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| 格利尔(831641)经营总结 | | 截止日期 | 2022-11-16 | | 信息来源 | 2022年11月16日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响收入的主要因素
（1）行业发展前景与产业政策
照明业务板块，为适应照明智能化、绿色化、健康化的发展趋势，LED照明技术不断迭代升级，催生了更多差异化、个性化的应用场景需求。应急照明市场规模不断扩大、道路和景观照明需求持续增长、智能室内照明市场进入高速发展期，照明行业的重要细分市场前景广阔，为公司照明业务发展提供了广阔市场空间。
磁性器件业务板块，公司磁性器件产品主要为电子变压器、电感器，广泛应用于照明、新能源、通信、工业控制、电声器件等，应用领域广泛。在我国稳步推进“双碳”战略、欧美国家积极实施能源替代计划及 5G技术进一步普及的背景下，下游新能源、智能照明、通信等行业对电子变压器、电感器的需求将持续扩大，磁性器件行业迎来快速增长的历史机遇，预期将带动公司磁性器件业务快速增长。
（2）技术研发与创新能力
公司为国家高新技术企业，设有江苏省工业企业技术中心和江苏省工程中心，持续进行技术创新和新产品开发工作。照明业务方面，公司具备精益制造和测试技术、应急灯具电池保护技术、智慧照明控制技术等；磁性器件方面，公司通过产线自动化改造、创新工艺、改变结构和绕组设计等不断提高磁性器件产品性能。此外，公司积极进行无线光频通讯与定位技术的研发，技术储备领先同行业公司。
（3）客户资源与市场开拓
公司积累了优质的客户资源，与锦浪科技、动力源等国内上市公司以及库珀照明、ABL等国际知名企业建立了稳定的合作关系。公司一方面以高品质产品、全方位服务进一步增强已有客户合作黏度，积极深挖老客户的新需求，保证公司业务稳定成长；另一方面利用积累的行业美誉度积极拓展禾迈股份等新的战略客户，抢占下游行业发展先机，优质的客户资源是公司持续、稳定发展的根本。
2、影响成本的主要因素
公司主营业务成本包括直接材料、直接人工、制造费用等，其中直接材料是主营业务成本的主要构成部分。漆包线、磁材、电池等主要原材料的采购价格波动，是影响主营业务成本的主要因素。
此外，生产人员数量及薪酬水平、固定资产投入和折旧水平，以及外协加工价格等，亦会对主营业务成本产生重要影响。
3、影响费用的主要因素
影响销售费用的主要因素包括：销售收入规模、销售人员的数量及薪酬水平等；影响管理费用的主要因素包括：管理人员的数量及薪酬水平、管理用固定资产折旧等；影响研发费用的主要因素包括：研发投入规模、研发人员的数量及薪酬水平等；影响财务费用的主要因素包括：银行借款的规模、外币汇率的波动、现金折扣等。
4、影响利润的主要因素
影响公司利润的因素比较多，主要包括主营业务收入、主营业务成本、期间费用，同时税收优惠、政府补助等也会对公司利润产生一定影响。
（二）对公司具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务和非财务指标 对公司具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标主要包括主营业务收入的变动、毛利率的波动、汇率的波动、技术创新等。
1、财务指标影响分析
（1）主营业务收入的变动
主营业务收入是公司利润的主要来源，主营业务收入增长情况是判断公司成长性的重要依据。
报告期各期，公司主营业务收入分别为 35,769.05万元、36,191.98万元、48,818.64万元和 32,045.19万元，2019年至2021年年均复合增长率 16.83%，2022年1-6月较上年同期增长60.13%，主营业务收入稳定增长体现了公司良好的成长性。
（2）毛利率的波动
主营业务毛利率反映公司的获利能力，报告期内，公司主营业务毛利率分别为 32.77%、26.45%、22.90%和 25.64%，毛利率有所波动。公司将不断加强研发创新、优化产品结构、加强成本控制，提高产品毛利率。
（3）汇率的波动
报告期内，公司境外销售收入占比较高。公司境外销售主要采用美元、英镑结算，以美元、英镑计价的资产会因汇率波动产生汇兑损益，影响公司经营业绩。报告期各期，公司因汇率波动产生的汇兑收益分别为 236.15万元、-639.36万元、-242.83万元和 473.75万元，占同期利润总额的比例分别为 5.15%、-15.03%、-4.90%和 9.38%。人民币兑外币的汇率波动在一定程度上影响公司业绩。
