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| 晶科能源(688223)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
在光伏行业深度调整期，公司始终以技术创新、全球化布局和高效管理为核心战略，持续构建差异化竞争优势。我们在技术驱动产品升级、重要市场深耕拓展和数智融合降本增效等方面不断发力，以积极应对报告期内行业供需失衡导致的价格低迷、各项政策变化带来的需求波动和由此产生的经营压力。报告期内，公司实现营业收入247.27亿元，同比减少22.32%，实现归属于上市公司股东的净利润-30.76亿元。截至报告期末，公司总资产为1,145.85亿元，归属于上市公司股东的净资产为241.18亿元，资产负债率较上期末下降1.03个百分点。2026年上半年，公司实现光伏组件出货29.64GW，保持行业领先。储能方面，公司上半年实现储能系统产品交付3.1GWh。
2026年第三季度，公司组件出货预期为15-17GW。考虑到部分市场需求的变化，公司将更加注重出货规模与盈利、现金流和订单质量之间的平衡，因此相应将2026年全年组件出货指引调整为60-70GW。
报告期内公司在以下几方面表现较为突出：
(一)持续引领技术创新，打造产品差异化优势
在国家积极倡导规范光伏行业竞争秩序，产业升级发展的背景下，公司通过前沿技术创新推动产能提质升级，打造差异化竞争优势。报告期内，经中国科学院上海微系统与信息技术研究所权威认证，公司自主研发的基于N型TOPCon钙钛矿叠层电池转换效率突破34.82%。公司发布全新一代TOPCon技术飞虎5组件，产品通过高纯硅基底、广谱陷光、全域钝化、无隙晶阵封装等多项核心工艺优化，实现25.91%的量产效率与700W以上超高组件功率，全生命周期发电量较行业同类产品提升3%，再度刷新TOPCon量产产品性能标杆。此外，公司通过技术升级扩大差异化优势，预计年底具备超40GW的TOPCon3.0产能，可满足光伏能耗能效强制性国家标准的一级能效标准，高功率产品的年化产能规模行业领先。公司银包铜技术量产导入进度和规模行业领先，2026年二季度末完成近30GW产能的贱金属工艺改造，进一步降本增效。
(二)巩固海外渠道壁垒，对抗市场波动风险
2026年全球光伏需求预计维持整体稳定；其中中国市场存在调整压力，海外市场稳中略增。
公司搭建覆盖近200个国家和地区的营销网络、35个全球服务中心，形成难以复制的海外渠道壁垒。在光伏行业调整期，公司主动优化销售结构，适度收缩低价亏损市场出货，加大高盈利市场资源投入。依靠深耕多年的本地化分销渠道，在澳大利亚、中东、中亚等海外市场维持领先市占率。2026年上半年，在毛利率相对更高的海外市场出货占比约七成。公司坚持全球化本土化渠道建设，搭建大型电站投资商、本地集成商、分布式经销商多层次客户体系。持续巩固欧美成熟市场，加速开拓拉美、中亚、中东等新兴潜力市场，依靠海外区域领先优势对冲国内需求波动风险。
（三）数智融合全面推进，提效降本深化转型
报告期内，公司正式发布《AI转型蓝图规划2.0》，围绕“面向技术、面向交付、面向管理、面向客户”四大战略方向，聚焦十三大重点领域任务，系统推进AI战略落地。公司发布了数字化人才2.0体系，构建覆盖全员、分层分类的人才培养与认证机制，启动L1/L2/L3数智化人才赋能与认证，持续培养数智化应用、技术和管理人才，为转型提供坚实的人才支撑。AI公共平台的光储资讯整合多源数据，赋能市场洞察与前瞻分析。流程智能审批提效降本成效显著，数字员工平台，“晶科大脑”知识中台、数字员工平台等全面赋能日常办公、项目管理与协同协作。运营领域累计开展数智化项目172个，研发联合晶泰共建AI实验室。AI赋能公司合规管理与行政差旅降本，为管理提效与风险识别夯实了基础。报告期内，公司各业务体系AI项目年化总收益突破9,000万元，AI应用正从单点提效迈向全局组织效能提升，数智化转型价值持续释放。此外，公司聚焦组织效能提升，持续升级全球化人才体系和数智化人才体系，打造敏捷组织，促进技能型组织和人才的成长，整体运营效率实现同比提升。
（四）储能业务“量利并举”，不断开拓创新场景
报告期内，公司储能业务迈向“量利并举”的发展阶段，围绕源网侧大型储能、工商业储能及新兴高耗能场景，持续迭代产品方案、完善全生命周期服务，推动光储协同向更高效、更安全、更智能演进。2026年上半年储能系统出货量延续高增，核心零部件自研量产能力增强，蓝鲸SunTeraG5大容量储能系统、海豚SunGigaG2Plus工商业储能系统及“晴天365”AIDC光储系统解决方案等新品发布；公司凭借产品性能、品质保障与全球化服务网络，连续多季度荣登BNEFTier1一级储能厂商名录，品牌影响力与竞争力获客户与行业广泛认可。未来，公司将在出货量高增基础上，加大海外市场与高价值场景开拓，深度布局零碳园区、微电网及面向人工智能算力爆发的智算中心等场景；同时，依托公司在光伏领域的全球龙头优势，积极探索创新业务模式与商业化路径，打造高效、智能、可靠的绿色能源系统解决方案，赋能社会绿色低碳转型，为全球能源可持续发展贡献力量。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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