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| 洲明科技(300232)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
的影响；
美洲 智慧显示 49,374.52 774,543,453.55 公司海外业务一般通过美元进行结算并持有美元，报告期内美元贬值，对公司的经营业绩起到了不利的影响；亚非洲 智慧显示 122,210.21 606,502,362.10 公司海外业务一般通过美元进行结算并持有美元，报告期内美元贬值，对公司的经营业绩起到了不利的影响；其他 智慧显示 1,199.74 26,448,473.18 公司海外业务一般通过美元进行结算并持有美元，报告期内美元贬值，对公司的经营业绩起到了不利的影响；合计 智慧显示 566,993.56 3,305,791,862.39
四、非主营业务分析
适用 □不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
详见第八节 财务报告、附注七(31)之说明。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021 向特
定对
象发
行股
票2021年04月26日 88,350 87,19
(一)2021年向特定对象发行股票募集资金
1、实际募集资金金额和资金到账时间
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕3204号文核准，并经深圳证券交易所同意，公司获准向特定投资者定向
增发人民币普通股（A股）股票 111,835,443股，每股面值 1元，每股发行价格为人民币7.90元，募集资金总额为 883,499,999.70元，坐扣承销费及保荐费 10,001,886.79元后的募集资金为 873,498,112.91元，该资金已由主承销商中泰证券于 2021浦东发展银行股份有限公司深圳分行 79150078801200001758、中国银行股份有限公司深圳福永支行 741974671177）。另减除审计费、法定信息披露等其他发行费用 1,572,108.90元后，公司本次募集资金净额为 871,926,004.01元。上述募集资金已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2021〕3-13号）。
2、募集资金使用和结余情况
本公司以前年度已预先使用募集资金 85,552.56万元，以前年度收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 146.94
万元。2026年上半年实际使用募集资金 310.06万元，2026年上半年收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 0.44万元。累计已使用募集资金 85,862.62万元，累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 147.38万元。截至 2026年 6月 30日，募集资金余额为人民币 1,645.01万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2021年向特定对象发行股票募集资金2021年04月26日 大亚湾LED显示屏智能化产线建设截至2021年4月30日，大亚湾 LED显示屏智能化产线建设项目由本公司全资子公司广东洲明公司实施，其以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为 19,685.17万元；信息化平台建设项目以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为 758.65万元。公司于2021年5月12日分别召开了第四届董事会第二十八次会议和第四届监事会第二十四次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换先期投入募投项目自筹资金的议案》，同意公司及全资子公司广东洲明公司使用 20,443.82万元募集资金置换先期已投入募投项目的自筹资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2021年7月5日召开第四届董事会第三十次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会同意公司使用不超过人民币1亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自本次董事会审议通过之日起不超过 12个月，到期或募集资金投资项目需要时及时归还至公司募集资金专户。公司2021年 7月使用 1亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。公司于2022年6月24日召开第五届董事会第二次会议，审议通过《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，董事会同意在保证实施募集资金投资项目的资金需求和募集资金投资项目正常进行的前提下，延期归还闲置募集资金 1亿元并继续用于暂时补充流动资金，使用期限为自原到期之日即2022年7月4日起延长 12个月，2023年7月4日到期前归还至募集资金专项账户。