2、非财务指标影响分析
公司历来高度重视技术研发工作，根据市场和客户的需求，主要通过自主研发不断积累核心技术，在长期的技术研发和经验积累中取得了一系列发明专利、实用新型专利和软件著作权。核心技术储备对公司参与市场竞争和持续经营具有重要意义，公司未来将继续加强技术的研发及创新，在保持产品技术先进性的基础上，不断拓展新的应用领域。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
公司持有苏宁置业集团有限公司开具的商业承兑汇票 2,267,323.57元，票据到期后出票人未能兑付，公司将该票据转入应收账款。公司已对苏宁置业集团有限公司提起诉讼，详见本招股说明书“第十节 其他重要事项”之“三、可能产生重大影响的诉讼、仲裁事项”。
(5) 按坏账计提方法分类披露
公司按照票据承兑人将应收票据划分为银行承兑汇票组合和商业承兑汇票组合，对于划分为组合的应收票据，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。对于银行承兑汇票，由于出票人信用较高，信用风险和延期付款风险极低，不计提坏账准备；对于商业承兑汇票，出票人存在一定的信用损失风险，按照对应应收账款账龄连续计算的原则计提坏账准备。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及说明：
公司应收票据为在日常生产经营活动中取得的银行承兑汇票和商业承兑汇票。公司自2019年1月1日起执行财政部2017年 3月修订的《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》（以下简称“新金融工具准则”）。按照新金融工具准则规定，公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流特征对金融资产进行分类，应收票据的分类情况列示如下： 背书、贴
应收票据 报表公司应收款项融资为持有的信用等级较高的银行承兑汇票。公司收到的信用等级较高的银行承兑汇票主要来源于客户锦浪科技，2021年、2022年1-6月随着对锦浪科技收入的大幅增加，公司收到的信用等级较高的银行承兑汇票显著增多，应收款项融资余额较上年末大幅增加。报告期各期末，公司质押的银行承兑汇票金额分别为 1,247.89万元、1,432.24万元、5,718.68万元和 10,211.78万元，系公司通过与银行开展票据池业务，将票面金额较大的银行承兑汇票质押给银行，开具面额较小的应付票据支付货款。3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
对已有客观证据表明其发生了减值的应收账款，公司单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于账面金额的差额计提坏账准备。
宿迁砥砺前行智能制造技术股份有限公司（原山亿新能源股份有限公司）2018年被江苏省宿迁市中级人民法院裁定宣告破产，所欠公司的款项预计难以收回，全额计提坏账准备。
徐州中巍置业有限公司于2018年被吊销营业执照，所欠公司款项收回可能性较低，全额计提坏账准备。
2) 按组合计提坏账准备：
公司按账龄划分具有类似信用风险特征的应收账款。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
公司自2020年起执行新收入准则，2020年1月1日将部分应收账款调整至合同资产，相应的应收账款坏账准备 78,563.31元调整至合同资产减值准备。
(4) 本期实际核销的应收账款情况
报告期内，因债务人破产等原因导致无法收回的应收账款，经管理层批准后，公司做核销处理。
公司应收宿迁砥砺前行智能制造技术股份有限公司款项 3,398,185.83元，2020年宿迁砥砺前行智能制造技术股份有限公司破产财产分配完毕，公司收回 349,192.70元，未能收回的部分，经管理层批准后做核销处理。
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
受同一主体控制的客户，其应收账款余额予以合并列示。
报告期各期末，公司应收账款前五名余额合计占比分别为 59.98%、59.17%、66.72%和 67.87%，占比较高。公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，各期应收账款前五名客户主要为境内外上市公司、政府单位、国有企业等，信誉度良好，发生坏账损失的可能性较小。
