东吴证券(601555)2014年半年度报告摘要
日期:2014-06-30
        东吴证券股份有限公司2014年半年度报告摘要

    一、  重要提示
    1.1  本半年度报告摘要来自半年度报告全文,投资者欲了解详细内容,应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文
    1.2  公司简介
    股票简称	东吴证券	股票代码	601555
    股票上市交易所	上海证券交易所
    联系人和联系方式	董事会秘书	证券事务代表
    姓名	魏纯	李明娟
    电话	0512-62601555	0512-62601555
    传真	0512-62938812	0512-62938812
    电子信箱	weich@gsjq.com.cn	dwzqdb@gsjq.com.cn
    二、  主要财务数据和股东变化
    2.1  主要财务数据
    单位:元 币种:人民币
    	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减(%)
    总资产	22,859,944,109.69	18,844,057,289.97	21.31
    归属于上市公司股东的净资产	8,099,862,281.49	7,829,075,087.99	3.46
    	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减(%)
    经营活动产生的现金流量净额	893,550,553.95	368,009,049.85	142.81
    营业收入	1,088,319,090.74	772,266,337.31	40.93
    归属于上市公司股东的净利润    	332,810,660.62	191,156,689.11	74.10
    归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润   	323,471,046.20	185,979,169.38	73.93
    加权平均净资产收益率(%)	4.16	2.49	增加1.67个百分点
    基本每股收益(元/股)	0.17	0.10	70.00
    稀释每股收益(元/股)	0.17	0.10	70.00
    2.2  截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况
    单位:股
    报告期末股东总数	65504
    截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)	0
    前10名股东持股情况
    股东名称	股东性质	持股比例(%)	持股数量	持有有限售条件的股份数量	质押或冻结的股份数量
    苏州国际发展集团有限公司	国有法人	30.22%	604407433	604407433	质押  302000000
    苏州市营财投资集团公司	国有法人	3.23%	64578554	64578554	质押  32289277
    苏州工业园区国有资产控股发展有限公司	国有法人	3.09%	61832770	0	
    昆山市创业控股有限公司	国有法人	2.99%	59794958	0	
    苏州工业园区经济发展有限公司	国有法人	2.86%	57175395	0	
    苏州信托有限公司	国有法人	2.66%	53120000	53120000	
    苏州元禾控股有限公司	国有法人	1.99%	39840816	0	
    苏州市相城区江南化纤集团有限公司	境内非国有法人	1.80%	36000000	0	
    苏州市吴江东方国有资本投资经营有限公司	国有法人	1.79%	35876975	0	
    江苏隆力奇集团有限公司	境内非国有法人	1.69%	33711540	0	质押   21000000
    上述股东关联关系或一致行动的说明 	苏州国际发展集团有限公司和苏州市营财投资集团公司、苏州信托有限公司之间为存在控制关系的关联方。苏州国际发展集团有限公司持有苏州市营财投资集团公司100%的股权,同时持有苏州信托有限公司70.01%的股权,因此,苏州国际发展集团有限公司、苏州信托有限公司和苏州市营财投资集团公司为一致行动人。
    苏州工业园区国有资产控股发展有限公司持有苏州元禾控股有限公司30%的股份,苏州工业园区经济发展有限公司持有苏州元禾控股有限公司70%股份。
