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| 金发科技(600143)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，作为全球最大的化工新材料生产和消费国，我国新材料行业正处于产业结构优化、高端新材料不断突破的战略机遇期。汽车、家电等传统行业仍稳健增长，新能源、AI算力、具身智能、低空经济、高频通信、商业航天等战略性新兴产业的蓬勃发展，为公司持续高质量发展带来新机遇。但同时，中东冲突阶段性导致化工原料价格大幅波动，公司面临成本传导压力。
面对机遇与挑战，公司充分发挥全产业链一体化与头部规模优势，强化价格传导机制，同时为全球头部客户提供稳定的材料保障，进一步强化了与头部客户的战略绑定；依托全球领先的应用创新能力，围绕新质生产力加强科技创新，强化全球供应链协同布局，为全球客户提供更具竞争力的新材料整体解决方案，经营质效稳步提升，高质量发展扎实推进。报告期内，公司实现营业收入341.18亿元，同比增长7.85%；实现归母净利润6.85亿元，同比增长17.02%，市场份额与盈利能力同步提升。
报告期内，公司稳步推进全球化战略布局，国外销售实现收入62.95亿元，同比增长24.46%。
出口及海外基地业务均实现量利双增，海外本土化供应与服务能力持续强化，国内与海外基地高效协同，全球制造网络不断健全，国际竞争力和品牌影响力进一步提升。
（一）改性塑料板块经营情况
公司抢抓“新能源产业升级”“两新政策”“回收循环利用”的发展机遇，深化与全球各行业头部企业合作，积极开拓AI算力等新兴领域，公司产品销量稳步提升，其中，在新能源、电子电工、消费电子等行业的销量实现稳健增长。同时，公司新建的数字工厂已实现生产全流程智能化管控，显著提升了生产效率、产品性能、能源利用效率和柔性制造能力。2026年上半年，公司改性塑料销量再创新高，实现产成品销量147.44万吨，同比增长12.65%；营业收入181.67亿元，同比增长10.28%，核心主业增长态势稳健。
其中，合成改性一体化产品方面，销量12.26万吨，进一步打通上下游产业链，发挥石化改性协同优势，提升综合竞争实力。环保高性能再生塑料业务实现销量11.48万吨，同比下降3.20%。
公司构建国内外再生资源供应链，持续提升原料合规溯源与供应链抗风险能力。公司依托技术创新推动智能、绿色、精细化生产，持续优化智能分选、绿色清洗、造粒改性核心工艺，实现提质降本增效。
1、车用材料：主要的车用材料全球销量61.67万吨，同比增长10.07%。
经营情况：①一体化项目落地，助力提质增效。PP一体化改性装置落地运行，有效改善产品气味、压降成本、降低碳排放，提升公司在空调壳体、低气味内饰、保险杠等领域的产品竞争力。
②技术创新迭代，构建低碳差异化壁垒。车用聚丙烯产品采用双向降碳设计，通过PCR材料循环与生物基聚乙烯的工艺优化和界面调控，结合醛类定向吸附消减技术，系统地解决了高比例回收/生物基材料力学性能衰减、醛类VOC风险等多项行业共性难题，成功应用于智能座舱、内饰门板等核心内饰部件。③推进全球化布局，海外业务实现稳步增长。公司海外车用材料业务增长向好，在南亚、北美、东南亚等核心海外区域市场份额持续提升，全球供应链协同与属地化配套服务能力同步增强。图3公司车用材料应用场景图
2、家电材料：主要的家电材料全球销量27.80万吨，同比增长9.02%。
经营情况：①深化一体化协同，提升产品竞争力。公司持续扩大ABS与PP合成改性一体化规模，空调专用料、小家电专用料、阻燃ABS及填充增强PP等标准化产品竞争力进一步突显，为家电行业头部客户提供了高性价比的材料解决方案，进一步推动了销量增长。②聚焦高性能新材料研发，创新材料应用场景。公司高性能工程材料创新应用于厨房器具、清洁器具、水处理等细分行业，满足客户多样化、定制化的需求。持续丰富产品解决方案，推动全塑化制造，彰显设计与创新优势。图4公司家电材料应用场景图
3、电子电工材料：电子电工材料全球销量23.01万吨，同比增长11.86%。
