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上证指数:0000.00 +0.00% 深成指数: 0000.00 +0.00% 恒生指数:0000.00 +0.00%
海通证券(600837)经营总结    日期:
截止日期2020-06-30
信息来源2020中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析报告期内,面对复杂的宏观环境和国际形势带来的挑战,公司保持战略定力,克服疫情带来的不利影响,抓住资本市场深化改革和对外开放的发展机遇,按照补短板、破瓶颈、努力实现高质量发展的要求,积极布局新业务、拓展新客户,完善架构、激发活力,扎实推进基础设施建设,防范化解风险事项,取得了良好的经营业绩,主要财务指标稳居行业前列。
    ? 财富管理业务
    市场环境:
    2020 年流动性持续宽松,A 股成交维持高位,根据 WIND 数据显示,2020 年上半年沪深两市
    股票、基金成交 94.7 万亿元,同比增加 28.3%,融资融券余额持续在万亿之上;中国个人可投资资产总量和高净值人群快速增长,进一步激发行业财富管理转型需求。
    经营举措及业绩:
    公司加快推进财富管理业务区域布局,不断完善以交易、产品销售、产品定制、融资以及融资服务等为主体的财富管理体系,财富管理服务意识和能力均有较大提升。截至报告期末,公司财富管理客户数量(剔除休眠账户)1246 万户,较报告期初增长 8.5%,期末客户总资产 2.05 万亿元(可交易),较去年底增长 11.6%,报告期内,公司股票基金交易金额 7.32 万亿元,同比增
    加 26.4%。
    2020 年上半年公司交易额变化
    本报告期 上年同期
    股票交易量(亿元) 69009 55843
    基金交易量(亿元)
    4190 2064合计(亿元) 73199 57907
    (1)零售经纪业务
    公司持续优化网点布局,强化线上服务与业务督导,扎实推进财富管理基础工作。公司以提升网点竞争力为目标,以完善综合金融服务为切入点,从软硬件入手,进一步压缩网点面积,优化场景建设,逐步建立起以“标准化、信息化、轻型化”为核心的网点管理体系。随着在重点区域网点布局的持续完善,公司在粤港澳大湾区、海峡西岸经济区、京津冀经济圈、成渝经济圈等核心发展地区的市场影响力进一步提升。
    (2)互联网金融报告期内,公司新增开户数约百万,同比增长超过 40%;新增有效户数 14 万,同比增长超过
    50%;e 海通财 APP 月均平台活跃数同比增长超过 30%。e 海通财 APP 新增新三板打新、H 股全流
    1不含场内货币基金交易量海通证券股份有限公司 2020年半年度报告20/219通、ETF 专区功能,优化智能选股、智能盯盘、个股资讯等功能,为客户提供个性化、智能化的服务,满足客户多样化需求。公司积极推进数字化运营平台建设与应用,通过持续提升在线直播服务、e 海通财服务号、社区/会员平台内容的数量和质量,进一步提高线上运营能力,其中线上直播整合公司研究所、投顾、上市公司高级管理人员和基金经理等投资专家为客户提供综合服务,由高级管理人员主持的《名人堂》系列直播单场观看人数超过 50 万。机构交易综合服务平台“e海方舟”为超高净值客户提供“私人订制”的交易和策略服务,实现专业交易者差异化需求的精确识别、服务匹配与快速响应。报告期内,通过“e海方舟”交易的机构客户数急速上升,同比增长超过 10 倍,股基交易量同比增长超过 200%。
    (3)金融产品销售报告期内,公司积极抓住市场机会,加速推进金融产品销售,各类产品日均保有量及销售收入大幅增长,实现产品日均保有量 577.14 亿元,同比增长 23.85%。截至报告期末,公司现金管理类产品中,通财钱包规模超 90 亿元,较年初增加 30%;在量化对冲类产品方面,“通聚荟萃”系列产品规模再创新高,日均保有量 34 亿元,较去年增加 2 亿元,上半年平均年化收益率超过
    12%,最大回撤不超过 1%;外部私募类产品日均保有量规模接近 64 亿元;为丰富产品品种,创设
    发行了凤凰、雪球、安心添利等品牌系列的结构化产品,在严控投资风险的基础上,充分利用衍生品投资的优势为客户创造投资收益,该类产品日均保有量已近 28 亿元。
    (4)融资类业务
    公司融资类业务规模总体保持稳定,结构进一步优化,巩固“压舱石”作用。截至报告期末,公司融资类业务规模 849.92 亿元(不含资管),其中,融资融券余额增加了 61.83 亿元至 479.46亿元,股票质押融资余额减少 48.1 亿元至 369.77 亿元。
    2020 年以来,公司在抓住市场机遇稳步推进融资融券业务发展的同时,做好贷前审核、贷后跟踪工作,强化股票质押项目审核力度,公司融资类业务资产质量保持稳定。
    2020 年上半年公司融资类业务规模变化
    本报告期末 上年度末
    融资融券余额(亿元) 479.46 417.63
    股票质押余额(亿元)
    369.77 417.87
    约定购回余额(亿元) 0.69 0.93合计(亿元) 849.92 836.43
    (5)期货业务报告期内,海通期货克服疫情影响,围绕经纪业务主业加强机构客户服务、提升 IT 服务效率;
    各项创新业务稳步推进,发展势头良好。报告期内,海通期货代理成交市场份额行业第二,客户权益规模达到 241.22 亿元,机构客户权益占比超 70%。
    ? 投资银行业务
    2不含表外资管股票质押式回购业务,本报告期末表外资管股票质押式回购业务规模 182.31亿元。海通证券股份有限公司 2020 年半年度报告
    市场环境:
    报告期内,科创板发行延续良好局势,试点注册制取得了阶段性的成功,同时,从新证券法的推出以及创业板改革的有序推进,到创新试点红筹企业在境内上市相关安排,再到新
    三板精选层转板指导意见,印证了中国在推进资本市场改革方面的决心,多层次资本市场各板块各司其职的格局也逐步清晰。
    报告期内,共有 119 只新股上市,融资总额为 1393亿元,比 2019 年同期分别增长 80%
    和 131%,截至报告期末,科创板上市公司数量已达到 116 家,总市值破 2 万亿元;再融资
    市场情况也比 2019年同期有较为明显的上升,融资金额为 3569 亿,同比上升 19%。
    报告期内,债券市场收益率经历了调整和波动,国内债券一级市场机构上半年融资
    25.90万亿元,同比增长 19%。其中信用债整体发行量达到 9.17 万亿元,增幅达 38%,短期
    融资券、公司债和金融债的发行量增幅均上涨明显。
    经营举措及业绩:
    (1)股权融资
    在境内股权融资业务方面,公司抓住科创板和创业板注册制改革试点的机遇,加大项目拓展,严控项目质量,加快项目落地。报告期内,境内股权融资业务取得瞩目成绩,上半年
    完成 11单股权融资项目,并有 16 单过会待发;在审 IPO项目 48家,再融资项目 12家,合
    计在审数量排名行业第三。其中,科创板表现亮眼,上半年申报科创板 IPO项目 20家,行业排名第二;报告期末在审科创板 IPO 项目 20家,行业排名第二;在重点行业领域,以中微公司、沪硅产业、中芯国际、芯原微电子等行业龙头企业为基础,在集成电路领域已建立突出的品牌优势,并打通产业链上下游;在医药行业领域,完成复旦张江、君实生物两家 H
    股回 A项目,树立了公司投行在生物医药领域的市场影响力。
    境内 IPO项目发行及项目储备情况
    本报告期 上年同期
    IPO金额(亿元) 52.12 10.79
    家数 5 2
    IPO在审项目
    家数 48 28
    其中:科创板 20 6
    数据来源:WIND、中国证监会、上海证券交易所在境外股权融资业务方面,海通国际继续保持在香港市场的龙头地位,于报告期内完成
    了 18 个 IPO项目,承销数量位列香港全体投行第一。报告期内海通国际抓住中概股回归和
    二季度市场回暖的契机,积极进行项目储备,参与了诸多备受市场关注的明星 IPO项目。海外市场,海通国际通过打造国际化多功能的团队,稳步推进全球主要金融中心布局,分别完
    成一单美股上市项目和一单新加坡股权融资项目。
    (2)债券融资
    海通证券股份有限公司 2020 年半年度报告
    在境内债券融资业务方面,报告期内,公司债券承销业务稳中求进:主承销信用债券 439期,同比增长 44%,主承销金额 2259 亿元,同比增长 26%;债券业务各项排名均处于行业前列,其中债券承销金额排名取得历史最佳成绩,为全行业第四;作为传统优势业务的非金融企业信用类债券(包括企业债、公司债、非金融企业债务融资工具)承销家数和金额均排
    名第三,企业债承销金额排名第一。
    境内主承销债券项目承销规模变化
    本报告期 上年同期企业债金额(亿元) 235.99 155.7
    家数 24 20公司债金额(亿元) 741.12 411.22
    家数 161 84其他金额(亿元) 1281.48 1221.30
    家数 254 201