    未发现上述其他股东之间存在关联关系,也未发现上述其他股东是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
    表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 	无
    2.3  控股股东或实际控制人变更情况
    □适用 √不适用
    三、	管理层讨论与分析
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    今年上半年,中国经济下行压力加大。经济增速放缓,工业增加值回落,出口低位徘徊,固定资产投资下滑,房地产库存加大,一般制造业产能过剩愈演愈烈。旧的过剩产能尚未消化,新的转型行业还在培育。在中国经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期 “三期叠加”的背景下,政府不断运用微刺激手段,推动经济企稳回升。秋季来临,新一轮补库存即将启动,“新国九条”开启中国资本市场新的里程碑,各项推进资本市场建设的政策不断出台。沪港通加速,有望进一步提升资本市场活跃度。面对复杂多变的市场形势,公司坚持东吴行动纲领,立足根据地战略,大力发展资本中介业务,紧紧围绕新一轮战略规划目标,持续优化业务模式,积极扩张业务规模,坚定不移推进创新转型,抢抓市场份额,行业地位不断提升。
    报告期内,公司各项业务平稳运行,经营业绩表现良好,实现营业收入10.88亿元,同比增长40.93%;利润总额4.50亿元,同比增长73.18%,归属母公司净利润3.33亿元,同比增长74.10%。报告期末,公司总资产228.60亿元,归属母公司股东权益81亿元。在2014年证券公司分类监管评级中,公司被评为B类BBB级。
    3.1主营业务分析
    3.1.1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
    单位:(人民币)元
    项目名称	2014年1-6月	2013年1-6月	增减百分比(%)
    营业收入	1,088,319,090.74	772,266,337.31 	40.93 
    营业支出	650,971,797.80	519,447,301.81 	25.32 
    经营活动产生的现金流量净额	893,550,553.95	368,009,049.85 	142.81 
    投资活动产生的现金流量净额	-2,491,102.74	101,834,432.86 	-102.45 
    筹资活动产生的现金流量净额	881,500,426.28	-103,060,000.00 	-
    3.1.2营业收入分析
    单位:(人民币)元
    项目名称	2014年1-6月	2013年1-6月	增减百分比(%)
    营业收入	1,088,319,090.74	772,266,337.31 	40.93 
    与去年同期相比,公司营业收入增长了3.16亿,增幅为40.93%。公司投资银行业务抓住IPO开闸的机会,同时大力发展企业债、公司债及再融资项目,投资银行业务收入同比增长了398.25%;公司信用交易业务规模持续增长,营业收入同比增长了121.42%;公司经纪业务稳步发展、自营业务风格稳健,营业收入均取得了小幅增长。公司主要业务收入情况详见“(二)行业、产品或地区经营情况分析-1、主营业务分行业、分产品情况-报告期内公司主营业务分业务情况表(合并报表)”
    3.1.3营业支出分析
    (1)成本项目
    业务类别	成本项目	本期金额	本期占总成本比例(%)	上年同期金额	上年同期占总成本比例(%)	增减(%)
    证券经纪业务	 业务及管理费、营业税金及附加 	  217,085,593.29 	33.75 	  219,523,243.83 	42.26 	减少8.51个百分点
    信用交易业务		   46,551,684.08 	7.24 	   12,267,839.00 	2.36 	增加4.88个百分点
    投资银行业务		  158,873,577.86 	24.70 	   74,912,055.50 	14.42 	增加10.28个百分点
    自营投资业务		   50,044,984.63 	7.78 	   40,132,829.48 	7.73 	增加0.05个百分点
