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寿仙谷(603896)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析
    2019 年是全面贯彻落实党的十九大精神的深化之年,是新中国成立 70 周年,全面建成小康
    社会、实现第一个百年奋斗目标的关键之年。公司继续围绕“打造有机国药第一品牌”总体目标,深入实施“科技立企、营销兴企、管理强企”发展战略,坚持高质高效打造有机国药不动摇,继续深化实施“三强三高二比拼”活动,以公司部门组织架构优化、内控制度完善为契机,通过科技创新、市场创新、管理创新,实现研发、生产、营销、资本运营上的新突破,为实现企业快速、健康、高质量的发展打下坚实基础。
    2019 年上半年,公司实现营业收入 2.54 亿元,同比增长 12.12%;归属于上市公司股东的净
    利润为 4677.65 万元,同比减少了 13.44%,净利润下降的主要原因是公司实施股权激励计划而在报告期内确认股份支付费用 3060.36 万元,较上年同期多确认 2533.53 万元所致,若剔除股份支付费用,归属于上市公司股东的净利润为 7738.02 万元,同比增长 30.47%。
    1、销售市场锐意进取,品牌推广力度提升
    加强市场运营中心的改革创新,严格目标责任制考核。运营中心各部门拼搏奋进,各大区市场戮力同心、锐意进取,各项工作稳步推进,公司销售总体稳中有升。“寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏”两款产品成功列入 21 世纪“国际中医药健康之路”重点推广产品。2、研发工作拓展升级,科技创新喜结硕果
    (1)科技成果
    获得“一种去壁灵芝孢子粉片剂及其制备方法”、“灵芝酸 A 在制备防治丙型肝炎病毒药物中的应用”授权发明专利 2 项。新申请专利 8 项,包括:“一种灵芝孢子油及其制备方法和应用”国内发明专利 1 项,“一种中草药打浆机”等实用新型专利 5 项,“包装袋(灵芝孢子 1)”外观专利 2 项。
    完成“仙芝 3 号”和“寿菊 1 号”品种权申请材料;完成 2 个灵芝品种“仙芝 1 号”和“仙芝 2 号”品种权
    保护的现场考察。寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏获得保健食品延续注册批件证书。发表 SCI 论文 2篇。完成《武义县单方验方集》、《武义县药用植物志》书籍修改,其中《武义县单方验方集》送交省药学会进行专家评审。新申报 2019 年铁皮石斛质量安全风险管控(“一品一策”)项目获得批准。国家项目“保健食品原料目录研究(红景天)”、“浙产特色中药材初加工基地建设”、“铁皮石斛品质关键技术提升”、“铁皮石斛全程标准化技术示范”、“2018 年铁皮石斛质量安全风险管控”等项目顺利完成验收。
    (2)灵芝孢子粉的药理、临床合作研究有序开展
    与天津南开医院合作的灵芝孢子粉对小鼠结肠癌的抑制作用研究项目,按照试验计划开展,取得阶段性进展,通过暴露结肠部位注射小鼠结肠癌细胞 CT26 建立了小鼠结肠癌原位模型。经过 30 天连续灌胃给予灵芝孢子粉治疗后,灵芝孢子粉组肿瘤组织比模型组明显减小(具有统计学差异)。与法国欧洲精准医疗平台合作的灵芝孢子粉抑制癌细胞作用分子机理研究,从分子水平证实了去壁灵芝孢子粉在细胞循环的 G2/M 转移点有明显的抑制癌细胞增殖的作用,同时还能下调 mTOR 信号通路活力,从而抑制肿瘤细胞增殖。与华东师范大学逄秀凤老师团队合作进行灵芝孢子粉抗癌功能研究,逆转肿瘤耐药性的研究结果表明,寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉对耐药细胞株上均有不同程度的逆转作用;灵芝孢子粉及复方的体内抑瘤研究进展表明,在体内的抑瘤效果基本与其体外细胞试验结果一致,且动物实验治疗效果显著。
