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| 金禾实业(002597)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，定远循环经济产业园相关装置持续释放产能，电子化学品业务稳步推进商业化；马来西亚生产基地完
成主体设立，推进项目用地落实、制造许可、工程勘察与设计准备、组织搭建等基础工作，为进入实质建设阶段做准备。
（一）经营概况
报告期内，公司实现营业收入303,713.66万元，较上年同期上涨24.29%；实现归属于上市公司股东净利润25,567.22
万元，较上年同期下降23.51%。分行业来看，食品制造业产品实现营业收入135,084.66万元，较上年同期上涨14.94%；基础化学原料制造业实现营业收入110,141.75万元，较上年同期上涨37.09%；专用化学产品制造业实现营业收入48,812.87万元，较上年同期上涨32.72%。
2026年上半年，公司研发投入13,615.19万元，占营业收入的4.48%，重点投向合成生物学、电子化学品和新能源材料方向。
（二）研发投入与成果
金禾研究院已形成“六大研发中心+两大中试基地”的矩阵式创新格局，搭建起覆盖基础研究、工艺优化、中试放大、
工程落地、产业化应用的全链条创新体系。报告期内，金禾研究院围绕年度重点研发任务稳步推进，同步完善知识产权布局、中试平台建设与外协研发体系，各项研发创新与产业转化工作取得阶段性成效。在合成生物学领域，公司持续深化“菌株/酶制剂—工艺开发—中试验证—产业化制造”的转化链条，已形成覆盖甜味剂、香料、功能性糖类、功能营养配料、化妆品原料等多品类的生物制造能力，综合研发与产业化应用能力稳步提升。报告期内，酶改甜菊糖苷已稳定投产并产生经济效益，圆柚酮、红没药醇顺利完成产业化转化与市场导入。黄酮类产品方面，公司依托代谢通路重构、工程菌株迭代优化，敲除竞争性代谢途径，有效提高菌株发酵产能，新型黄酮产品合成路线全面打通。萜烯类产品方面，香紫苏醇菌株经多轮改造，发酵效率与产能进一步提升，顺利完成多批次工业化放大验证。莱鲍迪苷M联合外部科研机构搭建复合酶催化体系，转化效率提升，相关国内外法规申报工作有序推进。公司前期积淀的工艺与产能储备已具备规模生产条件，合成生物学产业化落地节奏进一步提速。电子化学品研发方面，公司不断优化从工业级产品向电子级产品的升级路径，产品高端化迭代与产业化推进能力增强。报告期内，依托成熟提纯工艺体系开展技术升级，完成多款电子级产品工艺优化，实现关键杂质精准管控，持续向高端电子应用领域拓展。新能源材料板块，固态电池材料完成可行性论证、与小试工艺开发，有序推进客户送样与市场导入；多款锂电电解液添加剂完成中试改造与多批次试验，实现小批量销售。在非粮生物质高值化利用领域，糠醛新工艺、纤维素乙醇、草木灰资源化项目稳步开展中试验证，持续优化工艺参数，验证工业化可行性，夯实绿色生物转化技术基础。在成熟产品工艺优化方面，公司依托现有生产装置实施提质增效、降本减碳改造。三氯蔗糖完成多工段工艺优化，筛选适配催化剂以提升产品收率，并优化精制工艺改善产品纯度；安赛蜜创新催化体系，有效提高磺化反应收率；季戊四醇通过调整工艺条件提升双季戊四醇产出，协同产线优化产品品质。香料与高端日化原料研发有序推进，多款新品完成小试优化与客户评香。知识产权方面，2026年上半年，提交专利申请12件，其中10件发明专利申请、1件实用新型专利申请和1件外观设计专利申请，新增授权专利22件；截至2026年6月末，公司累计拥有授权专利365件，其中授权发明专利283件。
（三）重大投资项目进展
基础化工平台方面，年产20万吨合成氨粉煤气化项目于2026年一季度投料开车成功，采用先进粉煤气化技术，碳转
化率高、能耗低。液氨直供DMF、硝酸装置，副产氢气支撑双氧水和湿电子化学品生产，对公司原料结构优化和循环经济体系完善具有基础性支撑作用。电子化学品方面及新能源材料方面，年产8万吨电子级双氧水项目、年产7.1万吨湿电子化学品升级项目均已投产，可稳定供应电子级钠碱、电子级钾碱、电子级盐酸等系列产品。双氯磺酰亚胺扩建项目完成审批程序，项目正按照计划有序推进。在固态电池材料领域，公司与安徽大学共建“全固态电池材料联合实验室”，协同开展高纯度硫化锂、专用粘结剂等关键领域的系统性研发工作。报告期内，硫化锂项目完成公斤级连续小试，完成设备材质腐蚀验证、工艺调试以及核心设备方案筹备，试验资料移交工程团队；现已启动客户送样，同步推进百吨级中试相关工作。海外布局方面，公司于2026年1月完成马来西亚生产基地主体设立。公司将加快推进前期备案与审批，明确关键建设节点、倒排工期，抢抓项目建设进度，争取早日建成投产，以更好应对国际贸易环境变化和全球客户供应链重构需求。
（四）市场推进与客户导入