    资产管理业务		   39,343,550.98 	6.12 	   14,105,406.60 	2.72 	增加3.4个百分点
    期货经纪业务		   42,776,719.37 	6.65 	   49,994,954.20 	9.62 	减少2.97个百分点
    报告期内,公司继续强化成本管理,公司营业支出6.51亿,同比增加1.32亿,增幅25.32%。公司经纪业务及投资银行业务支出占公司总支出比例较大。报告期内,公司致力于传统经纪业务的转型升级,证券经纪业务和期货经纪业务支出较去年同期占比减少。
    (2)业务及管理费、营业税金及附加
    单位:(人民币)元
    项目名称	2014年1-6月	2013年1-6月	增减百分比(%)
    业务及管理费	580,473,505.30	481,903,110.95	20.45 
    营业税金及附加	62,699,783.17	37,544,190.86	67.00
    报告期内,公司业务规模增长导致运营类成本的增长,公司各条线收入增长带动了相关变动成本增加。公司业务及管理费用5.80亿元,同比增长20.45%,低于营业收入的增幅,公司相关费用控制的较好;公司营业税金及附加0.63亿元,同比增加0.25亿元。
    3.1.4现金流分析及公司现金流转情况
    报告期内,公司现金及等价物净增加额为17.73亿元。具体分析如下: 
    (1)经营活动产生的现金净流入为8.94亿元,主要流入项目为:收取利息、手续费及佣金的现金10.47亿元,拆入资金11.3亿元,代理买卖证券收到的现金净额13.02亿元,收到其他与经营活动有关的现金净额1.43亿元;主要流出项目为:处置交易性金融资产净减少额2亿元,融出资金净增加额2.83亿元,支付利息、手续费及佣金的现金1.7亿元,回购业务资金净减少额12.02亿元,支付给职工以及为职工支付的现金3.63亿元,支付的各项税费1.81亿元,支付的其他与经营活动有关的现金3.28亿元。 
    (2)投资活动产生的现金净流出为0.02亿元,主要流入项目为:取得投资收益收到的现金0.04亿元,收到其他与投资活动有关的现金0.04亿元;主要流出项目为:购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金0.11亿元。 
    (3)筹资活动产生的现金净流入8.82亿元,其中公司发行短期融资券收到现金10亿元,;本期实际分配股利及偿付利息支付的现金1.18亿元。
    将净利润调节为经营活动现金流量净额的详细内容见半年报正文财务报表附注5.51现金流量表补充披露。
    3.1.5报告期内利润构成变化情况
    单位:(人民币)元
    业务类别	本期金额	本期占利润总额的比例(%)	上年同期金额	上年同期占利润总额的比例(%)	增减(%)
    证券经纪业务	  136,151,209.50 	30.27 	  116,940,529.14 	45.02 	减少14.75个百分点
    信用交易业务	   83,322,657.02 	18.52 	   46,386,737.33 	17.86 	增加0.66个百分点
    投资银行业务	   94,935,469.38 	21.11 	  -23,972,152.92 	-9.23 	增加30.34个百分点
    自营投资业务	  185,270,367.47 	41.19 	  182,236,179.31 	70.16 	减少28.97个百分点
    资产管理业务	    5,338,570.56 	1.19 	    1,314,750.21 	0.51 	增加0.68个百分点
    期货经纪业务	    3,416,794.06 	0.76 	   10,018,140.13 	3.86 	减少3.10个百分点
    注:报告期内本表按经营分部口径统计,采用全成本口径核算,统计金额为利润总额。 
    报告期内,公司投资银行业务保荐、承销了多单债券和再融资项目,投资银行业务利润占公司利润总额的21.11%,较去年同期增加30.34个百分点;信用交易业务受益于业务规模的持续扩大,实现利润占公司利润总额的18.52%,较去年同期增加了0.66个百分点;受报告期内债券市场小幅攀升等因素影响,公司自营投资业务利润较去年同期略微增长,实现利润占公司利润总额41.19%;证券经纪业务小幅稳定增长,实现利润占公司利润总额30.27%。 
    3.1.6公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