    “去壁灵芝孢子粉干预亚健康失眠的有效性及安全性的随机、双盲、安慰剂平行对照临床试验”已经完成临床试验方案起草与审核,由湖南中医药大学卫生统计教研室生物统计学专家和公司研发部相关人员共同完成预试验研究用药物的编盲,通过湖南中医药大学附属第一医院和湖南中医药大学附属第二医院的伦理审批;公司与浙江省抗癌协会共同设立了“中医药肿瘤防治临床科研基金”,该基金资助采用循证医学方法评价中药产品防治肿瘤疗效的临床研究。接到项目申报通知后,浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属第二医院、浙江省肿瘤医院、浙江大学医学院附属邵逸夫医院、浙江省中医院等多家医院确认将申报基金项目,开展灵芝孢子粉相关临床研究;公司开展去壁灵芝孢子粉用于中晚期恶性肿瘤的真实世界研究,由零氪科技(北京)有限公司作为 CRO 公司,通过回顾性分析恶性肿瘤患者,在接受系统化疗期间,同时服用去壁灵芝孢子粉的相关诊疗信息,观察和评价去壁灵芝孢子粉在临床真实环境下对于化疗所致骨髓抑制的影响。现已完成临床试验方案和 CRF 起草工作,与北京三环医院、北中医三院以及部分杭州的医院达成研究意向,采用前瞻性收集方式开展研究。
    (3)科研平台管理有序进行
    新申报“国家技术创新示范企业”科研平台 1 个。顺利通过“浙江省珍稀植物药工程技术研究中心”等 5 个科研平台的工作考核,获得 2018 年度省级企业技术中心“考核优秀”的评定。与浙江省淡水所签订“灵芝-水稻-中华鳖生态循环种养殖模式研究”开放基金合同 1 个。“寿仙谷珍稀药材产品省级重点农业企业研究院”完成任务书签订。“浙江寿仙谷植物生物药与制品研究院”完成研究院摸底工作及系统填报工作。
    (4)标准制定工作进展顺利开展标准研究工作 38 项,其中国家标准 3 项,行业及地方标准 4 项。继 2018 年 12 月《中医药-灵芝》国际标准出版发布后,由公司主导制定的《中医药-铁皮石斛》国际标准于今年 2 月出版并发布,公司荣获国际标准制定重大贡献奖。公司主持制定的《灵芝》国家 GB 标准完成文本的修改、完善与提交。牵头或参与制定的行业标准《道地药材认证标准 铁皮石斛(浙江)》、《道地药材认证标准 赤灵芝》已提交至国家市场监督管理总局认证认可技术研究中心审核。6 项团体标准《道地或主产中药材生产技术规范 杭白菊/温郁金/浙贝母/铁皮石斛/赤芝/延胡索》,已完成标准文本的格式修改及起草说明的完善,并提交报批稿。浙江制造《铁皮枫斗颗粒》团体标准,已完成标准起草说明征求意见稿。国家标准《全国中药炮制规范-灵芝/红芪/杜仲/白芷/白芍》形成标准文本及起草说明并已提交。
    3、夯实优化产业基础,科学管控日趋完善
    (1)认证工作按照年初计划推进
    通过有机产品复审,取得铁皮石斛、灵芝及灵芝孢子粉、西红花、绞股蓝中国有机证书。欧
    盟 EU 有机、美国 NOP 有机顺利通过复审认证并取得证书。7 个代用茶产品取得生产资质。开展
    新增口服液剂型 SC 认证工作。建立“浙江寿仙谷医药股份有限公司”联合重点实验室 ISO/IEC
    17025 体系并开始 CNAS 认证工作。浙产名药推荐产品获得认证证书;ISO14001 环境管理体系监
    督审核、职业健康安全管理体系认证、浙江制造认证体系通过复审;安全生产标准化管理体系四项目均已完成。
    (2)基地和健康产业园项目进展顺利
    根据基地核心区总规方案和公司旅游规划,做好基地二区的改造建设,4928 ㎡的灵芝现代化大棚完成建设并投入使用,5888 ㎡多功能大棚主体、以及绿化整体提升改造完成建设。同时加大了基地机械化规模和农业智能化建模工作,积极推进寿仙谷现代农业大数据平台搭建,完成了铁皮石斛、灵芝智能大棚生产因子建模工作。
    武义寿仙谷中药饮片有限公司“年产 30 吨灵芝孢子粉(破壁)、铁皮石斛干品等中药饮片生产线建设项目”完成中药材仓库、锅炉房、工程楼、甲类库、饮片车间、提取车间的厂房设计,完成中药材仓库、工程楼、甲类库主体建筑,提取车间一完成 4 层土建工程,饮片车间开工并处于打桩阶段。开展污水处理站、配电房设计,完成饮片车间和提取车间工艺设备选型与考察。
    基本完成灵芝孢子粉前处理工序处理产能提升项目、1 号楼饮片车间洁净区改造项目、黄龙园区污水处理站改造提升工程等项目的建设。完成灵芝破壁孢子粉壁壳干燥项目、气动粉末混合线等设备采购工作。
    4、管理绩效不断提升,文化引领作用彰显
    (1)落实责任绩效管理
    在全公司范围内开展“三强三高二比拼”活动,层层分解落实责任要求;进一步完善公司绩效考核体系,推进新员工入职培训、继续教育培训、技能培训、专题培训和外派锻炼学习;稳步推进积分制管理、6S 管理、精益管理,举办快乐会议奖励先进,较大地调动了员工工作积极性;结合内控审计的问题,根据部门职责分工,组织修订完善内部管控流程,不断完善财务核算体系与业务流程,加强投资管理,强化公司资金年度、月度及周预报。继续强化销售市场审计管理、安全管理、资产管理、车辆管理、档案管理,公司运转良好有序;公司内部推行提质增效、节能减排等措施,有效控制各项管理费用的支出。推进集团信息化建设和信息化安全建设,探索 U8 系
