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| 西子洁能(002534)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
年同期下降。
所得税费用 -6,866,352.71 13,448,235.48 -151.06% 主要系本期应纳税所得额下降、加之本期利润用于弥补以前年度亏损，相应减少了所得税费用计提额研发投入 170,887,554.31 180,532,437.02 -5.34%经营活动产生的现金流量净额 -122,708,507.60 176,522,025.01 -169.51% 本报告期订单生效延迟、合同履约进度放缓，以及客户以银行承兑票据方式支付货款上升，期末应收票据及应收票据融资合计金额较2026年初增加，导致 年上半年收到的经营性现金流入减少所致。投资活动产生的现金流量净额 132,755,679.73 -191,607,742.50 169.29% 主要系本期定期存款到期赎回增长所致筹资活动产生的现 -41,951,029.21 -402,912,972.05 89.59% 主要系本期公司控股子公司西子联合工程及杭金流量净额 锅工锅通过票据贴现增加筹资现金流入，以及用于分配现金股利、归还银行借款本金、支付银行借款利息的现金流出大幅减少所致现金及现金等价物净增加额 -47,364,379.15 -417,461,601.48 88.65% 主要系本期定期存款到期赎回形成投资性现金净流入；用于分配现金股利、归还银行借款本金、支付银行借款利息形成的筹划性现金流出大幅减少所致投资收益 -52,461,498.46 23,069,174.45 -327.41% 主要系本期公司之联营企业赫普能源计提电力营运资产减值准备，导致按权益法计算的投资损失大幅增加所致信用减值损失 3,896,605.05 -16,055,428.26 124.27% 主要系本期收回应收账款，原计提的信用减值准备冲回所致资产减值损失 -136,396,521.54 -3,384,800.44 -3,929.68% 主要系本期计提对赫普能源的长期股权投资减值准备、以及合同资产账龄延长按账龄组合计提的减值准备增加所致营业外收入 12,994,935.83 7,945,466.43 63.55% 主要系本期客户或供应商合同违约或取消，取得的违约补偿款增加所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 ☑不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。营业收入构成公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用☑不适用
四、非主营业务分析
☑适用□不适用
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
用途，增加了投资性房地产长期股权告期产生较大亏损，按权益法核算调减了当期损益，并计提投资减值损失准备金导致该项投资账面价值大幅下降；德海艾科能源公司实控人履行股份回购义务，公司收回对德海艾科的全部股权投资投资性房地产影响在建工程 43,775,425.65 0.31% 48,385,014.19 0.34% -0.03%使用权资产 109,381,182.64 0.76% 111,962,818.95 0.78% -0.02%锅工锅票据贴现业务增加融资所致合同负债 2,023,190,361.41 14.11% 1,838,758,964.92 12.81% 1.30%长期借款 258,161,126.46 1.80% 293,233,998.63 2.04% -0.24%租赁负债 41,823,786.42 0.29% 42,544,451.78 0.30% -0.01%算方式增加;此外截止报告期末对公司取得的部分中小银行、财务公司及客户商业承兑汇票，虽已背书转让但尚未终止确认该金融资产，导致期末余额增加所致应收款项承兑汇票方式支付的货款占比提升所致交易性金收益率下降，本报告理财产品到期赎回后降低购买规模所致衍生金融资产 0.00% 114,000.00 0.00% 0.00% 主要系年初远期外汇结售汇产品到期了结，暂未开展新的交易合约备及解决方案工程总包项目履约延期，导致预付供应商款项相应延期交付结算、期末余额增加告期转入投资性房地产引起变动所致一年内到期的非流内到期的固定资产投资长期借款增加所致应付职工的年终奖，减少了应付职工薪酬余额所致第四季度所得税，计提本期所得税减少所致其他流动的部分中小银行、财务公司及商业承兑票据未终止确认，增加其他流动负债余额所致
2、主要境外资产情况
□适用☑不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
其他债权投资变动金额为本报告期应收款项融资金额增加；
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是☑否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
项，产能尚处于逐步提升阶段2024年08月06日 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn)2025－106：
《关于
募投项
目结项
并将节
余募集
资金永
久补充
流动资
金的公
告》
合计 -- -- -- 10,364,967.65 547,597,155.01 -- -- 97,451,5000 22,659,168.87 -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期的实际收益64.4万元套期保值效果的说明 通过开展套期保值类金融衍生品交易业务，以降低外汇结算、汇率波动等形成的财务风险衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 金融衍生品交易：
1、市场风险：公司开展与主营业务相关的金融衍生品业务，当国际、国内经济形势发生变化时，相应的汇率、利率等市场价格波动将可能对公司金融衍生品交易产生不利影响，通过开展套期保值类的金融衍生品业务将有效抵御市场波动风险，保证公司合理及稳健的利润水平。
2、流动性风险：因开展的衍生品业务均为通过金融机构操作的场外交易，存在平仓斩仓损失而须向银
