的不断提升，单机柜的散热和功耗问题均面临巨大的挑战，同时还需面对负载波动与传统数据中心不同的周期性和顺发性等问题。随着数据中心整体功率的飙升，配电与IT 机房占地面积比的巨大挑战，以及能源利用效率（PUE）和电源架构等的挑战，全行业针对智算中心供配电系统的演进做出了一系列针对化的演进和改善。如电力能源系统走向“算电协同”，更加注重可持续发展，探索新能源就近供电、聚合交易、就地消纳，整合调节资源；如采用预制电力模组将中压柜、变压器、不间断电源 UPS、高压直流 HVDC、馈电等预制集成支付，减少占地面积、缩短交付周期、提高整体利用率；传统UPS也向MW级、超高效化、高密度化发展，同时在探索不间断电源系统储备一体等方向；以及提高末端电压等级、全直流供电架构和固态变压器（SST）等方案的前沿应用探索，旨在全方位的解决智算中心的高速发展带来的一系列供配电方面问题。公司于2026年成立了AIDC关键电源业务部，作为AIDC关键电源解决方案提供商，将致力于为AIDC提供从电网到服务器的关键电力设备保障。公司会基于多年在相关领域的技术沉淀，推出符合市场需求和应用场景的相关产品。相关产品研发和市场推广工作正在按计划有序开展。。
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