    统软件二次开发,延伸至仓管及区域市场内部管理。
    (2)彰显文化影响力
    由寿仙谷公司与中国中医科学院中药资源中心联合主办的《中医药——灵芝》、《中医药——铁皮石斛》国际标准新闻发布会在上海举行。公司承办“浙产名药”助力乡村振兴发展大会暨“中医药养生文化节”、 “中国中药协会中药材种子种苗发展研讨会”、“浙产中药高品质标准化生产技术高峰论坛暨中药与天然药物专业委员会年会”。举办寿仙谷“A 股上市两周年暨科技创新蓝皮书会”、“寿仙谷 2018 年度业绩说明会暨投资者接待日活动”、“寿仙谷杯国际华文诗歌大赛”、“寿仙谷铁皮石斛摄影大赛”等活动,为进一步推动“健康中国”建设及浙江省中医药产业健康发展,为企业、科研院所、高校、医院、检验机构等单元的相互交流与沟通,积极贡献了自己的力量,同时也较好地向公众展示了国家级非遗保护项目——寿仙谷传统中药炮制技艺的传承创新发展成果,为中医药产业走向世界奠定了基础,也为引领珍稀植物药的保护与产业化发展起到了积极作用。
    (3)社会责任不断增强
    寿仙谷全力承办“慢病防治健康行”国家示范项目浙江站活动,共建共享引导和促进民众健康,荣获中国红十字会陈竺会长颁发的“中国红十字奉献奖章”。启动“2019 关爱肿瘤学子公益活动”,送医下乡进社区义诊活动,捐资捐物结对四川普贤村等美丽乡村建设,践行企业“为民众健康美丽长寿服务”的企业宗旨,助推“健康中国”“健康浙江”发展。(4)社会形象积极向上
    公司董事长李明焱被推选为中国药文化研究会西红花分会副会长、浙江省保健品化妆品行业协会理事会副会长;被第 57 届世界传统医学大会授予“世界传统医学杰出贡献奖”和“世界传统医学企业家创新奖”;获评“国际标准制定重大贡献奖”、“2018 老字号文化影响力十大人物”、“建国
    70 周年中国经济建设突出贡献模范人物”荣誉称号。公司基地部场长朱卫东荣获“全国五一劳动奖章”表彰,公司副总经理王瑛、徐靖分别荣获武义劳动模范和武义县十大杰出青年。
    公司凭借雄厚的综合实力和品牌影响力,荣膺“2019 中国品牌影响力 100 强”、“2018 年度浙江省健康美丽行业科技创新企业”;寿仙谷基地被浙江省农业农村厅确定为 2018 年度种植业“五园创建”省级示范基地“道地药园”;公司党总支荣获“2018 年度先进基层党组织”荣誉称号;寿仙谷中医药文化馆弘扬普及中医药优秀文化,获评武义县三星特色展示馆。
    (一) 主营业务分析
    1、财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 254474994.71 226975975.08 12.12%
    营业成本 39040139.14 30234720.95 29.12%
    销售费用 109422585.95 110113755.40 -0.63%
    管理费用 51702641.31 25637045.40 101.67%
    财务费用 -1812627.53 -520743.12 不适用
    研发费用 19109255.75 14346398.49 33.20%
    经营活动产生的现金流量净额 97542349.87 88841425.85 9.79%
    投资活动产生的现金流量净额 73495162.30 -188852568.51 不适用
    筹资活动产生的现金流量净额 -43704558.97 95062787.44 -145.97%
    营业收入变动原因说明:主要系本期公司产品销售情况良好,销售收入增加所致。
    营业成本变动原因说明:主要系本期公司销售收入增加,主营业务成本增加 25.44%,增加紫金花路房屋对外出租,其他业务成本增加 60.55%所致。
    管理费用变动原因说明:主要系本期公司确认 2018 年限制性股票激励计划股份支付费用
    3060.36 万元所致。
    财务费用变动原因说明:主要系本期公司闲置资金购买结构性存款利息收入增加所致。
