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惠达卫浴(603385)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析报告期内,公司紧紧围绕年初既定的工作目标和任务,坚持以经济效益为中心,以加大设计研发、加快项目建设、创新营销策略、提升管理创新、深化品质品牌打造为抓手,积极顺应市场形势变化,经营业绩持续保持平稳较快发展的良好势头。
    报告期内,公司实现了营业收入 14.82 亿元,比上期增长 6.97%;归属于上市公司股东的净
    利润 1.43 亿元,比上期增长 20.51%。
    1、持续加大研发投入,创新力跃升,实现产品高附加值和竞争力提升
    公司一贯注重自主创新,注重新技术、新工艺的应用,进一步提升了产品品质和工艺水平。
    在产品设计研发方面,公司以市场需求为导向,对消费市场进行长期跟踪调研,在深入研究各类人群的消费特点和产品偏好的基础上,适时推出符合市场消费潮流的创新产品。报告期内,公司完成新品设计 246 款,新授权专利共计 49 件,其中发明专利 1 件、实用新型专利 14 件、外观设计专利 34 件。
    2、加快项目建设,扩充产能,提高企业综合实力报告期内,公司加快项目建设,在提高卫浴产品生产的自动化水平、保障产品质量的同时,通过规模效应的提升,进一步降低生产成本、提高生产效率。
    惠米科技在智能家居领域深耕细作,打造自动化、信息化、智能化的生产制造体系。一期工程已于 2018 年 3 月建设完工,可提供 50 万台产品。惠米科技整合了智能家居中的控制技术、人机交互技术、物联网技术,采用人性化设计,打造自主研发产品。报告期内,公司自主研发了 E3007T
    及 HDH1005TW 两款新品,并已上市。
    年产 280 万件卫生陶瓷二期项目已于 2019 年 1 月 21 日点火投产,是我公司自动化水平最高的生产线,拥有各种型号的机器人设备 57 台套,各生产工序采用全自动物流输送,流水作业,在行业内率先使用高频电子条码技术,电子条码伴随产品贯穿整个生产流程,方便数据统计、分析,
    便于机器人设备自动识别品种型号,立库系统采用 WCS 库存管理软件,实现了产品按型号、批次精准出库,可以实时统计产品库存信息,方便生产管理。
    惠达住工于 2019 年 5 月 25 日开始试运行生产,目前已经开发出五个系列、30 余款产品,覆盖了市面上 70%-80%的户型产品。惠达住工积极进行业务拓展,报告期内完成几十个整体浴室项目的前期对接、报价及信息跟进,部分项目已经落地。
    重庆项目一期工程年产 80 万件智能卫浴产品的卫生陶瓷生产线目前已经完成生产工艺布局规划设计,厂区道路施工完成,生产车间、原料车间、原料库房正在土建和钢结构施工,原料车间部分生产设备开始订货,其它生产设备将按照计划逐批落实制作、采购,该项目预计 2020年 5月投产。
    以上工程的建设和陆续投入使用,对奠定公司行业领军地位有着非常重要的意义。
    3、实行全面品质管理,深化品牌打造,知名度大幅度提升,品牌效应明显报告期内,公司和艾尔斯均取得了企业水效实验室资质,体现公司的产品检测能力;公司对外参编国家和行业标准 7 项,包括公司重点参与编修订的《蹲便器水效限定值及水效等级》,《水嘴水效限定值及水效等级》,《智能坐便器能效水效限定值及等级》三个国家强制标准以及《卫生陶瓷 坐便器冲洗噪声试验方法》国家标准已经进入报批阶段,2019 年 6 月开始参与国家标准《非接触式给水器具 节水性能通用技术条件》,团体标准《智能坐便器关键零部件 进水电磁阀》、《智能坐便器关键零部件 烘干加热器》的起草工作,为推动行业的标准化发展做出了积极的贡献。
    公司完善各项标准、制度,公司累计参与编写标准 33 个,其中国家标准 10 个。
    报告期内,公司注重品牌建设,重点投入中央广播电台《中国之声》、百度、360 网络搜索引擎广告、北京地铁灯箱和列车广告,以及 100 多个重点城市高铁站信息屏广告,成为行业品牌投入最大的企业之一。惠达品牌先后荣获“中国家居产业百强品牌”、“中国家居产业卫浴领军品牌”、“十大智能卫浴品牌”、“中国 500 最具价值品牌”。截至 2019 年 6 月 30 日,公司拥有国内有效商标 101 项,其中艾尔斯 4 项;国际有效商标 88 项,其中艾尔斯 2 项。
    通过深化品质品牌打造,公司知名度大幅提升,2019 年公司以品牌价值 272.56 亿元居行业前列,品牌效应明显。
    4、销售渠道多元化,工程渠道增速明显
    随着精装房、整装的崛起,传统的卫浴销售渠道主要集中在零售和工程二元渠道,现在裂变为工程、零售、电商、整装、新零售等多元渠道,渠道呈现碎片化。公司已经构筑了零售为主,工程、电商等为辅的多元化立体营销模式。
    (1)零售渠道报告期内,“惠达”品牌新建门店 154 家,升级改造门店 44 家;“杜菲尼”品牌新建门店
