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美之高(834765)经营总结    日期:
截止日期2018-06-30
信息来源2018中期报告
经营评述
    管理层讨论与分析
    一、 商业模式
    公司立足于空间收纳产品行业,主要从事金属置物架及配套收纳产品的研发、生产、销售,凭借多年积累的技术成果、行业经验及差异化的竞争策略,将公司打造为空间收纳领域的一流品牌。通过对产品的个性化设计,为下游客户提供家庭、工业商业领域的收纳产品及空间收纳整体解决方案,最大程度满足终端消费者 100%DIY空间收纳需求,从而实现盈利。公司采购模式、生产模式、销售模式介绍如下:
    (一)采购模式
    公司产品的原材料主要包括铁线、铁管、锥套等铁材,主要在国内市场进行采购。公司生产制造中心下设采购部,负责采购的实施与管理。公司生产部门根据销售部门制定的销售计划形成生产计划,进而形成生产工单和采购计划,采购部门根据采购计划安排采购。采购部门从物料的质量、性能、价格、付款周期等方面进行比价,并严格评审选择合格供应商。
    (二)生产模式
    公司主要为境外经销商提供 ODM产品,公司通过对市场进行充分调研与分析,为满足公司下游客户的终端消费者 100%DIY 空间收纳需求,提供综合解决方案。公司制定并遵照执行计划管理制度、生产管理制度、安全生产管理制度等内部制度,根据客户需求进行方案设计,经客户认可,则进行样品制作,与客户达成一致协议后组织进行生产。公司生产主要采取“以销定产”的方式。销售中心根据客户需求制定销售计划,制造中心根据订单制定生产计划,生产车间按照生产计划组织生产,采购部门根据订单情况制定采购计划,协调生产资源配置,品保部负责对产品的品质把控。
    (三)销售模式
    由于金属置物架行业在境内外成熟程度的差异,结合不同市场特点、公司发展规划及自主品牌推广效果等因素,公司内销、外销业务采用了不同的针对性销售模式,外销业务以 ODM销售模式为主,内销业务则采用 KA卖场、网络平台销售、直销及经销等多样化销售体系,具体介绍如下:
    1、外销模式由于金属置物架行业兴起于日本、韩国、美国等发达国家,并在上述国家拥有较为悠
    久的发展历史,相关本土品牌已得到了所在国消费者认可,公司自主品牌的进入需要一定过程。基于以上原因,公司外销业务以 ODM销售为主。在 ODM 模式下,公司与国外重要客户 DOSHISHA COMPANY LTD、LG SOURCING INC 建立并保持了长期稳定的合作关系,该等客户根据自身采购需求向公司下达采购信息,由公司根据相关参数进行自主设计并提供样品信息,在客户确认后大批量生产供货,产品生产完成后直接发运至客户指定的国外交货地点,通过境外客户的销售渠道将产品销售至消费者。另外,公司还注重新客户的的开发,通过参加行业展会、协会活动等方式进行对外推广,在挖掘新的产品销售渠道的同时,努力提升自主品牌影响力并向 OBM模式发展。
    2、内销模式 (1).KA 卖场模式 相较于日本、韩国、美国较为成熟的金属置物架行业发展水平,国内行业起步较晚,公司作为行业的开拓者,自主品牌 “mzg”在国内认可度较高,产品在国内的 KA 卖场客户主要包括沃尔玛、华润万家、家乐福、大润发等知名大卖场及百安居等家具销售商。
    深圳市美之高科技股份有限公司 2018年半年度报告 公告编号:2018-058
    针对 KA卖场的销售模式,公司已与上述卖场建立了长期和稳固的合作关系,基于双方签订的供销合同,公司依据合同约定的采购订单进行发货,与卖场总公司签订合同,由总公司向各个地区卖场铺货,并按照约定进行对账结算。KA卖场自有的品牌效应及巨大人流量能对消费者购买习惯形成较强的示范效应,有利于公司自主品牌市场地位的进一步巩固。 (2).网络销售模式 公司注重线下线上销售模式的结合,已建立天猫旗舰店、京东自营专区等网络销售平台,通过网络平台开设品牌直营店的方式直接面向消费者进行销售。 (3).直销模式 公司以直销模式作为补充,部分商品直接销售至终端客户,对象主要为工商业公司,且产品多为非标准化定制产品。(4).经销模式 公司销售中存在少量经销销售,为单位或个人通过买断公司产品的方式独立对外进行销售。