    研发费用变动原因说明:主要系本期公司加大研发投入所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期公司销售收入增加所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期公司使用部分暂时闲置资金进行现金管理所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期公司无新增银行贷款和本期支付减资款及股利分红款所致。
    2、公司营业收入构成及分析
    2016 年、2017、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司营业收入构成情况如下:
    单位:万元 币种:人民币
    项 目
    2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
    主营业务收入 25090.24 98.60% 50666.14 99.06% 36715.63 99.24% 31337.03 99.52%
    其他业务收入 357.26 1.40% 479.05 0.94% 280.70 0.76% 150.97 0.48%
    如上表所示,公司营业收入主要来源于主营业务收入,其他业务收入系房租收入等,占营业收入的比重较小。公司主营业务收入具体情况如下:
    单位:万元 币种:人民币
    项 目 2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
    主营业务收入 25090.24 50666.14 36715.63 31337.03
    增长额 2570.50 13950.51 5378.60 1388.82
    增长率 11.41% 38.00% 17.16% 4.64%
    如上表所示,2019 年 1-6 月,公司实现主营业务收入为 25090.24 万元,较上年同期增长
    11.41%,增长较为平稳。
    (1)主营业务分行业、分产品、分地区情况
    单位:万元 币种:人民币主营业务分行业情况
    分行业 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减
    (%)
    制造业 25001.78 3346.35 86.62 11.51 25.79 减少 1.52 个点其他(注) 88.46 47.79 45.98 -9.48 5.00 减少 7.45 个点主营业务分产品情况
    分产品 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减
    (%)
    灵芝孢子粉类产品 17649.39 1499.78 91.50 13.71 42.92 减少 1.74 个点
    铁皮石斛类产品 3664.43 973.62 73.43 -7.29 14.11 减少 4.98 个点
    其他 3776.42 920.74 75.62 23.98 14.62 增加 1.99 个点主营业务分地区情况
    分地区 营业收入 营业成本毛利率
    (%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减
    (%)
    浙江省内地区 17058.71 2269.08 86.70 15.93 28.32 减少 1.28 个点
    浙江省外地区 3747.31 591.89 84.20 -8.27 5.00 减少 2.00 个点
    互联网 4284.22 533.17 87.56 15.17 42.62 减少 2.99 个点
    注:包含贸易和中医门诊等业务收入。
    3、毛利及毛利率分析
    (1)分产品毛利分析
    公司综合毛利基本来源于主营业务毛利,2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司主营业务毛利分产品情况如下:
    单位:万元 币种:人民币
    产 品
    2019 年 1-6 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
    金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例灵芝孢子粉类产品
    16149.61 74.44% 32797.04 74.18% 23625.41 73.65% 19658.70 73.05%铁皮石斛类产品