    注:其他包括证券公司债、非政策性金融债、短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、资产支持证券、可交换债。
    数据来源:WIND
    在境外债券融资业务方面,报告期内,海通国际累计完成 100单债券发行项目,在中国风险全球金融机构排名第二。在亚洲除日本外 G3 高收益债券发行市场排名中,海通国际按承销数量和承销金额分别名列全球金融机构第一和第三。海通银行继续秉持“本地业务”和“中国元素”跨境业务双轮驱动的策略,克服海外疫情影响,完成多单债券承销业务。
    ? 资产管理业务
    市场环境:
    伴随资管行业系统性制度框架基本搭建完成,各类金融机构也在积极开展业务调整转型,持续提升主动管理规模。券商资管在资金池业务整改的背景下,整体规模有所收缩,“大集合”公募化改造持续推进,主动管理改革回归资管业务本源。截至报告期末,券商资管规模约 11.80万亿元、公募基金管理规模约 16.64万亿元。
    经营举措及业绩:
    本集团资产管理业务抓住市场发展机遇,保持快速增长态势,取得了良好的成绩。截至报告期末,集团资产管理业务总规模近 1.4万亿元,较年初增长 16%。
    (1)海通资管公司
    海通资管公司最近两年大力压缩通道业务规模,回归主动管理本源,截至报告期末,管理总
    规模 2717 亿元,其中主动管理规模 1866 亿元,占比提升到了 68%。报告期内,海通资管公司
    在继续积极探索和丰富“固收”及“固收+”投资策略的净值型产品线的同时,根据客户需求设计了“期权挂钩”、“财富定制”、“基金中基金”、“可转债策略”等一系列的创新产品,并完成了首海通证券股份有限公司 2020年半年度报告23/219只公募大集合产品“海通核心优势”发行。报告期内,海通资管公司实现资产管理业务净收入 8.7亿元,同比增长 44%,排名行业第四,实现净利润 5.2 亿元,同比增长 15%。
    海通资管公司业务规模及净收入变化
    本报告期 上年同期资产管理规模(亿元)净收入(万元)资产管理规模(亿元)净收入(万元)
    集合资产管理 775 78166 773 52943
    定向资产管理 1631 7888 2036 6533
    专项资产管理 311 777 270 876
    合计 2717 86831 3079 60352
    (2)基金管理公司
    截至报告期末,海富通基金管理总规模超 3000 亿元,较年初增长 13%,其中公募管理规模
    达到 1339 亿元,较年初增长 20%,非货币性公募规模较年初增长 51%,达到 779 亿元。权益方面
    打造了海富通阿尔法百亿级明星产品,荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。海富通基金报告期内实现营业收入 4.98 亿元,同比增长 50%,实现净利润 1.38 亿元,同比增长 44%。
    截至报告期末,富国基金管理总规模超 7700 亿元,较年初增长 21%。公募管理规模超过了
    4300 亿元,较年初增长了 26.8%,权益管理规模突破千亿元大关。富国基金报告期内实现营业收
    入 19.88 亿元,同比增长 55.9%,实现净利润 6.28 亿元,同比增长 64%。
    (3)私募投资基金
    私募股权投资业务管理规模总计 246 亿元。报告期内,完成投资项目 11 个,投资金额 4.66亿元,共退出项目(含部分退出)31 个;新设基金 2 只,新增募集资金 16 亿元。克服疫情影响,加强项目投后管理,对于整体发展状况良好的已投企业,充分发挥券商系 PE 机构的资源与优势,在企业资本化进程上给予充分引导;对于发展不及预期,增长不明朗的企业,及时退出,化解潜在风险。
    私募投资基金业务规模变化
    本报告期 上年度末
    管理基金数量 42 41
    管理规模余额(亿元) 246 237
    累计投资项目数量 407 392
    累计投资项目金额(亿元) 232 229
    项目退出(含部分退出)数量 31 22
    (4)境外资产管理
    海通国际资产管理规模达到 665 亿港元,较年初增长 24%。海通国际全面推行 ESG 及影响力投资等可持续金融战略,期内积极筹备设立 ESG 主题的 ETF。凭借出众的品牌和优异的业绩,海通国际资管在期内荣获《亚洲投资者》等机构颁发的多项业界大奖。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告24/219? 交易与机构服务
    市场环境:
    2020 年上半年 A 股市场波动加剧,沪深 300 指数上涨 1.64%,创业板指数上涨 35.6%,恒生
    指数下跌 13.35%。报告期内,各类衍生品规模不断扩大,日渐丰富的交易工具为市场主体提供了更加灵活的交易手段。报告期内,国际货币环境总体趋于宽松,而国内央行在维持适度稳健货币政策环境基础上,视经济发展情况采取了一定的货币宽松,固定收益投资环境趋于好转。2020 年上半年,中债总财富指数上涨 2.66%,利率债走势优于信用债走势。
    经营举措及业绩:
    (1)交易业务报告期内,固定收益投资把握宏观政策趋势和债券市场波动节奏,适度超前进行仓位和策略调整,取得了良好收益;积极开展量化交易、国债期货、利率互换等 FICC 创新业务。量化交易已
    形成了一套较为完善的业务体系、风控体系、信息系统架构,开发了一系列基于全品种的统计套利策略,拓宽了公司收入来源。公司国债期货套利策略稳步推进。截至报告期末,国债期货持仓规模约 59.8 亿元,套利组合现券规模约 91 亿元,国债期货交易量和持仓量在中金所国债期货市场位居前列。截至报告期末,公司利率互换名义本金投资规模 276 亿元,已与 78 家机构签署了
    NAFMII 协议,在券商同业中排名前二,是目前利率互换市场较活跃的参与者之一。公司积极参与
    黄金交易所黄金市场交易,截至报告期末,公司黄金租赁本金存量 110.23 亿元;黄金期权存量交易规模 99.63 亿元,期权费存量余额 14.1 亿元。上海黄金交易所授予公司“2019 年度上海黄金交易所优秀特别会员”、“2019 年度最佳询价交易机构——银牌机构”等荣誉称号。权益类趋势类投资克服市场大幅波动影响,把握市场机遇,获得较好收益;权益类衍生产品业务通过综合服务财富管理和机构客户的业务协同,获取一定规模盈利。报告期内,公司新增场外衍生产品交易名义本金规模 417.05 亿元人民币,同比增长 147.48%。目前公司已获得上交所
    ETF 主做市商业务资格,深交所 ETF 流动性服务商资格。
    海通创新证券积极推进科创板跟投业务,截至报告期末,完成科创板跟投项目 5 家,累计投资金额 2.65 亿元,期末市值 13.92 亿元。
    报告期内,海通国际交易能力进一步提升,交易平台实现一体化改造,将主经纪商、股票研究销售与交易、固定收益做市、及衍生产品交易四大板块进行整合,以增加协同效应,为机构客
    户打造一站式、多样化的交易平台。去年新成立的主经纪商团队成长迅速,管理客户资产和融资
    融券规模均翻倍增长。公司重点拓展战略客户,打通港股、A 股、美股、日股及印度股票的研究资源提升交易能力,期内股票交易额突破 2200 亿港元,同比增长 42%。衍生品业务方面,上半年共发行窝轮及牛熊证 1714 只,同比增长 22%,成交金额超 2000 亿港元,位列香港市场第五。
    窝轮牛熊证业务在市场上得到业界认同,于今年 5 月份获得《彭博商业周刊》颁发「年度衍生品机构」卓越大奖。
    (2)机构业务
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告25/219公司坚持打造业内一流的研究品牌,以研究驱动机构业务发展、支持科创板投行项目拓展以及零售客户咨询服务。报告期内,公司研究所对外发报告逾 2900 篇,举办电话会议 916 场次,参会客户超 10 万人次。截至报告期末,公司公募交易量占比 4.34%,公司交易单元席位租赁净收入排名行业第三。报告期内,公司 QFII/RQFII 业务交易量合计 2798 亿元,同比增长 110%,交易客户数 121 家,排名行业前三。
    公司以银行理财子公司交易商遴选为切入点,前、中、后台协同配合,建立和完善综合服务体系,强化对大型金融机构的综合服务能力,目前已中标包括大型国有、股份制、头部城商行等在内多家银行理财子公司的交易所经纪商资格。公司以资本投资为纽带,积极拓展私募管理人客户,截至报告期末,MOM 产品存续投资规模 6.1 亿,推动私募管理人落户公司产品总规模达到 269亿。
    公司托管外包业务通过科技赋能、创新驱动,深化综合金融服务转型,以打造优质服务体验为目的,全面优化托管外包业务运营流程,实现托管外包业务处理的电子化、自动化和网络化。
    截至报期末,公司托管外包各类产品规模 3612.19 亿,较上年末增加 14.01%;托管外包各类产
    品 5473 个,较上年末增加 14.52%。公司通过采用 2+1 交易系统服务打通了公募、银行、保险券
    商结算的 PB 交易模式,为引入机构客户提供差异化服务。公司 PB 业务交易总资产 2495.14 亿;
