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| 国药一致(000028)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
减少，研发费用相应减少所致。
经营活动产生的
现金流量净额 -1,518,719,454.24 15,066,690.28 -10,179.98% 同比下降10,179.98%，主要系本期公司为提升资金运行效率，减少办理应付账款发票融资业务，增加使用自有资金支付货款所致。投资活动产生的现金流量净额 -21,906,015.86 -64,068,397.06 65.81% 同比增长65.81%，主要系本期购买固定资产支付的现金同比减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 -459,304,596.26 -662,839,697.22 30.71% 同比增长30.71%，主要系本期合并范围内公司关联票据贴现金额同比增加，以及本期偿还到期的银行借款同比减少综合所致。现金及现金等价物净增加额 -1,999,601,745.61 -711,915,968.57 -180.88% 同比下降180.88%，主要系本期公司为提升资金运行效率，减少办理应付账款发票融资业务，增加使用自有资金支付货款所致。投资收益 96,851,862.15 136,126,440.88 -28.85% 同比下降28.85%，主要系本期公司重要联营企业受国际地缘政治、医药行业政策、市场供需等因素影响，业绩下滑，确认的投资收益相应减少所致。信用减值损失 -36,162,549.04 -89,044,367.74 -59.39% 同比下降59.39%，主要系本报告期的长账龄应收账款余额增量与上年同期相比有所减少，因此本期计提的应收账款预期信用减值损失同比减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
□适用 不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
注1：其他非流动金融资产系本公司认购的曜金资本医疗产业基金（以下简称“产业基金”）的份额之公允价值，其他变动系本期产业基金（二期基金）投资项目退出，根据协议返回退出项目的投资成本。
注2：应收款项融资中，其他变动主要系本期持有的银行承兑汇票变动所致。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2026年6月30日2025年12月31日 备注
货币资金 635,565,382.87 505,373,076.65 注1已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据 74,568.00 注2合计 635,565,382.87 505,447,644.65注1：于2026年6月30日，本集团有账面价值为人民币635,565,382.87元（2025年12月31日：人民币505,373,076.65元）的货币资金系银行承兑汇票保证金等其他受限货币资金（参见第八节财务报告附注七、1和31）。注2：于2026年6月30日，本集团无已背书但尚未到期的应收票据（2025年12月31日已背书但尚未到期的应收票据为人民币74,568.00元）（参见第八节财务报告附注七、4、31）。
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
本公司之子公司国大药房实现净利润0.13亿元，同比下降19.74%。受行业政策调整、市场竞争加剧等因素影响，国大药房销售收入略有下滑；叠加销售结构变动，高毛利品种占比降低，毛利额减少，导致利润下降。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
公司分别于2025年4月24日和2025年11月27日召开董事会审议通过了《市值管理制度》和《国药一致估值提升计划》。具体内容请见公司分别于2025年4月25日和2025年11月29日刊登在《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《国药集团一致药业股份有限公司市值管理制度》和《国药集团一致药业股份
有限公司估值提升计划》。公司持续推进市值管理与估值提升工作，深耕主业、优化治理、稳定分红、强化价值传递，稳步推动公司内在价值与市场估值匹配提升。公司始终聚焦主责主业，持续提质增效，夯实高质量发展基本面；不断完善法人治理与内控合规体系，规范经营运作，筑牢合规发展根基；积极践行股东回报理念，分红比例连续两年超30%，2025年首次实施送红股权益分配方案，除现金股利外，向全体股东每10股送红股1股，以多元化分红方式切实回馈股东。公司严格落实信息披露监管要求，持续提升信息披露质量与公司透明度，保障中小投资者的合法权益；常态化开展投资者交流工作，2025年累计召开3次业绩说明会、2026年已召开1次业绩说明会，主动传递公司核心价值，有效拉近资本市场沟通距离。同时，公司积极探索长效激励机制建设，持续激发企业内生发展动能。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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