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中石科技(300684)经营总结
截止日期2021-12-31
信息来源2021年年度报告
经营情况  第三节 管理层讨论与分析
  一、报告期内公司所处行业情况
  1、公司所从事产品行业情况
  公司以研发为主导,是一家以创新性技术提供基于石墨材料、导热界面材料、两相流产品的先进热管理功能解决方案服
  务商,满足新一代电子设备高可靠性、集成化、低能耗、低成本等需求,业务范围涵盖核心功能材料及组件的研发、设计、生产、销售与技术服务。公司热解决方案产品包括:多层复合石墨导热膜等。 根据日本富士经济出版的报告,公司是人工合成高导热石墨膜全球龙头公司,品类齐全,技术领先。 手机、平板电脑、充电模组、VR/AR 、智能家居设备、汽车电子、新能源逆变器、新型显示装置、高功率电力电子等。
  2 导热界面材
  料TIM 导热填隙垫片、导热凝胶、导热硅脂、相变材料、储热材料、高回弹石墨材料、界面石墨产品等 在导热界面材料领域,公司深耕行业16年,是全球通信行业、消费类电子主流导热界面材料供应商,公司多项产品属于业内首创 通信基站、手机、平板电脑、智能家居设备、汽车电子(三电系统)、电装设备等。3 热管 标准热管、薄型热管、超薄热管大功率薄型热管HPS等。 用于热远点传播,特点是高效导热、灵活应用,用于大功率芯片及散热空间小的产品。 笔记本、服务器、游戏机、VR/AR通信设备等。4 均热板 标准均热板、薄型均热板、超薄均热板等。 用于热面传播,特点是超薄(最薄可达0.25mm)、低热阻、高效散热、多向散热。 手机、平板、新能源等。5 热模组 风冷散热模组-服务器散热模组笔电散热模组、清洁能源散热模组、其他定制化散热模组等;液冷散热模组-管式液冷板、埋管式液冷板、一体式液冷板等。 风冷散热模组-散热功率高;液冷散热模组-防水防尘设计、比风冷更节能、热流密度好、可靠性好、可以进行灵活的流体通道设计,适应更高散热功率场景。 服务器/数据中心、笔记本、PC一体式电脑 、游戏机、投影仪医疗、电子、电力等。除了先进热管理功能解决方案产品之外,公司还涉及EMI屏蔽材料、密封材料等产品。公司产品在国民经济行业分类标准中属于电子专用材料制造(指用于电子元器件、组件及系统制备的专用电子功能材料、互联与封装材料、工艺及辅助材料的制造)和其他电子元件制造(指未列明的电子元件及组件的制造)。报告期内,全球功能材料及组件行业加速整合,行业出现多次大型并购。如2021年3月,杜邦以23亿美元收购安宏资本持有的莱尔德高性能材料公司(以下简称“莱尔德”)的全部股权,莱尔德是一家高性能电磁屏蔽和热管理领域头部公司,2020年营收达4.65亿美元;11月,杜邦再次宣布以52亿美元的价格收购罗杰斯公司(较公告日前一日收盘价溢价33%,对应PE 46倍),罗杰斯致力于在专业应用领域的可靠性、效率和性能方面实现创新和突破,凭借先进材料、应用知识、全球资源、联合研发与设计协作,提供各种技术解决方案。杜邦表示,这两起收购将使其在市值超过400亿美元的电子和工业领域拥有更多的机会,并加强了在电动汽车、先进驾驶辅助系统ADAS、5G电信和清洁能源的地位,通过这些收购将投资组合集中在与长期成长领域密切相关的高增长、高利润业务上。以上并购案例说明功能材料与组件行业在全球范围内属于朝阳行业,龙头企业纷纷并购大体量优质资产,以解决新一代信息、能源、交通等多样化与前瞻性需求,满足OEM厂商在热管理、信号完整性、小型化、电源管理和可靠性方面所面临的日益复杂的挑战,因此该行业享有较高发展潜力和估值倍数,国内相关企业体量与国际巨头仍有较大差距。
  2、公司所服务行业概况
  公司产品应用领域十分广泛,无论何种行业的电子设备都有涉及到公司的功能材料和组件,因此未来公司受单一行业周
  期性波动影响较弱。目前公司产品广泛应用于消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源等领域。
  (1)消费电子行业
  纵观电子产业的发展,第一代是PC互联网,第二代是移动互联网,催生了智能手机、笔记本电脑等移动终端和无线传输