    (1)公开发行公司债券事项
    2013年11月20 日,公司完成公司债券的发行工作,发行总额为人民币30亿元,发行价格为每张人民币100元,为5年期单一期限品种,票面利率6.18%,并于2013 年12 月16日起在上交所挂牌交易,债券简称“13东吴债”,代码“122288”。
    截止到报告期末,13东吴债不存在到期未兑付兑息的情况,公司经营情况良好,不存在无法按期偿付风险。公司不存在影响债券按期偿付的重大诉讼事项。截止到报告期末,13东吴债无变动情况。《东吴证券2013年30亿元公司债券2014年跟踪信用评级报告》全文详见2014年4月26日上交所公告( www.sse.com.cn)。 
    (2)发行短期融资券事项
    2014年3月13日,中国人民银行以《中国人民银行关于东吴证券股份有限公司发行短期融资券的通知》(银发[2014]77号),核准公司待偿还短期融资券的最高余额为31亿元,有效期一年之内,公司可自主发行短期融资券。报告期内,公司完成了1期10亿元人民币短期融资券的发行工作。
    (3)非公开发行股票事项
    2013年5月13日,公司第二届董事会第二次(临时)会议审议通过了《关于公司非公开发行A股股票方案的议案》。2013年9月9日,公司召开2013年第二次临时股东大会审议通过了该事项。2014年2月13日,公司收到中国证监会《关于核准东吴证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2014]200号)核准公司非公开发行不超过70,000万股新股。2014年8月5日,公司完成非公开发行股票事宜,发行数量7亿股,总股本相应由20亿股变更为27亿股。本次发行价格为7.33元/股;募集资金总额为5,131,000,000元;扣除发行费用后,募集资金净额为4,998,580,000元。详情请见公司2014年8月7日上海交易所公告。
    3.1.7战略发展及经营计划进展说明
    2014年上半年,公司认真贯彻公司新一轮战略规划,紧密围绕年初确定的重点工作、落实年度工作计划,在以下四个方面有序推进相关工作:
    (1)在推进混合所有制改革方面, 2014年7月31日,苏州市委市政府发布了《关于全面深化苏州市属国资国企改革发展的意见》,明确提出要“探索混合所有制企业在职员工持股的多种形式。鼓励企业经营者、业务骨干和技术骨干持股。”公司积极响应苏州市委市政府号召,正积极推进相关工作,力争成为首批先行先试单位。
    (2)在积极探索互联网金融方面,公司已经将打造“互联网财富管理”作为未来3-5年的核心战略,并开始积极布局。公司先后实施了收购苏州市民卡公司20%股权、与同花顺建立战略合作等一系列举措。目前,公司正在从组织架构、交易结算系统、中后台管理、产品设计销售等各方面进行流程再造,以此为抓手,努力实现公司的创新转型。
    (3)在加快建设综合性专业投资银行方面,东吴证券也确定了未来建立证券控股集团,为客户提供综合性金融服务的战略目标。公司再融资顺利发行成功,为开展并购重组提供了坚强的资本保障。公司从全方位积极打造投行全价值链的业务模式,深挖地缘经济优势,服务地方政府平台,服务中小实体经济,加速培养投融资的专业金融服务能力。 
    (4)在推动国际化战略方面,公司借助苏州区位优势,积极推进国际业务。上半年,公司加快在新加坡设立资产管理子公司的步伐,努力推进RQFII业务落地苏州工业园区,充分利用园区的政策优势,更好的为地方经济发展服务。公司将通过境外业务平台对接国际资本,更好地为国内的企业发展提供资本支持,加快推动公司转型升级,进一步增强公司的综合竞争力。
    报告期内,经济发展的内外部环境仍然面临较大不确定性,经济增长下行压力依然存在,经济形势仍然较为疲软。在经济下行周期和改革推进周期相叠加的背景下,公司坚持稳中求进、改革创新,积极应对困难和挑战,各方面工作扎实推进,取得明显成效。报告期内,公司投资银行业务、资产管理业务、融资融券业务等收入较上年同期有较大幅度增长,各控股子公司整体运行状况良好,运营成本得到有效控制,较好的达成了半年度经营目标进度。
    3.2行业、产品或地区经营情况分析
    3.2.1主营业务分行业、分产品情况
    报告期内公司主营业务分业务情况表(合并报表)
    单位:(人民币)万元
    业务类别	营业收入	营业支出	营业利润率(%)	营业收入同比增减(%)	营业支出同比增减(%)	营业利润率同比增减(%)