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
(10) 科目具体情况及说明
无。
无。
5. 应收款项总体分析
（1）应收款项变动分析
应收账款 18,492.57 34.40% 15,365.13 33.73% 8,556.58 26.41% 9,318.54 33.23% 合计 30,228.72 56.23% 23,840.16 52.33% 12,700.30 39.20% 12,118.04 43.21% 报告期各期末，公司应收款项占流动资产的比例分别为 43.21%、39.20%、52.33%和 56.23%，2021年末、2022年 6月末占比增幅较大，主要系销售规模扩大使得期末应收账款余额较高，同时公司将收到的信用等级较高的银行承兑汇票质押给银行用于开具应付票据支付供应商采购款，导致期末应收款项融资余额较高。
（2）应收账款总体情况分析
注：2022年1-6月应收账款账面价值占营业收入比例已作年化处理 报告期各期，公司应收账款余额占营业收入的比例分别为 28.32%、24.61%、32.44%和 30.38%。
2021年应收账款余额占营业收入的比例较高。主要系：①2021年度，公司营业收入规模大幅增加导致期末应收账款余额增加；②对库珀照明的应收账款增加较多。公司与库珀照明的信用政策为“2/20,N/90”，即信用期为 90天，20天内付款享受 2%的现金折扣。2021年 11月前，库珀照明通常选择享受 2%的现金折扣，回款速度较快。2021年 11月开始，库珀照明基于其自身管理的需要，主动选择在信用期到期时付款，回款速度变慢，导致公司对库珀照明应收账款增加较多。
（3）应收账款周转率
报告期各期，公司应收账款周转率分别为 3.78次/年、3.83次/年、3.95次/年和 1.80次/半年，较为稳定。
由上表可见，公司应收账款周转率与同行业可比公司平均水平之间不存在显著差异。
（4）应收账款账龄情况
合计 19,725.35 100.00% 16,341.75 100.00% 9,153.22 100.00% 10,265.64 100.00% 报告期各期末，公司账龄在一年以内的应收账款占比均在 90%以上，应收账款账龄结构良好，回收风险较小。账龄在一年以上的应收账款主要为照明工程款，工程项目回款速度相对较慢。
（5）坏账准备计提比例
报告期内，公司账龄在 3年以内的应收账款坏账准备计提比例与同行业公司不存在显著差异，账龄在 3至 5年的应收账款坏账准备计提比例低于同行业公司。由于公司账龄在 3至 5年的应收账款占比较低，对坏账计提金额影响较小。
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
报告期各期末，公司存货按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。
报告期各期，存货跌价准备转回或转销的金额分别为 60.31万元、51.45万元、49.18万元和 198.67万元，主要系随着存货的销售、领用，结转存货跌价准备所致。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及说明
无。
2. 其他披露事项：
无。
3. 存货总体分析
（1）存货构成情况
合计 15,748.29 100.00% 15,675.32 100.00% 9,876.01 100.00% 8,289.40 100.00% 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 8,289.40万元、9,876.01万元、15,675.32万元和15,748.29万元，占流动资产的比例分别为 29.56%、30.48%、34.41%和 29.29%，公司存货主要以原材料和产成品为主。随着销售规模的扩大，存货余额持续增长。2021年末公司存货余额增幅较大，主要系：①以锦浪科技为代表的新能源客户磁性器件产品采购需求增加，公司期末在手订单较多，相应增加了产成品的生产、原材料的采购；②公司主要材料供应商位于长三角、珠三角地区，距离相对较远，为避免疫情反复造成的供货紧张，公司主动增加了材料的备货；③受海运货柜紧张影响，公司出口销售交货周期延长，使得存货余额有所增长。
（2）存货周转率
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
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