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| 力佳科技(835237)经营总结 | | 截止日期 | 2022-11-10 | | 信息来源 | 2022年11月10日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响收入的主要因素
（1）行业的发展前景
随着锂一次电池下游应用领域逐步拓展，尤其是物联网相关领域的快速发展，带来了巨大的市场潜力。锂锰一次电池具有比能量高、脉冲放电能力优异、安全性高、环保等固有优势，使得其相较其他锂一次电池更符合物联网等相关新兴领域的需求，在锂一次电池市场中占据了主导地位。锂锰一次电池市场规模随着在下游领域应用的深化具备较大的增长潜力。
（2）行业的竞争程度
锂一次电池行业参与者较多，随着下游应用领域需求的逐渐释放，将会吸引更多的竞争者。
由于下游客户对于产品的质量要求以及定制化需求逐步提高，研发能力强、产能充足、规模大的企业在日趋激烈的竞争中将会取得一定的竞争优势。公司深耕锂一次电池行业多年，在研发、生产、销售、管理等方面积累了丰富的经验。公司具备较强的研发能力，较为深厚的客户基础，已与多家下游知名客户建立了长期战略合作关系，在行业内形成了领先的市场地位，并积累了一定的市场口碑，具备在日益激烈的市场竞争中取得与行业地位相匹配的市场份额的能力。
2、影响成本的主要因素
公司的主营业务成本包括直接材料、直接人工、制造费用等，其中，直接材料是主营业务成本的主要构成部分，报告期各期内直接材料占主营业务成本的比例分别为55.98%、54.44%、59.58%和 65.58%。公司产品生产所需的锂带、钢带和二氧化锰等原材料采购价格的波动是影响公司主营业务成本的主要因素，此外，随着公司设备自动化程度提高，生产人员的薪酬、固定资产投入和折旧水平也对主营业务成本产生一定影响。
3、影响费用的主要因素
报告期内，影响公司的费用主要为销售费用、管理费用以及研发费用。影响销售费用的主要因素包括公司的收入规模、销售人员的人数以及薪酬水平等；影响公司管理费用的主要因素包括公司的收入规模、管理人员的人数以及薪酬水平、固定资产折旧以及日常经营相关的房租等；影响公司研发费用主要因素包括公司研发投入计划、研发人员的人数和薪酬水平以及研发相关原材料的价格等。
4、影响利润的主要因素
影响公司利润的主要因素包括主营业务收入的规模、主营业务成本、期间费用率等。有关收入、成本、费用和利润变动情况及其影响因素分析详见本节“三、盈利情况分析”。
（二）对公司业绩变动具有较强预示作用的财务指标和非财务指标
1、财务指标
（1）毛利率
公司的综合毛利率水平是反映公司整体的盈利能力及市场竞争力的重要财务指标。报告期内，公司的综合毛利率分别为 34.60%、36.06%、33.81%和 32.31%。受到公司产品结构、原材料价格等多种因素的影响，报告期内公司综合毛利率总体保持稳定。关于公司毛利率变动的具体原因详见本节“三、盈利情况分析/（三）毛利率分析”。
（2）期间费用率
期间费用率是影响公司营业利润率及净利润率的重要指标。报告期内，公司的期间费用率分别为 17.03%、16.62%、14.87%和 11.58%，总体随着主营业务增长呈下降趋势。关于公司期间费用变动的具体原因详见本节“三、盈利情况分析/（四）主要费用情况分析”。
（3）应收账款
应收账款管理反映了公司经营能力和管理效率。报告期各期末，公司应收账款余额分别为8,065.18万元、7,106.22万元、8,851.39万元和 10,569.17万元，占营业收入的比例分别为 34.47%、31.29%、31.10%和 32.41%（年化），各年度末占比总体稳定并呈下降趋势。
2、非财务指标
（1）技术研发能力
锂一次电池行业涵盖多个学科领域，需要企业拥有核心技术并且在生产工艺等方面拥有丰富经验积累，并需拥有针对下游不同领域客户的定制化需求进行研发的能力。截至2022年6月30日，公司拥有专利 64项，其中发明专利 7项，实用新型专利 57项。公司及全资子公司宜昌力佳参与了多项国家标准的制定，宜昌力佳是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、湖北省支柱产业细分领域隐形冠军科技小巨人企业，建有“湖北省企业技术中心”、“湖北省高性能微型锂电源企校联合创新中心”、“宜昌市高性能锂微型电池工程技术研究中心”。未来，公司将持续进行技术研发投入，并通过本次募集资金投资项目，在横向拓展公司产品线的同时，顺应行业技术发展趋势，巩固公司在行业中的核心竞争力。
（2）客户资源以及产品质量