经营情况：①推进产品升级迭代，高低压全系电工材料实现进口替代突破。公司开发适配新型强电电网的耐高压、抗电冲击高耐久的尼龙材料，有效解决新型电网高负荷运行的电气稳定性难题，满足智能配电设备严苛电气标准，性能对标国际先进水平，在电网行业头部客户实现批量化应用。②深耕绿色低碳技术，巩固行业领先优势。依托全产业链研发优势，公司迭代升级适配AI设备与新型强电电网的生物基高温尼龙、化学再生及无卤阻燃PBT材料，在保持高绝缘、耐电弧、抗电老化等优异电性能的同时，有效降低产品碳排放，满足高端客户高性能、低碳化选材要求，持续夯实公司绿色电工材料领域的领先地位。图5公司电子电工材料应用领域图
4、新能源材料：主要新能源材料全球销量5.63万吨，同比增长25.11%。
经营情况：①顺应行业发展趋势，推动动力电池技术进步。公司研发的特种纤维搭配定制化树脂的增强材料解决方案，顺应了动力电池结构件设计集成化及轻量化的趋势，得到了行业头部客户的认可。②创新增强材料应用，解决储能行业痛点。公司研发的低变形、超耐电解液的纤维增强聚烯烃材料，解决了长时储能结构件材料的长周期工作密封可靠问题，在电化学长时储能行业实现了成功应用。③自研特种新材料，带动光伏产业升级。公司研发的超耐候高强度特种增强PC合金类材料，满足了光伏行业产品长生命周期的性能及外观要求，在光伏行业电控类相关部件上实现了量产应用。④创新材料解决方案，赋能氢能产业协同发展。公司自主研发低渗透率PA6材料，产品符合国标GB/T42610-2023标准，满足储氢罐内胆使用要求，已在行业头部客户完成验证。图6公司新能源材料在动力电池上的应用场景图
5、消费电子材料：主要的消费电子材料全球销量7.30万吨，同比增长23.31%。
经营情况：①抓住行业需求，解决散热痛点。公司开发了轻量化导热材料，解决了高性能消费电子产品散热问题，保证其运行的稳定性和持久性。②从源头入手，完成应用创新。聚焦高性能尼龙材料合成，从分子结构设计入手，制备低密度特种尼龙，并应用在AR行业相关产品。③研发环保新材料，满足行业严格要求。紧跟行业环保法规政策从严趋势，开发了一系列PCR阻燃材料，并满足了PFAS-FREE特点，在头部客户产品上实现了成功应用。图7公司消费电子材料在AR、VR上的应用场景图
（二）绿色石化板块经营情况
报告期内，公司纵深推进绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同，加速推进合成改性一体化建设。通过系统实施工艺能效技改和扩能技改工程，动态优化产品矩阵，全面提升装置产能利用率，降低生产成本。同时，依托“原料精准适配+工艺低碳重构”双轮驱动，优化产品结构，重点开发PP和ABS的定制化专用料产品，实现产品差异化竞争力的提升。
1、宁波金发：主要产品聚丙烯销量37.28万吨（单体报表口径），同比下降11.09%。
经营情况：①中试平台高效运行，推进高端新品开发。PP装置中试平台高效运转，攻克行业技术难题，开发并小批量量产抗冲透明聚丙烯产品，产品透明度和抗冲性能达到行业领先水平。
②PDH装置技改落地，挖掘装置增效潜力。PDH装置完成关键设备更新优化及配套技术改造，相关改造装置计划下半年重新开车，投产后预计可提高产能利用率，降低运行成本。
2、辽宁金发：主要产品ABS销量30.82万吨（单体报表口径），同比增长26.52%。
经营情况：①生产运行平稳受控，风险控制能力显著增强。公司通过技改技措与隐患排查治理，上半年实现生产装置“安稳长满优”运行。通过灵活调整原料采购渠道，有效规避国际局势波动冲击，保障供应链稳定。②装置改造实现降本，推出差异化产品。ABS装置和MMA装置实现降本增效，同时陆续推出耐候ABS、电镀级ABS、食品级低应力SAN等产品。图8辽宁金发厂区
（三）新材料板块经营情况
报告期内，新材料板块各核心产品实现快速增长，产成品销量17.83万吨，同比增长38.75%。
公司技术突破与产能扩张并举，赋能下游新兴行业高质量发展，进一步巩固行业领先地位。
1、生物降解塑料：主要产品销量14.45万吨，同比增长40.70%。
