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| 思瑞浦(688536)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
（一）业绩情况
2026年上半年，公司坚持平台化发展的经营策略，持续保持高强度研发投入，产品矩阵持续扩充，受益于光模块、工业、汽车等行业需求推动、市场拓展成果落地及新产品起量等因素，公司客户覆盖面持续拓展，市场份额稳步攀升。
1、2026年上半年业绩情况
2026年上半年，公司实现营业收入160,582.44万元，同比增长69.19%，公司营收已实现连续9个季度的稳步增长；实现归属于上市公司股东的净利润30,775.78万元，同比增长368.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27,041.12万元，同比增长617.36%；实现剔除股份支付费用影响后归属于上市公司股东的净利润33,736.73万元，同比增长331.67%。
2026年上半年，公司信号链芯片实现销售收入109,924.70万元，同比增长71.06%；电源管理芯片实现销售收入50,561.42万元，同比增长65.20%。
2026年上半年，公司综合毛利率为49.00%，较上年同期增加2.62个百分点。其中，公司信号链芯片毛利率为52.65%；电源管理芯片毛利率为41.10%。
2026年上半年末，公司货币资金及理财余额约41.30亿元，资产负债情况良好。
2、2026年第二季度业绩情况
2026年第二季度，公司实现营业收入90,352.01万元，同比增长71.33%，环比增长28.65%；实现归属于上市公司股东的净利润20,235.73万元，同比增长303.72%，环比增长91.99%。公司单季度营收、净利润规模创历史新高。
其中，信号链芯片实现销售收入61,476.14万元，同比增长72.70%，环比增长26.89%；电源管理芯片实现销售收入28,830.36万元，同比增长68.59%，环比增长32.67%。
2026年第二季度，公司综合毛利率为50.05%，环比增加2.39个百分点。其中，公司信号链芯片毛利率为53.72%，环比增加2.43个百分点；电源管理芯片毛利率为42.20%，环比增加2.57个百分点。
（二）经营情况
1、信号链、电源管理双轮协同，构筑多赛道模拟芯片解决方案
2026年上半年，公司围绕信号链、电源管理持续对外发布多款新品，信号链持续夯实高精度、高速、高可靠信号感知能力，电源管理不断丰富高压DC/DC、高边开关、隔离驱动等核心品类，公司依托双线产品协同优势，面向高速光通信、汽车、工业、消费电子等细分赛道不断扩充产品矩阵，车规、工规产品实现多项技术突破。
信号链芯片方面：公司进一步丰富运算放大器系列，推出用于相干光模块中低噪声高带宽高精度低输入偏置电流的运算放大器。同时有更多的信号链产品使用国产晶圆和封测供应链。推出新一代数字隔离器和隔离接口产品，全面使用自有晶圆工艺，提升耐压等级。截至报告期公司构建起业内覆盖全面、性能领先、完全本土化供应的逻辑芯片产品矩阵，覆盖AHC、LVC、AUP、AVC等多种产品，已成功在工业和消费电子行业多个关键领域的头部客户批量交付。在音频总线方向推出配套的音频接口转换产品。电源管理芯片方面：公司开关电源新品持续扩容，品类更加完善，覆盖通用低压5V开关电源及高压180V开关电源，高低压产品协同发展进一步拓宽下游应用场景。
公司推出新一代自有容隔工艺的隔离栅极驱动器，以及通用的带米勒钳位功能的栅极驱动器，可广泛应用于新能源汽车、光伏逆变、服务器电源等应用中，进一步提升公司在电源产品的知名度。
公司多款车规级多通道高边开关实现量产落地，产品既可适配ADAS车载摄像头供电场景，同时可广泛应用于车身控制系统等车载单元，持续丰富车规电源产品线。数模混合芯片方面：近年来公司持续围绕新增应用推进新产品的立项和研发，报告期公司围绕3.2T光模块、NPO、CPO、XPO、ELSFP外置光源等技术路线研发下一代AFE产品。
2、加快布局“工业、通信、汽车、消费”四大市场，市场覆盖进一步拓宽2026年上半年，公司依托信号链、电源管理双轮驱动，持续发布多款细分赛道新品，上半年工业、通信、汽车、消费电子市场均实现增长，其中光模块、汽车、储能设备、测试测量、工控、白电等细分赛道实现高速放量，消费电子依托并购协同进一步优化提质。
工业市场：依托超2,000多款成熟工规产品和超6,000余家工业客户的稳固基本盘，公司工业市场收入继续保持良好增长势头,上半年公司在储能设备、光伏逆变、测试测量、工控、电网、白电、楼宇监控、电源模块、机器人等细分领域均实现收入快速增长。
通信市场：2026年上半年，公司产品在无线通信、服务器相关市场销售较去年同期实现较快增长，季度环比保持稳定。受益于AI基础设施建设浪潮，公司面向光模块细分领域的产品收入实现高速增长，已成为公司上半年增长最快的业务；报告期公司比较器、逻辑产品、LDO、DC/DC、AFE在光模块应用领域实现规模出货；公司光模块AFE覆盖400G/800G/1.6T光模块，产品已进入头部光模块厂商，公司已成为国产领先的光模块AFE供应商，客户份额持续提升。
汽车市场：受益于公司近年来车规级信号链与电源管理产品矩阵快速扩充，及公司产品持续放量以及在客户中的业务份额稳步提升，上半年汽车市场收入规模较去年同期快速增长。公司与头部Tier1、整车厂的合作不断深入，定点项目加速落地；公司在单车搭载芯片型号持续增加，产品价值量稳步提升。车载激光雷达市场成为公司汽车市场业务新增长极，公司深化与头部客户项目合作，激光雷达配套VCSEL驱动、DC/DC、LDO和电压基准等已实现量产供货，助力公司拓宽赛道布局。
消费电子市场：报告期，公司继续围绕家庭娱乐、便携式电子产品、PC及通讯终端等应用领域丰富产品布局，在手机、通用BMS、移动电源、TWS耳机等市场积极拓展业务，深化客户合作。
上半年，公司锂电保护、MOSFET等产品销量及收入实现稳健增长，市场覆盖进一步拓宽。
3、加强产能建设，提升COT工艺及自主测试能力
2026年上半年，为支持客户端需求，公司积极加强产能建设，与核心供应商紧密沟通并深化、拓展合作，持续拓展新增供应商资源，增加备货并充实产能储备，进一步提升交付保障能力；同时为提高服务客户能力，公司继续强化自有COT工艺及苏州自有测试产能建设。报告期，苏州测试中心一期满载运行，成品芯片测试FT二期厂区扩建工程基本完工，二期设备陆续到位，产品将同步快速导入测试；公司自有COT工艺产品逐步实现稳定量产，公司将持续推进自有工艺新平台的开发。
4、强化人才引进与培养，打造高效组织
公司秉持“客户为先、正直责任、创新成长、协作共赢”的核心价值观，视人才为核心战略资产。截至2026年6月底，公司总人数达943人，研发人员占比60.66%，其中硕士及以上学历人员达329人，人才储备充足。为进一步调动员工积极性，公司2026年推出第二类限制性股票激励计划，设置公司营收高增长考核门槛，通过业绩约束、风险共担实现管理层、核心员工与全体股东利益统一。
非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
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