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| 今飞凯达(002863)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
305,675.34 47,178.73 18.25% 4,988.44
报告期内，公司实现营业收入 万元，同比增加 万元，增幅 ；公司实现净利润 万元；实现扣非后的归母净利润2,964.14万元，同比增长10.56%。报告期内，公司所做的主要工作有：
（一）主营业务继续稳步增长
汽轮国内市场：受益于中国品牌市场份额的持续扩张以及新能源汽车的强劲增长态势，公司订单量保持增长，其中
OEM 13.26%市场销售收入同比增幅 ，稳固了在该领域的强大竞争力。在巩固传统自主品牌市场份额的基础上，积极深耕新能源汽车市场，通过持续优化产品结构、提升各生产基地数字化水平，盈利能力有所提升。报告期内，公司全面提升与客户的合作深度：零跑、吉利持续大批量供货；同时重点布局旋压、大尺寸、再生铝等高附加值产品市场，通过开发新客户与新产品，逐步提高高附加值产品占比，提升公司综合效益。汽轮海外市场：近年来，随着多家汽车品牌纷纷在泰国投资设厂，泰国已成为东南亚地区规模最大的汽车制造中心。公司深度发挥泰国工厂的渠道优势，成功与马来西亚宝腾、泰国奇瑞、福特、斯特兰蒂斯及某新能源一线主机厂建立合作关系。报告期内，泰国沃森拿下多个新能源一线主机厂的新品开发权，发挥新工厂的产能优势。泰国基地凭借区位与产能优势，全力推进东南亚市场开发，已成功拓展泰国、马来西亚等地的售后客户。目前已形成“国内高端提利、海外放量扩份额”的发展格局，售后市场的盈利韧性与核心竞争力持续增强。在美国实施对等关税的背景下，泰国沃森依然保持税收优势。公司将坚持多元化市场布局，持续深耕欧洲、东南亚等地区市场，以降低美国关税政策带来的潜在影响。摩轮市场：报告期内，公司聚焦拓展大排量摩托车轮毂、摩圈轮毂、摇臂、仿锻轮等高利产品市场，海外市场对接持续发力，摩轮整体销售收入较同期增长22.11%，盈利能力持续攀升。公司从2025年起正式加入张雪机车体系，启动项目合作公司，目前与张雪机车、春风动力等多家核心客户的数款大排量摩托车产品已陆续进入量产阶段，将持续夯实高端摩托车配套领域的竞争优势，稳步提升并扩大市场占有率。经过多轮经营优化，公司泰国工厂新增摩轮产能，为后续争取欧美大排量摩托车轮毂订单及深耕东南亚市场筑牢了根基。电轮市场：与爱玛、雅迪、九号科技等优质客户深入合作，为电轮业务的发展提供有效保障。公司积极推进两轮车铝镁合金轮毂的产品验证，叠加2026年电摩新国标落地及路权政策优化带来的行业红利，电轮市场有望成为公司营收增长的重要支撑。型材市场：铝合金凭借强度高、牢固性强、轻量化、耐腐蚀、抗氧化及抗拉力性优异等特性，成为工业型材与新能源汽车零部件的理想选材。公司践行“以铝代钢”的发展战略，积极布局铝挤压型材新赛道。在光伏用铝合金组件领域，公司已成功开发并储备了晶澳科技、爱旭股份、横店东磁、格普光能等一批光伏行业核心客户，随着公司募投项目的顺利结项，生产规模持续放量，型材板块销售收入同比增长34.63%，销售规模稳步扩大。
（二）布局全球，完善公司产业格局
报告期内，位于泰国罗勇的“年产200万件新能源汽车铝合金轮毂建设项目”于1月份投产，产能利用率稳步提升，盈
利能力持续增强。公司泰国基地将更好服务于国内一线新能源车企等中企出海，并有效对接马来西亚宝腾、福特、斯特兰蒂斯等全球市场需要，为应对关税贸易挑战做好了充足准备。根据《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》及《节能与新能源汽车技术路线图2.0》等政策，国家明确将轻量化作为核心技术路径，鼓励铝合金轮毂向轻量化及高强高韧方向发展。锻造铝合金轮毂凭借更轻、更强、更致密的特点，成为汽车轻量化的关键路径。面对行业市场需求持续增长的现状，公司推进“年产60万件锻造铝合金汽车轮毂生产线智能制造项目”，目前已完成中国品牌锻造工艺的全面摸底，并深入对接各家的技术标准，待项目投产后将用于配套中高端新能“ + ”源车及拓宽海外改装市场，实现铸造锻造的全品类布局，为公司可持续发展注入强劲动力。
（三）聚焦低碳、轻量化布局，驱动产业跃迁
公司践行“以铝代钢”的轻量化理念，立足于公司低碳铝的资源优势，专注于为行业发展提供低碳、低成本且高性能的