    2690.81 12.40% 6044.53 13.67% 4403.81 13.72% 3864.22 14.36%
    其他 2855.68 13.16% 5370.40 12.15% 4050.08 12.63% 3389.36 12.59%
    合 计 21696.10 100.00% 44211.97 100.00% 32079.30 100.00% 26912.28 100.00%
    2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,灵芝孢子粉类产品(包含灵芝孢子粉(破壁)、破壁灵芝孢子粉颗粒与破壁灵芝孢子粉)作为公司核心产品,对公司毛利贡献度最大,灵芝孢子粉类产品毛利占主营业务毛利的比重一直保持在 70%以上;铁皮石斛类产品(包含铁皮枫斗颗粒和铁皮枫斗灵芝浸膏)亦系公司主打产品,近年来,该等产品销售较为稳定,铁皮石斛类产品毛利占主营业务毛利的比重维持在 12%-15%之间。
    (2)分产品毛利率分析
    2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-6 月,公司主要产品毛利率情况如下:
    产 品 2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年度 2016 年度
    灵芝孢子粉类产品 91.50% 92.90% 94.27% 93.51%
    铁皮石斛类产品 73.43% 76.27% 72.10% 70.86%
    其他 75.62% 72.19% 73.03% 69.72%
    合 计 86.47% 87.26% 87.37% 85.88%
    如上表所示,公司灵芝孢子粉类产品毛利率最高,各年均在 90%以上,灵芝孢子粉类产品毛利率的变动对公司主营业务毛利率的变动影响最大。
    2019 年 1-6 月灵芝孢子粉类和铁皮石斛类产品毛利率较 2018 年度略有下降,主要系产品生产成本上升所致。
    4、 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1、 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例(%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 280357278.97 22.83 166024325.77 13.93 68.87 注 1
    应收票据 12425216.20 1.01 注 2
    应收账款 39873223.60 3.25 63417447.98 5.32 -37.13 注 3
    其他流动资产 62778770.62 5.11 172855848.74 14.51 -63.68 注 4
    在建工程 65191015.00 5.31 36927558.92 3.10 76.54 注 5递延所得税资产
    1047441.19 0.09 304176.50 0.03 244.35 注 6
    短期借款 20000000.00 1.63 40000000.00 3.36 -50.00 注 7
    应付账款 45340541.49 3.69 34656968.71 2.91 30.83 注 8
    应交税费 1086587.74 0.09 9353682.70 0.79 -88.38 注 9
    应付股利 1551036.70 0.13 636228.00 0.05 143.79 注 10
    递延收益 15773408.06 1.28 11017070.22 0.92 43.17 注 11其他说明
    注 1:货币资金本期末较上期期末增加 68.87%,主要系本期公司将闲置资金购买结构性存款、定期存款增加所致。
    注 2:应收票据增加系本期收到的银行承兑汇票未到期所致。
    注 3:应收账款本期末较上期末减少 37.13%,主要系加强应收账款账期管理所致。
    注 4:其他流动资产本期末较上期末减少 63.68%,主要系本期公司理财产品到期赎回,购买结构性存款和定期存款所致。
    注 5:在建工程本期末较上期末增加 76.54%,主要系本期公司建设年产 30 吨中药饮片生产线项目所致。