    47 家,升级改造门店 2家。截止 2019 年 6 月 30日,公司共有 1000 ㎡以上大店 4 家;500 ㎡(含)
    至 1000 ㎡以上大店 61 家;300 ㎡(含)至 500 ㎡大店 280 家。高标准的专卖店建设有利于提升公司在区域市场的品牌形象和市场竞争力。
    (2)电商渠道报告期内,公司加大网络营销等新兴渠道的开拓力度,进一步提高公司营销网络的市场渗透率和市场覆盖率。电商在 618 年中大促活动中,全网销售金额比 2018 年增长 34%,为 3000 多个家庭提供了一站式购物体验。其中,天猫官方旗舰店的卫浴套餐销售情况在行业中呈现明显的竞争优势。2019 上半年,客服接待响应时间降低 35%,更快速度在线回复消费者疑问;发货时效同比减少 13%,以更快的物流速度为消费者送达产品。
    (3)工程渠道
    公司成为上海世博会、北京世园会等一批国际、国家级会展和赛事的产品供应商。报告期内,公司陆续维护和拓展新的客户,在与碧桂园、保利等地产商继续保持战略合作的同时,又与龙湖、远洋、首创、宝能等地产商签署了战略合作协议。报告期内,工程渠道实现营业收入 33795.92万元,同比增长 57.21%。
    5、国际化策略得当,有效推动品牌的全球化布局和国际业务的拓展
    在国际贸易环境复杂多变的市场形势下,公司通过强化管理、渠道开拓,国际业务得到持续的巩固和增强。全球市场品牌推广卓有成效,提升了终端销售力度,聚力开拓一带一路沿线空白市场。报告期内,公司努力开拓国际空白市场,在也门、塞尔维亚取得订单。2019 年上半年,国外实现营业收入为 4.17亿元,同比增长 11.97%。
    在国际市场,公司已形成覆盖全球主要市场的销售网络,在 70 多个国家和地区以自主品牌运营,并在巴基斯坦、韩国、乌克兰、希腊、斯里兰卡、孟加拉,马来西亚、印度等近 40 个“一带
    一路”沿线国家和地区进行品牌输出、产品销售、服务支持。公司拥有海外专卖店 29 家,专卖区
    111 个。2019 年上半年增加自主品牌专卖店 1 个,专卖区 8 个。未来,公司将继续实施国际化战略,加大自主品牌的出口,扩大品牌的国际影响力;整合全球卫浴研发、设计、渠道等相关资源,打造知名国际品牌。
    6、提升自动化水平、加强和优化信息化建设,不断提升公司的管理创新
    公司致力于设备机械化、自动化研究,采用设备替代人工操作降低员工劳动强度,历经十多年的发展,装备水平处于行业领先,生产过程中大量采用高压注浆成型机、机器人施釉、机器人修坯、自动装卸窑、自动化立库、AGV、自动化生产流水线、机器人装箱码垛、产品 RFID 识别技术等自动化智能化生产装备,目前拥有各种型号的机器人 135 台套,近年来随着生产信息化的兴起,我们的一些自动化设备已经配备了信息化管理系统,未来公司 MES 系统完成后可以直接完成生产数据、质量等方面信息对接。
    公司不断加强和优化信息化建设,借助信息化手段不断提升公司的管理创新,资源共享。公
    司 2019 年上半年开展了多项信息化工作,使公司的管理水平,风险管控能力,部门协同等方面有了显著提升。2019 年 6月,公司完成两化融合管理体系贯标的内审和管理评审工作。
    公司 ERP 信息化项目二期工程,在原有 ERP 一期项目基础上,对公司的三个子公司进行 ERP建设,最终实现公司全部子公司的覆盖,并实现集团化的财务业务一体化管控能力,对集团的业务协调、财务集中管控等进行全方位梳理,配合该项目做到引进人才,优化架构、职能和管理流程,使各项管理达到精细化、国际化标准,以实现公司整个管理体系的再造,全面提升公司管理水平。
    7、完善内控体系、提高运营效率、加强人才引进
    2019 上半年公司的人才工作以加强梯队建设、提升人员素质为核心。一方面继续加大外部人
    才的引进力度,另一方面加快推进公司管理干部梯队建设进程。全面提升管理水平,为适应公司上市后的持续发展,打造专业化、职业化的管理团队。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 1482467665.92 1385829564.78 6.97
    营业成本 1009813580.37 1006920382.39 0.29
    销售费用 130750417.53 125447201.31 4.23
    管理费用 81150116.61 80296868.14 1.06
    财务费用 7111360.95 7833542.77 -9.22
    研发费用 52656922.96 38963720.60 35.14
    经营活动产生的现金流量净额 -48998898.54 -77024036.90 不适用
    投资活动产生的现金流量净额 35310479.35 166373173.63 -78.78
    筹资活动产生的现金流量净额 64054390.17 -38183263.82 不适用
    营业收入变动原因说明:主要系销量增加及人民币兑美元汇率贬值影响所致;
    营业成本变动原因说明:主要系销量增加所致;