一体化压铸用铝合金材料。公司成功研制出一种高Fe含量Al-Si-Cu-Fe系免热处理铝合金材料，进一步夯实了公司在低碳高性能铝合金材料领域的技术优势。该材料通过精准调控合金成分与微观组织架构，显著提升Fe元素在α-Al基体中的固溶度，在较高铁含量的情况下仍具有较好的韧性和强度，满足新能源汽（摩托）车与传统汽（摩托）车对低碳轻量化铝合金/材料的要求，以及数字工业对新型轻金属材料生产控制质量的要求，将会进一步扩大低碳铝和铝合金在新能源汽车传统汽车（摩托车）上的应用范围。目前，该材料已实现规模化量产，并广泛应用于电动摩托车轮毂等承力结构件，公司正联合下游车企开展协同研发，加速新一代高性能免热处理铝合金材料的工程化落地，持续扩大其在新能源汽车车身及底盘核心部件中的应用版图。
2026年1月，欧盟《碳边境调节机制》（CBAM）正式生效，意味着全球汽车产业将面临更为严苛的绿色转型压力。根据新规，欧盟将对每辆进口汽车征收基于全生命周期碳排放的特别关税。据此，多家车企纷纷提出全产业链碳中和理念，并公布了减碳时间表。公司再生铝轮毂已满足客户的技术要求，并获得国内某一线汽车品牌的推广与应用。相较于原生铝轮毂，再生铝轮毂在生产能耗和碳排放量上具有显著优势，公司将继续推进技术推广工作，为再生铝在汽车工业的广泛应用提供坚实的技术支持。随着新能源汽车产业的快速崛起，车企对轻量化零部件的需求日益旺盛，镁合金的密度仅为铝合金的2/3，兼具导热、减震等性能，是进一步轻量化的重要方向。公司开展镁合金轻量化材料及制品的研发应用，开发的两轮车铝镁合金轮毂已与多家头部两轮车企业展开合作，并进入产品验证阶段；与兰创投资集团共建金华市今飞镁基材料科技有限公司，依托公司在轮毂制造领域的技术积累与市场运营能力，联合高校科研力量，构建汽车镁合金零部件领域的技术储备与先发优势。
（四）改装新政激活汽车后市场，卡位高端轮毂定制
2026年6月，商务部联合多部门出台新规，推行汽车改装分级分类清单化管理，让汽车个性化改装从小众需求走向大
众市场。轮毂改装拥有广泛的用户基础，是改装文化向大众渗透的流量入口。公司积累了成熟的高端轮毂定制经验，双色电镀、镂空精雕、立体雕花等高端工艺齐全，拥有数千款不同造型的轮毂产品以及强大的设计开发能力，能够满足车主个性化审美与性能升级需求。随着国内汽车改装市场持续扩容，公司将依托整体资源优势，借助公众号、视频号等新媒体传播势能，联动平台与经销商渠道，合力深耕国内改装市场。
（五）部署机器人领域，开启智能制造新篇章
伴随着工业 和中国制造 的深入推进，自动化与智能化需求日益增长，工业机器人被列为高端装备制造业的重点发展领域，市场迎来前所未有的发展机遇。同时，十四五规划强调智能制造为核心方向，鼓励企业通过技术创新和产业
升级，实现从“制造大国”向“智造强国”的转变。多年来，公司持续推进智能化生产战略，在装备自动化、运营数字化、工艺智能化等方面具有深厚的技术优势。公司积极响应国家智造政策，依托公司在铝合金行业丰富的生产经验、强大的铝深加工技术及卓越的自主研发能力，重点开展减速器开发、工业机器人设计制造及人形机器人压铸件制造产业，目前正按计划稳步推进技术研发与市场拓展工作，为公司可持续发展提供坚实支撑。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无报告期实际损益情况的说明 报告期实际损益金额为公允价值变动收益5.02万元。套期保值效果的说明 提高了公司及子公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范面临的外汇汇率、利率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司购买的外汇远期合约，系为控制外币在手订单的汇率风险而与银行签订，其投资金额低于相应的外币在手订单，且时间匹配，不存在违约风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司购买的外汇远期合约，系为控制外币在手订单的汇率风险而与银行签订，其投资金额低于相应的外币在手订单，且时间匹配，不存在违约风险。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
造；摩托车及零配件零售；
摩托车及
零配件批
发；模具制造；模具销售；
货物进出
口；技术进出口；
新材料技
术研发；
金属材料