  技术的发展,而新一代互联网将实现各种设备连接上网,向“万物互联”方向发展,由此诞生了AIoT(Artificial IntelligenceInternet of Things,智慧互联网)的概念。AIoT最终实现智能化的物联,需经过以下三个阶段:单机智能、互联智能、主动智能,目前正处在单机智能向互联智能进化发展的阶段,设备终端智能化发展已逐渐成熟。目前,消费电子行业正在积极拥抱 AIoT浪潮,从全球范围来看,AIoT 市场保持快速增长,物联网终端设备连接数量激增。展望下一个十年,在万物互联时代,5G+AI趋势下,AR/VR设备、折叠屏手机、智能投影、可穿戴设备等新消费电子终端将出现百舸争流的局面,公司将资源适度向这些高成长、新兴的新消费电子行业倾斜,有助于减少对传统消费电子的依赖,进一步扩展在整个消费电子产业链中的产品应用和解决方案。
  (2)数字基建行业
  数字基础设施建设(以下简称“数字基建”)是保障社会经济活动正常进行的重大科技基础设施和公共服务体系,对有效
  扩大内需、提升供给体系对需求的适配性、保障产业链供应链安全性等方面已经并将持续发挥关键作用,将成为“十四五”时期及未来一个时期我国经济实现高质量发展的重要基础。根据2021年11月16日工信部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》(以下简称:《规划》),“建设新型数字基础设施”被列为发展重点第一项,具体包括五大任务:全面部署新一代通信网络基础设施、统筹布局绿色智能的数据与算力设施、积极发展高效协同的融合基础设施、推进行业节能减排和绿色发展、强化核心技术研发和创新突破,将全面拉动5G网络建设、光通信模块、物联网终端、服务器与数据中心、人工智能设备、工业互联网设备等新兴电子设备需求。该《规划》特别提出“鼓励新建大型超大型数据中心应用液冷、水冷等高效制冷方案”,公司宜兴募投项目的水冷和液冷散热模组等产品即服务于该领域。“东数西算”等重大工程的启动实施,将对通信设备、服务器等领域的相关产品带来显著拉动,公司基于为全球龙头通信设备供应商提供热管理解决方案二十余年的经验,相关业务将在数字基建行业大发展中获得快速成长。
  (3)智能交通行业
  根据乘联会数据,2021年我国新能源乘用车渗透率为14.8%,较2020年的5.8%提升明显。伴随汽车电动化趋势的确立,
  汽车将由单纯的交通运输工具逐渐转变为智能移动空间和应用终端,成为新兴业态重要载体,智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向。2021年2月中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》,提出:“推进智能交通产业化”、“推进智能网联汽车(智能汽车、自动驾驶、车路协同)”。据《IDC全球智能网联汽车预测报告》,全球智能汽车市场出货量将在2024年达到7620万台,2020年至2024年CAGR达16.8%。智能汽车融汇新能源、新材料和互联网、大数据、人工智能等多种革命性技术,推动汽车从单纯交通工具向具备移动智能终端、储能单元和数字办公及娱乐功能的智能座舱转变,带动能源、交通、信息通信基础设施的建设、改造和升级。电动汽车的核心零部件为三电(电池、电控和电机),目前电动车成本中汽车电子占比达20%,未来将持续快速提升至约50%以上。公司将借助在消费电子和通信设备行业积累的解决电子设备热管理等问题的能力,主要面向智能汽车上游企业包括感知、控制、通讯系统制造业(主要服务产品包括芯片、雷达等)及中游企业包括执行系统制造业(主要产品包括智能中控屏等)。车规级芯片带来算力飙升,现有车辆运算平台基本都在百瓦甚至千瓦级运行状态,同时也衍生了功耗、散热、电磁兼容与质量等多重挑战。在当前汽车形态与车辆环境下,如采用水冷散热方案,功耗最高需控制在300-400瓦,与5G手机十几瓦的峰值功耗相比,热管理问题更为突出。
  (4)清洁能源行业
  2021年10月24日,中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》,更加完
  整、准确、全面的阐释了“碳中和”与“碳达峰”目标,进一步明确,到2030年,非化石能源消费比重达到25%左右,风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。光伏发电、风力发电及储能行业的大发展催生了大量的热管理功能解决方案(热模组、导热界面材料等)的需求,公司将从中充分受益。
  二、报告期内公司从事的主要业务
