中财网 中财网股票行情
上证指数:0000.00 +0.00% 深成指数: 0000.00 +0.00% 恒生指数:0000.00 +0.00%
天创时尚(603608)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    面对复杂多变的国际形势与国内行业结构调整的压力,2019 年上半年消费品市场运行平稳,整体社会消费品零售总额同比虽有增长但增速放缓,消费结构呈现多种分级、分层与分化。主要体现在:
    消费者分级明显:在信息获取充分及全面的时代消费自主力更强,消费者更容易匹配到满足需求的商品,消费更趋于理性、并追求性价比极高的产品;
    渠道结构客流分化:线下渠道客流减少,线上渠道实现实物商品网上零售额同比虽增长 21.6%,但线上流量红利见顶、获客成本攀升加大了线上渠道的运营难度;
    消费风格变化:90 后、95 后的消费群体正逐步成为主力消费人群,消费年轻化、生活场景多元化使正装时款向运动潮流休闲融合,时尚休闲及运动类单品比例持续增加;
    消费场景多元:除传统零售如百货、购物中心等实体店铺,传统电商平台如天猫、淘宝、唯品会、京东之外,抖音、小红书等社群/社交电商与营销推动消费者即兴消费,也逐步成为营销推广的阵营。
    传统女鞋企业面对这些在零售消费端呈现的特征、变化与趋势等外部环境变化,已难以单纯通过扩规模、降成本得到长足发展,同时产品供应端淘汰落后过剩产能,生产端优质供应链资源集中度提高也导致了生产成本不断攀升,经营难度逐步加大也使传统女鞋企业面临开源节流双难的困境。在此行业形势下,只有聚焦“用户”与“产品”并依靠自身精细化高质量运营方可提升核心竞争力建立护城河,提高抗风险能力并抓住机遇取得可持续增长。
    面对复杂多变的市场环境与经营压力,公司始终围绕“以用户价值为导向”,聚焦做好鞋服产品、提升用户体验、布局数字化营销,通过鞋履服饰与移动互联网数字营销两大业务板块,2019年上半年在以下方面布局与调整:
    (一) 鞋履服饰
    1、 优化各品牌 CRM 会员体系运营管理
    报告期内公司旗下各品牌持续优化 CRM 会员运营体系的管理与建设。借助各种大数据分析工具,各品牌根据旗下会员所处 AIPL(认知、兴趣、购买、忠诚)不同的行为、与品牌关联的不同阶段,对用户进行数据化的分层管理与运营,针对不同层级的用户采取区别的会员运营方针策略,通过精准营销、精准服务培养及占领用户消费心智,并建立各种与会员持续有效的沟通渠道,有效扩大会员数量、提升会员的复购率,同时也以精准产品与优质服务给用户带来最大价值。
    2、 构建各品牌产品小组运营体系
    报告期内公司推动各品牌事业部完成“以用户为中心”的商品策略中心及产品小组模式系统的升级,提高人货精准匹配。商品策略中心面向用户、基于用户消费需求,通过大数据分析包括用户标签细分、与产品核心价值点的相互匹配等,对产品进行企划、决策,有效提高产品精准度;
    产品小组则以品类为设置标准直连客户,有效降低多人同时开发造成同品类商品同质化程度,提高产品研发专注度,有效实现“爆品计划”。
    3、 持续优化渠道结构
    针对消费渠道客流分化与变化,报告期内公司持续优化营销渠道结构:
    线下渠道:对新开店铺审慎决策评估,对现有店铺进行重新评估盘点与分类,对于低效店铺调整优化或关闭,报告期内净关店共计 64 家,集中整合资源投放至重点及 A 类店铺,提高单店经营效率;
    线上渠道:加强电商运营水平,针对平台运营规则及时调整各电商平台的商品策略,借助各种大数据分析工具从精准匹配用户所需商品、运营环节流程缩短高效交付商品等有效提高全渠道用户消费体验。报告期内线上收入较去年同期增加约 26%,线上业务占比鞋服板块业务提升至 18%,各品牌在电商运营平台所属品类排名均有提升,增量提效明显。
    (二) 移动互联网数字营销
    小子科技务实创新,通过移动应用分发与程序化推广业务,在 2019 年上半年实现营业收入
    17639 万元,同比增长 40.55%;实现归母净利润 5422 万元,同比增长 6.34%,经营效率与经营质量稳步增长。
    报告期内小子科技重点工作在于:一方面继续深耕存量客户的投放需求与媒体属性,并积极拓展广告主,加大与阿里系全线产品、小米科技等客户的深度合作,通过柚子平台提高广告投放的精准性与转化效率,移动应用分发与程序化推广业务均较去年同期大幅增加;另一方面面对移动营销愈加激烈的竞争市场,小子科技务实创新积极开拓新业务,包括帮助大型 APP 等广告主唤醒沉睡用户重新激活,以及布局小程序业务进入微信生态圈等,推动收入稳步增长。
    协同方面,公司持续推进移动互联网精准营销业务与鞋履服饰板块的融合,在以下业务开展协同:
    1. 站外流量拓展:通过大数据对用户行为、消费习惯等进行分析,识别潜在客户,并将品牌
    推广信息精准匹配及推送至用户对其进行锁定后,将这部分站外流量导入到线上第三方平台促成成交;
    2. 用户画像之精细划分:运用数据分析、用户画像等技术对各品牌目标用户归类分析,形成
    用户数字化标签完善 CRM 体系建立与管理;根据数字化标签对潜在用户进行挖掘开拓增量,对沉睡用户进行唤醒提高其活跃度。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 1046290070 1003339005 4.28
    营业成本 469465607 421831499 11.29