    销售费用变动原因说明:主要系销量增加影响运输费用增长所致;
    管理费用变动原因说明:主要系薪酬增加所致;
    财务费用变动原因说明:主要系汇兑收益增加所致;
    研发费用变动原因说明:主要系研发项目增加所致;
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系费用支出减少所致;
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系理财本金减少所致;
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系银行融资增加所致。
    无变动原因说明:无
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    √适用 □不适用
    公司利润来源为自营利润及联营企业投资收益,本报告期从联营企业取得的投资收益为
    226.28 万元,占净利润比重为 1.50%,去年同期联营企业投资收益 2953.56 万元,占同期净利润
    的比重为 22.75%,变动原因为联营企业因政策性限产使盈利减少所致。
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    √适用 □不适用
    本报告期资产减值损失及信用减值损失同比增加 1328.08万元,主要系计提应收票据坏账准备增加所致;本报告期投资收益同比下降 3405.93 万元,主要系对联营企业投资收益减少所致,联营企业因产能受限,其盈利水平下降。
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明交易性金融资产
    163000000.00 3.51 - 不适用 见表后
    应收票据 507413344.30 10.92 246477688.45 5.59 105.87 见表后
    其他应收款 9846843.23 0.21 7066511.47 0.16 39.35 见表后其他流动资产
    110966960.62 2.39 427741976.88 9.69 -74.06 见表后
    在建工程 372170479.20 8.01 242180679.62 5.49 53.67 见表后
    短期借款 385000000.00 8.29 190000000.00 4.31 102.63 见表后
    应付票据 99313293.76 2.14 6338833.30 0.14 1466.74 见表后其他说明
    1、交易性金融资产增加系执行新会计准则,将短期保本浮动收益、非保本浮动收益的理财业务分类至本项目所致;
    2、应收票据增加系以商业承兑汇票结算货款增加所致;
    3、其他应收款增加系支付的保证金增加所致;
    4、其他流动资产减少系理财资金减少及执行新会计准则将短期保本浮动收益、非保本浮动收益的理财业务分类至交易性金融资产项目所致;
    5、在建工程增加系重点工程项目按施工进度增加投资所致;
    6、短期借款增加系银行贷款增加所致;
    7、应付票据增加系办理银行承兑汇票用于采购结算所致。
    . 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    项目 金额(元) 受限原因
    货币资金 15691146.41 银行保函保证金、承兑汇票保证金和远期结汇保证金
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    本报告期公司投资额 1780.00 万元,上年同期投资额 14697.00 万元,同比减少 87.89%,报告期内投资情况如下:
    公司名称 经营范围 持股比例注册资本(万元)本期实缴资本金额(万元)累计实缴资本金额(万元)唐山碧达房地产开发有限公司房地产开发经营;自有房屋出租;企业营销策划;室内装饰及设计;酒店管理;
    新建房屋买卖代理服务等
    40% 1000.00 200.00 200.00智能家居(重庆)道路普通货运(取得相关行政许可后方可经营);智能家居用品及配件、智能坐便器及配件、五金制品及配件、陶瓷制品、洁具配件、整体浴室、整体橱柜、建筑装饰、装饰材料、坐便盖、水箱配件、塑料制品的研发、生产和销售;节能技术开发、咨询、交流、转让、推广服务;纸制品加工、销售;本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器、仪表及零配件的进口业务;门窗销售;
    货物及技术的进出口业务
    100% 15157.016601 1580.00 14037.016601
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用公司名称公司类型经营范围注册资本(万元)
    总资产(元) 净资产(元) 营业收入(元) 净利润(元)艾尔斯
