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| 长虹美菱(000521)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
（一）概述
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
2026年上半年，面对家电行业竞争加剧的挑战，公司围绕“创新驱动、内外融合、产业协同、营销升级、数智转型”经营思路，有序推进经营计划实施。报告期内，公司实现营业收入161.36亿元，同比下降10.71%；实现归母净利润5,798.26万元，同比下降86.10%。分业务板块看，冰箱（柜）业务实现收入约48.35亿元，同比增长6.39%；空调业务实现收入约90.34亿元，同比下降21.95%，主要受国补政策效应减弱、终端需求走弱及行业竞争加剧等因素影响，上半年空调业务规模同比下滑；洗衣机等业务实现收入约12.12亿元，同比增长16.55%；厨大电及小家电业务实现收入约7.60亿元，同比增长8.70%；生物医疗业务实现收入约1.55亿元，同比增长4.14%。净利润同比下降主要受以下因素叠加影响：因有色金属、化工原料等大宗原材料价格上涨以及海运费上涨，盈利阶段性承压；受房地产市场持续调整、终端消费需求不足及渠道库存消化周期延长等因素影响，行业竞争加剧，产品均价下行，利润空间进一步收窄。为增强产品中长期竞争力，公司持续加大在基础研发、智改数转、品牌建设等方面的长期战略性投入，对当期利润产生一定影响。后续公司将着力优化产品结构，深化与供应商战略合作，推动全价值链提质增效，促进公司经营能力和盈利能力持续改善。
（二）公司发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
1.冰箱（柜）产业
围绕“强产品、优渠道、找用户、提效率”核心策略持续夯实内部经营能力。产品方面，发挥“内外协同”产业优势，推动重点产品攻坚落地，以高端M鲜生606、618机型牵引，以冰冷产业最本质的保鲜重塑全球产品线。渠道方面，推行分类精细化高质量运营，KT渠道着力优化盈利水平，基础渠道扎实筑牢运营根基，下沉渠道全力拉动终端动销，电商C端持续提升市场份额。同时，持续夯实KA客户合作深度，拓展线上渠道客户覆盖，构建线下渠道11
市场能力。市场方面持续强化品牌建设与内容运营。组织方面推进架构精简优化，压实经营主体责任，全面提升人效水平。报告期内，公司冰箱（柜）业务实现收入约48.35亿元，同比增长6.39%。2.空调产业坚持以用户为中心，深入贯彻“产品第一、品牌优先、渠道共建、用户直达”的经营思路，紧扣“固本拓新、提质增效”发展要求，以夯实市场竞争力与强化组织保障为支撑，持续推动产业发展。产品方面，聚焦AI+全无尘、AI+客餐柜，推出灵感风挂机及客餐厅共享空调Ⅱ柜机等新品，完善产品矩阵，推动产品结构持续升级。品牌方面，以品牌公关为牵引，强化品牌认知，扩大品牌影响力，并通过短视频、图文等内容形式开展产品推广与品牌传播，促进销售转化。渠道与用户方面，坚持线上线下一体化运营，持续推进市场开拓及大店建设；全面推进家用中央空调客户体系建设，开拓客户，推动新零售转型，构建品牌直达用户营销体系，实现营销、零售、服务等场景直达用户。市场方面，聚焦核心市场，深耕渠道建设，多元拓宽布局，着力提升区域渗透与客户覆盖，扩大接单规模。同时，深化内部协同机制，优化资源配置效率，将战略导向转化为执行实效。报告期内，公司空调业务实现收入约90.34亿元，同比下滑21.95%。3.洗衣机产业围绕“聚焦突破、系统贯通”的经营思路，产品方面，坚持以用户为中心，推进新品上市及技术迭代，推出AI星空烘护套装、大力神Pro等旗舰产品，推进国内外产品开发及客户定制化业务。运营方面，聚焦质量、降本、交付三大核心主线，通过全链路优化实现产业提质增效。市场方面，深化渠道转型及根据地建设，开展客户营销共建，提升中高端市场份额与品牌影响力。滚筒洗衣机以平嵌技术迭代拉动出口规模稳步增长，核心客户拓展成效显著。干衣机完成市场导入，与洗衣机品类形成高效协同。同时，全力推进绵阳智慧家电工厂建设，优化区域产能布局，为产业长远发展积蓄坚实动能。报告期内，公司洗衣机等业务实现收入约12.12亿元，同比增长16.55%。4.厨大电及小家电产业围绕厨房及生活解决方案，以品牌为主线，以用户为中心，推进多品类全渠道融合与用户运营一体化，稳步构建产业矩阵能力。产品方面，稳固饮水品类，拓展净水产品，围绕健康材质、智能操控等方向迭代升级，持续完善产品矩阵。