    各类产品规模 577.34 亿元,同比增长 35.12%,累计成交金额 2014.50 亿元。
    ? 融资租赁业务
    市场环境:
    2020 年上半年,受新冠肺炎疫情冲击、宏观经济下行、企业风控趋紧等因素影响,租赁行业
    增长持续放缓,行业企业数量略有增加,融资租赁合同余额稍有下降。中长期来看,伴随中国经济增长、产业结构升级及新型基础设施建设发力,中国融资租赁行业仍处于稳步增长阶段,租赁新市场、新领域潜力巨大,行业活力依然较强。随着行业统一监管的深入推进,租赁行业迎来长久稳健、规范有序发展新时期,行业呈现出越发明显的优胜劣汰态势,行业集中度提升成为趋势,头部企业在业务拓展、综合服务、融资能力、资产质量、盈利收入等方面具有明显优势。2020 年上半年,中国金融系统持续加大对疫情防控和经济社会发展的支持力度,稳健的货币政策更加灵活适度,融资条件持续优化,社会融资成本有效降低,社会融资规模显著回升,租赁企业融资渠道和资本补充渠道继续拓宽,利用资本市场开展多元化、直接化融资已成为头部租赁企业的重要融资渠道。
    经营举措及业绩:
    报告期内,海通恒信应对疫情冲击,有序推进复工复业,在盈利稳定、规模增长、风险控制、业务拓展、融资保障方面均取得了积极成效。截至报告期末,海通恒信实现业务投放 299.60 亿元,同比增长 9.6%;实现收入总额 38.95 亿元,同比增长 10.0%。海通恒信总资产规模稳中有进,顺利突破千亿大关,达到 1064.11 亿元,较去年末增长 7.4%。海通恒信积极响应社会需求,优化海通证券股份有限公司 2020年半年度报告26/219资产布局,加大对抗疫企业的金融支持力度,合理让利实体经济;合理提高拨备水平,增强风险抵御能力,保障公司稳健高质量发展。
    二、报告期内主要经营情况
    截至 2020 年 6 月 30 日,集团总资产 6815.47 亿元,归属于母公司净资产 1311.33 亿元。
    2020 年上半年,集团实现营业收入 177.88 亿元,归属于母公司净利润 54.83 亿元;加权平均净
    资产收益率 4.26%。其中,子公司实现收入 103.43 亿元,占比 55%;境外业务实现收入 44.27 亿元,占比 25%。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币科目 本期数 上年同期数变动比例
    (%)
    营业收入 17787655390.58 18073316074.83 -1.58
    营业成本 9964777113.53 10084916181.81 -1.19
    经营活动产生的现金流量净额 245972614.25 12763169792.21 -98.07
    投资活动产生的现金流量净额 -4400850650.83 -771822747.40 -
    筹资活动产生的现金流量净额 10748753503.70 13060826285.06 -17.70
    (1)营业收入
    2020 年上半年,集团实现营业收入 177.88 亿元,同比(180.73 亿元)减少 2.85 亿元,减幅1.58%,主要变动情况是:1)经纪业务手续费净收入 22.35 亿元,同比(18.96 亿元)增加 3.39亿元,增幅 17.89%,主要是坚定财富管理转型,产品体系不断完善;2)资产管理业务手续费净收
    入 16.40 亿元,同比(11.44 亿元)增加 4.96 亿元,增幅 43.35%,主要是不断提升主动管理规模成效显著;3)投资收益及公允价值变动收益合计 61.12 亿元,同比(59.98 亿元)增加 1.14 亿元,增幅 1.90%,主要是把握市场机遇,积极调整投资策略,获得较好收益;4)其他收益 5.70 亿元,同比(3.63 亿元)增加 2.07 亿元,增幅 56.96%,主要是政府补助增加;5)汇兑损益 2.36亿元,同比(-0.23)增加 2.59 亿元,主要是汇率变动影响;6)其他业务收入 29.53 亿元,同比
    (46.44 亿元)减少 16.91 亿元,减幅 36.42%,主要是子公司销售收入减少。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告27/219(2)主营业务分行业、分产品、分地区情况
    单位:元币种:人民币主营业务分行业情况
    分行业 营业收入 营业支出毛利率
    (%)营业收入比上年增减(%)营业支出比上年增减(%)毛利率比上年增减(%)
    财富管理 4946269689.17 2927865720.77 40.81 0.05 33.91
    减少 14.97 个百分点
    投资银行 2065699884.65 973102077.03 52.89 21.32 9.60
    增加 5.04 个百分点
    资产管理 1763586711.95 682702521.03 61.29 24.20 17.83
    增加 2.09 个百分点
    交易及机构 4727251142.24 1791050457.77 62.11 6.93 14.64
    减少 2.55 个百分点
    融资租赁 2189922128.45 1486155860.86 32.14 16.17 31.08
    减少 7.72 个百分点
    其他 2094925834.12 2103900476.07 -0.43 -43.40 -43.67
    增加 0.49 个百分点主营业务分地区情况
    分地区 营业收入 营业支出毛利率
    (%)营业收入比上年增减(%)营业支出比上年增减(%)毛利率比上年增减(%)
    上海 346347101.12 128925990.41 62.78 11.43 -11.27
    增加 9.53 个百分点
    浙江 232170121.05 62237160.32 73.19 15.37 -0.06
    增加 4.13 个百分点
    黑龙江 201962323.83 73264835.60 63.72 8.57 -14.22
    增加 9.63 个百分点
    江苏 159243926.67 66076799.99 58.51 8.35 -8.29
    增加 7.53 个百分点
    山东 119787710.84 43764283.02 63.47 10.79 -8.65
    增加 7.78 个百分点其他地区分支机构
    887203082.98 365486368.03 58.80 10.52 -4.81
    增加 6.63 个百分点公司总部及境内子公司
    11413991017.97 5791759515.52 49.26 -2.51 -13.38
    增加 6.37 个百分点
    境内小计 13360705284.46 6531514952.89 51.11 -0.77 -12.72
    增加 6.69 个百分点
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告28/219境外业务 4426950106.12 3433262160.64 22.45 -3.96 31.98
    减少 21.12 个百分点
    合计 17787655390.58 9964777113.53 43.98 -1.58 -1.19
    减少 0.22 个百分点
    (3)营业支出
    单位:元币种:人民币
    成本构成项目 本期金额本期占总成本比例
    (%)上年同期上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)主要原因
    税金及附加 107513070.62 1.08 93235010.13 0.92 15.31 /
    业务及管理费 4742902575.10 47.60 5083376090.53 50.41 -6.70 主要是职工薪酬减少
    信用减值损失 2900271089.20 29.11 1059233085.30 10.50 173.81主要是其他贷款和应收款项减值准备增加其他资产减值损失
    10457352.68 0.10 -8831206.62 -0.09 - /
    其他业务成本 2203633025.93 22.11 3857903202.47 38.25 -42.88主要是子公司销售成本减少
    合计 9964777113.53 100.00 10084916181.81 100.00 -1.19
    2020 年上半年,集团营业支出 99.65 亿元,同比(100.85 亿元)减少 1.20 亿元,减幅 1.19%。
    主要变动情况是:1)业务及管理费 47.43 亿元,同比(50.83 亿元)减少 3.40 亿元,减幅 6.70%,主要是职工薪酬减少;2)信用减值损失 29.00 亿元,同比(10.59 亿元)增加 18.41 亿元,增幅173.81%,主要是其他贷款和应收款项减值准备增加;3)其他业务成本 22.04 亿元,同比(38.58亿元)减少 16.54 亿元,减幅 42.88%,主要是子公司销售成本减少。
    (4)现金流
