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| 清新环境(002573)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
所得税金额增加所致。
研发投入 59,065,226.24 80,492,901.01 -26.62%
经营活动产生的现金流量净额 315,597,409.63 272,230,072.32 15.93%投资活动产生的现金流量净额 57,984,225.37 -73,553,491.54 178.83% 主要系本期收回处置子公司投资款所致。筹资活动产生的现金流量净额 -554,316,979.23 -377,706,077.26 -46.76% 主要系偿还债务支付的现金增加所致。现金及现金等价物净增加额 -181,033,037.36 -179,029,496.48 -1.12%公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
四、非主营业务分析
□适用不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
3、注5、注
6、注10 3,473,471,567.58 1,492,069,280.51 借款抵押、融资
租赁、轮候查封
无形资产 2,188,251,798.65 1,761,346,031.10 借款质押 5 6注 、注 2,254,488,207.99 1,822,609,676.34 借款抵押、质押应收账款 1,259,993,226.06 1,186,888,150.04 借款质押 注1、注2、注
6、注8 1,342,177,405.88 1,263,213,822.09 借款质押
长期股权投资 2,751,053,973.69 2,751,053,973.69 借款质押 注4、注6、注一年内到期的注 30,668,667.00 30,668,667.00 借款质押合计 8,967,253,016.86 7,464,201,616.23 11,929,780,943.35 9,422,167,428.20注1：本公司将托克托分公司、武乡分公司、永城分公司、本溪分公司的房屋及建筑物和机器设备、脱硫脱硝设施特许经营收费权，分别抵押和出质为本公司取得兴业金融租赁有限责任公司、长江联合金融租赁有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、工银金融租赁有限公司的借款提供担保。注2：本公司下属节能技术，以下属分子公司房屋及建筑物和机器设备、应收账款收益权、电费和蒸汽费收费权作为抵押和出质，为节能技术取得浙江浙商融资租赁有限公司的借款提供担保。注3：本公司之孙公司金派环保将房屋及建筑物（工业用房）及土地使用权进行抵押，为取得中国农业银行股份有限公司的借款提供担保。注4：本公司之子公司清新环保将其持有宣城富旺57%的股权出质，为取得招商银行股份有限公司成都分行的借款提供担保。注5：本公司之子公司安达环保将房屋及建筑物（工业用房）及土地使用权进行抵押，为取得中国银行股份有限公司的借款提供担保。注6：本公司下属国润水务及其子公司，将富顺排水、贵阳排水、荆溪排水、冕宁供水、冕宁排水、内江污水、什邡供水、资中排水、自贡污水、绵竹弘润、雅安排水的特许经营权及收益权，雅安供水、什邡排水、什邡中水的特许经营权，个旧供水、个旧排水、江安供水、江安排水、绵阳新永供水、南部排水、南充排水、彭山供排水、遂宁排水、荥经供水、荥经排水、兴文供水、仪陇排水、昭通国润、绵阳弘润、绵竹排水、什邡国清、眉山金象的特许经营收益权，米易供水、米易排水的建设用地使用权、建筑物和其他附着物等；绵竹弘润100%股权、什邡弘润100%股权、彭山供排水60%股权、彝良国润80%股权分别抵押和出质为国润水务及其子公司取得中国民生银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、四川银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、内江市市中区农村信用合作社联合社、兴业银行股份有限公司、成都银行股份有限公司、个旧市农村信用合作联社、眉山农村商业银行股份有限公司、雅安农村商业银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、国家开发银行的借款提供担保。注7：本公司将持有的国润水务70%股权、国润水务30%股权及深水水务55%股权分别出质给交通银行股份有限公司、招商银行股份有限公司成都分行、中信银行股份有限公司北京分行为取得相应并购贷款提供质押担保。注8：本公司之孙公司松岗水务将深水水务持有的49%股权以及特许经营收费权出质，为取得中国银行股份有限公司的借款提供担保。注9：本公司下属国润水务将绵竹排水、绵竹供水的绵竹市城乡供排水一体化PPP项目TOT部分特许经营权协议项下全部收益权出质，为国润水务取得中国银行股份有限公司成都开发西区支行的借款提供担保。注10：本公司之子公司赤峰博元向赤峰亿辰置业有限公司购买赤峰未来城100套房屋，未来城房屋于2021年转固。赤峰博元已支付购买款1,320万元。法院因亿辰公司与第三方诉讼纠纷将相应房屋轮候查封。注11：本公司之子公司深水水务将持有的投资性房地产（8套办公楼）抵押，为龙华区管网提质增效工程（二期）全过程代建项目开立履约保函提供担保。
六、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号-金融工具列报》《企业会计准则第39号-公允价值计量》等相关规定及其指南，对开展的衍生品交易业务进行相应的核算处理。