渠道方面，线上深化新兴平台合作、依托数字化AI工具开展品牌内容营销；线下深耕核心优势区域，推进品牌专卖店布局，夯实存量市场根基，升级线下场景化体验。服务方面，依托高效管理平台实现用户需求快速响应，强化售后服务专业度，同步推动数字化管理工具应用，用户服务体验与满意度稳步提升。报告期内，公司厨大电及小家电业务实现收入约7.60亿元，同比增长8.70%。本报告期 上年同期 同比增减 变动原因营业收入 16,136,185,712.66 18,071,515,842.15 -10.71% 无重大变化营业成本 14,816,913,442.28 16,184,229,553.79 -8.45% 无重大变化销售费用 775,819,306.22 834,522,622.88 -7.03% 无重大变化管理费用 154,555,537.78 196,789,198.82 -21.46% 无重大变化财务费用 -46,258,300.83 -11,022,175.24 -319.68% 主要系本期汇率波动同比增加收益所致所得税费用 18,630,091.67 80,681,854.99 -76.91% 主要系本期应纳税所得额同比减少所致研发投入 479,027,654.92 444,113,996.74 7.86% 无重大变化经营活动产生的现金流量净额 323,637,801.01 1,360,573,661.71 -76.21% 主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少所致投资活动产生的现金流量净额 -1,730,715,265.50 -3,006,240,804.97 42.43% 主要系本期购买结构性存款同比增加所致筹资活动产生的现金流量净额 378,767,418.95 413,846,601.75 -8.48% 无重大变化现金及现金等价物净增加额 -1,055,251,295.78 -1,225,497,635.35 13.89% 无重大变化
（四）公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
（五）营业收入构成
（六）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
四、非主营业务分析
金额 占利润总
额比例 形成原因说明 是否具
有可持
续性
投资收益 56,667,905.56 67.33% 主要系本期资金投放收益所致 否
公允价值变动损益 2,556,962.11 3.04% 主要系本期不可撤销订单及外汇合约公允价值变动所致 否资产减值 -50,241,360.32 -59.70% 主要系本期存货跌价损失计提所致 否营业外收入 13,586,541.32 16.14% 主要系本期收到违约金等收入所致 否营业外支出 848,297.31 1.01% 主要系本期捐赠支出所致 否其他收益 42,667,689.12 50.70% 主要系本期确认增值税加计抵减及政府补助所致 否信用减值损失 -20,989,673.72 -24.94% 主要系本期应收账款坏账损失计提所致 否
五、资产及负债状况分析
（一）资产构成重大变动情况
（二）主要境外资产情况
应收款项融资其他变动系以收取合同现金流量（托收）为目标又以出售（背书或贴现）为目标的应收票据增加所致。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
报告期内公司主要资产计量属性发生重大变化的原因说明及对其经营成果和财务状况影响17报告期内公司投资额变动原因系上年同期公司及下属子公司绵阳美菱合计出资5亿元投资设立子公司绵阳长虹智慧家电有限公司，本报告期无新增重大投资项目。
（二）报告期内获取的重大的股权投资情况
（三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
2025年6月18日、11月24日，公司召开第十一届董事会第十八次会议、2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于下属子公司投资建设智慧家电产业园项目的议案》，同意公司下属子公司合肥实业投资建设智慧家电产业园项目，项目总投资87,705万元。截至2026年5月18日，项目已按原计划完成工艺装备设计规划及产线布局规划，尚未启动施工建设。