    销售费用 289006553 280467920 3.04
    管理费用 110351360 104417378 5.68
    财务费用 1055161 -476482 321.45
    研发费用 18957091 15307678 23.84
    经营活动产生的现金流量净额 143540209 189594075 -24.29
    投资活动产生的现金流量净额 -129820450 -158243066 -17.96
    筹资活动产生的现金流量净额 -95582732 -69359826 37.81
    投资收益 1120759 6496776 -82.75
    资产处置收益 -8683 62702 -113.85
    其他收益 5938932 12375745 -52.01
    营业外收入 1032929 743428 38.94
    营业外支出 801220 9875591 -91.89
    所得税费用 20099935 28784923 -30.17
    营业收入变动原因说明:报告期内,公司通过自有、代理的 8 个不同定位的鞋履、服饰品牌,实现营业收入 86990 万元,同比下降 0.90%;通过移动应用分发及程序化推广等业务,实现营业收入
    17639 万元,同比增长 40.55%;合计实现营业收入 104629万元,同比增长 4.28%。
    营业成本变动原因说明:报告期内,一方面为提升用户体验,对鞋履产品质量进行升级,使成本上
    升 2.71%;另一方面移动互联网媒体广告 CPA 业务本报告期占比提高,此业务的毛利率偏低。
    销售费用变动原因说明:报告期内,一方面商场费用、运杂费及速递费增加;另一方面公司为进一步提升品牌的形象,在店铺装修方面加大投入,店铺装修费增加。
    管理费用变动原因说明:报告期内,一方面公司内部推进组织精简、流程优化,并加强目标绩效管理,致使人力成本的下降;另一方面在固定资产和无形资产增加投入,折旧及摊销费用较同期增加。
    财务费用变动原因说明:主要是报告期内银行借款利息费用增加所致。
    研发费用变动原因说明:主要由于报告期内移动互联网营销业务板块投入自有应用程序和小游戏研发项目增加所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金以及支付各项税费的现金增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是报告期内按照协议分期支付 2017 年度并购重组项目的现金对价比上年同期减少所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内取得银行借款产生现金流入 7800 万元,派发现金股利以及回购限制性股票产生现金流出 17358 万元。去年同期筹资活动产生的现金流量金额主要为派发现金股利 6883 万元。
    投资收益变动原因说明:主要是报告期内购买理财产品产生的收益减少。
    资产处置收益变动原因说明:本期处置资产减少。
    其他收益变动原因说明:主要是报告期内收到的政府补助金额减少所致。
    营业外收入变动原因说明:主要是报告期内罚款收入增加。
    营业外支出变动原因说明:去年同期缴纳土地闲置费 898 万元本报告期内无该项支出。
    所得税费用变动原因说明:主要是报告期内利润总额减少所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    √适用 □不适用
    主营业务分行业、分产品情况单位:元 币种:人民币主营业务分行业情况
    分行业 主营业务收入主营业务成本毛利率
    (%)主营业务收入比上年增减
    (%)主营业务成本比上年增减
    (%)
    毛利率比上年增减(%)
    皮革制品和制鞋业 868104532 359831138 58.55 -0.87 2.90 减少 1.52 个百分点
    软件信息技术服务业 176392388 107990252 38.78 40.55 53.67 减少 5.22 个百分点主营业务分产品情况
    分产品 主营业务收入主营业务成本毛利率
    (%)主营业务收入比上年增减
    (%)主营业务成本比上年增减
    (%)
    毛利率比上年增减(%)
    鞋 838583050 345627503 58.78 -0.97 2.71 减少 1.48 个百分点
    包及其他 29521482 14203635 51.89 2.26 7.75 减少 2.45 个百分点
    互联网数字营销 176392388 107990252 38.78 40.55 53.67 减少 5.22 个百分点
    合计 1044496920 467821390 55.21 4.33 11.39 减少 2.84 个百分点
    报告期内鞋服板块行业经营性信息分析:
    主营业务分地区情况
    单位:元 币种:人民币
    地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)
    华南 246390620 12.91
    华东 226902803 1.98
    华北 147151231 -10.78
    西南 94428347 -2.43
    东北 72995624 -15.67
    华中 66387206 -7.72
    西北 13848701 -6.21