    经营活动产生的现金流量净额为 2.46 亿元,其中:现金流入 483.75 亿元,占现金流入总量
    的 25.57%,主要是代理买卖证券收到的现金净额 176.61 亿元,收取利息、手续费及佣金的现金
    131.31亿元回购业务资金净增加额97.85亿元;现金流出481.30亿元,占现金流出总量的26.36%,主要是为交易目的而持有的金融资产净增加额 128.58 亿元,拆入资金净减少额 108.89 亿元,支付其他与经营活动有关的现金 91.37 亿元。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告29/219投资活动产生的现金流量净额为-44.01 亿元,其中:现金流入 58.30 亿元,占现金流入总量
    的 3.08%,主要是收回投资收到的现金 52.88 亿元;现金流出 102.31 亿元,占现金流出总量的
    5.60%,主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 69.61 亿元,投资支付的现
    金 32.70 亿元。
    筹资活动产生的现金流量净额为 107.49 亿元,其中:现金流入 1350.08 亿元,占现金流入总量的 71.35%,主要是发行债券收到的现金 812.82 亿元,取得借款收到的现金 537.11 亿元;现金流出 1242.60 亿元,占现金流出总量的 68.04%,主要是偿还债务支付的现金 1182.97 亿元。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    √适用 □不适用经营计划进展说明
    2020 上半年,在总体战略的指引下,公司坚持稳健经营,聚焦发展主线,加强业务协同,推
    进集团管控,面对复杂的国内外宏观环境秉持以客户为中心的理念,通过持续做深服务价值链、构建客户生态圈,积极把握以注册制扩大试点为重点的资本市场变革发展机遇,全方位提升公司的综合竞争实力。在经纪业务条线,公司巩固分支机构改革转型的阶段成果,在“分散受理、集中处理”的运营管理模式下克服了疫情影响;融资类业务在主动调结构的基础上努力把握融资融
    券业务发展的市场机会,继续扮演公司收入压舱石的角色;金融产品销售全面推进,产品规模稳步提升;此外,研究服务力度加大,基金托管产品服务趋多样化,期货业务总体保持行业前列。
    在大投行业务条线,公司股权融资业务紧抓资本市场改革机遇,在积极推进科创板项目的同时,也加大了传统板块的拓展力度,在新一代信息技术、高端装备制造和新材料等领域树牢了公司品牌;债券融资业务助力疫情防控,并不断强化业务创新能力;并购融资业务积极调整策略,紧抓政策红利,加快项目落地。在资产管理业务条线,资管子公司主动管理规模快速增长,积极推进大集合产品按公募产品标准改造;公募基金子公司发展态势良好,规模实现新突破;私募基金子公司继续深化集中统一管理,稳步推进基金“募投管退”。在国际业务与租赁业务条线,海通国际积极应对海外疫情爆发对资本市场冲击的影响,坚持稳健经营,各项业务继续保持在港中资投行的领导地位;海通银行业务拓展稳步推进;海通恒信紧抓风险防控,全面摸排资产,全力服务实体经济。在上半年疫情防控的形势下,公司各个业务条线均取得了不俗的成绩;与此同时,在管理工作方面,公司加快推进集团统一管理,加强科技工作自主创新,深入推进合规风控制度体系建设,深化人力资源管理制度改革,为公司持续健康发展打下坚实的基础。
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用 √不适用
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告30/219(三) 资产、负债情况分析
    √适用 □不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    衍生金融资产 2920587735.67 0.43 1516495825.10 0.24 92.59 主要是其他衍生资产增加
    投资性房地产 119044274.83 0.02 176838607.67 0.03 -32.68主要是投资性房地产转入固定资产规模增加
    固定资产 13783755634.33 2.02 6305460562.07 0.99 118.60主要是购置房屋及建筑物规模增加
    拆入资金 9637649386.24 1.41 20622513497.55 3.24 -53.27 主要是银行拆入资金减少
    衍生金融负债 3124025080.71 0.46 2170598512.25 0.34 43.92 主要是其他衍生负债增加
    代理承销证券款 401497500.00 0.06 - - - 主要是代理承销规模增加
    递延所得税负债 436154427.15 0.06 251079237.63 0.04 73.71主要是金融工具公允价值变动收益增加
    ? 资产状况
    截至报告期末,集团总资产 6815.47 亿元,较上年末(6367.94 亿元)增加 447.53 亿元,
    增幅 7.03%。主要变动情况是:交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产增
    加 175.84 亿元,货币资金、结算备付金及存出保证金增加 103.24 亿元 固定资产增加 74.79 亿
    元长期应收款增加 57.29 亿元,融出资金增加 49.34 亿元。
    集团交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产占集团总资产的 39%,货币资金、结算备付金及存出保证金占总资产的 22%,买入返售金融资产占总资产的 9%,融出资金占总资产的 8%,应收融资租赁款占总资产的 7%,固定资产、使用权资产、在建工程及投资性房地产占集团总资产的 2%,大部分资产变现能力较强,集团资产流动性较强,资产结构优良。
    ? 负债状况
    截至报告期末,集团负债总额 5353.17 亿元,较上年末(4956.75 亿元)增加 396.42 亿元,
    增幅 8.00%。主要变动情况是:代理买卖证券款增加 176.57 亿元,短期借款及长期借款增加 86.95
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告31/219亿元,应付短期融资款及应付债券增加 78.65 亿元拆入资金及卖出回购金融资产款增加 7.27 亿元。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用 □不适用所有权或使用权受到限制的资产,具体参见“第十节 财务报告 五、合并财务报表项目附注
    59.所有权或使用权受到限制的资产”的相关内容。
    3. 其他说明
    □适用 √不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    √适用 □不适用报告期末,集团长期股权投资 49.96 亿元,较上年末(49.43 亿元)增加 0.53 亿元,增幅
    1.07%。长期股权投资参见“第十节 财务报告 五、合并财务报表项目附注 13.长期股权投资”。
    (1) 重大的股权投资
    √适用 □不适用
    单位:万元 币种:人民币所持对象名称占该公司股权比例
    期末账面价值 报告期损益报告期所有者权益变动
    富国基金管理有限公司 27.775% 115868.34 16220.60 64.30
    (2) 重大的非股权投资
    √适用 □不适用
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告32/219根据 2019 年第七届董事会第五次会议(临时会议)决议,母公司及恒信子公司购置了绿地外
    滩中心 B1、B2、B3 号楼,并于 2020 年 5 月取得产证。截至 2020 年 6 月 30 日,项目累计投入
    57.97 亿元,其中母公司投入 45.03 亿元,恒信子公司投入 12.94 亿元。
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    √适用 □不适用
    项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额
    交易性金融资产 219593069669.76 239147115836.83 19554046167.07 5764353168.08
    其他债权投资 11154221274.32 9620952352.43 -1533268921.89 221050886.61
    其他权益工具投资 15783977730.41 15454476221.57 -329501508.84 426398.97
    衍生金融工具 -654102687.15 -203437345.04 450665342.11 410073410.52