    注 6:递延所得税资产本期末较上期末增加 244.35%,主要系 2018 年实施股权激励计划,截止到本期未解禁所致。
    注 7:短期借款本期末较上期末减少 50.00%,主要系本期公司已归还借款所致。
    注 8:应付账款本期末较上期末增加 30.83%,主要系本期公司购入基质、菌棒等原料未付款所致。
    注 9:应交税费本期末较上期末减少 88.38%,主要系本期公司应交增值税和企业所得税减少所致。
    注 10:应付股利本期末较上期末增加 143.79%,主要系本期公司对 2018 年股权激励对象分红所致。
    注 11:递延收益本期末较上期末增加 43.17%,主要系公司本期收到 2017 年国家农业综合开
    发产业化发展财政补助(年产 50 吨破壁灵芝孢子粉,灵芝片加工扩建项目补助)所致。
    2、 截至报告期末主要资产受限情况
    □适用 √不适用
    3、 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用报告期内,公司对外股权投资情况如下:
    单位:元 币种:人民币
    被投资单位 持股比例 期初余额 本期变动 期末余额 会计科目
    浙商健投 4.14% 1000000.00 0.00 1000000.00 其他非流动金融资产
    晔村投资 28.55% 20000000.00 0.00 20000000.00 其他非流动金融资产
    武义商业银行 4.93% 29604752.12 0.00 29604752.12 其他非流动金融资产
    武义中银富登 注 1.50% 1500000.00 0.00 1500000.00 其他非流动金融资产
    无锡市寿仙谷研究院 10.00% 200000.00 0.00 200000.00 其他非流动金融资产
    方回春堂门诊部 10.00% 353763.71 -32386.20 321377.51 长期股权投资
    方回春堂寿仙谷馆 10.00% 297897.02 5691.49 303588.51 长期股权投资
    仟稼汇 25.00% 745136.57 -196843.79 548292.78 长期股权投资
    庆余寿仙谷 49.00% 1189277.27 85167.94 1274445.21 长期股权投资
    老字号信息科技 28.00% 1388660.26 3096.49 1391756.75 长期股权投资
    注:浙江武义建信村镇银行有限责任公司于 2019 年 3 月 5 日更名为浙江武义中银富登村镇银行有限责任公司。
    (1) 重大的股权投资
    □适用 √不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用 √不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用 √不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币
    公司名称 主营业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 净利润
    寿仙谷饮片 中药饮片加工 12999.00 51253.56 48168.15 17981.30 1042.91
    寿仙谷药业 保健食品制造 12999.00 36037.53 19717.36 12693.43 416.40
    康寿制药 中成药制造 5000.00 1756.61 1710.29 -270.37
    寿仙谷大药房 药品零售 300.00 1571.03 -851.70 5274.45 -108.98
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    □适用 √不适用
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、自然灾害风险
    公司生产所需原料主要为灵芝、灵芝孢子粉(原料)和铁皮石斛等中药材,其产地分布具有明显的地域性,其生长受到气候、土壤、日照等自然因素的影响,如在灵芝和铁皮石斛生长期出现干旱、洪灾、虫灾、异常气温等自然灾害,将引起灵芝、铁皮石斛减产或有效药用成分降低,从而使公司面临无法获得充足优质原料的风险。另外,公司在浙江省武义县建有自有基地用于种植灵芝、铁皮石斛等中药材,据中国天气网报道,浙江省武义县属亚热带季风气候,年均气温 16.9℃,