  (二)公司主要产品服务领域
  报告期内,公司经过深入研究决策,将资源集中在与长期高成长领域密切相关的高增长、高利润业务中,将高成长行业
  确定为消费电子、数字基建、智能交通、清洁能源四大领域。
  1、消费电子行业
  消费电子行业包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、AR/VR设备、TWS、无人机、游戏机、智能家居设备(智能音箱、
  智能显示屏、Mesh Wi-Fi、智能TV、电视棒等)等日常使用的电子产品。展望下一个十年,在万物互联时代,5G+AI趋势下,AR/VR设备、折叠屏手机、智能投影、可穿戴设备等新消费电子终端将出现百舸争流的局面,公司将资源适度向这些高成长、新兴行业倾斜,有助于减少对传统消费电子(如手机、笔记本电脑和平板电脑)的依赖,进一步扩展在整个消费电子产业链中的产品应用和解决方案。在消费电子行业,公司提供的主要产品:导热界面材料、高导热石墨产品(人工合成石墨、石墨烯高导热膜、可折叠石墨等)、热管、均热板、热模组、EMI屏蔽材料、环境密封材料和组件等。
  2、数字基建行业
  公司产品可服务于以下数字基建细分领域:5G通信及下一代先进通信、数据中心、超算中心、工业互联网等,所应用的
  具体终端设备为通信基站、服务器、光通信模块、路由器、SSD固态硬盘及安防设备等。报告期内,公司从通信业务扩展为数字基建业务,产品全面覆盖数字信息收集、传输、储存与计算等各个环节的终端电子设备,目前已完成以上行业的热管理等行业综合解决方案。在服务器/数据中心领域,公司提供的主要产品:热模组(尤其是液冷散热模组)、导热垫片、导热硅脂、导热凝胶、导热相变材料、导热碳纤维垫等;公司目前已向国内外多家上述终端应用企业批量供货。在通信领域,公司提供的主要产品:导热垫片、导热硅脂、导热相变材料、导热吸波材料、FIP导电银胶、热模组、EMI吸波材料、EMI密封材料和环境密封材料等产品。在安防设备领域,公司可提供的主要产品:导热垫片、导热凝胶、双组份灌封胶等。
  3、智能交通行业
  公司在智能交通领域瞄准新能源汽车、自动驾驶、智能座舱、三电系统等领域的热管理功能解决方案。
  在整个智能交通领域,公司可提供的主要产品包括不限于:热模组、人工合成石墨、热界面材料(导热硅脂、导热凝胶、
  导热垫片)、EMI屏蔽材料等。目前公司部分产品已获得客户认证。
  4、清洁能源
  在光伏发电、风力发电及储能行业,公司提供的主要产品:热模组、导热界面材料等。目前公司与行业头部企业在光伏、
  风电、储能等多个领域展开深度合作。在既有风光储业务的基础上,公司将积极跟踪氢能源产业发展趋势,基于公司既有核心技术和研发平台,挖掘热管理等解决方案在氢能源行业中的应用。
  (三)经营模式
  销售模式以直销为主。
  。
  四、主营业务分析
  1、概述
  报告期内,公司实现营业收入12.48亿元,比上期增长8.62%,实现归母净利润1.32亿元,比上期减少29.99%。
  (1)公司营业收入比去年同期增长:根据DIGITIMES Research数据,全球智能手机出货量较2020年增加6.1%,同时在
  公司新客户和新项目开拓成效明显等因素共同作用下,公司向手机客户出货量保持稳定提升,主营业务收入实现增长。
  (2)公司净利润比去年同期减少:报告期内,公司因国内和韩国手机大客户份额进一步增加,客户结构发生变化,并
  配合客户价格策略调整,导致毛利率有所变动;公司战略性增加汽车电子和热模组等新产品的研发投入、海外产能布局及新业务销售团队建设等方面投入,相应费用增加。报告期内,主要经营工作总结如下:
  (1)把握市场动态,持续拓展客户群体
  从跟随大客户的产品研发到根据行业发展规划公司技术及产品路线图,逐步为行业提供综合解决方案。
  报告期内,在行业关键领域,公司与主要客户有深度合作。
  (2)加快产能建设,为公司发展增加动能
  为了进一步拓展海外市场,构建全球型交付基地,满足产业链全球化需求,报告期内,公司启动泰国工厂的建设项目,
  通过在泰国成立Jones Tech(Thailand) Co., Ltd.全资孙公司,在泰国东部工业走廊罗勇府WHA东部工业园购置了103亩土地和五千多平方米厂房,截止目前已完成主要装修改造以及设备采购、安装工作,为2022年上半年一期工程竣工投产打下良好基础,将为东南亚及其他地区客户就近供应人工合成石墨等多元化产品。通过无锡、东莞两地扩产以及泰国项目建设,大幅度提高石墨产品生产能力,进一步强化全球交付能力和供应稳定性。报告期内,宜兴募投项目已完成主体建设,为2022年竣工交付奠定坚实基础。
