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| 国机精工(002046)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，面对今年第一季度业绩亏损的不利局面，公司多措并举，实现第二季度经营企稳回升，第二季度，
公司营业收入8.93亿元，同比下降1.26%，扣非归母净利润9,066万元，同比增长3.39%，第二季度良好的经营状况保证了公司半年度业绩由一季度的亏损转为盈利。
2026年上半年，公司收入端阶段性承压，上半年营业收入同比减少7,253万元，降幅4.51%，这主要由于轴承业务板块下滑引起，特种及精密轴承业务上半年实现营业收入6.79亿元，同比减少1.76亿元，降幅20.61%，从上半年情况看，特种轴承的经营形势在逐步好转，收入降幅在逐步收窄。在航天领域，公司占据大部分的市场份额，国内主流的卫星、火箭制造公司基本均为公司客户，随着商业航天进入常态化、高频次、可回收发射的新阶段，公司作为航天轴承核心供应商有望持续受益于发射频次提升带来的稳定增量；超硬材料磨具业务上半年实现营业收入3.72亿元，同比增加8,111万元，增幅27.89%，超硬材料磨具属于公司超硬材料业务板块，其中属于半导体耗材的金刚石工具和精密陶瓷制品是公司最重要的成长主线，受益于半导体行业景气拉动，该业务收入实现较快增长，上半年同比增速约40%，在半导体领域中，公司产品布局包括倒边轮、减薄砂轮、划片刀、封装刀等金刚石工具类产品以及陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡盘、静电卡盘等精密陶瓷制品类产品，公司产品应用于芯片制程各环节，主要竞争对手为日本Disco和东京精密等国际跨国企业。
2026年上半年，公司归母净利润4,905万元，同比减少12,542万元，降幅71.89%，利润下滑主要由于以下三个因素：一是本期研发费用投入较大，同比增加4,674万元，同比增长53.71%；二是公司持有的苏美达股票产生的公允价值变动收益，比上年同期减少2,353万元；三是去年同期处置中浙高铁股权确认投资收益约4,000万元，本期无此类收益。总体来说，上半年利润同比下滑，主要是研发投入增加和投资收益减少的共同结果，从毛利总额这一反映主业盈利底色的重要指标看，上半年公司毛利总额5.32亿元，已接近去年同期的5.43亿元，主业盈利能力并未减弱。
2026年上半年，金刚石在散热领域的应用前景持续受到关注，目前业内主流产品包括单晶金刚石散热片、多晶金刚石散热片和金刚石铜复合材料三大类。单晶金刚石散热片热导率约2000W/m·K以上；多晶金刚石散热片的热导率约1500W/m·K；金刚石铜复合材料热导率约800W/m·K。公司已形成覆盖金刚石单晶、金刚石多晶及金刚石铜复合材料的产品矩阵，产业化进展方面，CVD金刚石产品（含单晶与多晶）已进入行业头部客户的验证阶段；金刚石铜复合材料已向重点客户送样验证。另外，在其他的金刚石功能化应用产品如金刚石光学窗口片、金刚石声学振膜等方面，公司也在积极推进新产品开发、应用场景拓展、下游客户验证等工作。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据适用□不适用为更好适应公司“十五五”战略发展需要，进一步优化业务管理结构，公司于本报告期对主营业务板块的划分标准进行了系统性调整。本次调整以产品属性和市场定位为划分维度，将原有业务重新归集为若干核心板块。由于各板块产品技术含量、应用场景及市场竞争力存在差异，其附加值与毛利率水平呈现显著分化。本次统计口径调整后，各业务板块的收入构成与盈利贡献更为明晰，不仅便于公司内部精细化考核与管理决策，亦有助于外部投资者更直观地穿透各产品线的实际盈利能力，增强财务信息的决策有用性。上述调整仅涉及分类统计方式，不影响公司整体经营成果及财务状况。
四、非主营业务分析
适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
本报告期末 上年末 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例货币资金 1,170,651,209.36 14.46% 1,666,202,284.64 20.79% -6.33%应收账款 1,702,181,704.84 21.03% 1,274,162,712.31 15.90% 5.13%合同资产 142,440,032.59 1.76% 80,753,374.08 1.01% 0.75%存货 947,792,714.23 11.71% 812,213,628.33 10.13% 1.58%投资性房地产 137,483,364.19 1.70% 139,683,686.98 1.74% -0.04%长期股权投资 43,769,125.12 0.54% 44,549,733.31 0.56% -0.02%固定资产 2,056,122,295.66 25.40% 1,851,334,541.34 23.10% 2.30%在建工程 535,952,734.33 6.62% 691,853,041.48 8.63% -2.01%使用权资产 20,271,067.02 0.25% 31,568,942.35 0.39% -0.14%短期借款 531,620,603.94 6.57% 239,973,033.33 2.99% 3.58%合同负债 87,017,810.04 1.08% 77,033,724.00 0.96% 0.12%长期借款 597,882,924.31 7.39% 592,330,561.79 7.39% 0.00%租赁负债 9,844,685.28 0.12% 14,268,658.73 0.18% -0.06%
