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| 四川九洲(000801)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
入增加，应收客户款项增加合同资产 0.00% 0.00% 0.00%存货 1,723,302,86投资性房地产 488,067,189.长期借款 708,302,242.租赁负债 20,489,017.5非流动资产 46,293,617.7单到期收回无形资产 19,784,770.7备款增加其他流动资产 120,215,441.增加应收款项融资 221,186,766.承兑汇票到期应付职工薪酬 124,366,866.其他应付款 320,759,948.产组的待支付阶段款递延收益 201,280,429.助增加一年内到期的非流动负债 169,286,659.款增加
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本报告第八节财务报告“合并财务报表项目注释--所有权或使用权受到限制的资产”之说明。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
四川九州
电子科技
股份有限
公司 子公司 广播电视
接收设备
及器材、通讯传输设备研发及制造、广播电视 409,647,647.00 3,703,686,298.11 1,020,725,525.89 1,251,374,822.67 6,106,282工程服务深圳市九洲电器有限公司 子公司 广播电视接收设备及器材、通讯传输设备研发及制造、电子加工服务 320,550,000.00 907,154,255.53 456,047,019.95 407,247,730.78 19,331,854.60 17,303,23四川九洲空管科技有限责任公司 子公司 雷达、空中交通管制系统、通信设备、导航系统、监视系统及相关设备器材的设计、制造、安装、销售服务 203,750,988.00 2,972,389,988.44 1,249,749,998.71 517,054,716.64 57,009,428.48 47,505,39成都九洲迪飞科技有限责任公司 子公司 微波射频电子元器件、微波功能组件、小型微波接收机、发射机、无线电监测和无人机管控系统的研制、开发、生产和销售 100,000,000.00 750,712,373.57 281,250,479.44 205,127,943.66 20,977,603.83 19,300,67四川九洲芯辰微波科技有限公司 子公司 雷达及配套设备制造；通信设备制造；通信设备销售；仪器仪表制造；终端测试设备制造；终端测试设备销售；
卫星移动
通信终端
制造；卫星移动通信终端销售；信息系统集成服务；电力电子元 100,000,000.00 807,943,598.61 550,739,571.20 275,009,625.19 30,207,737.71 29,389,81器件制造；先进电力电子装置销售；四川九洲芯辰微波科技有限公司 投资设立 通过设立子公司为公司购买射频优质资产，实现公司由射频模组及器件向射频子系统级别的整体解决方案延伸，有助于公司射频领域强链、延链、补链，并与公司现有主营业务开展有效协同整合，提升公司经营业绩。主要控股参股公司情况说明
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司为深入贯彻落实中共中央政治局会议关于“活跃资本市场、提振投资者信心”的决策部署，以及国务院常务会议关于“大力提升上市公司质量和投资价值，采取更加有力有效措施稳市场、稳信心”的指导精神，积极响应深圳证券交易所“质量回报双提升”专项行动要求，公司秉持“以投资者为本”的发展理念，致力于增强投资者信心，维护全体股东利益，推动公司长远健康可持续发展。为此，公司特制定“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见公司于2025年3月26日在《证券时报》和巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025010）。
2026年上半年，公司贯彻落实情况如下：
（一）做强做优主业，筑牢核心业务基本盘
报告期内，公司围绕空管、微波射频、智能制造三大主业深耕细作，市场开拓与技术研发协同发力，核心竞争力持
续提升。空管领域，重点平台配套稳步推进，国际市场开拓成效显著；民品市场拓展了民航核心客户渠道，巩固了民品民机国产化的业务基本盘，为后续市场份额扩大奠定了坚实基础。微波射频领域，依托资产重组构建“射频芯片-模块-系统”全栈自主可控能力，持续布局相控阵雷达、卫星通信等高附加值领域；系统级产品取得重大专项任务，产能扩建落地支撑规模化交付，推动业务由模块配套向核心分系统、终端供应层级跃升。智能终端领域，传统数通产品多品类市占率稳居行业前列，汽车电子业务实现放量增长，欧洲市场取得重大突破；积极拓展新业务，搭建国产算力卡、算力服务器等产品的研发及制造能力，培育全新业务增长曲线。
（二）拓展新兴赛道，培育增长新动能
报告期内，公司坚持以国家战略需求为导向，积极开辟新兴业务赛道，多点布局低空、低轨卫通等成长潜力广阔的