    证券经纪业务	  35,381.07 	  21,708.56 	38.64 	5.07 	-1.11 	增加3.83个百分点
    信用交易业务	  12,987.43 	   4,655.17 	64.16 	121.42 	279.46 	减少14.92个百分点
    投资银行业务	  25,380.90 	  15,887.36 	37.40 	398.25 	112.08 	增加84.46个百分点
    自营投资业务	  24,311.39 	   5,784.35 	76.21 	9.33 	44.13 	减少5.74个百分点
    资产管理业务	   3,969.70 	   3,934.36 	0.89 	151.04 	178.93 	减少9.91个百分点
    期货经纪业务	   4,620.25 	   4,277.67 	7.41 	-22.97 	-14.44 	减少9.24个百分点
    注:报告期内本表按经营分部口径统计,采用全成本口径核算。
    (1)证券经纪业务
    公司在持续稳固传统经纪业务同时,加大对产品销售、创新业务考核,大力推进综合金融业务,逐步向以产品销售、创新业务为主的盈利模式转变。报告期内,公司继续贯彻推动根据地战略,完成了26家C型营业部的筹建新设工作;成立网络金融部门,加大外部合作力度,探索和推进互联网证券业务的拓展。报告期内,公司累计实现股票和基金交易量4011亿元,市占率0.882% ,市场份额略有上升;受A股市场日均交易量、佣金率同比下降的影响,经纪业务收入较同期略为减少,共实现收入35,381.07万元;已代销首发开放式基金44只,销售资管产品12只。
    (2)投资银行业务
    报告期内,新股发行体制改革不断完善,IPO发行重启,再融资市场持续活跃。公司投资银行业务线不断调整业务策略,形成了业务结构多元化、人员结构多元化、管理模式多元化的良好格局。IPO、企业债、中小企业私募债、新三板等业务全面推进,全业务链、全周期、多业务品种的投行模式逐渐形成。收入与排名均有明显提升。
    报告期内,投资银行业务完成苏州汾湖集团、苏州元禾、山东桓台以及常熟交通投资4单企业债券的发行,承销金额38.9亿元;完成雏鹰农牧的公司债发行工作,承销金额8亿元;完成中小企业私募债7单,承销金额13.7亿元;完成上海良信电器的IPO发行工作;完成雏鹰农牧、西南证券、九州通、山河智能再融资项目;公司场外市场业务依托苏州地区丰富且优质的企业资源,已经建立起覆盖新三板业务全流程体系的组织架构,并于6月25日首批取得做市业务资格,挂牌业务、融资业务、做市业务有序推进。公司1-6月在全国股转系统成功推荐挂牌企业16家,挂牌项目合计达23家,挂牌总数在全国券商中排名第九,完成5家已挂牌项目的定向发行,融资金额合计3750万元。报告期内,公司实现投资银行业务收入25,380.90万元,较去年同期增加398.25 %。根据中国证券业协会发布的2014上半年证券公司经营情况分析,公司承销与保荐业务净收入排名由2013年度的51名升至19名,财务顾问业务净收入由42名升至9名。 
    (3)自营投资业务
    报告期内,公司权益类投资坚持稳健经营,追求绝对收益,基础证券业务通过量化分析提升择时的准确性和仓位管理的有效性,通过行业配置的多元化降低组合的波动风险,重点投资突出根据地战略,精耕苏州板块,衍生品投资优化和丰富交易策略,创新业务积极准备,稳健起步,上半年业务收入,大大超越同期指数的收益,也较2013年有一定的增长。公司债券类投资业务在确保前期收益和自有资金安全的前提下,提高整体投资管理能力和产品创新能力,大力拓展新盈利渠道,丰富盈利模式。 报告期内,公司自营投资业务收入24,311.39万元,比上年同期增长9.33%。
    (4)资产管理业务
    在确立了“前台多元化、中台专业化、后台集中化、管理规范化”的发展方向后,2014年上半年公司紧紧抓住行业发展的全新机遇,围绕“升级、回归、聚焦”六个字做深做强资产管理业务,使资产管理规模、经营业绩再创历史新高。同时将业务重心回归到寻求差异化竞争的主动管理之路,在稳定定向资产管理业务的基础上,集中优势资源重点提升集合资产管理业务的产品设计、投研能力和渠道整合等核心竞争力。报告期内,资产管理业务收入3,969.70万元,管理规模922.55亿元,其中,集合资产管理业务上半年新增5个产品,目前拥有财富、汇利、汇聚、汇信及汇智5大系列14款集合资产管理计划产品。
    (5)信用交易业务