经营情况：①创新驱动产品迭代，技术领跑行业赛道。公司集中突破生物降解塑料的高端应用瓶颈，成功推出高透高性能膜袋专用料、高精度高速3D打印料、食品级纸品淋膜料、生物基无卤无增塑剂玩具料、生物基热熔胶等系列产品，以核心技术助推产业升级，持续夯实并扩大行业领先地位。②深化产业链垂直整合，释放全链路协同价值。公司持续完善“生物基单体—生物基聚酯—改性生物材料”产业链，推动年产5万吨生物基丁二酸和年产1万吨生物基BDO的规模化稳产，生物基丁二酸成本优势进一步凸显，产品纯度处于国内第一梯队。同时基于自研新型生物基单体，公司持续丰富Bio-PBAT、Bio-PBST、Bio-PBS及改性合金材料产品矩阵，加大产品开发与市场应用拓展力度，打通从核心原料自主供给到终端高值化应用的价值闭环，有力推动生物基材料产业链绿色可持续发展。图9公司生物降解塑料、生物基材料的应用领域图
2、特种工程塑料：主要产品销量2.17万吨，同比增长46.62%。
经营情况：①深耕前沿技术领域，抢占新兴行业高地。新能源领域，公司研发了超高强度无卤阻燃PPA，兼具耐冷却液腐蚀、优良电磁屏蔽性和激光焊接性等突出性能，可在新能源汽车电控系统替代金属以实现大幅度减重，获多家头部客户认可。报告期该产品实现销量约2,600吨，同比增长44%。
AI算力领域，公司研发出新一代介电性能调控和导电等功能性LCP，助力计算、存储和传输连接器实现更高密度设计、更大存储容量、更大传输带宽和更高传输速率；研发出高性能聚醚酰亚胺（PEI），供应给光通讯模块、AI服务器耐热部件和超高转速风扇的行业头部客户；研发出耐热水解、耐蠕变的无卤聚芳醚砜，实现UQD液冷快接头材料升级。报告期相关材料实现销量约6,750吨，同比增长50%。
具身智能领域，公司研发了兼具超高耐磨、高强度、高尺寸稳定的生物基PPA，高度适配灵巧手执行器使用的极端工况，推动人形机器人核心功能迭代升级。
②关键技术持续突破，高端新品密集落地。研发了耐溶剂微晶透明聚酰胺，兼具高透光、低雾度和出色的成型性，已在AR/VR领域实现规模化应用；中空纤维膜级PES产业化技术获得行业头部客户认可，已实现大批量应用；研发出作为PFAS-free材料替代氟塑料的高耐热聚芳醚砜，兼具低烟、低毒和低密度等核心优势，应用于AI高速铜缆和光纤光缆等领域，取得良好进展。
③持续推进产能建设，保障供应能力。公司0.8万吨特种聚酰胺已于2026年第二季度投产。
1.5万吨/年LCP合成树脂项目二期1.0万吨/年装置按计划推进，预计于2027年第二季度投产；1.0万吨/年PPA聚合扩产项目已立项，计划于2027年第三季度投产。
图10公司特种工程塑料在CPU芯片的应用场景图
3、高性能纤维增强复合材料：主要产品实现营业收入2.72亿元，同比增长28.91%。
经营情况：①攻克成型关键工艺，优化产品核心性能。公司突破超大异型结构件一体化精密成型、高效量产关键技术。持续迭代高性能功能型热塑性连续纤维增强复合材料，优化材料极端环境耐候、耐热、抗疲劳核心性能，解决部件长期服役的稳定性难题。②拓宽下游应用场景，加速产业化落地。依托材料、工艺与智能化生产技术的全方位创新，持续完善产品矩阵，深耕新能源汽车、低空经济、智能物流、5G通信等核心新兴领域，成功开发了多项新应用方案并在新兴行业实现规模化应用，持续巩固高性能纤维增强复合材料领域的技术壁垒与核心市场竞争力。图11公司高性能纤维增强复合材料在无人机桨叶/机身上的应用场景图（四）医疗健康板块报告期内，公司积极抢抓市场机遇，实现手套产品量价齐升，盈利能力明显改善。医疗健康产品：报告期内，公司医疗健康产品实现销售收入8.07亿元，同比增长72.44%。经营情况：①拓展全球市场，份额显著提升。报告期内丁腈手套销量61.81亿只，同比增长51.64%，公司市场占有率持续提升。②技术驱动创新，开发差异化产品。公司研发的硝化纤维素微孔膜（NC膜）已实现稳定量产，超临界静电喷射(SEJ)非织造布进入调试阶段，预计下半年量产。熔喷PES，PPS等新产品进入小批量量产。12 NC
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