领域，持续打造多元增长曲线。全方位发力低空经济新赛道。公司围绕低空安全管控、飞行服务保障、低空安防等核心场景持续完善产业生态。公司联合中标四川省低空运行管理服务、绵阳市低空无人机管控系统建设项目，深度参与省、市级低空运行服务体系建设，助力国家低空空域管理改革试点落地见效；面向微型、轻型无人机用户打造“扫码飞”一站式飞行服务平台，覆盖飞行报备、空域管理、现场监管、违规处置四大核心场景，为用户提供“一键查询空域、一键报飞、一键导航、一键投保”的极简操作体验，相关解决方案获国家发改委点名推广；持续推进技术成果民用转化，完成某大型测控相控阵前端设备军转民技术升级并成功落地低空经济场景，加速太赫兹前沿技术在低空安防领域的工程化应用。同时，公司搭建成熟的低空反无人机系统整体解决方案，在无人机探测、干扰、诱骗等核心环节与控股股东相关业务板块深度协同，持续夯实公司在低空赛道的核心竞争力。积极推动卫星通信业务落地。公司依托S、Ku、Ka等波段的深厚相控阵技术积淀，打造多频段、军民两用、全场景适配的卫星通信产品矩阵，并积极推动公司加速向低轨卫星通信、低空测控等系统终端业务延伸。公司多款卫通产品已实现技术领先与商业化落地，自主研制的S波段高通量卫星通信终端已实现量产，其核心S频段T/R组件成功入选四川省首台套产品，实现核心技术全链条自主可控；球面阵测控终端有效解决低轨卫星密集组网下多目标测控、动中通稳定跟踪行业痛点，填补国内小型化多波束全空域测控终端市场空白；Ku低轨卫通一体化阵列终端采用天线封装集成、瓦片式三维堆叠、系统级封装等先进技术，小型化优势突出，同步布局民用低轨通信与特种行业应用市场。
（三）发挥资本加速器作用，注入发展新动能
报告期内，公司紧扣产业战略布局与规划，将资本运营作为推动产业升级转型的重要引擎，为高质量发展注入强劲
动能。低空产业布局方面，公司联合四川省级平台共同设立四川精细低空空间技术有限公司，旨在打造支撑四川低空经济规模化发展的技术底座和统一运行平台。该公司的设立有利于加速整合省内低空产业资源，充分发挥公司在低空空域管控、飞行服务保障领域的技术积累与项目实践优势；推动公司深度参与区域低空运营服务体系建设，加快各类应用场景商业化闭环，持续构建公司在低空领域的差异化竞争壁垒。微波射频主业提质方面，公司同意九洲迪飞以8,750万元未分配利润转增为注册资本，转增完成后九洲迪飞注册资本由1250万元增至1亿元，原股东持股比例不变，公司仍保持控股股东地位，此次转增有助于提高九洲迪飞市场竞争力，同步提升其资信水平、降低融资成本；公司完成射频资产组交割，新设全资子公司九洲芯辰已取得部分资质，并已开始独立运作，切实夯实四川九洲高质量发展的产业基础；支持九洲迪飞联合电子科技大学核心团队及产业平台，共同成立四川九成太赫兹通信技术有限公司，布局聚焦太赫兹技术领域转化应用，推动公司在星间高速超宽带通信等航空航天领域和未来超宽带应急通信骨干网领域深入布局。
（四）持续完善治理体系，筑牢发展根基
报告期内，为规范公司董事、高级管理人员薪酬管理工作，建立科学有效的激励与约束机制，发挥薪酬对业绩创造
的牵引作用，充分调动董事、高级管理人员的工作积极性和创造性，助力公司高质量发展，依照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》等有关法律法规及公司实际情况，修订完善了《董事、高级管理人员薪酬管理制度》。此外，公司持续强化内部审计监督职能，严格遵循现行《内部审计制度》开展内控自查与风险评估，将关联交易、对外担保、大额资金往来等关键领域纳入年度专项审计重点，定期开展内部控制自我评价；同时，建立审计发现问题整改台账，实施“清单式”闭环管理，确保审计成果转化为治理效能，并定期向审计委员会汇报审计结果，切实提升公司规范运作水平，筑牢高质量发展根基。
（五）强化市值管理，助力价值提升
公司通过多措并举创新投资者关系管理，助力公司价值高效传递。报告期内，公司积极创新沟通方式，充分利用深
圳证券交易所互动易网站“云访谈”栏目召开年报业绩发布会，直观展示公司经营成果与业绩亮点，有效提升投资者互动效果。同时，公司始终坚守信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性原则，持续优化以投资者需求为导向的披露体系，切实增强信息披露的透明度、针对性与可读性。在深化信息披露的基础上，公司不断优化环境、社会责任和公司治理（ESG）工作机制，推动ESG与公司经营深度融合，并于2026年4月30日在巨潮资讯网披露2025年度环境、社会及治理（ESG）报告，系统披露公司在绿色发展、社会责任履行、公司治理优化等方面的实践与成果，全方位、多维度向资本市场传递公司长期投资价值，助力构建长期、稳定、健康的投资者关系生态。
（六）重视股东回报，共享发展成果
报告期内，公司为维护全体股东利益，增强投资者信心，公司控股股东一致行动人四川九洲创业投资有限责任公司
及公司部分董事、高级管理人员基于对公司长期发展前景的坚定信心及内在价值的高度认可，将在2026年6月3日至
2026年12月2日以集中竞价方式增持公司股份，合计增持股份不低于508.75万股。同时，公司切实保障股东权益，以公司2025年末总股本1,016,324,759股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利0.20元（含税），合计现金分红20,326,495.18元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，剩余未分配利润结转下一年度。未来，公司将持续深入贯彻中共中央政治局会议决策部署、国务院常务会议指导精神及深圳证券交易所专项行动要求，锚定行动方案核心目标，持续深耕主业、强化创新、优化治理，推动公司高质量发展，切实提升公司内在价值与投资价值，为全体投资者创造长期稳定的投资回报。
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