行支付费用的风险；公司拟开展的金融衍生品业务性质简单，交易的期限均根据公司未来的收付款预算进行操作，基本在一年以内，对公司流动性没有重大影响。
3、信用风险：公司在开展衍生品交易业务时，存在一方合同到期无法履约的风险。
4、操作风险：公司在开展衍生品交易业务时，如发生操作人员未按规定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记录金融衍生品业务信息，将可能导致衍生品交易业务损失或丧失交易机会。
5、法律风险：公司开展衍生品交易业务时，存在交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定或者外部法律事件而造成的交易损失。
套期保值业务以规避和防范汇率波动风险为主要目的。公司已制订《金融衍生品交易业务管理制度》，对金融衍生品交易的操作原则、审批权限日常管理、风控机制等做出规定，规范业务操作防控相关风险。公司将加强对国家政策及相关管理机构要求的理解和把握，避免发生相关信用及法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司金融衍生品交易为远期结售汇业务，动态跟踪公司境外采购物料购汇需求，以及境外产品及服务出口结汇需求，在平衡购汇、结汇风险敞口基础上，与银行签订一定比例风险敞口的远期结售汇合约，进行远期汇率套保。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 公开
募集2021年12
月24
日 111,0
00 109,6
30.18 1,036.
5 92,58
户。 0
合计 -- -- 111,000 109,630.18 1,036.5 92,58截至2026年6月30日，公司2026年半年度使用募集资金人民币1,036.50万元，累计使用募集资金总额人民币92,589.90万元，尚未使用募集资金余额人民币17,040.28万元。募集资金存放专项账户余额为人民币24,579.11万元，与尚未使用的募集资金余额的差异为人民币7,538.83万元，主要系公司募集资金银行账户收到的银行利息人民币7,540.10万元,以及支付的银行结算手续费人民币1.27万元所形成。
（2）募集资金承诺项目情况
☑适用□不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
1.新能
源科技
制造产
业基地
（浙江
西子新
能源有
限公司
年产
580台
套光热
太阳能
吸热
器、换热器及导热油换热器、锅炉项目）2022年01月24日 新能源科技制造产业基地（浙江西子新能源有限公司年产580台套光热太阳能吸热器、换热器及导热油换热器、锅炉项目） 生产建设 否 103,000 71,799.99 1,036.5 54,75因） 本项目受土地交付及建设工程开工延期影响，竣工投产进度较原计划有所推迟。2025年1季度公司完成首批设备的安装调试开始试生产，同时办理压力容器及欧标资质等生产许可取证工作；2025年9月30日本项目正式投产并办理了募投项目结项，将节余募集资金29,830.19万元永久性补充流动资金。本报告期该募投项目产能尚处于逐步提升阶段，尚未达到募投项目预计效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用存在擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的情形 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2022年度，公司使用自筹资金支付除承销费外的其他发行费用3,226,538.75元，以自筹资金预先投入募投项目66,252,938.90元，以自筹资金预先投入募投项目情况经天健会计师事务所审计，并出具专项鉴证报告（天健审〔2022〕297号）。已使用募集资金置换上述预先投入募投项目的自筹资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用主要原因包括：（1）钢材等建设工程材料价格下降，设备采购和建设成本得到有效控制；（2）在确保不影响募集资金投资项目建设和募集资金安全的前提下，公司使用部分闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益及存款利息收入；（3）存在部分项目尾款尚未达到合同约定支付节点。经公司2025年9月26日第6届董事会第28次临时会议审议，同意公司将未到合同约定支付节点、后续仍需支付的项目尾款预计26,766.84万元仍存放于公司募集资金专用银行账户，将其他节余募集资金29,830.19万元，从募集资金专用账户转出至一般存款账户，用于永久性补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2026年6月30日，公司尚未使用的募集资金24,579.11万元存放于公司募集资金账户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用☑不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用☑不适用
八、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用☑不适用
十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为加强市值管理工作，切实推动公司投资价值提升，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定，公司制定了《市值管理制度》。该制度已于2025年3月28日经第六届董事会第五次会议审议通过。为进一步优化制度内容，公司于2025年10月14日召开第六届董事会第二十九次临时会议，审议通过了《市值管理制度》的修订议案。修订后的制度全文于2025年10月15日刊登在公司指定信息披露网站巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn上。
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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