    中国境内 176392388 40.55
    合计 1044496920 4.33
    鞋服板块主营业务分产品及地区情况的说明:
    1、 公司华南地区的收入及成本包含了电子商务相关的收入和成本。移动互联网营销业务均在中国内地开展,鉴于其业务性质及结合企业内部管理要求,本公司将该业务的地区分部确定为中国境内。
    、 报告期内公司主营业务同比增长主要为移动互联网营销业务增长所致。从地区分布来看,华南
    市场同比销售收入增长达 12.91%,主要由于电子商务渠道销售收入增长所致;华北和东北市场同比销售收入减少主要由于公司调整和优化实体店铺营销渠道布局,对综合效益低的店铺进行调整、置换、关闭,导致相关地区的店铺数量减少,销售收入出现负增长。
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    交易性金融资产 66180604 2.54 - - 不适用主要是未到期理财产品按最
    新金融资产分类,重分类至交易性金融资产所致。
    其他流动资产 7785356 0.30 52982065 1.95 -85.31主要是未到期理财产品按最
    新金融资产分类,重分类至交易性金融资产所致。
    可供出售金融资产 - - 5839200 0.22 -100.00对深圳创感和柯玛妮克的股权投资,按最新金融资产分类,重分类至其他权益工具投资所致。
    其他权益工具投资 5839200 0.22 - - 不适用对深圳创感和柯玛妮克的股权投资,按最新金融资产分类,重分类至其他权益工具投资所致。
    其他非流动金融资产
    18160800 0.70 - - 不适用
    柯玛妮克创始股东回购权,按最新金融资产分类,重分类至其他非流动金融资产所致。
    其他非流动资产 3311779 0.13 20643009 0.76 -83.96
    柯玛妮克创始股东回购权,按最新金融资产分类,重分类至其他非流动金融资产所致。
    短期借款 78000000 3.00 - - 不适用主要是报告期内增加银行借款所致。
    应付职工薪酬 45319098 1.74 65528628 2.42 -30.84主要是报告期内支付上年度年终奖所致。
    一年内到期的非流动负债
    - - 35740655 1.32 -100.00报告期内按照并购重组协议
    支付现金对价 3640 万元,
    导致一年内到期的非流动负
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明债余额较年初减少。
    库存股 116982376 4.50 17578788 0.65 565.47 报告期内回购股票所致。
    其他说明无
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用
    于 2019 年 6月 30 日,其他货币资金中存在银行账户被冻结的金额为 2052962 元。
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用
    1. 重大资产重组并购小子科技 100%股权
    2017年公司实施重大资产重组,并购小子科技 100股权并于 2017年 12月完成资产过户手续。
    小子科技于 2017 年 12 月开始纳入合并报表范围。
    (1) 重大的股权投资
    √适用 □不适用
    报告期内小子科技实现归属于母公司净利润 54223966 元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润 53206848 元,截至报告期末,对应其当期承诺净利润实现率为 48%公司名称 主要业务确认股权投
    资金额(元)
    持股比例 资金来源
    投 资
    期 限报告期收益
    (元)是否涉诉小子科技移动互联网数字营销
    757618514 100% 自有资金 长期 54223966 否
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用项目名称资金来源期初余额
    本期购入/转入
    本期出售/赎回本期公允价值变动本期投资收益期末余额其他权益工具投资(注 1)自有资金
    5839200 5839200
    交易性金融资产(注 2)自有资金
    40148585 529000000 506182253 1180604 2033668 66180604其他非流动金
    融资产 -嵌入衍生工具
    (注 1)自有资金
    18160800 18160800
    合计 64148585 529000000 506182253 1180604 2033668 90180604
    注 1:其他权益工具投资包括:
    (1)公司于 2018 年以人民币 4000000 持有深圳创感 4.5455%股权,本公司对深圳创感不
    存在控制、共同控制及重大影响,故将此项股权投资作为其他权益工具投资核算。于 2019 年 6
    月 30 日,本公司认为该股权投资的公允价值与其投资成本无重大差异;
    (2)公司于 2015 年 7 月以以人民币 20000000 元直接对柯玛妮克增资以持有其 11%股权。