    1 月平均气温 4.7℃,7 月平均气温 28.8℃,年均降水 1477 毫米,年均日照 1964 小时,无霜期
    228 天。武义县时空差异较大,不同地区也会发生低温、旱涝、冰雹和台风等自然灾害。如果公
    司自有基地突遇严重自然灾害或重大病虫害,将影响该等中药材的产量和质量,对公司的生产经营带来不利影响。
    2、毛利率波动风险
    2016 年度至 2019 年 1-6 月,公司主营业务毛利率分别为 85.88%、87.37%、87.26%和 86.47%。
    公司主营产品的终端零售价格体系由公司自主决定,且未进行大幅调整,若未来受到市场竞争、税收政策、自然灾害等因素影响,公司主营产品销售价格发生不利调整,或者原料供应成本上升、生产工艺改进对降低成本的作用减弱,则公司主营业务毛利率水平将可能出现一定幅度下降,从而导致公司经营业绩下滑。
    3、生产经营资质被取消或不能展期的风险
    公司及控股子公司已取得了生产经营所需的必要资质,主要包括《药品生产许可证》、《药品 GMP 证书》、《药品经营许可证》、《药品经营质量管理规范认证证书》、《食品生产许可证》、《食品经营许可证》,并在相关资质证书到期前办理换证或展期。公司历来重视生产经营资质管理,但未来仍无法排除相关生产经营资质被取消或到期后无法及时展期的风险,从而对公司正常生产经营构成不利影响。
    4、原材料质量控制风险
    公司建有中药材种植基地,按中药材 GAP、中国、欧盟及美国 NOP 有机产品标准种植灵芝和铁皮石斛,但仍有部分原料需向农民专业合作社或农户购买。若上述供应商未严格按照公司规定的技术标准种植,则灵芝和铁皮石斛在种植过程中可能受到农药残留、金属超标、环境污染等的影响甚至出现掺杂作假的情况。虽然公司对外购原料进行了严格的检验检测,但仍可能存在少量不合格产品进入流通环节,从而影响公司的产品质量和品牌声誉。
    5、种源流失风险
    育种行业属于高科技行业,育种优势是公司核心竞争优势之一。一个新品种从选育到通过审定并推向市场需经历 8-10 年,且新品种是否具有推广价值,能否适应特定环境,必须经过田间栽培和生产试验,因此新品种选育具有一定的不确定性。目前公司自主选育的“仙芝 1 号”、“仙芝 2号”、“仙斛 1 号”、“仙斛 2 号”、“仙斛 3 号”具有抗逆性强、有效成份高的特点,使得公司在竞争中处于有利地位。但如果育种技术被竞争对手掌握或超越,或种源经由公司合作的农户或农民专业合作社流出,将可能削弱公司的竞争优势,从而对公司的盈利能力造成不利影响。
    6、税收政策及认定变化风险
    根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例的规定,公司药用植物的种植所得免征企业所得税。根据《关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围(试行)的通知》(财
    税[2008]149 号)的相关规定,公司及寿仙谷饮片的药用植物初加工项目销售收入免征企业所得税。
    公司及寿仙谷药业均为高新技术企业,在优惠期内减按 15%计缴企业所得税。此外,根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定,公司销售自产的灵芝孢子粉(破壁)、鲜铁皮石斛等初级农产品免征增值税。因此自产的灵芝孢子粉(原料)在公司和其子公司之间销售时公司无需缴纳增值税而子公司可根据相应税率抵扣进项税,从合并的角度看,这部分可抵扣进项税抵减了灵芝孢子粉(破壁)的生产成本。若上述税收优惠政策、税收优惠认定发生变化,将会对公司的经营状况和盈利水平产生重大不利影响。
    7、存货周转不畅风险
    由于公司的主要产品为灵芝孢子粉(破壁)、破壁灵芝孢子粉颗粒、破壁灵芝孢子粉、铁皮枫斗颗粒和铁皮枫斗灵芝浸膏等,单位价值较高。2016 年度至 2019 年 1-6 月,公司存货周转率分别
    为 0.53、0.48、0.62 和 0.68,如果未来销售不能及时消化存货,将可能存在存货资金占用和存货
    管理的风险,进而对公司的生产经营造成重大不利影响。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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