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用 √不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    1. 海富通基金,注册资本 3 亿元人民币,海通证券持有 51%的股权。截至 2020 年 6 月 30日,海富通基金总资产为 22.25 亿元,净资产 14.62 亿元;2020 年上半年,实现营业收入 4.98 亿元,净利润 1.38 亿元。
    2. 富国基金,注册资本 5.2 亿元人民币,海通证券持有 27.775%的股权。截至 2020 年 6 月
    30 日,富国基金总资产为 58.49 亿元,净资产 42.07 亿元;2020 年上半年,实现营业收入 19.88亿元,净利润 6.28 亿元。
    3. 海富产业,注册资本 1 亿元人民币,海通证券持有 67%的股权。截至 2020 年 6 月 30 日,海富产业总资产为 2.78 亿元,净资产 1.85 亿元;2020 年上半年,实现营业收入 0.68 亿元,净
    利润 0.28 亿元。
    4. 海通期货,注册资本 13.015 亿元人民币,海通证券持有 66.667%的股权。截至 2020 年
    6 月 30 日,海通期货总资产为 286.54 亿元,净资产 27.10 亿元;2020 年上半年,实现营业收入
    24.70 亿元,净利润 1.29 亿元。
    5. 海通国际控股,注册资本 111.80 亿港币,海通证券持有 100%的股权。截至 2020 年 6 月
    30 日,海通国际控股总资产为 3123.95 亿港币,归属于母公司的净资产 155.06 亿港币;2020 年上半年,实现收入 48.46 亿港币,净利润 8.34 亿港币。
    6. 海通开元,注册资本 106.50 亿元人民币,海通证券持有 100%的股权。截至 2020 年 6 月
    30 日,海通开元总资产为 180.23 亿元,归属于母公司净资产 143.20 亿元;2020 年上半年,实现
    营业收入 11.28 亿元,净利润 7.22 亿元。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告33/2197. 海通创新证券,注册资本 53 亿元人民币,海通证券持有 100%的股权。截至 2020 年 6 月
    30 日,海通创新证券总资产为 73.54 亿元,净资产 72.30 亿元,2020 年上半年,实现营业收入
    6.89 亿元,净利润 5.16 亿元。
    8. 海通资管公司,注册资本 22 亿元人民币,海通证券持有 100%的股权。截至 2020 年 6月
    30 日,海通资管公司的总资产为 113.94 亿元,净资产 41.72 亿元,2020 年上半年,实现营业收
    入 10.38 亿元,净利润 5.22 亿元。
    9. 上海惟泰置业,注册资本 1000 万元人民币,海通证券持有 100%的股权。截至 2020 年
    6 月 30 日,上海惟泰置业的总资产为 1.42 亿元,净资产 0.07 亿元;2020 年上半年,实现营业收
    入 0.26 亿元,净利润-294.75 万元。
    (七) 结构化主体情况
    √适用 □不适用
    1.报告期内设立公司控制的特殊目的主体的情况报告期内,公司未新设立控制的特殊目的主体。
    2.结构化主体或通过受托经营等方式形成控制权的经营实体
    对于持有的结构化主体,集团评估所持份额连同管理人报酬和信用增级及其他利益使其面临的可变回报的风险敞口是否足够重大,从而表明集团是否为主要责任人。如果集团为主要责任人,则将这些结构化主体纳入合并范围。截至 2020 年 6 月 30 日,本集团纳入合并范围的结构化主体数量为 48 个。
    三、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险及风险防范措施
    √适用 □不适用
    1.风险管理概述
    公司一直以来注重对风险的防范与控制,确立了“务实、开拓、稳健、卓越”的经营理念,树立了“稳健乃至保守”的风险控制理念,经营管理实行合规优先、风险管理优先。
    公司根据《证券公司全面风险管理规范》等监管要求及内部制度,持续强化风控并表管理,完善集团风险数据集市,全面推进集团化风险管理向纵深发展:全覆盖方面,公司搭建了层级分明的风险管理组织架构,覆盖各风险类别、各业务条线、各部门/分支机构/子公司,不断完善风险识别、评估、计量、监控、报告和应对等风险管理流程,规范各类业务流程,全面加强对各类风险的事前防范、事中监控和事后检查处置;可监测方面,建立了监管指标、容忍度和限额指标、业务风控指标三层指标体系,通过系统实现动态监控和自动预警,开展压力测试以评估极端风险,海通证券股份有限公司 2020年半年度报告34/219同时以同一业务、同一客户管理为框架,建立集团风险限额体系,向各部门、子公司进行分解,并开展日常监控;能计量方面,针对市场风险、信用风险、流动性风险开展计量,建立模型管理机制和流程,并对模型持续开展评估和验证;有分析方面,将子公司纳入报告范围,定期编制集团风险日报、月报、季报、半年/年报,并针对重大风险事件编制专项报告;能应对方面,根据风险评估和预警的结果,选择合适的应对策略,建立了有效的应对机制以及具有可操作性的应急预案。此外,公司还通过推动文化宣导、深化制度建设、健全信息系统、强化人才队伍建设、加大风险管理投入等措施为全面风险管理提供保障和支持。
    2.风险管理架构
    公司依据《公司法》、《证券法》、《证券公司内部控制指引》、《证券公司全面风险管理规范》等规定及公司章程,规范运作,根据业务发展、风险管理工作的需求,搭建了多层次的风险管理组织架构,明确了董事会、监事会、经营层、首席风险官、风险管理部门、业务及管理部门、分支机构、子公司等各层级在风险管理工作中的具体职责。
    公司董事会是公司风险管理战略目标的制定者和授权人,负责审议批准公司风险管理的总体目标、基本政策和重要制度、公司整体风险偏好和风险容忍度、重大风险的解决方案、定期风险评估报告,监督公司风险管理政策的实施,任免考核首席风险官,建立与首席风险官的直接沟通机制,及公司章程规定的其他职责。公司董事会设合规与风险管理委员会,具体履行董事会风险管理职责。
    公司监事会是公司风险管理和内部控制体系的监督者,负责对董事会、经理层建立和实施风险管理及内部控制的情况进行监督,并履行公司章程规定的其他职责。
    公司经营层根据董事会的授权,负责建立责任明确、程序清晰的组织结构,制定公司风险管理的政策、规章和制度,贯彻执行公司整体风险偏好和风险容忍度政策,组织实施各类风险的识别与评估工作,建立健全和有效执行风险管理制度和机制,及时处理或者改正存在的缺陷或问题,审议处理公司重大风险事件,建立涵盖风险管理有效性的全员绩效考核体系,建立完备的信息技术系统和数据质量控制机制,及董事会授予的其他风险管理职责。
    公司设首席风险官,由董事长提名、董事会聘任。首席风险官是负责公司全面风险管理工作的高级管理人员,负责组织实施董事会、经营层确定的风险管理政策、规章和制度,组织对公司建立健全各项业务风险管理制度进行督导、审查和评估,组织对公司风险管理政策和流程的执行情况进行监督和检查,对存在的问题提出处理意见并督促整改,对重大风险或风险隐患,及时向公司有关机构、部门或子公司提出处理意见并督促整改,组织评估和完善风险管理的工具和方法,定期组织对公司面临主要风险水平及其管理状况进行评估,并向经营层、董事会及监管部门提交评估报告,组织对子公司风险管理工作负责人的提名和考核等。
    公司设立风险管理部,在首席风险官的领导下履行风险管理职责,负责拟定公司风险管理的政策、规章和制度,督导公司各部门制定业务风险管理制度和流程,对相关业务的主要风险进行识别和评估,组织对各项业务风险管理制度执行情况的监督、检查,定期对公司整体风险水平及海通证券股份有限公司 2020年半年度报告35/219其风险管理状况进行评估和报告,对重大风险隐患或风险事件,及时报告并提出风险处置建议等。
    此外,公司合规法务部负责管理公司合规风险、洗钱及恐怖融资风险,公司资金管理总部负责管理公司流动性风险,公司总经理办公室负责管理公司声誉风险,公司信息技术管理部门负责管理公司的信息技术风险。
    公司各部门、分支机构和子公司负责其经营管理范围内的风险管理工作,建立健全相应的风险管理制度和流程,落实公司风险管理政策,组织实施相应的风险管理工作。公司各部门、各分支机构和子公司负责人承担风险管理有效性的直接责任。公司各部门、各分支机构和子公司指定专人具体负责本单位的风险管理工作,对风险管理政策和制度的执行情况进行监督、检查和报告,
    履行一线风险管理职责。
    公司稽核部负责定期对公司风险管理工作进行稽核检查,定期评估风险管理体系的有效性,并根据评估结果提出改进建议。
    子公司风险管理方面,各子公司规范运作,依法经营,公司通过各项机制将子公司风险管理纳入全面风险管理体系,具体从子公司风险管理负责人提名、限额与报告、子公司重大事项审批、数据对接、督导与检查、风险管理考核等方面切实落实对子公司的垂直风险管理。
    3.各类风险的应对措施及其报告期内表现