    按照交易方案与增资条款约定,公司对柯玛妮克不能施加重大影响、共同控制及控制,并享有回购权的相关约定。于 2019 年 6 月 30 日,本公司对柯玛妮克的股权投资及创始股东回购权的公允价值分别确认为人民币 1839200 元作为其他权益工具投资核算,以及人民币 18160800 元作为其他非流动金融资产-嵌入衍生工具核算。
    注 2:于 2019 年 6 月 30日,理财产品为本集团购买的本金 65000000 元的非保本浮动收益
    类银行理财产品(2018 年 12 月 31 日:保本浮动收益类银行理财产品本金 40000000 元)。上述理财产品投资于中国银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融资产。本公司不存在向该理财产品基金提供财务支持的义务和意图。
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    1. 控股参股公司分析
    单位:万元子公司名称主营产品或服务注册资本持股比例
    总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润珠海天创
    销售男、女鞋类及皮革制品
    1000.00 100% 50330.23 893.08 36787.93 -2469.02 -1860.40天津天服
    销售男、女鞋类及皮革制品
    1000.00 100% 7828.65 5681.19 5338.29 1875.31 1398.92西藏美创
    销售男、女鞋类及皮革制品
    1000.00 100% 39274.10 21096.30 21609.58 4760.83 4052.83北京小子科技移动互联网数字营销
    117.65 100% 17226.10 12949.69 17639.24 5603.70 5422.40
    . 对公司净利润影响达到 10%以上的子公司经营情况,见上述 1.控股参股公司之“天津天服”,“西藏美创”与“北京小子科技”的情况分析。(七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、品牌运营风险
    国内中高端时尚女鞋行业所服务的消费者用户需求变化较快,中高端时尚女鞋品牌众多,市场竞争较为激烈。而随着跨境电商、海淘、代购等消费渠道兴起,国际化中高端乃至轻奢品牌的强势进驻国内零售市场;电商业务飞速发展也催生各种“淘品牌”、“网红品牌”等借助流量快速进入市场。面对国外品牌进入、新品牌创立,原有传统品牌加速转型。面对日益激烈的市场竞争以及复杂多变的经营环境,公司在品牌运营过程中必须确保各品牌的产品力、渠道力、品牌力等方面持续符合消费者需求。
    针对上述风险,公司将始终以用户为中心,通过一体化运营快速反应市场潮流商品、并延展品类,在渠道铺设、品牌推广等方面提高营销精准度,提升品牌知名度、美誉度与诚信度,提高经营效率以抵御品牌竞争带来的负面影响。
    2、市场需求变化与产品研发的风险
    公司各品牌成立时间较早且已运作较长时间,目标年龄段的客户随着时间推移及积累已在不断变化。随着 80、90 后新一代成为消费群体主流,个性化偏好在时尚消费品类中体现较为突出,其注重个性表达、情感交流、口碑传播等的消费特性明显,对时尚潮流的敏感度高,消费偏好也随生活场景多元化不断变化。如果公司不能及时把握女鞋流行趋势并推出迎合时尚趋势的产品,针对用户运营的营销方式不能及时有效调整迎合时代变化,将会导致消费者对公司品牌认同度降低,将对公司经营业绩产生不利影响。
    针对上述风险,公司将一方面通过数字化研发平台加强精准商品企划与产品开发,并以结构化建模提升快速研发设计能力;另一方面通过 CRM 管理技术深入了解、分析及挖掘消费者的偏好、行为和需求,实现更个性化的精准营销,为用户提供更有吸引力的产品与服务体验。
    3、人力资源的风险
    随着鞋履行业尤其是中高端女鞋行业的变化与发展,高端管理、高端营销人才日益短缺;另
    一方面随着公司并购了小子科技,踏入移动互联网营销行业,经营规模的不断扩大,也需要更多
    具备专业知识与丰富经验的、能与时尚产业产生协同的复合型人才。若不能保持团队的稳定,同时凝聚公司所需的高端复合型人才,加强人才梯队的建设,将会对公司的运营和长远发展带来不利影响。
    针对上述风险,公司将储备战略发展人才,优化人才结构,建立学习型组织加大人才培养,同时,加强员工激励机制的建设,保证中长期股权激励计划的顺利实施,并在最大程度上发挥股权激励的作用,有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起,吸引人才、留住人才,确保公司发展战略和经营目标的实现。
    4、重大资产重组商誉减值及整合风险
    2017年公司实施重大资产重组,以非同一控制下并购小子科技 100%股权确认商誉人民币 6.13亿元。本次交易后,公司将面临着小子科技业商誉减值、整合进展不达预期的风险。
    公司将与标的公司管理层进行有效沟通,制定与之相适应的企业文化、组织模式、内控制度等具体整合措施,并有效整合双方业务,降低商誉减值及整合风险。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

转至天创时尚(603608)行情首页

当前页面生成股票行情总用时: 毫秒(From 生成),查询耗时:15.6255
中财网免费提供股票、基金、债券、外汇、理财等行情数据以及其他资料,仅供用户获取信息。