  (3)持续研发投入,提高技术壁垒
  报告期内,公司持续增加新技术、新产品、新工艺的开发力度,积极引进高端技术人才,研发投入8,039万元,同比增长
  10%。继续巩固人工合成石墨全球龙头地位,向高端热界面材料领域挺进,与客户共同定义下一代产品路线图。报告期内,公司5G导热石墨膜获得江苏省专精特新产品认定。报告期内,公司申请国内外发明及实用新型专利18项。截至报告期末,公司向国内外申请发明专利及实用新型专利累计166 项,其中,公司向国内外申请发明专利74项,取得国内发明专利7项,国外发明专利8项;公司申请实用新型专利92项,其中已经授权实用新型专利74项。报告期内,公司成为中关村材料试验技术联盟(CSTM)导热材料标准委员会的热管理材料分技术委员会秘书处单位,作为秘书处单位负责组织和主导热管理材料行业CSTM标准的规划、管理、建设、宣贯和实施工作。
  (4)完善管理体系,践行企业责任
  报告期内,顺利通过汽车行业TUV莱茵认证机构的IATF16949:2016质量管理体系换证&扩证审核,认证产品范围为功能
  材料类的设计和生产,这对公司智能交通业务开展具有里程碑意义。报告期内,无锡子公司荣获无锡高新区民营企业纳税百强称号。
  2、收入与成本
  (1)营业收入构成
  (2)占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况
  利率有所变动。
  公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
  (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入
  
  行业分类 项目 单位2021年2020年 同比增减
  消费电子行业 销售量 平方米 9,152,801 8,302,127 10.25%生产量 平方米 9,322,817 8,422,186 10.69%库存量 平方米 573,611 403,595 42.13%数字基建(含通信) 销售量 PCS 346,654,500 282,891,412 22.54%生产量 PCS 349,282,193 290,772,525 20.12%库存量 PCS 22,758,233 20,130,540 13.05%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明消费电子行业库存量同比增加42.13%,主要系疫情形势严峻,提高安全库存备货所致。
  (4)公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况
  (5)营业成本构成
  行业分类
  行业分类
  (6)报告期内合并范围是否发生变动
  本期新设成立全资孙公司JONES TECH (Thailand)Co.,Ltd.,注销控股子公司无锡中石斯宾驱科技有限公司。
  (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
  (8)主要销售客户和主要供应商情况
  3、费用
  管理费用 82,267,723.68 58,004,911.26 41.83% 主要系构建全球型交付基地,海内外多个建设项目同时开展并导入管理团队,人力成本及折旧摊销增加所致。财务费用 2,257,462.13 6,978,253.04 -67.65% 主要系开展远期结售汇业务规避汇率变动风险,汇兑损失减少所致。研发费用 80,387,477.03 73,331,411.97 9.62% 无重大变化。
  4、研发投入
  
  主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