2026年5月18日、6月8日公司召开第十一届董事会第三十次会议、2025年年度股东会，审议通过了《关于下属子公司暂缓投资建设智慧家电产业园项目的议案》，根据市场环境变化情况，结合公司生产经营规划，公司对项目重新进行了研究和评估。近期，公司通过对各生产基地的技改提效、数智化转型等方式，较大幅提升了冰箱现有产线的产能，预计提升后的产能可阶段性满足销售订单需求。为有效控制投资风险，本着审慎性原则，拟调整投资进度，同意下属子公司合肥实业暂缓投资建设智慧家电产业园项目，并授权公司董事长根据市场需求及公司产能利用情况适时启动项目建设。
详细内容公司于2025年6月19日、11月25日、2026年5月19日、6月9日在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上以公告形式（2025-045号、2025-046号、2025-082号、2026-033号、2026-034号、2026-038号公告）18
衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 报告期内购入金额 报告期内售出金额 期末金额 期末投资金额占公司报告期末净资产比例会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明 报告期内以套期保值为目的的衍生产品投资收益为1,989.20万元。套期保值效果的说明 报告期内，本公司坚持汇率风险中性的原则，以外汇远期合约作为套期工具，根据销售预测的外币收汇金额和目标成本汇率指导签订远期外汇合约，交割期与预测回款相匹配，且约定的交割金额与预测回款金额相匹配，以规避汇率波动产生的风险，本报告期套期工具的现金流量/公允价值变动能够抵消汇率波动风险引起的被套期项目现金流量/公允价值变动，符合套期有效性要求，实现了套期保值目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 1．市场风险：国内外经济形势变化可能会造成汇率的大幅波动，远期外汇交易业务面临一定的市场风险。公司的远期外汇交易业务是以锁定结汇或售汇价格、降低因汇率波动对公司利润的影响为目的。公司将密切跟踪汇率变化情况，以业务确定的目标汇率为基础，通过对外汇汇率走势的研究和判断，结合公司对收付汇情况的预测以及因汇率波动而产生价格变化的承受能力，确定签订远期外汇交易合约的计划，并对业务实行动态管理，以保证公司合理的利润水平。
2．流动性风险：公司所有外汇资金交易业务均基于对公司未来进出口业务的合理估计，满足贸易真实性的需求。另外，远期外汇交易采用银行授信的方式进行操作，不会对公司资金的流动性造成影响。
3．银行违约风险：如果在合约期限内合作银行出现倒闭等违约情形，则公司将不能以合约价格交割原有外汇合约，存在
收益不确定的风险。故公司选择开展外汇资金交易业务的银行包括五大国有银行，光大、兴业等股份制中资银行，大华、华侨、东亚等外资银行，此类银行实力雄厚、经营稳健，其发生倒闭而可能给公司带来损失的风险非常低。
4．操作风险：公司进行远期外汇资金交易业务可能因经办人员操作不当产生相关风险，公司已制定了相关管理制度，明确了操作流程和责任人，有利于防范和控制风险。
5．法律风险：公司进行远期外汇资金交易业务可能因与银行签订了相关交易合约约定不清等情况产生法律纠纷。公司将从法律上加强相关合同的审查，并且选择资信好的银行开展该类业务，控制风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司按照《企业会计准则第22条-金融工具确认和计量》第七章“公允价值确定”进行确认计量，公允价值基本按照银行等定价服务机构等提供或获得的价格确定。本公司对衍生品公允价值的核算主要是报告期本公司与银行签订的远期结售汇交易未到期合同，根据期末的未到期远期结售汇合同报价与远期汇价的差异确认为交易性金融资产或负债。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年4月3日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2026年6月9日
（2）报告期内以投机为目的的衍生品投资
公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（五）募集资金使用情况
公司报告期无募集资金使用情况。
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