    (四)研发模式
    公司研发中心下设商品部与开发部,主要负责公司产品的研发与生产工艺的设计,包括现有置物架类产品设计开发、钢木类产品设计开发及异形管类产品研发以及配套产品的设计,同时针对公司的收纳家居用品未来整体规划进行设计。公司自成立以来,已获得多项专利进一步提高了自身产品市场竞争力,保证了公司可持续盈利能力。
    报告期内及报告期期末至报告披露日,公司商业模式未发生变化。
    商业模式变化情况:
    □适用 √不适用
    二、 经营情况回顾
    1、报告期内,公司管理层按照年度经营计划,坚持以市场需求为导向,勇于创新,继续专注于主
    营业务的稳健发展,不断完善经营管理体系,加大研发及技术创新投入,稳步实施各项技术研发和市场拓展工作,公司内部管理和品牌形象都得到提升,公司总体发展保持较好势头。
    我国置物架收纳产品市场还处在发展期,随着国民消费理念的变化,预计未来收纳行业将会得到进
    一步发展。除此之外,商业和工业需求如仓储物流行业对收纳产品的需求比较大。随着企业用工成本的提高,各行业在加快提高设备自动化程度,其中的仓储自动化需要建设大量自动化立体仓库,从而催生对工业用置物架的大量需求。
    2、截至2018 年6 月30 日,总资产为286009433.63元,较期初增长-5.86%;负债总额为
    129396134.93元,资产负债率为45.24%;净资产156613298.70元,较期初净资产增长-4.74%。
    3、报告期内,公司实现营业收入181420992.76 元,同比下降了6.19%,营业收入下降主要是因
    为外销DOSHISHA COMPANY LTD、LG SOURCING INC两大客户收入同比减少;营业成本为140154453.06元,毛利率为22.75%,比上年同期下降了10.42%,主要受原材料价格上涨影响;净利润535665.56元,同比下降96.97%%,主要受营业收入的减少、成本率上升及远期外汇业务损失的影响,另外本年申请终止IPO审查,一次性结转预付IPO费用344.34万元,也导致利润减少。
    深圳市美之高科技股份有限公司 2018年半年度报告 公告编号:2018-058
    三、 风险与价值
    1、 主要原材料价格波动的风险
    公司生产的产品主要是金属置物架,报告期内原材料占营业成本的比例 40%以上,占比较大,导致营业成本对原材料价格的波动敏感度较高。若未来原材料价格进一步波动,营业成本也随之变动,进而影响到公司产品盈利能力的稳定性,公司存在主要原材料价格波动的风险。
    应对措施:公司一方面将及时了解主要原材料市场行情信息,对主要原材料采取预订、套期保值等措施,保障采购材料的价格基本稳定,减少行情波动给公司带来的风险,另一方面将优化工艺流程,不断提高主要原材料的利用效率,严格控制生产成本。
    2、 客户集中风险
    2018 年 1-6 月公司向 DOSHISHA COMPANY LTD、LG SOURCING INC 两家客户实现的销售收入占当期营
    业收入的比例合计为 63%,给公司生产经营带来不确定性,尤其是对公司的收入结构和收入波动性影响较大。尽管公司与客户形成了良好的合作关系,且正在积极开拓新的客户,进一步优化客户结构,但是若这两个重要客户因经营状况发生变化导致需求量下降,或将采购需求转向公司其他竞争对手,仍将对公司未来经营带来一定的影响。
    应对措施:外销方面,公司在现有优质客户的基础上,不断开发亚洲、欧美市场的客户,优化了客户结构,以分散对重要客户的影响,2017 年上半年又成功开发了欧美客户The Home Depot;国内销售方面,不断创新、开拓新的销售渠道,公司将借助电商销售平台,依托线下专业体验店,打造全新销售平台,以提升国内销售业绩。
    3、 实际控制人不当控制风险
    公司实际控制人为黄华侨、蔡秀莹。截至 2018 年 6 月 30 日,两人直接及间接合计控制公司 83.50%的股份,能对公司的发展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制。若公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不够规范,可能导致实际控制人损害本公司和中小股东利益的公司治理风险。