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动的内容为本期正常收付银行承兑汇票的净额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2025年 向特
定对
象发
行股
票2025年03
月19
日 11,47
4.11 11,25
募集资金于2025年3月4日到位。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对本次募集资金到位情况进行了审验，并出具
《验资报告》（容诚验字[2025]361Z0006号）。新增股份已于2025年3月19日上市。公司依照规定对募集资金进行了专户存储管理，募集资金到账后已全部存放于募集资金专项账户内，公司及子公司与保荐机构、存放募集资金的商业银行签署了募集资金三方\四方监管协议。
2025年4月28日，公司召开第八届董事会第九次会议和第八届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换前期投入的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）的自筹资金25,611,582.73元和预先支付发行费用的自筹资金769,343.70元，合计26,380,926.43元。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(1) 投入
金额 累计
投入
金额
(2) 投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 预定
可使
用状
态日
期 实现
的效
益 期末
累计
实现
的效
益 预计
效益 性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年向特定对象发行股票募集资金2025年03月19日 新型高功率MPCVD法大单晶金刚石项目（二期） 生产建设 否 8,031.88 8,031.88 675.67 7,5726,380,926.43元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 将根据计划继续用于募投项目募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1.“补充上市公司流动资金项目”投入进度100.01%，原因是使用账户结息2,152.84元导致。
2.截至披露日，鉴于公司在中国光大银行股份有限公司洛阳西苑路支行开立的用于“补充流动资金”的银行账户中的募集资金已使用完毕，为减少管理成本和方便账户管理，公司已办理了上述募集资金专户的注销手续。本次募集资金专户注销后，公司与保荐机构、开户银行分别签署的相应募集资金监管协议随之终止。详见2025年7月25日披露于巨潮资讯网的《关于注销部分募集资金专户的公告》（公告编号：2025-048）。
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强公司市值管理工作，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，根据《公司法》《证券法》《上市公
司监管指引第10号—市值管理》等有关法律法规、规范性文件，制定了《国机精工集团股份有限公司市值管理制度》。主要内容如下：一是明确市值管理的机构与职责：确立了董事会的领导责任，明确董事长、董事、高级管理人员、董事会秘书及董事会办公室在市值管理中的职责。二是提出市值管理的方式：综合运用并购重组、股权激励与员工持股、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等其他合规方式推动投资价值合理反映公司质量。三是建立监测预警机制及应对措施：由董事会办公室常态化监测关键指标，合理设定预警阈值；在股价异常波动时须及时分析核查、沟通说明，并视情况合法合规采取股份回购、现金分红等稳定措施。四是规定市值管理禁止事项：严禁任何形式的信息披露操控、内幕交易、操纵市场、违规预测承诺、违规股份增持或回购、泄露涉密信息及其他违法违规行为。十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为深入贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》及证监会相关监管要求，践行“以投资者为本”的发展理念，公司依照深交所“质量回报双提升”专项行动号召，秉承“精工致远”的发展理念，结合高端轴承与超硬材料主业战略布局，制定了质量回报双提升行动方案，旨在全面提升公司经营质量、治理效能与投资者回报水平。具体进展情况详见与本报告同日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。
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