2023年6月28日，公司已将上述暂时补充流动资金的募集资金 1亿元提前归还至公司募集资金专户，未超过董事会批准的使用期限，同时已将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。至此，公司本次使用的暂时补充流动资金的募集资金已全部归还完毕。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用截至2021年11月16日，公司募集资金项目补充流动资金项目结余募集资金金额为 45,960.78元，公司将该等结余募集资金（含募集资金专户利息收入）转入自有资金账户，用于永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 存放于募集资金专户募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1） 委托理财情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托理财。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化报告期实际损益情况的说明 公司对报告期内衍生品投资损益情况进行了确认，报告期内确认公允价值变动损失 2,235.34万元人民币，投资收益 939.01万元。套期保值效果的说明 公司从事套期保值业务的金融衍生品与外汇相挂钩，可抵消汇率波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓 主要风险分析如下：
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇金融衍生品价
的风险分
析及控制
措施说明
（包括但
不限于市
场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 格变动，造成亏损的市场风险。
2、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。
3、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造成风险。
4、回款预测风险：公司通常根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过
程中，客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇衍生品延期交割风险。
5、客户违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回收期内收回，可能会影响公司现金流状况，从而导致实际发生的现金流与已操作的外汇衍生品业务期限或数额无法完全匹配。
1、根据公司《外汇衍生品交易业务管理制度》的相关规定，公司不进行以投机为目的的外汇衍生品交
易，所有外汇衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。该制度就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等做出了明确规定，符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。
2、公司财务部及审计部作为相关责任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到人，通过分级管理，从根本上杜绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对速度。
3、公司与具有合法资质的大型商业银行开展外汇衍生品交易业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避可能产生的法律风险。
4、公司内外部审计部门定期或不定期对业务相关交易流程、审批手续、办理记录及账务信息进行核查。
5、严格按照深圳证券交易所的相关规定要求及时完成信息披露工作。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对外汇远期的公允价值的分析使用银行的远期外汇报价。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
集成；货物进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；
法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营）；
用能状况
诊断、节能改造、节能项目设计、合同能源管理、节能技术推广与服务。 107,525.45万元 2,677,216,702.26 1,114,006,015.34 1,820,905,8务）；股权投资（不含限制项目）及相关咨询服务。山东清华康利城市照明研究设计院有限公司 子公司 城市照明工程、机电设备安装工程、建筑智能化工程、市政工程、园林绿化工程、电力工程、室内外装饰工程的设计、施工；通信工程施工总承包；
照明电
器、机电设备的生产、销售；旅游项目开发；绿色照明技术的开发；
建筑机电
安装工