公司已取得 IATF16949、ISO9001、ISO14001、UL、CE、RoHS、UN等多项认证，产品受到了下游客户的认可，与知名电池品牌商和工业品制造厂商建立了长期战略合作关系，积累了大量优质的客户资源。
二、资产负债等财务状况分析
（一）应收款项
1.应收票据
(1)应收票据分类列示
(2)报告期各期末公司已质押的应收票据
(3)报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据 □适用 □不适用
(4)报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5)按坏账计提方法分类披露
公司按照票据承兑人将应收票据划分为银行承兑汇票组合和商业承兑汇票组合。
3)如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6)报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7)报告期内实际核销的应收票据情况
(8)科目具体情况及说明：
报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为 0万元、0万元、0万元和 109.68万元，占同期末流动资产的比例分别为 0%、0%、0%和 0.42%，占比较低，主要系公司的销售收款以银行转账为主。
2.应收款项融资
如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请参照其他应收款披露：
科目具体情况及说明：
根据新金融工具准则规定，2019年1月1日起，对于信用等级较高的银行承兑汇票，公司依据新金融工具准则的相关规定将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在“应收款项融资”项目列报，并在背书转让、贴现时终止确认。
报告期各期末，公司应收款项融资金额分别为 29.51万元、23.64万元、0万元和 8.40万元，占同期末流动资产的比例分别为 0.18%、0.14%、0%和 0.03%，占比较低。
3.应收账款
（1）按账龄分类披露
（2）按坏账计提方法分类披露
制执行，法院查明
产深圳金牛能源科 24.28万元，剩余回按单项计提坏账准备的说明：公司对预计无法收回的特定客户应收账款按照预计无法收回的金额计提坏账准备。2)按组合计提坏账准备：公司依据账龄确定应收账款组合，对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。3)如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3）报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
（4）本期实际核销的应收账款情况
报告期内，因债务人破产、无可执行财产等原因导致无法收回的应收账款，经批准后予以核销。
（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
公司应收账款前五名客户主要为公司报告期内前五名客户，与对其的销售收入相匹配。
（6）报告期各期末信用期内外的应收账款
（7）应收账款期后回款情况
（8）因金融资产转移而终止确认的应收账款
（9）转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
（10）科目具体情况及说明
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 7,443.01万元、6,505.89万元、8,320.99万元和 9,929.31万元，占同期末流动资产的比分别为 45.88%、38.08%、40.15%和 38.44%，是流动资产的主要组成部分之一。
4.其他披露事项：
无。
5.应收款项总体分析
（1）应收账款余额变动分析
（2）应收账款周转率分析
数据来源：可比公司的定期报告，2022年1-6月数据为经过年化数据。
报告期内，公司应收账款周转率较为稳定，与同行业上市公司相比，应收账款周转率低于德瑞锂电、亿纬锂能，但高于鹏辉能源，主要由产品结构以及销售区域不同导致的客户回款周期差异造成。德瑞锂电电池产品主要为圆柱形锂锰电池，亿纬锂能、鹏辉能源除生产、销售高倍率锂电池外，还生产、销售动力电池及配套储能系统，主要应用于新能源电动汽车、电动客车、电动物流车等领域。此外，由于该公司境外收入占比较高，境外大客户货款结算涉及的收货、对账等时间较长，导致应收账款周转率相对较低。