核心产品方面，食品添加剂主导产品保持与国内外客户的稳定合作。基础化工产品深耕区域市场，加大终端客户开发
力度，上半年新开拓多家终端客户与贸易类客户，覆盖硫酸、硝酸、液氨、双氧水、季戊四醇等品类。新产品方面，天然甜味剂、生物合成香料、电子化学品、新能源材料等新品类加快法规注册、标准备案与客户认证进程，多个产品完成客户送样与测试验证，部分产品实现批量供货。饲料添加剂等新应用领域资质取得突破，拓宽产品应用场景。现金减少所致。筹资活动产生的现金流量净额 111,745,107.29 -126,478,742.43 188.35% 主要系本期取得借款收到的现金增加，以及利润分配较上年减少影响所致。现金及现金等价物净增加额 531,755,593.03 -19,090,056.74 2,885.51% 主要因本期经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量净额共同影响所致。其他收益 28,436,936.04 14,902,106.36 90.82% 主要系本期收到的政府补助增加所致。公允价值变动收益 -40,052,270.94 -20,138,208.46 -98.89% 主要系公司持有的其他非流动金融资产公允价值下降所致。资产减值损失 -25,409,777.29 -6,358,023.96 -299.65% 主要系存货跌价准备计提增加所致。资产处置收益 17,816,727.06 -24,075.06 74,104.91% 主要系公司对原合成氨装置、三聚氰胺及配套碳化装置区域的部分房屋建筑物、相关设备设施实施报废处置形成的收益。营业外收入 4,534,676.65 864,000.08 424.85% 主要系公司清理长账龄往来款项所致。营业外支出 3,751,330.11 33,381,556.85 -88.76% 主要系上期支付技术补偿款所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
四、非主营业务分析
适用□不适用
金融资产项目公允价值变动所致。 否
资产减值 -25,409,777.29 -8.31% 主要系存货跌价准备计提增加所致。 否营业外收入 4,534,676.65 1.48% 否营业外支出 3,751,330.11 1.23% 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2026年6月30日
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
一阶
段） 自建 是 基础
化工 41,13
6,761
,704,
6 自有
资金 95.00
% 18,340
,324.8
0 无2022年10
月11
日 巨潮资讯
网上披露
的《关于
拟签订项
目投资协
议书的公
告》
年产
20万
吨合
成氨
粉煤
气化
替代
落后
工艺
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用衍生品投资类型 初始投资金额 期初金额 本期公允价值变动损益 计入权益的累计公允价值变动 报告期内购入金额 报告期内售出金额 期末金额 期末投资金额占公司报告期末净资产比例值业务的会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号-套期会计》《企业会计准则第37号-金融工具列报》等相关规定及其指南，对外汇套期保值业务进行相应的核算和披露。报告期实际损益情况的说明 报告期内，上述衍生产品到期盈利1,146,850.00元。套期保值效果的说明 本期减少汇兑损失衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，所有外汇交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。外汇套期保值交易可以有效降低汇率波动对公司经营的影响，但也可能存在如下风险：
1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行远期结售汇汇率报价可能偏离公司实际收付
时的汇率，造成汇兑损失。
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3、客户及供应商违约风险：由于客户的付款或支付给供应商等款项逾期，货款无法在预测的回款期
内收回，会造成远期结汇延期交割而产生损失。
4、收付款预测风险：公司根据销售订单和采购订单等进行收付款预测，实际执行过程中，客户或供应商可能会调整订单，造成公司收付款预测不准，导致交割风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据约定汇率与报告期末远期汇率的差额确认期末公允价值变动损益涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2026年04月15日公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用□不适用
