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| 物产中大(600704)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
今年以来，公司深入实施“一体两翼”发展战略，持续“抓创新、扩投资、增效益”，积极构建有物产中大特色的现代化产业体系，不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快打造“大而强、富而美”受人尊敬的优秀上市公司。
（一）深化实施“一体两翼”战略。高端制造与金融服务利润合计占比突破50%，产业结构优化取得突破性进展。一是智慧供应链集成服务稳健向好、韧性凸显。2026年上半年，智慧供应链集成服务板块实现营业收入2661.65亿元，占公司营业收入91.82%；利润总额17.76亿元，贡献占比47.15%。报告期内，公司主要大宗商品经营货量1.11亿吨。其中，钢材销售3892.79万吨，同比增长2.52%；炉料销售2988.16万吨，同比增长9.37%；油品销售339.69万吨，同比增长29.18%。国际积极应对全球市场变化，助力“贸易强国”发展。2026年上半年，公司进出口总额（含转口）98.68亿美元，同比增长4.86%。其中“一带一路”国家贸易额55.67亿美元，同比增长8.76%。国内持续聚焦重点产业集群，提升对核心客户资源保障、价格管理、物流仓储等服务能力。金属大宗板块继续拓展与上游钢材合资经营规模，持续加大战略客户合作力度，扩大家电、门业、电梯、五金等产业集群服务范围，服务产业终端占比超50%，参与服务三峡水运新通道、三门核电站、深圳地铁等30多个重大项目。煤炭板块坚持上下游双向延链布局，资源端向上游核心产区纵深拓展，深化新疆、山西、内蒙古、陕西等主产区坑口直采直发模式，市场端深耕终端用户市场，成功开拓多家主力电厂铁路直达供应业务。化工板块聚焦能源化工、橡胶轮胎和农产品主业，新获批大连商品交易所玉米交割厂库、纯苯交割仓库资质、上海期货交易所丁二烯橡胶、纸浆期货集团交割厂库资质，有效赋能业务发展；物产中大化工参股44%的蓝鲸生物获得国家出口白名单资质，核定出口产能30.5万吨/年，7月实现浙江生物航空煤油首次出口，50万吨/年工业级油脂制生物柴油及生物航煤项目，每年可消纳各类废弃油脂50万吨，产出生物航空煤油、生物柴油及副产品约40万吨，每年减碳超100万吨。汽车板块积极调整业务结构，加快新能源发展步伐，新能源销售量占比超40%，自主新能源品牌销售额同比增长6.19%。二是高端制造提质增效、向新图强。2026年上半年，高端制造板块实现营业收入200.76亿元，同比增长24.88%；利润总额11.47亿元，同比增长14.27%。累计研发投入8.42亿元，同比增长27.58%。金属新材料方面，2026年上半年实现营业收入27.82亿元，同比增幅110.77%；利润总额1.52亿元，同比增幅83.07%，初步构建了以战略有色金属和镁铝轻量化材料为引领的产业发展新格局。
战略有色金属板块，2026年上半年，公司以供应链能力为纽带，通过产业并购杭州聚新新能源材料有限公司，成功切入战略有色金属新材料赛道，加速构建“资源—材料—循环”的产业闭环（产业链图如下），二季度纳入报表后，实现营业收入11.70亿元，利润总额0.75亿元。其舟山基地项目被列入浙江省扩大有效投资“千项万亿”项目，预计2027年完全建成后将形成年产32.7万吨金属新材料的规模，预计年产值约100亿元。核心产品涵盖电池级硫酸镍、硫酸钴、电积镍、电积钴、偏钒酸铵、钼酸等。镁铝轻量化材料板块，资源端，旗下柒鑫公司原镁产销量继续位列国内第一梯队，2026年上半年实现营业收入9.94亿元，同比增长7.08%，利润总额0.62亿元，同比增长3.08%。目前原镁产能7.3万吨，预计2026年年底产能超10万吨，2026年上半年实际产量4.01万吨，进一步聚焦成本优势区域，保持原镁产能国内领先地位，并向下延伸布局镁合金产能；产品端，旗下舜富精密立足自身固有优势，积极谋划轻金属产能扩建和研发试制，并于2026年4月成功转入创新层。热电联产方面，2026年上半年实现营业收入17.00亿元，同比增长17.47%，利润总额3.41亿元，同比增长14.82%。公司锚定低碳零碳园区核心赛道，依托热电联产业务布局、聚焦移动储能、熔盐储能等相关业务，深耕清洁能源高效转化。2026年1月，完成湖州南太湖电力科技有限公司100%股权收购后，热电企业年供热产能总计近1,800万吨，覆盖热网主管道700公里以上，销售蒸汽530.26万吨，同比增长24.49%，供电量77,367.44万千瓦时（不含光伏发电），同比增长12.36%，销售压缩空气182,980万m3，同比增长16.42%。