程；电子与智能化工程。 30,000万元 179,965,34理；投资兴办实业；创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业投资管理服务业务；参与设立创业 30,000万元 272,724,508.67 258,550,736.60 10,669,610.62 10,789,039.投资企业与创业投资管理顾问机构（以上均不含证券、期货、保险及其他金融业务；
不得从事
证券投资
活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务；不含其他限制项目）。中山洲明智能制造有限公司 子公司 照明灯具制造；生产、销售：发光二极管照明产品、发光二极管显示屏、电子产品、太阳能照明灯、路灯杆；计算机信息系统集成服务；计算机软硬件的开发和销售；承接照明灯具安装工程；合同能源管理；节能技术开发及推广服务；投资兴办实业；国内贸易（不含工商登记前置审批事项）； 30,000万元 692,429,098.71 247,646,780.03 108,733,91口）。深圳市雷迪奥视觉技术有限公司 子公司 光电产品、电子显示屏 21,522.85万元 2,148,347,005.76 1,162,807,427.86 415,233,08服务；服务：自有房屋租赁，物业管理，停车服务，保洁服务、建筑劳务分包（除国内 17,431万元 452,619,553.07 353,131,019.84 87,854,428.19 6,556,497.49 6,916,077.2劳务派遣）；计算机软件、硬件及总集成技术开发、咨询、服务及成果转让；设计、安装和承接城市及道路照明工程、建筑机电安装工程、电子与智能化工程、照明工程、建筑装饰装修工程、钢结构工程、机电工程总承包及其配套的太阳能、风能组件及发电系统集成（涉及前置审批的项目除外，凭资质证书经营）；货物进出口；
其他无需
报经审批
的一切合
法项目。
深圳市海
泰装备有
限公司 子公司 显示器件
制造；显示器件销售；照明器具制造；照明器具销售；软件开发；计算机系统服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、 6,001万元 87,793,136.86 17,788,468.34 25,705,118.推广；信息系统集成服务；
智能控制
系统集
成；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工程和技术研究和试验发展；
计算机及
通讯设备
租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：建设工程勘察；建设工程设计；人防工程设计。深圳市智显机器人科技有限公司 子公司 智能机器人销售；
工业机器
人销售；
信息系统
集成服
务；智能机器人的研发；互联网销售（除销售需要许可的商品）；
软件开
发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推 5,000万元 23,099,290.74 19,409,550.82 2,016,053.1广；计算机软硬件及辅助设备批发；
计算机软
硬件及辅
助设备零
售；计算机系统服务；货物进出口；
技术进出
口；智能车载设备制造；智能车载设备销售；
智能仪器
仪表制
造；人工智能硬件销售；智能控制系统集成；
人工智能
基础软件
开发；人工智能应用软件开发；人工智能行业应用系统集成服务；移动终端设备制造；移动终端设备销售；
国内贸易
代理；电子产品销售；电子元器件批发；电子专用设备销售；电子元器件零售；电子、机械设备维护（不含特种设备）；
集成电路
芯片及产
品销售；
显示器件
制造；显
示器件销售。东莞市爱加照明科技有限公司 子公司 研发、产销：照明灯具、消防应急灯具、半导体光电照明产品、电器光源、电源开关、调光器、灯饰制品、发光二极管；产销：轨道交通照明器材；城市照明规划设计、灯光设计、舞台灯光音响设计、工艺美术设计；货物或技术进出口（国家禁止或者涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。 1,276.275万元 55,229,682.65 9,483,156.90 31,024,819.发；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；计算机系统服务；数据处理和存储支持服务；人工智能基础软件开发；云计算装备技术服务； 1,000万元 16,981,736.价活动；
人工智能
通用应用
系统；人工智能行业应用系统集成服务；网络与信息安全软件开发；互联网安全服务；人工智能硬件销售；信息系统集成服务；
人工智能
基础资源
与技术平
台；人工智能理论与算法软件开发；
人工智能
应用软件
开发；人工智能公共数据平台；人工智能公共服务平台技术咨询服务。ROE (HK)CO.,Ltd 子公司 光电产品、电子显示屏 50万美元 607,339,50与运营。UNILUMINMIDDLEEASTDMCC 子公司 光电产品、电子显示屏 96,213.68元 2,572,345.3
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十、公司面临的风险和应对措施
1、全球宏观经济与区域需求周期波动风险
全球各区域经济复苏节奏存在明显分化，各国固定资产投资、商业资本开支、文旅、体育配套建设进度随宏观环境、产业政策呈现阶段性调整，系新型显示产业全球化发展进程中客观存在的周期性特征。细分赛道层面，传统标准化