    全 资 子公司卫生陶瓷的生产销售
    3312.00 58907480.07 53524473.09 90870193.34 3242234.70
    惠 达 洁具
    控 股 子公司
    五金洁具的生产销售
    8999.23 226813592.78 138453181.44 183627289.87 16587992.98
    时 尚 家具
    控 股 子公司木质家具的生产销售
    12653.85 213601014.46 180574465.65 99093826.32 9003612.61
    惠 达 世研
    控 股 子公司
    网络服务 500.00 36722517.68 1102175.54 69823660.91 613357.16
    惠 米 科技
    控 股 子公司智能家居的生产销售
    1500.00 32077008.35 16632013.12 25410016.66 1828424.64
    智 能 家
    居 ( 重
    庆)
    全 资 子公司卫生陶瓷的生产销售
    15157.016601 144271922.81 150518605.46 0.00 9174815.27
    达 丰 焦化
    参 股 公司焦炭及化工产品生产销售
    10000.00 1612337260.67 1285340035.54 1032480707.82 4311327.98
    说明:惠达智能家居(重庆)有限公司处于建设期,报告期内未发生销售业务,净利润来源于政府补助。
    单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达到 10%以上的情况:
    公司名称 净利润占合并净
    利润比例(%)主营业务收入
    (元)主营业务利润
    (元)净利润同比增长幅度(%)
    惠达洁具 10.99% 181394668.39 30036381.08 15.45%
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、受房地产等相关行业影响的风险
    为进一步加强和改善房地产市场调控,稳定市场预期,促进房地产市场平稳健康发展,国家
    陆续出台了限购、限贷等调控政策。上述政府房地产宏观调控政策带来了商品住宅需求增速放缓。
    2、市场竞争风险
    随着行业竞争的加剧,行业平均利润率可能出现下滑。因此本公司未来可能面临行业竞争加剧的情况,从而对公司生产经营产生不利影响,导致利润下滑。
    另一方面,我国卫浴行业生产企业众多,虽然近几年出现了市场份额逐渐向优势品牌集中的趋势,但整体市场集中度仍然处于较低水平,中小型企业在全行业中所占比例较高。为了维持生存和发展,不排除部分竞争力较弱的企业通过以次充好,甚至冒充名牌产品等恶性竞争手段来销售产品,获取市场份额,这将对整个卫浴行业和公司发展产生不利影响。
    3、汇率风险报告期内,公司主要产品远销海外,在出口贸易中公司采取的主要结算货币为美元。公司出口业务是公司主营业务的重要组成部分,人民币对国际主要货币汇率的波动将影响公司的盈利水平,公司存在一定的汇率波动风险。
    4、管理的风险
    随着公司各个投资项目的落地,公司将陆续开展各个项目的产能建设和运营管理工作。公司经营管理的复杂程度大大提高,导致资产、人员、业务分散化的趋势也日益明显,这对公司的研发设计、采购供应、生产制造、销售服务、物流配送、人员管理、资金管理等部门在管理模式、管理能力等方面提出了更高的要求。如果公司不能及时优化管理模式、提高管理能力,将面临管理和内部控制有效性不足的风险。
    5、海外诉讼风险
    艾尔斯及美国艾尔斯与美商富凯之间存在相关诉讼,但公司对美商富凯的销售未受到上述诉讼的影响,双方合作关系依旧较为稳定;同时由于多年来在产品质量及交付能力上的良好表现,公司已经获得了美商富凯在美国和加拿大市场主要终端客户的充分认可,建立了良好的美誉度。
    但即便如此,仍然不能排除上述诉讼可能会影响公司与美商富凯之间未来的业务合作,从而给公司在美国和加拿大市场的销售业绩带来不利影响。
    6、应收票据风险报告期内,公司票据支付业务增加,导致应收票据的金额变大。应收票据风险主要来自企业持有的应收票据在票据规定的兑现期内,不能兑现货币资金,使企业蒙受损失,造成财务风险及法律风险。
    7、对外投资风险
    截至 2019 年 6 月 30 日,公司持有达丰焦化 40%的股权,该项投资账面价值为 514136014.21元。煤焦化企业受宏观经济及行业周期性影响较大,市场仍存在波动的可能,达丰焦化存在盈利下滑的风险,从而影响公司的整体经营业绩。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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