公司创新开发的混合储能多能耦合智慧低碳供能示范项目顺利投产，拓展低碳环保业务的营收与减碳贡献。电线电缆方面，2026年上半年实现营业收入76.03亿元，利润总额3.02亿元。公司聚焦先进民用与特种线缆两大方向，总体涵盖线缆品类数十万种。重点覆盖深水、矿井、海洋、新能源等特殊应用场景，持续发力长期制约国产产业升级的“卡脖子”领域，中高端产品占比逐年提升。上半年中标中能建、中电建、国网新源等多家大型能源公司订单；框架入围华能、华电、国电投等发电集团市场；年产50万千米“特精尖”特种电缆项目的高端线缆生产厂房和海工电缆生产厂房已完成竣工验收，年底可进入试生产，预计至2027年末，电线电缆产能新增规模约80-100亿元。轮胎制造方面，上半年实现营业收入20.45亿元，利润总额0.43亿元。乘用车胎销量同比增长7.75%。公司持续推进精益化管理，不断提升品牌影响力，组织参加广饶国际轮胎展、西藏林芝工程博览会、菲律宾工程机械及矿业展，参与新编3项国家标准，入围TireBusiness全球75强，位列48位。三是金融服务赋能主责主业、稳中提进。2026年半年度，金融服务板块实现营业收入36.36亿元，利润总额8.44亿元。公司积极落实浙江省委、省政府“险资入浙”行动方案，举办“险资入浙”走进杭州投资交流论坛，引领带动险资布局浙江优质资产项目；深化“保险+康养”战略合作，开展康养体验活动121场，服务客户4480人次。公司服务全省战略大局，完善交易平台功能，强化实体产业金融支撑。着力完善平台功能，深度服务中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设。一是推动期现联动发展，服务多层次市场建设。上半年公司获批热轧卷板、螺纹钢等品种集团交割中心，丰富了期现交割选项；浙江大宗入选郑州商品交易所“产业类产业服务平台公司”示范企业，成为连接现货产业与期货市场的桥梁。二是完善“舟山价格”指数体系，提升价格影响力。上半年成功发布浙江LNG接收站仓储指数（甬舟区域）等4项指数，覆盖天然气、铁矿石、煤炭等领域，指数产品体系进一步丰富。三是完善配套服务体系，促进交易生态搭建。创新推出数字化竞价工具“ZME采销宝”，已吸引多家行业龙头参与交易。公司深度投资布局战新产业。物产中大投资聚焦主责主业，发挥股权投资的前瞻性作用，做好公司布局新质生产力的“探路者”，充当好资本与产业的纽带。累计投资布局新质生产力企业50余家，其中国家级专精特新“小巨人”企业近30家，直接或间接投资具身智能机器人、高端PCB材料、航天航空重要部件、存储芯片及模组、第四代半导体氧化镓及先进制程半导体设备等前沿赛道优势企业，以资本纽带持续补链强链，构建起覆盖人工智能、半导体、精密制造、航空航天等国家鼓励发展的战新产业投资矩阵。公司持续输出金融价值，做深做实共富助农。物产中大新融在衢州开展的“共富增收”项目联农带农惠及400余户，创新推出的“共富合伙人”模式为参与农户亩均创收超3万元。物产中大期货国内多个省域落地了合计8个“保险+期货”项目，涉及玉米、豆粕、白糖、生猪等多个品种。
（二）全面提升价值创造能力。打好市值管理组合拳，将市值管理视作长期性、系统性工程。
公司持续优化股东回报政策，承诺2026-2028年度每年现金分红不低于归母净利润的35%，上半年实施股份回购52,247,753股。搭建体内三家上市公司协同联动机制，逐项落地15项品牌与价值传播举措，讲好“物产中大故事”。公司连续多年获评上交所信息披露A级，内控综合表现位列省内上市公司前茅。
（三）加快推进创新国企建设。积极构建集团科创体系，强化科技创新顶层设计与统筹协调，推动出台《关于加强集团技术研究院体系建设实施方案》，探索设立6家研究院，打造产业“创新策源地”和高层次“人才聚集地”。推进科技创新要素保障，健全研发经费投入刚性增长机制，集团每年计划安排1亿元专项资金加强技术研究院建设。加快引育高层次科技人才，强化创新激励，建立符合科创规律的薪酬体系和成果转化分配机制。强化创新平台载体建设。特种电缆车间数字化转型升级项目入选省经信厅示范项目库。新增一批“人工智能+”场景应用，财智、环能、浙江大宗等公司项目入选省国资委智能体和开放场景清单。
（四）着力推进风险防控。坚持稳增长和防风险并重，推进重点领域风险防控，切实加强对各级企业的穿透式监管。推进内控深化提升，深入开展各类审计监督。持续压紧压实安全生产主体责任，推进安全生产标准化建设，实现“5+4+N”现场安全管理体系全覆盖。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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