显示市场需求阶段性分化，但数字城市、沉浸式文娱、国际赛事配套、数字化办公等领域长期建设空间广阔，微小间距显示、光显+AI一体化解决方案迎来持续扩容的结构性增量机遇。公司坚持多区域、多应用均衡发展布局，国内深耕数字政务、智慧教育等政策驱动赛道，海外继续拓展高成长新兴市场；同步覆盖体育赛事、高端影院、虚拟拍摄等跨周期优质场景，依托全场景成套交付能力对冲单一领域周期性扰动，把握全球数字化转型长期红利。
2、产业格局迭代与产品价格阶段性波动风险
伴随新型显示产业市场参与主体持续扩容，中端标准化硬件赛道阶段性出现同质化竞争态势，是产业规模扩张阶段
的普遍发展特征。行业竞争逻辑正加速由硬件单品比价转向技术研发、成套方案、全域服务、全球化运营的综合价值比拼，产业出清与头部集中进程同步推进，具备全链路技术、品牌综合壁垒的企业将持续收获市场份额提升的结构性机会。公司持续聚焦 MIP、COB双路线 Mini/Micro微小间距显示核心赛道，深耕“硬件+软件+AI内容+空间运营”一体化解决方案，依托差异化高附加值产品构筑竞争壁垒，在产业格局重塑阶段持续巩固龙头优势，把握行业集中度提升的发展窗口期。
3、全球供应链与核心元器件价格周期波动风险
新型显示产业链呈现全球化分工特征，上游 LED灯珠、驱动芯片、PCB及大宗原材料价格受晶圆产能调配、全球供需周期、大宗商品行情等多重外部因素影响，是产业链企业共同面临的周期性挑战。同时，国内半导体国产化进程持
续推进，本土配套芯片、元器件产业生态日趋成熟，为产业链企业优化供应链体系、夯实自主可控能力创造长期机遇。公司深化上下游产业生态协同，联合国内芯片厂商打造国产化光显成套方案，建立多元化供应商备份体系；依托长期战略采购协议、规模化集采平抑原材料短期价格波动，同时自研显控硬件与 AI画质算法，降低对高端元器件的依赖，凭借完整产业链布局对冲供应链周期性扰动。
4、海外市场地缘环境、贸易规则与汇率波动风险
伴随国内显示产业出海进程持续深化，全球各区域地缘局势、贸易规则、汇率波动形成相互联动的外部变量，是国
内出海制造企业全球化经营过程中需要持续适配的客观外部环境。放眼长期，海外商业空间、城市更新、文体赛事数字化改造需求持续释放，微小间距、沉浸式创意显示产品海外渗透空间广阔。一方面，公司推行本土化运作与渠道均衡布局策略，依托海外本土制造单元适配区域贸易规则，全球市场多点布局分散单一区域政策变动风险，同步建立常态化汇率中性管理体系；另一方面，公司以 Mini/Micro LED、“LED+AI”等软硬一体化解决方案优化产品矩阵并形成高附加值差异化竞争力，以洲明（Unilumin）、雷迪奥（ROE）、蓝普（Lampro）形成差异化全球品牌矩阵，充分挖掘海外市场及细分行业的增长空间。
5、产业技术快速迭代、持续研发投入相关挑战
Mini/Micro LED、端侧大模型、虚拟拍摄、透明显示等前沿技术持续演进，新型显示产业始终处于技术革新的发展周期，全产业链市场主体均需保持稳定的研发投入以匹配产业迭代节奏。技术变革持续催生智慧会议、沉浸式商业、
家用智能显示等全新应用场景，不断拓宽产业成长边界，孕育全新增长曲线。公司将“LED + AI”确立中长期核心发展主线，实行分层梯度研发投入机制，成熟微小间距业务稳定迭代、AI 创新业务分阶段商业化落地；同步联动高校、产业伙伴开展产学研协同创新，持续将研发积淀转化为产品与方案差异化优势，抢占发展先机。
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情
2、公司在
LED+AI领域
的未来战略规
划？
3、公司目前
是否面临原材
料涨价压力？
有何应对措
施？
4、公司未来
资产减值及信
用减值计提情
况，是否有相应的管控举措？ 巨潮资讯网2026年4月22日 15:00 公司会议室 电话沟通 机构 深圳尚诚资产、深圳君子乾乾私募基金、富安达基金、鸿运私募基金、西安敦成私募基金、上海嘉世私募基金、上投管公司、巨杉(上海)资产管理、光大证券、深圳珞瑜私募基金、招商证券、乐朴资本、湘财证券、果行育德管理咨询、深圳鲲鹏恒隆投资、深圳依脉数据科技、上银基金、CHANGSHENG FUNDMANAGEME 1、公司2025年年度及2026年一季度业绩情况介绍；
2、LED+AI业
务进展情况介
绍；
3、投资者交
流问答；
1）公司汇兑
情况及汇兑风
险管控措施？
2）公司毛利
率承压的具体
原因及应对措
施？
3）公司2026年的经营展望
情况介绍？
4）LED+AI业
务的情况介
绍？
5）公司在
MicroLED光
通信业务上是 巨潮资讯网
NT、江信基金、中国国际金融股份有限公司 否有相关布局？
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司已于2025年 4月披露《市值管理制度》，建立董事会统筹、投资者关系部门落地的规范化市值管理长效机制，明确年度价值传播、投关、舆情跟踪等常态化工作安排。公司未单独发布专项短期市值维护方案，市值管理工作以
企业内在价值建设为核心主线，围绕主业提质增效、资本价值持续传播、股东中长期回报三大维度统筹规划、常态化落地实施，通过经营战略、投资者沟通、分红回购、员工激励等组合举措推动公司内在价值合理反映于二级市场。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网的《市值管理制度（2025年 4月）》。公司是否披露了估值提升计划。□是 否十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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