  高导热通量石墨烯散热膜开发 新产品开发,拓展散热产品类别 客户测试阶段 实现批量生产销售 丰富产品类别、提高高端产品市场竞争力。超厚石墨膜开发 新产品开发,满足客户多元化需求 开发阶段 实现批量生产销售 进一步丰富公司石墨类产品线,巩固全球龙头地位,满足客户多元化需求。新型 FIP产品开发 满足通讯设备轻量化、高屏蔽性能要求,及自动化生产工艺要求,减少产品安装应力。 配方开发完成,开始小批量供货 实现批量化生产销售,替代国外产品。 新产品应用具有高度自动化的特点,并能够根据客户多变的需求衍生出更多的产品选择,提高产品竞争力。高导热垫片配方产品 随着数字基建、5G通讯、芯片国产化等产品的散热需求越来越高,拟开发出更高导热系数的垫片满足市场需求 配方开发完成,小批量试产 实现批量化生产销售,引领绝缘导热垫片技术方向。 引领导热界面材料技术发展, 树立中石导热高端品牌。可以应对 5G通信,数据中心,EV等新兴行业高散热需求。高导热系数导热凝胶产品开发 开发出系列化导热凝胶产品,实现高导热系数、高流速、低压缩应力、低模量等性能 部分产品已经完成配方开发,小批量销售 实现批量生产销售,引领导热凝胶技术发展。 引领导热界面材料技术发展, 树立中石导热高端品牌。可以应对 5G通信,数据中心,EV等新兴行业高散热需求。液冷产品研发快速制样平台 满足快速响应客户需求 项目已完成,具有样品和小批制样能力 完全建成并具有样品和小批制样能力。 液冷产品核心工艺能力提升,制样速度能力大幅提升。水冷、热模组系列客户认可;量产报价完成,客户稽核通过 实现批量化量产销售 标志公司进入液冷系统领域,提升公司液冷类产品竞争力。
  5、现金流
  (1)经营活动现金流入小计本期较上期增加23.22%,无重大变化。
  (2)经营活动现金流出小计本期较上期增加26.40%,无重大变化。
  (3)经营活动产生的现金流量净额本期较上期增加2.36%,无重大变化。
  (4)投资活动现金流入小计本期较上期增长30.32%,主要系赎回到期现金理财产品所致。
  (5)投资活动现金流出小计本期较上期增长7.31%,无重大变化。
  (6)投资活动产生的现金流量净额本期较上期增长108.69%,主要系赎回到期现金理财产品所致。
  (7)筹资活动现金流入小计本期较上期减少99.57%,主要系上期非公开发行股票取得募集资金8.17亿所致。
  (8)筹资活动现金流出小计本期较上期增加15.03%,无重大变化。
  (9)筹资活动产生的现金流量净额本期较上期减少127.49%,主要系上期非公开发行股票取得募集资金8.17亿所致。
  (10)现金及现金等价物净增加额本期较上期减少97.37%,主要系以上综合影响所致。
  报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明
  五、非主营业务情况
  投资收益。 是
  公允价值变动损益 1,107,421.36 0.76% 主要为未到期的理财产品投资收益。 是资产减值 -91,773.23 -0.06% 主要系存货跌价准备及固定资产减值损失。 否营业外收入 325,608.31 0.22% 主要系收到的合同违约金及往来款项清理收益。 否营业外支出 720,179.28 0.49% 主要系子公司注销所致。 否其他收益 10,042,836.15 6.89% 主要为政府补助。 否信用减值损失 192,630.82 0.13% 主要系应收账款与其他应收款计提坏账所致。 否资产处置收益 121,502.72 0.08% 主要系固定资产处置收益。 否
  六、资产及负债状况分析
  1、资产构成重大变动情况
  合同资产   0.00%   0.00% 0.00% 无重大变动。
  长期股权投资   0.00%   0.00% 0.00% 无重大变动。
  设及投入所致。
  致。
  短期借款   0.00%   0.00% 0.00% 无重大变动。
  长期借款   0.00%   0.00% 0.00% 无重大变动。
  致。
  
  境外资产占比较高
  2、以公允价值计量的资产和负债
  3、截至报告期末的资产权利受限情况
  七、投资状况分析
  1、总体情况
  
  2、报告期内获取的重大的股权投资情况
  3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
  4、以公允价值计量的金融资产
  5、募集资金使用情况
  (1)募集资金总体使用情况
  用,闲置募集资金购买现金理财 0
  

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