在资产负债表及损益表相关项目中反映。公司不满足《企业会计准则第24号-套期会计》适用条件，暂未适用套期会计核算。本报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则与上一报告期相比无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司价格风险管理工具产生的公允价值变动损益金额为-1,570.18万元，其中，计入投资收益金额为-1,676.95万元（差额为期末在手合约公允价值损益），主要系金属铜价格大幅上涨造成。公司开展期货套期保值业务不以投机为目的，主要是为了平衡现货价格波动的风险，但是期货合约损益确认期间和现货实物损益确认期间可能存在不一致。套期保值效果的说明 报告期内，公司以规避和防范金属价格波动引发的经营风险为目标，对与生产实际需求相关的存货金属，在对应商品期货品种上开展套期保值操作。虽然报告期内产生了部分公允价值变动亏损，但通过期货市场的价格发现与风险对冲功能，有效降低了原材料价格波动给公司生产经营带来的不确定性，整体上实现了风险对冲，达成了预期的风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：
1.市场风险：期货及其他衍生产品行情波动较大的情况下，可能产生价格波动风险，造成交易损失。
2.流动性风险：由于市场交易不活跃或市场中断，存在无法按现行市场价格或与之相近的价格平仓所产生的风险。
3.信用风险：交易价格出现对交易对方不利的大幅度波动时，交易对方可能违反合约的相关规定，取消合约，造成公司损失。4.操作风险：由于交易员主观臆断或不完善的操作造成错单，给公司造成损失的风险。
5.政策风险：如果衍生品市场以及套期保值交易业务相关政策、法律法规发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易带来的风险。
风险控制措施：
1.公司不进行单纯以投机和套利为目的的金融衍生品交易，仅限于真实业务需求背景之下，金融衍生品交易以保值为原则，最大程度规避汇率、价格波动带来的风险，并结合市场情况，适时调整操作策略，提高保值效果。
2.公司已建立《金融衍生品交易管理制度》及相关作业制度，对公司及下属子公司从事衍生品交易的操作原则、交易审批权限、操作程序、风险管理及信息披露作出了明确规定，能够有效规范衍生品交易行为，控制交易风险。
3.由具备金融衍生品专业知识的人员作为交易人员，负责金融衍生品交易具体操作，并对金融衍生品交易业务的盈亏情况进行关注，每月至少进行两次评估。财务人员随时核对交易金额及交易记录。当金融衍生品交易业务存在重大异常情况，并可能出现重大风险时，及时上报风险评估情况并提出可行的应急措施。
4.公司将合理调度资金用于套期保值业务，同时加强资金管理的内部控制，不得超过公司决策机构批准的额度。严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司制度中规定的权限下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。公司还将根据生产计划合理选择保值月份，最大限度地避免出现市场流动性风险。
5.公司仅与具有合法资质的金融机构开展商品期货对冲衍生品交易业务。公司将审慎审查与对方签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范信用风险和法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司持有的大宗金属期货合约等公允价值依据上海期货交易所相应合约的结算价确定。涉诉情况（如适用） 无衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2026年04月29日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
□
四川发展国润水务
投资有限公司 子公司 供排水项目投资及运营管理 1,880,000,000.00 9,621,760,932.97 3,017,954,647.42 738,707,164.90 111,444,074.91 90,881,162.97深圳清新环境技术有限公司 子公司 大气污染治理 50,000,000.00 28,197,593.55 -11,813,992.28 0.00 -6,601,063.75 -5,647,416.25深圳市深水水务咨询有限公司 子公司 工程咨询、工程监理、污水处理 90,800,000.00 1,272,439,225.37 730,431,756.51 352,958,976.18 12,111,814.84 11,772,037.77北京清新环保技术有限公司 子公司 技术咨询、技术开发 100,000,000.00 2,658,277,525.74 657,392,381.71 1,214,307,908.60 -55,681,131.87 -30,813,193.69北京清新环境资源利用技术有限公司 子公司 污废治理、技术服务/销售 100,000,000.00 201,085,173.09 4,188,038.85 2,293,258.27 -12,435,239.06 -12,418,052.47北京铝能清新环境技术有限公司 参股公司 技术开发、技术咨询、大气污染治理 891,417,100.00 1,356,842,691.22 1,124,283,715.48 179,413,463.21 25,988,665.19 25,788,949.27
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
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是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
“ ”公司是否披露了质量回报双提升行动方案公告。□是否
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