制造；金属制品销售 20,000万人民币 80,645.38 23,009.37 40,745.26 921.02 1,001.55浙江今飞新材料有限公司 子公司 新材料技术开发，金属制品加工销售。 15,200万人民币 65,839.00 15,660.34 134,664.36 631.40 537.59沃森制造（泰国）有限公司 子公司 生产、经营各种类型汽车及摩托车配件；进出口各种类型汽车及摩托车配件等。 175500万泰铢 150,181.53 57,081.24 64,363.52 1,160.07 1,020.55江西今飞轮毂有限公司 子公司 摩托车零配件制造，摩托车及零配件批发，摩托车及零配件零售，助动车制造，电动自行车销售 10,000万人民币 42,332.65 10,870.15 12,744.70 544.61 509.40安徽今飞轮毂有限公司 子公司 汽车轮毂制造；汽车零部件及配件制造；汽车 6,000万人民币 57,875.07 7,114.42 24,084.82 2,023.20 1,513.38零配件零售；有色金属合金制造；有色金属铸造；有色金属压延加工；有色金属合金销售；
金属结构
制造；金属结构销售
1、浙江今飞智造摩轮有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2019年6月25日，注册资本为：20,000万人民币，注册地址为：浙江省金华市婺城区白龙桥镇南二环西路飞扬智能制造小镇（自主申报），经营范围：一般项目：
摩托车零配件制造；摩托车及零配件零售；摩托车及零配件批发；模具制造；模具销售；货物进出口；技术进出口；新材
料技术研发；金属材料制造；金属制品销售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。截至2026年6月30日，该公司总资产为人民币80,645.38万元，净资产为人民币23,009.37万元。
2、浙江今飞新材料有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2019年6月25日，注册资本为：15,200万人民币，注册地址为：浙江省金华市婺城区白龙桥镇南二环西路飞扬智能制造小镇（自主申报），经营范围：新材料技术开
发，金属制品加工销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。截至2026年6月30日，该公司总资产为人民币65,839.00万元，净资产为人民币15,660.34万元。
3、沃森制造（泰国）有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2013年10月28日，注册资本为：175,500万泰铢，注册地址为：泰国罗勇府布罗登县马阳普区第6街道第7/526号，经营范围：生产、经营各种类型汽车及摩托车
配件，如：汽车变速箱、铝制车轮、摩托车车架、减震器。进出口各种类型汽车及摩托车配件等。截至2026年6月30日，该公司总资产为人民币150,181.53万元，净资产为人民币57,081.24万元。
4、江西今飞轮毂有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2020年9月15日，注册资本为：10,000万人民币，注册地址为：江西省宜春市丰城市循环经济园区三期丰实路以西地块，经营范围：许可项目：货物进出口，技术进出
口（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：摩托车零配件制造，摩托车及零配件批发，摩托车及零配件零售，助动车制造，电动自行车销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。截至2026年6月30日，该公司总资产为人民币42,332.65万元，净资产为人民币10,870.15万元。
5、安徽今飞轮毂有限公司：公司的全资子公司，持股100%，成立于2020年9月15日，注册资本为：6,000万人民币，注册地址为：安徽省六安市裕安区高新技术产业开发区双创大厦（西楼）1503室，经营范围：一般项目：汽车轮毂制
造；汽车零部件及配件制造；汽车零配件零售；有色金属合金制造；有色金属铸造；有色金属压延加工；有色金属合金销售；金属结构制造；金属结构销售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）。截至2026年6月30日，该公司总资产为人民币57,875.07万元，净资产为人民币7,114.42万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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