（3）坏账准备计提比例与同行业可比公司的比较
数据来源：可比公司2022年半年度报告及根据2022年半年度报告整理2022年 6月末，公司 98%以上的应收账款账龄在 3年以内，公司 1年以内、1-2年、2-3年的应收账款坏账计提比例总体上比同行业可比公司更为谨慎。公司管理层认为，公司制定的应收账款管理政策符合公司实际情况，且实施情况良好，不存在因应收账款过大或无法收回而影响公司持续经营能力的情形。
（二）存货
1.存货
（1）存货分类
（2）存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期末，公司存货按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。日常生产经营过程中，公司存在因市场需求变化、客户订单数量变动以及生产产品达不到客户要求等原因导致部分存货不良、积压、呆滞的情况发生，公司按照会计政策要求计提存货跌价准备。
本期已将期初计提存货跌价准备的存货耗用或售出，相应转销计提的存货跌价准备。
报告期各期末，公司存货跌价准备分别为 544.81万元、560.84万元、584.02万元和 726.58万元，占当期存货账面余额的比分别为 14.38%、12.77%、8.55%和 8.60%。
（3）存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
（4）期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
（5）合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
（6）科目具体情况及说明
公司的存货主要分为原材料、自制半成品、外购半成品、委托加工物资、包装物及低值易耗品、产成品和发出商品等。报告期各期末，公司存货账面价值分别为 3,243.34万元、3,832.09万元、6,244.64万元和 7,719.82万元，占流动资产的比例分别为 19.99%、22.43%、30.13%和 29.88%，随着公司经营规模的扩大，公司存货也相应增长。
2.其他披露事项：
无。
3.存货总体分析
（1）存货构成及变动情况
合计 8,446.41 23.69% 6,828.66 55.45% 4,392.93 15.97% 3,788.15 报告期各期末，公司存货主要由原材料、自制半成品和产成品等构成。公司采取“以销定产+安全库存”的生产模式，订单交付效率较高，形成了原材料和自制半成品金额较大、产成品金额相对较小的存货结构，公司报告期内的存货构成符合公司的生产经营特点。
报告期内，公司存货账面余额分别为 3,788.15万元、4,392.93万元、6,828.66万元和 8,446.41万元，随着公司销售规模的增长，公司存货账面余额总体呈增长态势。公司存货变动主要是由原材料和自制半成品变动所致，2021年末原材料及自制半成品较2020年末分别增加 976.03万元、1,453.44万元，增幅分别为 94.83%、79.59%，主要由于公司2021年销售收入增长安全库存增加以及为应对原材料价格上涨提前备货所。
①原材料变动分析
注：2022年1-6月原材料周转率为经过年化数据。
2021年末，公司原材料账面余额较上年末增加 976.03万元，增幅 94.83%；2021年原材料周转率较上年略有下降，主要系受经营规模扩大及原材料价格上升，公司为控制原材料成本提前备货所致；2022年 6月末，原材料账面余额较上年末增加 341.34万元，主要系锂带备货增加所致，原材料余额增加导致周转率有所下降。
②自制半成品变动分析
注：2022年1-6月自制半成品周转率为经过年化数据。
2020年末、2021年末，自制半成品账面余额同比增幅分别为 29.08%、79.59%，但自制半成品周转率同比降幅较小，公司自制半成品账面余额持续增加主要受经营规模扩大的影响。2022年6月末，自制半成品账面余额较上年末增加 1,173.05万元，主要系电子价签业务领域业务量爆发相关自制半成品备货增加所致，自制半成品余额增加导致周转率有所下降。
（2）存货周转率分析
数据来源：可比公司的定期报告，2022年1-6月数据为经过年化数据。
报告期内，公司存货周转率略有下降，主要是生产经营规模扩大存货储备增加所致。公司存货周转率与同行业上市公司相比较为接近。
（三）金融资产、财务性投资
1.交易性金融资产
（四）固定资产、在建工程
1.固定资产
（1）分类列示
（2）固定资产情况
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