交
易
对
方 被出售
资产 出售
日 交易价
格
（万
元） 本期初起
至出售日
该资产为
上市公司
贡献的净
利润（万
元） 出售对公司的影
响
（注3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产出
售定价
原则 是
否
为
关
联
交
易 与交易对
方的关联
关系
（适用关
联交易情
形） 所
涉
及
的
资
产
产
权
是
否
已
全
部
过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引山东启辰建设工程有限公司 公司对原合成氨装置、三聚氰胺及配套碳化装置区域的部分房屋建筑物、相关设备设施实施报废处置2026年06月26日 11,500 1,504.77 本次交易主要系根据公司业务发展需要，为提升资产使用效率，优化资产结构，符合公司战略发展目标和实际经营情况，不存在损害公司及股东利益的情形，也不会对公司正常生产经营造成不利影响。
截至2025年12
月31日，标的资产账面原值40,919.10万元，累计折旧34,469.25万元，已计提减值1,167.32万元，账面价值5,282.52万元。
经公司财务部门
初步测算，本次交易完成后，预计将增加2026年度税前利润约人民币4,894.47万元（暂按截至 5.89% 本次交易为市场化资产出售行为，交易价格由交易双方在公平、自愿的原则下经过谈判协商的方式一致确定。 否 不适用 否 否 是 2日 巨潮资讯网2025年12月31日标的资产账面价值计算，实际金额以公司年审会计师事务所审计确认后的结果为准），对公司相关报告期的经营成果产生正面影响。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
询；食品添加剂、香精、香料的研发、生产和销售 17,600万元 585,944,009.49 526,189,692.57 330,602,741.31 95,123,882.28 71,817,89影响。安徽金禾采购供应链管理有限公司 新设成立 对公司的整体生产经营和业绩无重大影响。主要控股参股公司情况说明
九、公司控制的结构化主体情况
适用□不适用
一资产管理计划 100% 是 权利：取得委托资产的收益；取得清算后的剩余财产；监督委托资产的管理及托管情况；获取相关业务报告等。义务：按照约定及时足额缴纳委托资产；按时足额支付管理费、托管费用等。 本计划不设固定管理期限，但符合合同约定的终止清算程序时，将会进入终止清算程序，终止本计划。 现金、银行存款、股票、债券、收益凭证、货币基金、信托计划、资管计划、私募基金等。 26,500.00南京天汇医药产业投资基金合伙企业（有限合伙） 84% 是 权利：取得项目投资获得的现金收入包括但不限于股息、红利、转让对被投资企业投资的转让所得、被投资企业清算所得或其他基于项目投资取得的收入；义务：按照约定及时足额缴纳认缴款项；足额支付管理费用等。 自合伙企业成立之日起算，期限为5年（含延长期限） 医药医疗行业成长期及中后期项目 1,050.00第一创业金睿享FOF1号资产管理计划 100% 是 权利：按照本合同约定取得本计划财产收益；取得清算后的剩余财产和负债等。义务：保证投资资金的来源与用途合法等。 本基金存续期限为10年 主要投资方向资产管理产品、现金类资产等。 9,900.00裕达盛禾10号私募证券投资基金 100% 是 权利：按照合同约定独立管理和运用基金资产；监督管理人投资管理和托管义务等。义务：按照约定支付管理费、业绩报酬等。 本基金存续期限为20年 主要投资方向公募基金、资产管理计划、股票等 1,000.00国泰海通君得FOF3756资管计划 100% 是 权利:享有资管计划投资收益与清算剩余财产，可依规参与、退出产品，查阅相关披露信息，监督管理人、托管人履职。义务：保证资金合法合规，自主承担投资风险，按约出资、承担相关费用，不干预正常投资运作等。 本基金存续期限为10年 主要投资方向固定收益类资产、期货和衍生品类资产、资产管理计划等 1,000.00
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否报告期内，关于行动方案的实施进展情况详见同日披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。
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