    公司业务经营活动面临的风险主要有:合规风险、洗钱及恐怖融资风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、声誉风险等。
    (1)合规风险
    《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》所称合规风险,是指因证券基金经营机构或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券基金经营机构被依法追究法
    律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
    公司按照合规管理监管要求,并结合公司的实际情况,建立科学合理、职责分明的合规管理架构体系,明确董事会、监事会、经营管理主要负责人、合规总监、其他高级管理人员的合规管理职责定位,合规部门、其他内控部门、公司下属单位(包括各部门、各分支机构、各子公司)分工明确,协调互动。公司已制定《海通证券股份有限公司合规管理办法》及相关配套合规管理制度,并配置合规管理人员队伍体系,严格对各业务条线进行合规管理,通过合规事前审查、事中监控、事后检查、考核及问责,努力提高各项制度、机制及流程的执行力度,同时,公司加大政策传导及合规宣导工作力度,积极培育“人人合规、主动合规”的经营环境。
    报告期内,为有效防范公司合规风险,推动公司合规管理有效运行,促进公司持续、健康、合规发展,公司不断强化合规事前审查、事中监控、事后检查、考核及问责等职能履行,努力提高公司合规管理制度、机制及流程的执行力度。同时,公司紧抓集团合规管理,推进集团中央控制室建设,健全信息隔离墙和利益冲突管理机制,并积极开展合规培训与宣导,持续培育一线“人人合规、主动合规”的环境。2020 年上半年,公司经营管理整体合规,业务稳健开展,无重大合规风险。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告36/219(2)洗钱及恐怖融资风险
    《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引(试行)》中包含了洗钱、恐怖融资和扩散融资风险管理的具体要求。公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等活动的可能性。公司始终坚持以风险为本的工作原则,严格按照反洗钱法律、法规,采取相关措施,控制洗钱及恐怖融资风险。公司已制定较为完备的反洗钱内控制度体系,其中包含反洗钱基本制度、实施细则以及多项反洗钱专项制度,并在公司档案管理、合规考核、处罚细则等保障制度中涵盖反洗钱相关内容。公司已建立健全董事会负责下的反洗钱组织架构,形成公司反洗钱领导小组统筹协调、合规部门牵头组织实施、相关业务部门和分支机构落实执行的反洗钱管理体系。
    报告期内,为有效落实执行央行《法人金融机构洗钱和恐怖融资风险管理指引(试行)》,公司开展集团的洗钱风险评估,覆盖母公司、海通资管公司、海通期货、海富通基金、海通开元、海通创新证券等子公司,着重评估各业务条线的洗钱固有风险和管控措施,对相关业务条线存在的洗钱风险进行提示,督导加强反洗钱工作。同时,公司进一步深入开展客户数据治理工作,优化客户终端登录信息提示等功能。另外,公司逐步研究、探索新科技在反洗钱领域的应用,不断提高反洗钱工作效率和履职能力。面对全面依法从严的监管环境,公司不断加强反洗钱履职能力,提升反洗钱合规管理水平。
    (3)信用风险
    信用风险是指因融资人、交易对手方或债务发行人无法履行其约定的财务义务或信用资质发生不利变化而可能对公司经营造成损失的风险。公司面临的信用风险主要涉及存放在其他金融机构的自有货币资金,经纪业务代理客户买卖证券的交易结算,为客户提供股票质押式回购交易、融资融券、和约定购回式证券交易等证券融资类业务,以及债权类产品投资、资金业务和衍生品交易等业务。上述业务若发生融资人、交易对手方或债务发行人无法履约的情形,则可能使公司面临损失。
    A、存放在其他金融机构的自有货币资金、经纪业务相关风险
    公司的货币资金主要存放在国有商业银行或信誉良好的股份制商业银行,结算备付金存放在中国证券登记结算有限责任公司,现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。同时,公司经纪业务采取全额保证金结算,切实规避相关信用风险。
    B、股票质押式回购业务、融资融券和约定购回式证券交易相关风险
    公司主要通过制定和实施各项严格的制度和措施,从尽职调查、内部评级、项目评审、授信管理、逐日盯市、限额监控、贷后跟踪、补充增信、平仓处置、司法追索和拨备计提等环节对涉及的信用风险进行管控。
    C、信用债券交易与投资业务相关风险
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告37/219公司注重通过分散投资控制集中度风险,投资标的的筛选主要倾向于高信用评级资产。公司在信用风险管理中密切跟踪投资标的的经营情况和信用评级变化,及时根据财务指标变动、重大风险事件和负面舆情等信息调整债务发行人内部评级和限额指标,投资标的的信用风险整体可控。
    D、债券回购等同业短期拆借、场外衍生品业务相关风险
    债券回购等同业短期拆借业务方面,公司以交易对手准入和授信管理为抓手,审慎筛选信用资质良好的交易对手和信用等级较高的担保证券,从源头上控制信用风险水平。场外衍生品业务方面,公司从交易对手准入和授信管理、标的证券管理、风险应对与处置等方面建立了完善的管理制度与流程,对存续期内的场外衍生品交易进行逐日盯市,并通过严格履行净额结算和履约保障等风险缓释措施管理交易对手信用风险。
    此外,公司建立内部评级和资产风险分类体系,并基于风险计量与分析来实施客户授信、限额管理和风险拨备等信用风险管理措施。为进一步提升信用风险管理的时效性和有效性,公司持续加强数据治理和信息管理系统建设工作,不断提高信用评级、授信、计量、监控、预警和报告等各项管理流程的自动化水平。公司在风险管理中,同时关注信用风险和市场风险之间的相关性和传导机制。在市场波动中,特定金融产品因持有或交易产生的信用风险暴露程度将随之发生变动。对此,公司对市场波动采取必要的风险监控和应对措施,以实现对信用风险的多方位有效管理。
    除上述风险因素外,集团子公司在开展交易性融资、贷款及类贷款、债权资产投资、融资租赁和同业短期拆借等业务的过程中,也面临信用风险。公司根据《海通证券股份有限公司(集团)信用风险管理办法》,全面梳理并整合集团信用风险管理机制,修订集团信用风险限额体系,并向子公司进行了分配,要求子公司严格执行,同时建立健全集团化信用风险计量和集中度风险管理框架,不断完善集团化内部信用评级和统一授信管理架构,持续强化对子公司信用风险的监控、报告和应对。
    报告期内,为应对复杂多变的外部环境,公司进一步夯实了信用风险管理工作。针对融资类
    三项业务,公司主动调整业务结构,加强对存续期项目的监控和管理,从严审核新做项目。截至报告期末,公司融资融券存量负债客户的平均维持担保比例为 279.14%,约定购回式证券交易客户的平均履约保障比例为 219.75%,表内股票质押式回购业务客户的平均履约保障比例为 278.49%,融资人提供的担保品较为充足,信用风险整体可控。针对信用债券交易与投资业务中,公司以内部评级为切入口,凭借内部评级对债务发行人信用资质具有良好区分度的优势,对债券发行人的投前信用评估、准入和额度分配进行严格把控,注重分散化投资,并在投后根据信用风险监控情况及时调整投资策略,积极应对潜在风险。截至报告期末,公司信用债券投资与交易业务的各项风险监控指标正常,信用风险整体可控。公司同业短期拆借和场外衍生品业务的交易对手主要是商业银行、证券公司、资产管理计划等金融机构,公司在开展此类业务的过程中,合理选择业务模式、严格控制业务规模并采取合理可行的风险缓释措施,当前面临的交易对手信用风险较小。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告38/219子公司层面,报告期内①海通国际主要信用风险监控指标保持平稳运行,总体信用风险可控。
    为有效应对来自宏观环境的挑战、进一步构建更为稳定的盈利模式和更加强大的风险抵抗能力,海通国际在开展信用类业务时继续保持稳健的风险偏好,持续完善信用风险相关指引和规则,力求有效控制公司信用风险承受水平。②恒信金融集团持续优化业务结构、回归租赁本源,保证业务稳健发展,同时根据 2020 年上半年落地的多项涉及融资租赁行业的重要法规和监管政策,积极完善和强化风险管理体系,通过合理调整资产存续规模、广泛应用风险评级模型、审慎开展信用风险计量、密切监控客户集中度、持续进行模型校验等措施,不断提升整体信用风险管理水平。
    恒信金融集团当前各项信用风险指标平稳运行,整体信用风险可控。③海通银行始终坚持稳健的经营策略,不断提升信用风险管理能力。截至报告期末,海通银行主要信用风险指标平稳运行,符合当地监管要求。同时,海通银行根据总体战略规划,持续完善和修订了风险偏好框架和信贷政策,并推进风险资产的化解工作,各项业务的整体信用风险可控。
    (4)市场风险
    市场风险主要指在公司的经营活动中,因市场价格(股票价格、利率、汇率等)的不利变动而使公司自有资金投资的相关业务发生损失的风险。