    报告期内,公司大力推进融资融券和股票质押回购业务,稳步推进约定购回业务,截止6月30日,公司融资规模26.93亿、融券规模0.17亿、约定式购回规模1.13亿、股票质押回购18.73亿 。公司信用交易业务收入12,987.43万元,同比增长121.42%。
    3.2.2主营业务分地区情况
    (1)报告期内公司营业收入地区分部情况表(合并口径)
    单位:(人民币)元
    地区	2014年1-6月	2013年1-6月	营业收入增减百分比(%)
    	营业部数量	营业收入	营业部数量	营业收入	
    江苏省内	81	319,335,161.13	40	340,885,848.73	-6.32 
    江苏省外	32	44,920,776.72	27	48,086,434.38	-6.58 
    总部及子公司	724,063,152.89		383,294,054.20	88.91 
    合计	113	1,088,319,090.74	67	772,266,337.31	40.93 
    	(2)报告期内营业利润地区分部情况(合并口径)
    单位:(人民币)元
    地区	2014年1-6月	2013年1-6月	营业利润增减百分比(%)
    	营业部数量	营业利润	营业部数量	营业利润	
    江苏省内	81	170,922,953.79	40	183,205,212.62	-6.70 
    江苏省外	32	-6,870,770.39	27	-11,989,057.01	-
    总部及子公司	273,295,109.54		81,602,879.89	234.91 
    合计	113	437,347,292.94	67	252,819,035.50	72.99 
    注:截止2014年6月30日证券公司所属营业部99家,期货公司所属营业部14家,合计营业部113家。
    3.2.3主要会计报表项目的异常情况及原因
    主要会计报表项目的异常情况及原因的详细内容见半年度报告全文财务报表附注15.03。
    3.3核心竞争力分析
    多年来,公司始终秉承“让客户满意、让股东满意、让员工满意、让监管部门放心”的核心价值观,坚持根据地战略,依托区域经济发达的优势,塑造公司的核心竞争力。
    1、区域优势不断巩固。紧紧抓住苏州市政府“金融带动战略”的发展机遇,拓宽综合金融服务领域,深入参与区域多层次资本市场的建设,对接混合所有制改革,打造证券控股集团。充分发挥公司地处中新苏州工业园区的地缘优势,加快在新加坡设立资产管理子公司的步伐。经纪业务创新发展多层次网点体系和营销服务网络,巩固并提升现有证券交易的市场份额;投行业务积极抢抓IPO新股开闸的机遇,厚积薄发,严控风险,在加快拓展业务上做文章,在创新业务上下功夫,中小企业私募债、新三板业务依托苏州区域经济,持续保持业内领先状态。
    2、创新业务特色明显。公司以互联网财富管理为核心,推进各项业务转型升级。对内整合资源,集中优势,成立互联网金融部门,并组建跨部门、跨条线的网络金融工作小组,开拓具有东吴特色的互联网金融业务;对外积极合作,构筑扎根本地市场的互联网金融生态链,探索合作共赢的互联网金融发展模式。
    3、业务结构日趋优化。传统通道业务收入占比逐步下降,创新业务比重不断提升,业务结构不断改善。报告期内,公司经纪传统通道业务比重降至29.6%,股票承销、财务业务顾问占比16.3%,信用交易业务占比22.4%。
    4、风控体系不断加强。建立健全公司全面风险管理体系和流动性风险应对机制,建立问责机制,强化制度执行,以全面风险管理的“6个一”框架重新修订和完善公司的风险管理体系与制度。
    四、	涉及财务报告的相关事项 
    4.1与上年度财务报告相比,公司无会计政策、会计估计和核算方法变更情况。
    4.2报告期内,公司无重大会计差错更正情况。
    4.3 报告期内公司合并报表范围变化情况 
    单  位	2014年1-6月	2013年1-6月
    东吴期货有限公司	是	是
    东吴创业投资有限公司	是	是
    东吴创新资本管理有限责任公司	是	是
    苏州业联投资管理有限公司 [注]	是	-
    东吴并购资本管理(上海)有限公司 	是	-
    本期新增合并范围的苏州业联投资管理有限公司系本公司之子公司东吴创业投资有限公司于2013年9月投资新设之控股子公司;东吴并购资本管理(上海)有限公司系子公司东吴创业投资有限公司于本报告期内投资新设之全资子公司。
    4.4 公司 2014年半年度报告未经审计。
    东吴证券股份有限公司
    董事长、总裁:范力
    2014年8月22日