    应对措施:公司严格贯彻执行《公司章程》、“三会”议事规则等公司治理制度,以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为。同时,公司将不断健全法人治理结构,完善法人治理机制,并在适当时候引进战略投资者,引进更多外部董事,以防范实际控制人的不当控制。
    4、 部分建筑物未取得产权证书的风险
    公司建筑面积为 3666.00 M2的厂房(下称“L型厂房”)、建筑面积为 5550.00 M2的厂房(下称“包一厂房”)和美之顺建筑面积为 758.80 M2食堂(下称“食堂”)、建筑面积为 399.60 M2的职工宿舍(下称“宿舍”)为其自建取得,均未取得建筑工程规划许可证,亦未取得房产权利证书。L 型厂房主要用于下料、修边等工序和存放纸箱、原材料及半成品等,包一厂房主要用于成品包装工序和存放原材料、半成品及成品等,相关工序对整体生产经营影响较低,存放物品较易搬迁,宿舍和食堂主要用于部分员工生活需要。报告期内,虽然公司没有发生因厂房未办理权证而导致停产或产生纠纷的情况,业务经营也未因此深圳市美之高科技股份有限公司 2018年半年度报告 公告编号:2018-058受到影响,但仍存在该等厂房无法正常取得《房屋所有权证》产生的风险,可能会对公司的生产经营产
    生一定的影响。公司和美之顺已制定《厂区违建房产存在的风险及应对方案》,对前述房产如被主管行
    政部门采取强制拆除等措施时,对现有厂区周边寻找可替代厂房和食堂宿舍的时间和可行性进行了评估,并对寻找替代厂房和食堂宿舍后相关租赁成本进行测算,公司控股股东、实际控制人对此出具承诺,将全额承担相关行政处罚罚款、公司和美之顺遭受的损失以及将增加的成本,确保公司生产经营不受影响。
    应对措施:公司已制定《厂区违建房产存在的风险及应对方案》,对前述房产如被主管行政部门采取强制拆除等措施时,对现有厂区周边寻找可替代厂房的时间和可行性进行了评估,并对寻找替代厂房后相关租赁成本进行测算,公司控股股东、实际控制人对此出具承诺,将全额承担相关行政处罚罚款、公司遭受的损失以及将增加的成本,确保公司生产经营不受影响。
    5、 汇率风险
    2005 年我国实行汇率改革,同时为完善人民币汇率市场化形成机制,2015 年 7 月国务院提出扩大
    汇率双向浮动区间。报告期内,公司外销收入占营业收入比重较大。人民币汇率波动幅度的扩大将可能对公司的出口业务及盈利水平产生一定的影响。
    应对措施:公司将通过在合同中订立保值条款、适当调整商品的价格、提前或延迟收付以及利用衍生金融工具等措施来防范汇率风险。
    6、 出口退税政策变动风险我国对符合要求的出口产品实行退税政策,根据《国务院关于对生产企业自营出口或委托代理出口货物实行“免、抵、退”税办法的通知》[国发(1997)8 号],公司享受国家对于生产企业的出口退税优惠政策。报告期内公司主要产品金属置物架和金属置物架配件的出口编码类别为 94032000.00,执行的出口退税率为 15%。未来如果国家降低金属置物架产品出口退税率,将会直接增加公司营业成本,并最终影响公司经营业绩,公司面临出口退税政策变化导致利润下降的风险。
    应对措施:公司将通过技术创新,降低生产制造成本,采取多渠道采购降低原材料成本,积极开展电子商务降低交易成本以及加大国内市场的开拓力度。
    四、 企业社会责任报告期内,公司诚信经营,按时纳税、安全生产、注重环保,积极吸纳就业和保障员工合法权益,恪守职责,竭尽全力做到对社会负责、对股东负责、对员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置,将社会责任意识融入到发展实践中,积极承担社会责任,同社会共享企业发展成果。
    五、 对非标准审计意见审计报告的说明
    □适用 √不适用
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    第四节

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