    A、股票价格风险。股票价格风险主要指公司所投资的权益类证券市场价格发生变化致使本公
    司承受损失的风险。承担此类风险的业务主要包括权益类证券自营业务、做市业务和场外衍生品业务等。股票价格风险具有较大的不确定性,是公司主要面对的市场风险类型之一。公司密切关注相关资产价格波动,并采取相应措施予以防范。
    2020 年上半年,受中美贸易摩擦、新冠疫情等因素影响,中国股票市场波动剧烈。股票指数
    走势先抑后扬,在第二季度呈现反弹态势,其中中小板、创业板表现相对更好。为了监控相关风险因素的影响,公司每日跟踪证券持仓的投资规模和风险价值(VaR)变化情况。公司通过实施多元化投资策略,对各类证券品种的投资规模进行适当控制和适时调整,并结合各类套期保值工具,较为有效地控制了市场风险。
    B、利率风险。利率风险是指因市场收益率曲线或信用价差等因素变动导致的风险,承担此类
    风险的业务主要包括债券投资业务和利率衍生品业务等。中债综合全价指数在 2020 年上半年宽幅波动,先趋势上行至 4 月末的区间高点,后趋势下行至上半年末。公司对利率风险的控制,主要采用规模控制和投资组合等方法,合理配置资产,匹配负债与资产的期限结构,并通过定期测算投资组合久期、凸性、 DV01 等指标衡量利率风险。
    C、汇率风险。汇率风险是指因外汇汇率变动而导致的风险。报告期内集团国际化布局不断完善,面对复杂多变的境外市场,集团主动降低境外资产杠杆水平,整体外币资产规模有所减少,汇率风险敞口也相应降低。另外,公司一直对外汇市场进行专门跟踪研究,不断完善制度建设和内部管理,并通过套保等一系列措施对冲、缓释汇率风险,以支持公司境外业务的开拓。公司还注重从集团的层面进行外币资产和负债的匹配,以缩小外汇风险的敞口。同时公司还采用境外经营净投资套期等方法平滑外汇敞口对集团经营成果的影响。截至报告期末,集团的汇率风险对财海通证券股份有限公司 2020年半年度报告39/219务报表无重大影响。
    除上述风险因素之外,集团所从事的境外投资交易业务也承担着相关市场风险,全球范围内各种市场风险因子的波动都可能对集团的整体损益带来影响。根据《海通证券股份有限公司(集团)市场风险管理办法》要求,公司推进落实集团层面市场风险的识别、评估、计量、监测、应对和报告等程序,将子公司投资交易业务纳入整体市场风险管理体系内。对于集团下属子公司进行的投资交易业务,集团制定并分配风险价值(VaR)限额、止损限额等市场风险限额指标,要求子公司在日常经营活动中严格落实执行,并按要求向母公司提交风险报告。集团对子公司市场风险状况和风险限额执行情况进行跟踪和监督。
    报告期内,公司各月月末风险价值占公司净资产的比例、以及集团风险价值占集团净资产的比例均保持在 0.2%以内,市场风险可控可承受。报告期内公司权益类证券投资规模整体保持稳定,除传统的趋势投资以外,公司还积极开展了期权做市、场外期权等创新业务。上述创新业务运作过程中公司坚持风险中性的投资策略,有效控制了业务开展过程中的风险敞口。同时,公司根据债券市场的走势及判断,逐步增大了债券投资规模,增速保持稳定。各个月末非权益类投资的久期变化幅度不大,相对稳定。截至报告期末,公司非权益类投资的组合久期为 1.93 年,公司固定收益投资的市场风险控制状况总体良好。
    (5)操作风险
    操作风险是指由内部流程缺陷、人员失误或不当行为、信息系统缺陷或故障,以及外部因素等原因给公司造成损失的风险。
    报告期内,公司持续贯彻落实操作风险管理体系的相关要求,以《海通证券股份有限公司(集团)操作风险管理办法》为制度依据,利用操作风险管理的多项工具,包括风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等,推动集团操作风险事前、事中、事后管理工作的开展。公司在集团范围内开展风险与控制自我评估工作,主动识别操作风险点,评估固有风险水平,并针对风险控制措施的有效性进行自我评估,计量剩余风险水平,形成风险热力图。公司建立并持续完善关键风险指标体系,定期收集和跟踪指标值及其动态变化。公司在集团范围内持续收集操作风险损失数据,并在系统中对操作风险事件进行统一归集,评估风险事件的性质及严重程度,跟进风险缓释措施的进展。
    公司根据中国证监会发布的《证券公司内部控制指引》、五部委发布的《企业内部控制基本规范》等监管规定以及公司内部管理需要,制定并发布了《海通证券股份有限公司内部控制制度》,建立了覆盖各级单位、业务领域和岗位,贯穿决策、执行、监督、反馈等各个环节的内部控制体系,通过明确内部控制职责分工、机制和流程,加强对各类风险的事前、事中、事后管控。此外,公司通过持续健全内部控制管理机制、完善制度建设、规范操作流程、加强稽核检查、强化问责制度,以降低操作风险发生的可能性,积极应对并妥善处理其不利影响。公司一直坚持实施精细化管理,不断规范完善业务流程,加强对员工的职业操守和职业道德教育,努力控制和减少操作风险事件的发生。同时,公司重视操作风险管理文化的培育和宣导,通过网络培训、现场指导等海通证券股份有限公司 2020年半年度报告40/219多种方式构建全面覆盖、全员参与的操作风险管理理念。公司持续加强信息技术管理的制度建设,不断完善信息技术风险应急预案,定期进行应急演练,并采用定期或不定期的监测、专项检查等多种手段对系统运行、应用研发、信息安全、科技管理等方面的信息技术相关情况进行监控和管理,防范信息技术风险。
    报告期内,公司持续健全内部控制体系建设,完善各项制度和流程,强化各项规章制度的执行力度,未发生对公司运营有实质性影响的重大操作风险事件。公司持续加强信息技术系统的建设和运维,严格按照操作管理程序进行定期和不定期的检查和维护,以保证系统的可靠、稳定和安全运转,报告期内未发生重大信息技术风险事件。
    (6)流动性风险
    流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。由于公司自营业务规模及融资类业务规模较大,公司经营过程中易受宏观政策、市场变化、经营状况、客户信用等因素影响,并可能因资产负债结构不匹配而引发流动性风险。
    在日间流动性风险管理方面,公司始终秉承“稳健乃至保守”的风控理念,持续按照制定的流动性风险偏好及风险指标限额的要求,通过合理的监测机制和调控手段,始终将流动性风险敞口控制在合理范围内。公司严格按照内部相关规定和办法,储备了充足的优质流动性资产,保障了公司业务的顺利开展和到期负债的顺利偿付。此外,公司持续推进日间流动性和风险指标管控机制,结合公司资产端和负债端,构建资金、指标联动体系,完善了包括日间指标头寸跟进、月度指标前瞻分析和部门指标拆解在内的流动性风险分析框架,丰富了不同期限内流动性风险管理的工具,从更深层次强化了公司对流动性风险的科学管控和预判的效率。
    在中长期流动性风险管控方面,公司继续优化资产配置结构,强化对资产负债发展趋势的分析,从源头上强化对公司流动性风险的管控。一方面,公司成立资产负债配置委员会,积极开展资产负债管理工作,通过及时分析业务发展趋势及其可能对中长期资金的需求,调整公司负债期限结构,保持资产负债期限错配始终处于合理范围;另一方面,公司加强了流动性精细化管理体系,负债端结构和到期日分布更趋合理,同时也保证资产端在安全性、流动性、收益性之间的平衡。报告期内,公司重视与各大商业银行保持良好的合作关系,注重规范经营,维系良好信誉,保持融资渠道畅通。
    公司稳步推进对集团和子公司流动性风险管理的要求,以《海通证券股份有限公司集团流动性风险管理办法》为指引,根据各子公司业务特点制定了较为科学有效的流动性风险管理策略,基本实现集团层面流动性风险的统一管理。首先,公司以流动性风险管理为基础,从风险和资产负债管理两个条线出发,持续对子公司实行分类管理,并从组织制度保障、风险管控框架、风险应对手段三个维度提出不同要求,指导子公司完善其流动性风险管理体系;其次,以流动性风险并表指标为基础,根据各子公司所处行业、地域和风险特征的差异,下发各子公司的限额管理要求,以更有效地监测各子公司的流动性风险实质情况,同时有助于公司向下传递流动性风险偏好;
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告41/219最后,为强化集团流动性风险处置能力,凸显集团在管理调控信息方面的优势,公司以《海通证券股份有限公司集团流动性支持管理办法》作为整体管理方针,持续完善集团流动性支持体系,牢牢守住集团不发生流动性风险的底线。
    报告期内,复杂多变的市场环境对公司流动性风险管理提出了更高的要求。面对市场环境的变化和公司内部资金需求的转化,公司积极筹划,从多个方面着手,通过事前风险识别、事中风险缓释、事后改进等措施,不断强化对流动性风险的管控。报告期内,公司通过市场研判,抓住利率低位时点及时续作各项到期负债,降低了流动性风险发生的可能,并保证了公司在复杂市场环境下的平稳运营能力。2020 年上半年,公司核心流动性监管指标流动性覆盖率日均 267%,净稳定资金率日均 150%,均远高于监管要求及预警标准。
    (7)声誉风险
    声誉风险是指由公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价的风险。声誉事件是指引发公司声誉风险的相关行为或事件。声誉事件包括但不限于以下形式:新闻媒体的错误、失实和批评性报道;针对公司的谣言,网络负面舆情;公司员工擅自接受媒体采访且内容违反法定信息披露规定;公司员工以及行业或交易伙伴不当言论和行为引发的声誉事件;
    公司经营出现问题,由客户投诉、内外部审计或监管部门合规检查等引发的声誉事件;可能对公司造成重大负面影响的其他突发声誉事件。
    对此,公司采取必要的监控和防范措施,以实现对声誉风险的有效管理。公司建立声誉风险预警机制,加强舆情监控,负面声誉突发事件发生时第一时间向公司管理层报告,对于严重的负面声誉突发事件,公司总经理办公室根据《海通证券股份有限公司声誉风险管理办法》、《海通证券股份有限公司突发事件应对实施办法》等相关规定,向上级主管部门、监管部门报告,并会同公司相关部门制订沟通策略,统一宣传口径,由公司新闻发言人对外发布信息或对事件作出回应。负面声誉突发事件平息后,相关单位积极采取声誉公关修复措施,对负面声誉突发事件处理过程进行分析报告,并密切关注新问题、新情况,避免舆情出现反复。同时加强与媒体的沟通与联系,通过推广正面形象等多种途径开展公司形象修复工作。公司员工接受媒体采访前,须按照《海通证券股份有限公司宣传信息工作规定》相关要求,通过办公系统发起媒体采访流程,经公司审核同意后方可发表,发表稿件提交总经理办公室备案。
    报告期内,公司将品牌建设与声誉风险的有效管理紧密结合,为构建高质量的行业生态贡献海通证券的力量,重点加强声誉风险的预判与评估,提前应对,掌握舆论主动权。在公司定期报告披露等舆情集中传播时期,通过提前筹划、主动宣传、媒体引导、重点监测等方式积极开展舆论引导工作。针对集团正面的经营业绩和亮点,与主流媒体保持强互动,通过媒体的多维传播,强化海通证券作为行业头部券商的影响力和品牌美誉度。针对少数负面事件,公司给予主流媒体及时响应,积极引导媒体对事件进行客观公正的报道。报告期内公司舆论环境持续健康,稳健发展的品牌形象日益彰显。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告42/219(三) 其他披露事项
    √适用 □不适用税项减免
    1.1 A 股股东税项根据《财政部国家税务总局证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2012]85 号)及《财政部国家税务总局证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2015]101 号)的规定,对于公司个人股东,持股期限(个人从公开发行和转让市场取得上市公司股票日至转让交割该股票之日前一日的持有时间)在 1 个
    月以内(含 1 个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额(实际税率为 20%);持股期限在
    1 个月以上至 1 年(含 1 年)的,暂减按 50%计入应纳税所得额(实际税率为 10%);持股期限超
    过 1 年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。对个人持股 1 年以内(含 1 年)的,上市公司暂
    不扣缴个人所得税;待个人转让股票时,证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额,公司通过证券登记结算公司另行代扣代缴。证券投资基金从上市公司取得的股息红利所得,按照财税
    [2012]85 号文的规定计征个人所得税。对于居民企业股东,股息红利所得税由其自行缴纳。
    根据《国家税务总局关于中国居民企业向 QFII 支付股息、红利、利息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》(国税函 2009[47]号)的规定,对于 QFII 取得来源于中国境内的股息红利收入,上市公司按 10%的税率代扣代缴企业所得税。如 QFII 股东取得的股息红利收入需要享受税收协定(安排)待遇的,可按照规定在取得股息红利后自行向主管税务机关提出退税申请。
    1.2 H 股股东税项
    根据《国家税务总局关于国税发[1993]045 号文件废止后有关个人所得税征管问题的通知》(国税函[2011]348 号)的规定,境外居民个人股东从境内非外商投资企业在香港发行股票取得的股息红利所得,应按照“利息、股息、红利所得”项目,由扣缴义务人依法代扣代缴个人所得税。境内非外商投资企业在香港发行股票,其境外居民个人股东根据其居民身份所属国家与中国签署的税收协定及内地和香港(澳门)间税收安排的规定,享受相关税收优惠。根据相关税收协定及税收安排规定的相关股息税率一般为 10%,为简化税收征管,在香港发行股票的境内非外商投资企业派发股息红利时,一般可按 10%税率扣缴个人所得税,无需办理申请事宜。对股息税率
    不属 10%的情况,按以下规定办理:(1)低于 10%税率的协定国家居民,扣缴义务人可代为办理享
    受有关协定待遇申请,经主管税务机关审核批准后,对多扣缴税款予以退还;(2)高于 10%低于 20%税率的协定国家居民,扣缴义务人派发股息红利时应按协定实际税率扣缴个人所得税,无需办理申请审批事宜;(3)没有税收协定国家居民及其他情况,扣缴义务人派发股息红利时应按 20%税率扣缴个人所得税。
    根据《国家税务总局关于中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发股息代扣代缴企业所得税有关问题的通知》(国税函[2008]897 号)的规定,中国居民企业向境外 H 股非居民企业股东派发 2008 年及以后年度股息时,统一按 10%的税率代扣代缴企业所得税。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告43/219根据现行香港税务局惯例,在香港无须就本公司派付的股息缴税。
    1.3 通过沪港通投资本公司 H 股的中国内地投资者利润分配事宜
    对于上交所投资者(包括企业和个人)投资香港联交所本公司 H 股股票,中国证券登记结算有限责任公司上海分公司作为沪港通 H 股投资者名义持有人将接收本公司派发的现金红利,并通过其登记结算系统将现金红利派发至相关沪港通 H 股股票投资者。沪港通 H 股股票投资者的现金红利以人民币派发。根据《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知(财税[2014]81 号)》的规定,对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利,H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得,比照个人投资者征税。H 股公司对内地企业投资者不代扣股息红利所得税款,应纳税款由企业自行申报缴纳。
    1.4 通过深港通投资本公司 H 股的中国内地投资者利润分配事宜
    对于深交所投资者(包括企业和个人)投资香港联交所本公司 H 股股票,中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司预期将作为深港通 H 股投资者名义持有人将接收本公司派发的现金红利,并通过其登记结算系统将现金红利派发至相关深港通 H 股股票投资者。深港通 H 股股票投资者的现金红利以人民币派发。根据《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》(财税[2016]127 号)的规定,对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利,H 股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得,比照个人投资者征税。H 股公司对内地企业投资者不代扣股息红利所得税款,应纳税款由企业自行申报缴纳。
    1.5 沪股通投资者利润分配事宜
    对于投资本公司于上交所上市的 A 股股票的香港联交所投资者(包括企业和个人)(以下简称“沪股通投资者”),其末期股息将由本公司通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司向股票名义持有人账户以人民币派发。根据《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知(财税[2014]81 号)》的规定 对香港市场投资者(包括企业和个人)投资上交所上
    市 A 股取得的股息红利所得,上市公司按照 10%的税率代扣所得税,并向主管税务机关办理扣缴申报。对于沪股通投资者中属于其他国家税收居民且其所在国与中国签订的税收协定规定现金红利所得税率低于 10%的,企业或个人可以自行或委托代扣代缴义务人,向上市公司主管税务机关提出享受税收协定待遇的申请,主管税务机关审核后,按已征税款和根据税收协定税率计算的应纳税款的差额予以退税。
    建议本公司股东向彼等的税务顾问咨询有关拥有及处置本公司股份所涉及的中国、香港及其他国家(地区)税务影响的意见。
    海通证券股份有限公司 2020年半年度报告44/219

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